Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 49

Il n'y a rien de tel que les sommets pour respirer un bon coup et s'oxygéner pour mieux repartir.

On notera que les plus bas du jour ont été assez vite rachetés.

On n'est pas resté longtemps en rouge.

Actuellement : en hausse de 0,02 % sur les 2888 €.

Les ETF sur l'or continuent d'enregistrer d'importants flux de capitaux, les actifs sous gestion atteignant des sommets historiques, tandis que les investissements dans l'argent sont à la traîne malgré des hausses de prix remarquables au premier trimestre – Heraeus
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
16:29
Mis à jour :
16:35


(Kitco News) – Les ETF sur l'or continuent d'enregistrer d'importants flux de capitaux, les prix s'appréciant sur fond de craintes liées aux droits de douane. Les investissements dans l'argent restent quant à eux sous-performants, même si le prix du métal gris a surperformé l'or au premier trimestre, selon les analystes des métaux précieux d'Heraeus.

Dans leur dernière mise à jour sur les métaux précieux, les analystes ont noté que la banque centrale chinoise ralentissait ses achats d'or.

« La Banque populaire de Chine a annoncé avoir ajouté 16 000 onces d'or à ses réserves en février », ont-ils écrit. Il s'agit du quatrième mois consécutif d'augmentation des réserves d'or depuis la reprise des achats en novembre dernier. Auparavant, la PBoC avait ajouté plus d'un million d'onces d'or à ses réserves entre novembre 2022 et mars 2024. Durant cette période, le volume moyen des achats mensuels d'or était de 59 milliers d'onces, bien que leur volume ait diminué avec la hausse du prix de l'or. Aujourd'hui, avec un prix de l'or supérieur à 3 000 dollars l'once, l'ampleur des achats est considérablement réduite, atteignant en moyenne 20 milliers d'onces par mois depuis novembre 2024.

« Cette réduction n'est pas nécessairement liée au niveau actuel des prix », ont-ils ajouté. « Cependant, la demande des banques centrales a soutenu la demande d'or au cours des 24 derniers mois, et une réduction pourrait entraîner une perte partielle de ce soutien.»

Les investisseurs institutionnels, quant à eux, augmentent leurs allocations face à la hausse du prix de l'or. « Les flux entrants vers les ETF aurifères ont été très importants le mois dernier », ont déclaré les analystes. Les ETF ont ajouté environ 23 tonnes d'or le 21 mars, soit la plus forte hausse journalière depuis 2022. Au cours du premier trimestre 2025, les ETF adossés à l'or ont enregistré des entrées nettes d'environ 152 tonnes jusqu'à présent, portant le total à son plus haut niveau depuis septembre 2023.

Cependant, les avoirs mondiaux des ETF aurifères en termes physiques restent bien en deçà du record historique de novembre 2020, lorsque l'or s'échangeait sous les 1 900 dollars l'once. « Bien que plus faibles en termes d'allocation physique, les actifs sous gestion estimés des fonds adossés à l'or mondiaux atteignent actuellement des sommets historiques », écrivent-ils. Vendredi dernier, la valeur totale des avoirs mondiaux s'élevait à 268 milliards de dollars.

« Les flux continus vers les ETF adossés à l'or pourraient continuer de soutenir le cours de l'or et, bien qu'il soit supérieur à 3 000 dollars l'once, les investisseurs pourraient être à l'affût d'opportunités de prise de bénéfices pour encaisser les gains réalisés au cours des 18 derniers mois », ont-ils ajouté. « La diatribe de Trump sur les droits de douane s'est poursuivie la semaine dernière, avec l'annonce officielle de droits de douane de 25 % sur les importations automobiles. L'incertitude suscitée par cette décision a contribué à propulser le cours de l'or au comptant vers un nouveau record historique de 3 087 dollars l'once en fin de semaine dernière. » Le prix de l'or poursuit sa performance exceptionnelle de la semaine dernière, franchissant les 3 100 $ l'once peu avant 22 h HAE dimanche soir, avant d'atteindre un nouveau record historique à 3 128,13 $ lundi matin.

L'or au comptant s'échangeait à 3 108,22 $ l'once, soit un gain de 0,74 % sur la séance.

Concernant l'argent, les analystes d'Heraeus ont constaté que le métal gris a devancé l'or pour devenir le métal le plus performant du premier trimestre.

« Le prix de l'argent a augmenté de 17,9 % depuis le début de l'année (à la clôture de vendredi) – un rendement encore supérieur à celui de l'or malgré sa hausse record, supérieure de 17,5 % à celle du jour de l'An », ont-ils déclaré. « Le premier trimestre a tendance à être saisonnier pour le prix de l'argent et précède souvent un deuxième trimestre plus faible, si l'on en croit les données de la dernière décennie. » Malgré la surperformance du prix de l'argent par rapport à celui de l'or, l'intérêt des investisseurs s'est affaibli. « Les avoirs des ETF argent n'ont augmenté que de 0,32 % (2,2 moz) depuis le début de l'année, contre une hausse de 5,9 % des avoirs totaux des ETF or sur la même période », écrivent-ils. « Malgré les vents contraires saisonniers, la marge de manœuvre des investisseurs pour profiter de la forte performance de l'argent reste importante et pourrait soutenir davantage son cours dans les prochains mois. Rien que la semaine dernière, l'argent a progressé de 3 %, frôlant son plus haut de 13 ans à 34,87 $, établi en octobre 2024. Cependant, la zone de résistance de 34-35 $/oz semble se maintenir à court terme.»

