Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 41

Sur les futures us juin l'Or a tapé les 3506,35 $.

C'est fait les 3500 $ ont été tapés, plus haut de tous les temps.

Après cette touchette sur le contrat à terme, il reste maintenant de voir ce que le, comptant va faire ?

Toucher trop tôt les 3500 $ sur le comptant, c'est peut-être s'exposer à des prises de bénéfices ?

L’exubérance irrationnelle des marchés, selon les propos de Greenspan, est-elle, actuellement, applicable à l’Or ?

L’Or monte-t-elle sans raison ?

Specule-t-on ou cherche-t/on à se protéger ?

Une course au profit ou une course à la protection ?

Il pourrait y avoir des retraits si les marchés actions subissaient un krach ?

Attention tout de même à ne pas construire des « châteaux en Espagne »…

L’Or en $ et l’Or en €, c’est comme Prost et Senna, ils battent record du tour sur record du tour 😂😉.

" .... dans le contexte actuel, l'or continue de paraître bon marché sous 4 000 $ l'once. "

Ah bon ?

On ne pourra pas dire, ni écrire que l'information n'avait pas été communiquée !

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L'or franchit les 3 400 $, les investisseurs fuyant les actifs américains
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18:59
Mis à jour :
19:09


(Kitco News) - Pour la troisième fois en autant de semaines, l'or connaît une nouvelle hausse majeure, les investisseurs se réfugiant sur l'or, tandis que la demande pour d'autres valeurs refuges traditionnelles, comme le dollar américain et les bons du Trésor, faiblit.

La hausse de l'or a débuté dès l'ouverture des marchés asiatiques lundi matin et s'est poursuivie toute la nuit, notamment en Amérique du Nord. Les principaux niveaux de résistance technique n'ont pas constitué de barrières significatives pour l'or, qui bénéficie d'une forte dynamique haussière. Le cours au comptant de l'or s'échange actuellement à un nouveau record historique de 3 413,84 $ l'once, en hausse de près de 3 % sur la journée.

Le cours de l'or est proche de ses records historiques corrigés de l'inflation, établis en janvier 1981 et s'établissant actuellement à 3 448 $ l'once.

La forte demande d'investissement témoigne de la nouvelle dynamique haussière de l'or. La semaine dernière, SPDR Gold Shares (NYSE : GLD), le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, a vu ses actifs sous gestion dépasser les 100 milliards de dollars pour la première fois de son histoire.

« Alors que la volatilité et l'incertitude géopolitique continuent d'alimenter l'aversion au risque, les investisseurs se tournent de plus en plus vers l'or comme valeur refuge stratégique », ont déclaré les analystes de State Street Global Advisors, la société de marketing de GLD. Il s'agit de la troisième hausse de 3 % du marché de l'or ce mois-ci, une hausse qui n'est surpassée que par celle de novembre 2008, lorsque le prix de l'or avait progressé de 3,5 % à près de 6 % au cours des quatre séances de ce mois.

Dans un mouvement similaire observé il y a neuf ans, les analystes notent que l'or bénéficie de la faiblesse du dollar américain. La pression vendeuse a débuté cette nuit et s'est poursuivie tout au long de la séance nord-américaine. L'indice du dollar américain s'échangeait à 98,40 points, son plus bas niveau depuis plus de trois ans.

Dans le même temps, les rendements des obligations américaines à 10 ans restent élevés, au-dessus de 4,4 %.

Les analystes affirment que l'or continue de bénéficier de la confiance croissante envers les États-Unis, en raison de la guerre commerciale en cours. La Chine a intensifié son conflit avec les États-Unis, affirmant qu'elle riposterait aux pays qui cèderaient aux exigences américaines d'isoler Pékin.

La Chine a également pris de nouvelles mesures commerciales pour isoler les États-Unis sur les marchés mondiaux des matières premières, réduisant ses importations de pétrole américain de 90 % et achetant des quantités record de brut canadien. Parallèlement, la Chine a également augmenté ses importations de soja en provenance du Brésil.