L'argent a subi une nouvelle forte baisse lundi matin, passant de plus de 34,100 $ l'once à 9 h HNE sur le marché au comptant à un plus bas de séance de 33,507 $ 15 minutes après l'ouverture de la bourse nord-américaine. Cependant, les prix se redressent.

Au moment de la rédaction de cet article, l'argent au comptant s'échangeait à 33,735 $ l'once et affichait une baisse de 1,16 % sur le graphique journalier.
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Ernest Hoffman

Quelques avis fort intéressants :

« Le marché haussier de l'or a été très ordonné, et je n'ai observé aucun signe ni aucune indication de frénésie à ce stade », a-t-il ajouté. « Par exemple, il ne suit pas une tendance parabolique comme c'est souvent le cas pour de nombreuses matières premières vers la fin, la phase de climax final. On commencera à observer une courbe ascendante, et les volumes augmenteront considérablement. On observera alors une forte agitation, avec l'arrivée de nombreux détaillants et la vente de nombreux investisseurs institutionnels à ces mêmes détaillants. Mais je ne constate pas cela. »

Alex Kuptsikevich, analyste de marché senior chez FxPro, a déclaré que le prix de l'or avait encore un potentiel de hausse, même s'il s'enfonce davantage dans des territoires inconnus.

« L'or a une fois de plus atteint des sommets historiques après une brève correction en fin de semaine dernière », a-t-il écrit. « La nouvelle dynamique de croissance s'explique par les nouvelles guerres douanières, qui intensifient l'attrait pour les valeurs refuges indépendantes de tout pays. L'affaiblissement du dollar, qui va de pair avec la baisse des actions américaines, joue également en faveur de l'or. Il semble que les traders, dans ce cas précis, anticipent un assouplissement de la politique monétaire.»

« La croissance actuelle est une évolution logique du contexte technique, que nous avons déjà décrit à maintes reprises », a ajouté Kuptsikevich.

« Le résultat attendu est une croissance autour de 3 180 $ d'ici quelques semaines et une remontée vers 3 400 $ d'ici la fin de l'été.»

Les analystes de CPM Group recommandent aux investisseurs en or de conserver une position longue ou d'acheter, avec un objectif de cours initial de 3 200 $.

« CPM serait disposé à acheter de l'or aux prix records actuels, supérieurs à 3 100 $, sur un horizon de 4 jours (jours de bourse) et d'un mois », ont-ils écrit. Entre ces deux échéances, nous serions probablement vendeurs à très court terme, espérant un repli du cours de l'or à 3 090 $, voire 3 040 $, mi-avril.

« CPM a déclaré à plusieurs reprises qu'il prévoyait et prévoyait toujours que les prix de l'or et de l'argent atteindraient des sommets historiques au cours des quatre premiers mois de 2025, puis reculeraient légèrement aux deuxième et troisième trimestres, à mesure que les marchés normaliseraient leurs inquiétudes face aux risques économiques et politiques accrus dans le monde », ont-ils ajouté.

« Nous achèterions donc et resterions acheteurs jusqu'au mercredi 2 avril prochain, envisageant éventuellement de prendre des bénéfices à très court terme par la suite, mais nous prévoyons d'être acheteurs jusqu'aux deux dernières semaines d'avril.»

Les analystes ont déclaré que la récente hausse du cours de l'or « reflétait une énorme incertitude politique et économique mondiale, en grande partie due aux propositions de politiques économiques et politiquement destructrices et aux hésitations brutales de l'administration Trump quant à ces propositions. »

« Le degré d'incertitude, de risque et d'anxiété dans le monde est aujourd'hui plus élevé qu'à tout autre moment depuis le 7 décembre 1941, et cela se reflète dans les achats et les prix de l'or et de l'argent par les investisseurs », ont-ils ajouté.

L'analyste principal de Kitco, Jim Wyckoff, s'attend à ce que la récente dynamique de l'or se poursuive la semaine prochaine. « L'or reste en hausse grâce à la demande de valeurs refuges et à des graphiques haussiers. »

Au moment de la rédaction de cet article, l'or au comptant s'échangeait à 3 083,30 $ l'once, soit un gain de 0,89 % sur la journée et de 2,00 % sur la semaine.

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Ernest Hoffman

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Article écrit le 28 mars 2025.

Les " visions " de Goldman Sachs ( dit avec le plus grand respect pour cette institution bancaire ) : 4500 $ cette année !

Mais ce serait une poussée avant, si j'ai bien compris, de retomber sur le niveau des cours précédant cette poussée.

GS nous livrerait-elle un trade " en Or "

Soit près de 50 % de hausse issu de cette brève poussée.

Faudra juste détecter le timing et les éléments fondamentaux qui pourraient contribuer à cette brève poussée.

Vous avez dit " croissance parabolique " ?

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Le prix de l'or atteint un sommet historique grâce à une forte demande de valeur refuge
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
14:25
Mis à jour :
14:39


(Kitco News) - Le prix de l'or est en forte hausse et a atteint de nouveaux records lundi en début de séance aux États-Unis. Les contrats à terme sur l'or du Comex de juin ont atteint un nouveau record historique à 3 159,30 $ l'once. Une demande forte et soutenue de valeurs refuges propulse le métal jaune à la hausse. L'or a progressé de 41,60 $ en juin, à 3 155,90 $. Le cours de l'argent a progressé de 0,056 $ en mai, à 34,87 $.

L'aversion au risque est très élevée en ce dernier jour de bourse du mois et du trimestre. L'inquiétude concernant la croissance économique mondiale est généralisée, car de nouvelles taxes douanières américaines entreront en vigueur le mercredi 2 avril. Barrons titrait aujourd'hui : « Les taxes douanières de Trump sont un cauchemar pour les marchés boursiers.»

Les marchés boursiers asiatiques et européens étaient majoritairement en baisse durant la nuit. Les indices boursiers américains sont orientés à l'ouverture en forte baisse et à leurs plus bas niveaux depuis plusieurs mois aujourd'hui à New York.

Les principaux marchés extérieurs voient l'indice du dollar américain légèrement en baisse aujourd'hui. Les contrats à terme sur le pétrole brut du Nymex sont en légère hausse et s'échangent autour de 69,75 $ le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,192 %.

Le prix de l'or a atteint de nouveaux records cette nuit, porté par une forte demande de valeurs refuges.

Goldman Sachs prévoit une brève hausse du prix de l'or jusqu'à 4 500 $ cette année.

Selon certaines sources, les spreads de crédit européens, actuellement serrés, pourraient considérablement se creuser en raison des inquiétudes liées à une guerre tarifaire mondiale.

Les données économiques américaines, attendues lundi, comprennent l'enquête ISM de Chicago et l'enquête sur les perspectives manufacturières du Texas.

Techniquement, les investisseurs haussiers sur les contrats à terme sur l'or de juin bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance à 3 200,00 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de faire passer les contrats à terme sous le solide support technique à 3 031,00 $. La première résistance se situe au plus haut du contrat à 3 124,40 $, puis à 3 150,00 $. Le premier support est observé au plus bas de la nuit à 3 096,30 $, puis à 3 075,00 $. Note de marché de Wyckoff : 9,5.

Image teaser

Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de mai bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Les prix affichent une tendance haussière instable depuis trois mois sur le graphique à barres journalier. Le prochain objectif de hausse des haussiers de l'argent est de clôturer au-dessus de la solide résistance technique du plus haut d'octobre 2024 à 35,80 $. Le prochain objectif de baisse des baissiers est de clôturer sous le solide support de 33,165 $. La première résistance est observée au plus haut de la nuit à 35,495 $, puis à 35,80 $. Le prochain support est observé à 35,00 $, puis à 34,56 $. Note de marché de Wyckoff : 7,5.

Kitco Media
Jim Wyckoff

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Donc, trois possibilités :

- investir lorsqu'on " sentira " que les moteurs de la fusée or chauffent beaucoup sur le pas de tir et sortir dès qu'elle atteindra les 4500 $,

- ou bien, laisser porter ses investissements et reprendre 50 % de ceux-ci quand l'Or tapera les 4500 $,

- ou encore renforcer dès maintenant.

Amha et sous les réserves d'usage.

Mais jusqu'à présent GS ne s'est pas trompé dans ses prévisions.

Post du 28 mars à 11h48 :

« Début de hausse parabolique ?

Or en $, en UT mensuelle et en Ichimoku.

En Ichimoku c'est très haussier.

Croissance parabolique :

Il s'agit d'un graphique illustrant une hausse des prix, semblable au côté droit d'une courbe parabolique.

Une parabole se produit lorsque la vitesse et la trajectoire haussière du cours de l'action augmentent de manière exponentielle en raison d'une pression acheteuse continue et écrasante.

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En hausse de 1,08 % sur les 2880 €.

Le fonds Norvegien ferait bien d’y penser également, ainsi que la banque centrale, qui n'a plus d'or dans ses réserves depuis 2004, cas unique en Europe...

Parfois, il est très utile, d'avoir un regard dans le rétroviseur ? la bonne santé de l’or, semble se confirmer pour des décennies. Donald Trump doit avoir des stocks d’or, pour les valoriser ainsi. On va finir par régler nos factures en pièces d’or, comme a l’ancienne, retour ver le futur du temp passé.

Canadianmining journal : Exploitation minière. Prévisions : Quel sera l’impact sur le prix de l’or en 2025 ?