Il s'est également avéré plus difficile pour les États-Unis de conclure rapidement un accord commercial avec le Japon.

Parallèlement, les déclarations du président Donald Trump jeudi, annonçant son souhait de limoger le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, au plus vite, ont également érodé la confiance dans le dollar américain, et certains analystes ont affirmé que le billet vert pourrait encore baisser.

« La confiance mondiale dans les décideurs politiques américains est déjà au plus bas depuis la mise en place des droits de douane ; le limogeage de Powell devrait être considéré comme un Rubicon à ne pas franchir si l'on veut préserver la moindre once de confiance dans la Fed (et les États-Unis) », ont déclaré lundi les analystes de Brown Brothers Harriman dans une note.

« Le marché des changes est toujours l'arbitre le plus rapide des mauvaises décisions politiques d'un pays. Pourquoi un investisseur international voudrait-il détenir des actifs dans un pays où l'indépendance de la banque centrale est menacée ? Nous savons que l'administration Trump a toujours souhaité un dollar plus faible, mais cela se produit pour de mauvaises raisons », ont ajouté les analystes.

À l'avenir, certains analystes estiment que l'or bénéficie d'une dynamique favorable et d'une marge de progression pour atteindre 3 500 $ l'once.

« L'or est à l'offensive depuis qu'il a touché la moyenne mobile à 50 jours en début de semaine dernière. Nous considérons ce dernier rebond comme l'achèvement de la correction après le pic de fin décembre. Le potentiel de hausse nous permet d'anticiper des cotations supérieures à 3 500 $ », a déclaré Alex Kuptsikevich, analyste de marché en chef chez FxPro, dans une note récente.

Dans un commentaire récent à Kitco News, Eric Strand, fondateur de la société de métaux précieux AuAg Funds, a déclaré que dans le contexte actuel, l'or continue de paraître bon marché sous 4 000 $ l'once.

Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières chez Commerzbank, a déclaré dans une note récente qu'elle s'attend à ce que le cours de l'or reste bien soutenu, l'incertitude économique pesant sur la croissance, obligeant la Réserve fédérale à baisser ses taux d'intérêt.

Powell a tempéré les attentes d'une baisse rapide des taux d'intérêt et a souligné que les tarifs douaniers augmentaient le risque d'inflation. Néanmoins, le marché maintient son hypothèse selon laquelle la Fed réduira ses taux d'intérêt dès l'été. Tant qu'aucun accord n'est prévu entre les États-Unis et leurs différents partenaires commerciaux sur la réduction des tarifs douaniers, il est peu probable que le marché abandonne ses craintes économiques et, par conséquent, ses anticipations de baisse des taux d'intérêt de sitôt, ce qui laisse présager que la vigueur de l'or se maintiendra », a-t-elle déclaré.

Kitco Media
Neils Christensen

J'écrivais ce matin ( post du 21/04/2025 à 16:31:45 ) :

Question : va-t-on taper les 3500 $ avant la fin de la semaine ?

On est actuellement en hausse de 2,94 % sur les 3425 $.

2 % de hausse en 4 jours c'est faisable, non ?

Également peut-on écrire que les 3500 $ atteints ouvriront la voie des 3700 $ ? Objectif de GS prévu beaucoup plus tard dans l'année ...