Afin de nous concentrer sur ce qui sera important pour déterminer les prix de l’or en 2025, nous devons d’abord établir trois […]
Par Jeffrey Christian 6 janvier 2025À 9h58

Afin de nous concentrer sur ce qui sera important pour déterminer les prix de l'or en 2025, nous devons d'abord exposer trois points importants qui aident à encadrer les perspectives du groupe CPM basé à New York concernant les prix de l'or cette année.

Premièrement, les facteurs les plus importants pour déterminer le niveau et l'orientation des prix de l'or sont les niveaux et les tendances de la demande d'investissement en or physique. Cette demande est elle-même déterminée par une multitude de préoccupations et d'incertitudes économiques, financières et politiques qui poussent les investisseurs à penser qu'ils doivent détenir plus ou moins d'or.

La demande d'investissement détermine les prix. Les prix déterminent la production minière, la récupération secondaire des déchets et la demande de fabrication.

Deuxièmement, le groupe CPM a émis une recommandation d’achat d’or à long terme lors de la publication de son enquête sur l’or en novembre 2000. Nous avons exposé l’hypothèse selon laquelle il y avait sur le point de se produire un déplacement vers le haut de la courbe de demande d’investissement : davantage d’investisseurs et davantage de types d’investisseurs dans davantage de régions du monde voudraient acheter davantage d’or pendant une période plus longue que jamais auparavant.

Le résultat de cette renaissance de l’or serait que le prix de l’or, alors autour de 260 dollars l’once, augmenterait bien au-delà du record de 850 dollars de 1980 et resterait à ce niveau pendant des décennies.

Tendances historiques

Avant 1980, des tendances économiques et politiques hostiles poussaient les investisseurs à acheter davantage d'or pendant un an ou deux. Après cette période, la situation s'améliorait et les investisseurs achetaient moins d'or. Le prix de l'or baissait jusqu'à ce qu'une nouvelle série de crises, d'une durée d'un ou deux ans, relance le cycle.

En 2000, le CPM a déclaré que le prochain cycle verrait les investisseurs acheter davantage d’or pendant des décennies, et non des années.

Enfin, des changements majeurs ont eu lieu dans les contextes politiques internationaux et nationaux à travers le monde. L'un des plus significatifs est le retour imminent de Donald Trump à la présidence des États-Unis.

Son retour au pouvoir ce mois-ci pourrait bouleverser le paysage économique et politique. On ignore encore ce que sa présidence signifiera et fera pour le monde, compte tenu des incohérences internes de ses projets annoncés, mais ces derniers risquent d'avoir un impact négatif sur la croissance mondiale. Il est trop tôt pour le dire.

Compte tenu de ces réalités sous-jacentes, les perspectives pour l’or en 2025 suggèrent de nouvelles hausses de prix.

Les prix de l'or ont fortement augmenté depuis le milieu de l'année 2019. En 2024, l'or valait en moyenne 2 370 $ US l'once au 26 novembre, soit 21 % de plus que la moyenne de 2023, qui était de 1 952 $ US.

CPM s'attend à ce que les prix de l'or augmentent encore en décembre, ce qui entraînerait une hausse d'environ 23 % du prix moyen annuel de l'or pour l'ensemble de l'année 2024. Nous prévoyons désormais une autre augmentation de 13 % pour atteindre un prix moyen d'environ 2 730 $ US l'once en 2025.

Les prix pourraient augmenter au premier trimestre, puis se calmer un peu au deuxième trimestre de cette année, avant de recommencer à augmenter, en fonction de l'évolution de l'environnement économique et politique.

Menaces de récession ?

Le CPM prévoit une récession à un moment donné, probablement en 2025 ou 2026. Si le gouvernement américain réduit ses dépenses et adopte une attitude hostile envers un certain nombre de pays, une récession pourrait survenir plus tôt et être plus grave.

Trump envisage souvent d'imposer des droits de douane, ce qui fait planer le spectre d'une récession plus profonde à plus brève échéance.

Le président républicain Herbert Hoover et le Congrès ont cherché à combattre la Grande Dépression en promulguant le Tariff Act de 1930, connu sous le nom de Smoot-Hawley Act.

Elle a augmenté les droits de douane sur plus de 20 000 produits importés, principalement de 40 à 60 %. La loi Smoot-Hawley et les droits de douane de rétorsion imposés par d’autres pays ont provoqué une baisse de 67 % du commerce, des importations et des exportations des États-Unis, aggravant et prolongeant la gravité de la Grande Dépression.

Production en hausse

Concernant les fondamentaux du marché de l'or, CPM prévoit une hausse d'environ 1,5 % de la production minière mondiale en 2025, pour atteindre environ 88,6 millions d'onces. Cette hausse ferait suite à une hausse d'environ 0,5 % en 2024.

Les prix des actions minières devraient probablement continuer à être inférieurs aux prix de l’or, reflétant les changements à long terme dans l’attitude des investisseurs et les distinctions entre les lingots d’or et les actions minières.

L'offre secondaire, ou or recyclé, devrait augmenter d'environ 10 % en 2025 pour atteindre environ 40,9 millions d'onces en raison de la hausse des prix de l'or et de la détérioration prévue de la situation économique des consommateurs dans de nombreuses régions du monde.

L'offre totale d'or nouvellement raffiné devrait s'élever à environ 136,9 millions d'onces, auxquelles s'ajouteront environ 7,4 millions d'onces provenant des exportations des économies en transition. Ce chiffre représenterait une hausse d'environ 3,8 % en 2025 par rapport à 2024.

Les banques sont nerveuses

Les banques centrales devraient continuer à être des acheteurs nets d'environ 8 millions d'onces en 2025, soit un volume à peu près inchangé ou légèrement inférieur à celui de 2024. Les autorités monétaires ont tendance à être plus sensibles aux prix que les investisseurs privés.

Les banques centrales ont renoncé à acheter autant d'or qu'elles le faisaient depuis que le cours de l'or a franchi la barre des 2 200 dollars US fin mars dernier. Cette hésitation devrait perdurer en 2025, car les prix devraient rester élevés et continuer à augmenter.

L’un des grands risques est qu’une Russie en plein effondrement politique et économique vende plusieurs millions d’onces de ses 75 millions d’onces de réserves monétaires.

Les investisseurs ont acheté entre 24 et 26 millions d'onces d'or sur une base nette chaque année de 2021 à 2023. On estime qu'ils ont acheté environ 32 millions d'onces en 2024. CPM prévoit que les investisseurs achèteront environ 44 millions d'onces en 2025, car les conditions politiques et économiques augmentent les inquiétudes des investisseurs.

Plusieurs enjeux économiques et politiques devraient inciter les investisseurs à ajouter de l'or à leurs portefeuilles. Cela devrait maintenir les prix de l'or à un niveau élevé et, très probablement, les propulser vers de nouveaux records en 2025.

Jeffrey Christian est analyste et conseiller sur les marchés des métaux précieux et des matières premières. Actif dans ce secteur depuis les années 1970, il possède une expertise sur divers marchés de matières premières, notamment les métaux précieux, l'énergie, les métaux de base et l'agriculture. En 1986, il a fondé le groupe CPM, issu de la scission de Goldman Sachs & Co. et de sa branche de trading, J. Aron & Co

26 mars 2025 Mis à jour: 26 mars 2025

Bank of America relève ses prévisions d'or pour 2025 et 2026

BofA s'attend désormais à ce que l'or se négocie à 3 063 $ l'once en 2025 et à 3 350 $ en 2026, tout en soulignant que l'incertitude découlant des politiques commerciales américaines continuera de soutenir les prix à court terme.

Reuters.- Bank of America (BofA) a relevé sa prévision moyenne pour l'or cette année et l'année prochaine, tout en soulignant que l'incertitude découlant des politiques commerciales américaines continuera de soutenir les prix à court terme.

BofA s'attend désormais à ce que l'or se négocie à 3 063 $ l'once en 2025 et à 3 350 $ en 2026, a-t-elle déclaré dans une note mercredi. Il s’agit d’une augmentation par rapport aux prévisions précédentes de 2 750 $ pour 2025 et de 2 625 $ pour 2026.

L'or au comptant se négocie actuellement à environ 3 024 $ l'once, en hausse de plus de 15 % depuis le début de l'année. La hausse record de cette année a été alimentée par des inquiétudes économiques et géopolitiques déclenchées par les politiques commerciales du président américain Donald Trump.

L'offensive tarifaire de Trump

L'offensive tarifaire de Trump depuis son entrée en fonction en janvier a été marquée par des menaces, des reculs et des retards, parfois quelques heures seulement avant les échéances, tandis que son équipe commerciale élabore des politiques à la volée.

La banque a réitéré dans une note que si la demande d'investissement augmente de 10 %, les prix au comptant de l'or pourraient atteindre 3 500 dollars au cours des deux prochaines années.

Il a également noté que les banques centrales détiennent actuellement environ 10 % de leurs réserves en or et pourraient augmenter ce chiffre à plus de 30 %, ce qui pourrait être un facteur de soutien clé.

Toutefois, Bank of America a ajouté que la consolidation budgétaire américaine, l'apaisement des tensions géopolitiques et le retour à des relations intergouvernementales collaboratives, y compris des tarifs douaniers plus ciblés le 2 avril, constituent les principaux risques pour la hausse du prix de l'or.

Actuellement, l’attention principale du marché se porte sur les tarifs douaniers réciproques potentiels que l’administration Trump pourrait adopter le 2 avril.

Oui, ceci pourrait bien expliquer en partie, cela.

de or.fr

Le 7 février dernier, la Chine a lancé un programme pilote permettant à certaines compagnies d'assurance d'investir dans l'or dans le cadre de leurs stratégies d'allocation d'actifs à moyen et long terme.

Selon l'Administration nationale de régulation financière, cette initiative vise à élargir les options d'utilisation des fonds d'assurance, d'améliorer la répartition des actifs dans le secteur de l'assurance et de renforcer la gestion des actifs et passifs des compagnies d'assurance.

Dix compagnies d'assurance participent au programme pilote, qui permet des investissements en or via de multiples canaux tels que des contrats au comptant sur le marché principal du Shanghai Gold Exchange (SGE), des contrats de livraison différée, des accords de fixation de prix centralisés, des contrats de swap sur l'or et des accords de prêts d'or.

Dans le cadre de la nouvelle politique, ces compagnies peuvent allouer jusqu'à 1% de leurs actifs à l'or, ce qui pourrait se traduire par des investissements estimés à 200 milliards de yuans (27,4 milliards de dollars), d'après un rapport de Minsheng Securities Co.

Ce mardi 25 mars, les compagnies d'assurance chinoises ont effectué leur première transaction sur l'or au SGE. Il s'agit d'une avancée historique dans la participation des fonds d'assurance chinois au marché de l'or.

Début de hausse parabolique ?

Or en $, en UT mensuelle et en Ichimoku.

En Ichimoku c'est très haussier.

Croissance parabolique :
Il s'agit d'un graphique illustrant une hausse des prix, semblable au côté droit d'une courbe parabolique.
Une parabole se produit lorsque la vitesse et la trajectoire haussière du cours de l'action augmentent de manière exponentielle en raison d'une pression acheteuse continue et écrasante.

Et ça continue aussi sur l'Or en $.

Les cours ont cassé leur résistance ( 3057 $ - 3044 $ ) et la poussée se fait dans les règles : lors de cette cassure la tenkan était au cul des cours les appuyant dans cette hausse. Également la zone tenkan/kijun se redresse se dirigeant vers une structure haussière, étroite et parallèle.

Pour mémoire je laisse encore la figure en ETE.

En route pour les 3282 $ ?

Quand on était sur les 1800 $, JP MORGAN annonçait les 2500 $. Cet objectif rendait certains intervenants dubitatifs. C'est maintenant de l'histoire ancienne.

Puis ils ont annoncé les 3 000 $, à l'horizon de fin 2025. On y est, on les a atteint et même dépassés. Et la poussée continue.

Maintenant certains évoquent une hausse " parabolique " de l'Or. La transcription graphique c'est tout simplement une hausse verticale que l'on peut constater sur les graphs en ut mensuelle.

Les 8 000 $ ont été annoncés ( figure en ut mensuelle de la tasse avec anse ).

Question fondamental, rien n'est réglé :

que ce soit quant à la dette us,

quant au conflit au proche orient,

en Ukraine,

quant aux effets des taxes " TRUMP " sur l'économie us dont certains disent qu'elle est déjà rentrée en récession bien que les stats publiées ne le confirment pas,

quant à la valeur du dollar qui, s'il chutait viendrait soutenir la hausse de l'Or ( en espérant que la BCE fasse ce qu'il faut pour que l'€ ne grimpe pas trop )

Rien n'est réglé, alors l'Or monte profitant de l'incertitude actuelle, voire grandissante " des affaires du monde.

Perso, j'ai vendu un petit appartement et je m’interroge : et oui ! Je repique immo ( au Portugal ça grimpe encore ) ou bien ....

L'immo c'est du boulot, du suivi, de la paperasse, des frais divers, c'est lourd, pas très liquide, c'est taxé, c'est sous le regard des politiques qui aiment bien l'immo quant il fait tourner l'économie, mais moins bien quant les prix immobiliers grimpent, notamment ceux des loyers.

Alors que " l'autre option " c'est deux clics sur l'ordi : un pour l'achat, l'autre pour la vente. C'est tout. Tout et son contraire.

En hausse de 0,48 % sur les 3071 $.

Croissance parabolique :

Il s'agit d'un graphique illustrant une hausse des prix, semblable au côté droit d'une courbe parabolique.

Une parabole se produit lorsque la vitesse et la trajectoire haussière du cours de l'action augmentent de manière exponentielle en raison d'une pression acheteuse continue et écrasante.

Un nouveau soutien pour l'Or ?

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L'accord de Mar-a-Lago est haussier pour l'or, mais pas pour les raisons que l'on pourrait croire.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18:26
Mis à jour :
19:12


(Kitco News) - Le prix de l'or dépasse les 3 050 dollars l'once et continue de bénéficier de l'incertitude économique mondiale, alors que le président Donald Trump poursuit sa politique « America First », annonçant des droits de douane de 25 % sur tous les véhicules non fabriqués aux États-Unis.

Selon certains analystes, la guerre commerciale mondiale menée par Trump s'inscrit dans un cadre plus large de réorganisation des systèmes financiers et commerciaux mondiaux. La feuille de route suivie par Trump a été présentée en novembre dans un essai de 41 pages rédigé par Stephen Miran, président du Conseil des conseillers économiques de la Maison-Blanche. Nombreux sont ceux qui ont surnommé cet accord « l'Accord de Mar-a-Lago », qui prévoit que le dollar américain demeure la monnaie de réserve mondiale incontestée, contribuant ainsi à la stabilité économique mondiale, tout en restant sous-évalué pour soutenir l'industrie manufacturière et l'économie nationales.

Miran a également suggéré que le gouvernement américain pourrait vendre son or et utiliser le produit de la vente pour acheter d'autres devises. La vente des réserves d'or américaines aurait également un impact sur les réserves des banques centrales des marchés émergents, qui ont accumulé le métal précieux à des rythmes records ces trois dernières années.

Les analystes estiment qu'il sera difficile pour Trump d'atteindre les objectifs de l'accord de Mar-a-Lago, les stratégies proposées semblant contradictoires.

À court terme, les droits de douane imposés par Trump devraient continuer à alimenter l'inflation, ce qui poussera la Réserve fédérale à maintenir sa politique monétaire neutre et à maintenir le dollar américain à un niveau élevé.

Parallèlement, les analystes soulignent que, même si le dollar américain pourrait finir par s'affaiblir, un ralentissement de la croissance économique, voire une véritable récession, pourrait être nécessaire pour y parvenir.

Les analystes des matières premières affirment que l'incertitude mondiale et la menace d'une récession ont alimenté la hausse de l'or au-dessus de 3 000 dollars l'once, les investisseurs recherchant une valeur refuge pour se protéger contre une inflation plus élevée et un ralentissement de la croissance.

Même à ces prix, l'or pourrait encore progresser. Dans une interview accordée à Kitco News, Tom Bruce, stratégiste en macro-investissement chez Tanglewood Total Wealth Management, a déclaré que le marché sous-estimait l'accord de Mar-a-Lago.

Il a ajouté que si Trump parvenait à ses fins, cela changerait la donne pour l'or.

« L'accord de Mar-a-Lago prévoit un affaiblissement du dollar américain et une baisse des taux d'intérêt ; c'est l'environnement idéal pour l'or », a-t-il déclaré. « En l'état actuel des choses, je suis optimiste sur l'or, rien qu'en observant la situation mondiale.»

Même si Trump pourrait atteindre son objectif, cela pourrait ne pas se produire comme il l'espérait. L'essai initial appelait à une coopération mondiale pour redéfinir le commerce, mais les droits de douane imposés par Trump ont déclenché une guerre commerciale mondiale, et de nombreux pays ignorent désormais toute influence potentielle des États-Unis.

Ces dernières semaines, l'Union européenne a proposé de consacrer des centaines de milliards d'euros à la défense et aux infrastructures, alors que la guerre menée par la Russie en Ukraine se poursuit. L'Allemagne a pris les devants en approuvant un programme de dépenses de 500 milliards d'euros pour renforcer son armée et ses infrastructures.

Certains économistes soulignent que, dans ce contexte, Trump pourrait encore atteindre son objectif d'un dollar américain plus faible.

Les analystes soulignent que l'initiative de dépenses de l'Europe a attiré davantage de capitaux d'investissement dans la région, les détournant des États-Unis, et qu'un programme de dépenses de mille milliards d'euros serait transformateur pour l'économie européenne.

La semaine dernière, la banque française Société Générale a réduit son exposition aux actions américaines et au dollar américain, privilégiant l'euro et le yen. Parallèlement, elle a maintenu ses avoirs en or à 7 % de son portefeuille.

La banque prévoit un cours de l'or moyen autour de 3 300 dollars l'once au quatrième trimestre.

« L'or reste un atout majeur, dans un contexte où la redéfinition de la géopolitique sous l'administration américaine déclenche d'importantes réactions politiques », ont déclaré les analystes.

En début de semaine, les analystes de Bank of America, spécialistes des matières premières, ont également revu à la hausse leurs prévisions de prix de l'or jusqu'en 2027, anticipant une perte de vigueur de l'économie américaine.

« L'incertitude entourant la politique commerciale de l'administration Trump pourrait continuer de faire baisser le dollar, soutenant ainsi davantage le prix de l'or à court terme », ont déclaré les analystes. « L'affaiblissement de l'exceptionnalisme américain et la faiblesse du dollar resteront probablement des facteurs haussiers pour l'or.»

Les analystes de Bank of America ont exprimé des doutes quant à la capacité de l'administration Trump à atteindre les objectifs énoncés dans l'essai de Miran. Ils ont souligné que l'« Amérique d'abord » pourrait se transformer en « Amérique seule », ce qui alimenterait la tendance actuelle à la dédollarisation des banques centrales.

« Un équilibre du compte courant américain pourrait nécessiter une baisse des entrées de capitaux à l'avenir. Si cela s'accompagne d'un passage de l'« Amérique d'abord » à l'« Amérique seule », les banques centrales pourraient réduire davantage leurs avoirs en dollars américains, l'or en étant un bénéficiaire », ont déclaré les analystes. « En effet, nous pensons que la diversification continue des réserves des banques centrales sera un facteur clé du prix de l'or à moyen terme.»

Kitco Media
Neils Christensen

Même constat, pour l'Or en € que celui fait pour l'Or en $ : on y est presque mais la résistance des 2821 € n'est pas encore refranchie.

On cale actuellement sur ce niveau.

Toutefois on notera que l'€ est en hausse contre le $ de près de 0,50 %. Sans cette hausse la résistance des 2821 € serait franchie, en clôture actuelle s'entend.

J'ai reconfiguré le double top en un triple top. Si malgré ces actuels triples échecs à franchir la résistance des 2821 € les baissiers ne parvenaient pas à prendre la main, cela attesterait a contrario de la force de l'Or. C'est le verre à moitié plein.

Alors la figure en ETE sur l'Or en $ aura(it)-elle du plomb dans l'aile ?

Pas encore, amha.

Le 20 mars 2025 on a fait un plus haut sur les 3057 $ et on a clôturé sur les 3044 $.

La bougie du jour fait état d'un plus haut sur les 3059 $ et une clôture actuelle de 3050 $.

Les différences, sur les cours actuels sont trop minimes pour qu'on puisse éliminer une possibilité de rechute ( pas nécessairement très bas ), juste une nouvelle respiration.

Si la tenkan est bien au cul des cours la zone tenkan/kijun est trop large. Elle doit se rétrécir pour inscrire les cours dans un trend haussier. Logiquement dans une petite dizaine de jours la kijun devrait repiquer au nord et venir rétrécir la zone évoquée.

Encore un peu de patience donc.

A contrario, et c'est à souligner, les baissiers ne peuvent toujours pas reprendre la main.

Bien entendu on conserve. Vu la hausse de l'Or depuis 2018, des petits écrémages, de temps en temps, apporteraient, outre les petits plaisirs apportés par ces écrémages, la satisfaction d'avoir fait le bon choix,

moi, déjà ... )

Or = acheteur mystère

La phrase du jour, voire du mois, voire des 3 derniers mois : ( en appui des posts précédents )

" Il est important de noter que la faible volatilité du marché de l'or, à des niveaux élevés, suggère que les prix peuvent poursuivre leur ascension régulière vers de nouveaux sommets."

Kitco.com

Jim WYCKOFF.

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L'or subit une légère pression de prise de bénéfices.
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
17:25
Mis à jour :
17:29


(Kitco News) - Le cours de l'or a légèrement baissé mercredi à la mi-journée aux États-Unis, en raison de prises de bénéfices habituelles de la part des traders de contrats à terme à court terme. L'appréciation de l'indice du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor américain en milieu de semaine sont des facteurs extérieurs au marché qui freinent l'intérêt pour l'or et l'argent. Malgré tout, la demande constante de valeurs refuges, dans un marché général toujours nerveux, maintient un prix plancher pour les deux métaux précieux. En avril, l'or était en baisse de 2,20 $ à 3 023,70 $. En mai, le prix de l'argent était en hausse de 0,028 $ à 34,215 $.

Il est important de noter que la faible volatilité du marché de l'or, à des niveaux élevés, suggère que les prix peuvent poursuivre leur ascension régulière vers de nouveaux sommets.

Les indices boursiers américains sont en forte baisse vers midi. Cependant, les récents rebonds des principaux indices boursiers américains commencent à suggérer que le marché a atteint un plancher.

Les principaux marchés extérieurs enregistrent aujourd'hui une légère hausse de l'indice du dollar américain. Les contrats à terme sur le pétrole brut du Nymex se raffermissent et s'échangent autour de 69,75 $ le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,334 %.

Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or d'avril bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance à 3 100,00 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de pousser les contrats à terme sous le solide support technique à 2 900,00 $. La première résistance se situe au plus haut de cette semaine à 3 042,40 $, puis à 3 050,00 $. Le premier support se situe au plus bas de la nuit à 3 017,80 $, puis au plus bas de cette semaine à 3 007,70 $. Note de marché de Wyckoff : 9,0.

Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de mai bénéficient d'un avantage technique à court terme. Les prix affichent une tendance haussière instable depuis trois mois sur le graphique à barres journalier. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance technique du plus haut d'octobre 2024 à 35,80 $. Le prochain objectif de baisse pour les baissiers est de clôturer sous un support solide à 32,215 $. La première résistance se situe à 34,56 $, puis à 35,00 $. Le prochain support se situe à 34,00 $, puis au plus bas de la semaine à 33,38 $. Note de marché de Wyckoff : 6,5.

Kitco Media
Jim Wyckoff

Or en €.

Même constat que sa consœur américaine : les cours essayent de s'extirper de la figure en double top qui s'était progressivement formée depuis janvier 2025. Ce n'est pas encore fait.

Avec un peu de recul on notera que nous sommes sur le niveau que les cours avaient atteints le 11 février 2025 soit 2796 €.

Sinon nous sommes toujours dans le range : 2821 € vs 2663 €.

On notera qu'avec des bougies Heikin Ashi nous avons des bougies vertes avec une tenkan qui rapplique en direction des cours pour les soutenir. La kijun devait rester calée sur son niveau actuel pendant quelque temps, formant ainsi un plat de kijun qui pourrait faire office de support le cas échéant.

Même constat que pour l'Or en $, les baissiers ne parviennent pas à prendre la main.

Or en $.

La figure en ETE est encore d'actualité, mais il semble que la probabilité de sa concrétisation diminue légèrement.

Les cours campent sur leurs plus haut, les baissiers ne parvenant pas à inscrire les cours dans un trend baissier.

Toujours au-dessus des 3000 $, en baisse légère de 0,13 % pour une cotation de 3016 $.