Le troisième grand marché haussier de l’or fait écho au rallye historique des années 1970.
Par Ed Yardeni
Matières premières
Publié le 21/04/2025 10:00

Site investing.com

Nous sommes haussiers sur l’or depuis qu’il a dépassé les 2000 dollars l’once à la fin du mois de février 2024. Il évolue dans un canal ascendant depuis lors (graphique). Il est monté en flèche jusqu’à 2 600 dollars à la fin de l’année dernière. Ces derniers jours, il a atteint le niveau record de 3 300 dollars, ce qui correspond à la partie supérieure du canal. Notre objectif de 4 000 dollars d’ici la fin de l’année semble de plus en plus réaliste. Si c’est le cas, nous viserions alors 5 000 dollars pour la fin de l’année 2026.Gold Spot Price-Chart

Le président Richard Nixon a fermé le guichet-or le 15 août 1971. Cette mesure a mis fin à la convertibilité directe de la devise dollar en or, démantelant ainsi le système de Bretton Woods. Depuis lors, le prix de l’or a connu deux grands marchés haussiers. Lors du premier, le prix a été multiplié par vingt entre août 1970 et janvier 1980 (graphique). Lors du deuxième grand marché haussier, le prix de l’or a été multiplié par sept.Gold Spot Price

Les banques centrales du monde entier ont augmenté le pourcentage de leurs réserves internationales détenues en or depuis le début de l’année 2022 (graphique). C’est après l’invasion de l’Ukraine par la Russie, en février 2022, que les États-Unis et leurs alliés ont réagi. Les États-Unis et leurs alliés ont réagi en gelant les réserves de change de la Russie, qui s’élevaient à 280 milliards de dollars. Les banques centrales des pays hostiles aux intérêts américains ont donc transféré une plus grande partie de leurs réserves vers l’or.

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Cf le site investing.com pour le graphique probant la hausse de l'Or actuelle et ses objectifs des 5 000 dollars pour fin 2026.

Il n'est pas trop tard : des 3 500 $ aux 5 000 $ l'once vous avez encore 42 % de hausse....

2,64 % de hausse sur les 3 415 $

LA HAUSSE TIENT.

Qu'est-ce que MITTE écrivait dans un de ses posts du jour ? Et bien que GS allait revoir ses objectifs. Et bien c'est fait : GS " voit " l'Or en $ sur les 4000 $ à la mi 2006. Soit encore 15 % de hausse !

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Analyse SWOT de l'or : Goldman Sachs prévoit que l'or dépassera les 4 000 $ l'once d'ici mi-2026
Kitco Media
Par Frank E. Holmes
Publié :
16:11
Mis à jour :
16:17

Points de vue et opinions rédigés par des professionnels des marchés, et non par des journalistes.
Analyse SWOT de l'or : Goldman Sachs prévoit que l'or dépassera les 4 000 $ l'once d'ici mi-2026 (image teaser)

Le métal précieux le plus performant de la semaine a été le palladium, en hausse de 5,93 %. Les ETF ont augmenté leurs avoirs en or pour le sixième jour consécutif, tout en vendant 2 340 onces troy de platine, mais seulement deux onces troy de palladium.

La Chine a enregistré une forte hausse des volumes d'échanges d'or à la Bourse de Shanghai, en raison de l'intensification des tensions commerciales sino-américaines, les investisseurs recherchant la sécurité face à une possible nouvelle guerre commerciale. Cette frénésie d'achat a propulsé les prix vers une prime par rapport aux cours internationaux.

L'or a atteint un nouveau record le 16 avril, alors que l'administration Trump poursuivait ses enquêtes susceptibles d'aggraver la guerre commerciale aux États-Unis. Le métal précieux a progressé de plus d'un cinquième cette année, l'aggravation de la guerre commerciale ayant assombri les perspectives de croissance mondiale, érodé la confiance dans les actifs américains habituellement sûrs et perturbé les marchés financiers.

Le métal précieux le moins performant de la semaine a été l'argent, tout en progressant de 1,93 %. Les ETF ont augmenté leurs avoirs en argent de 3 millions d'onces le 16 avril.

Un croisement or/argent à 100 le 15 avril indique des risques potentiels de récession mondiale, car des pics similaires ont historiquement précédé les récessions américaines et les cycles d'assouplissement de la Réserve fédérale.

Allied Gold a annoncé qu'elle ne procéderait pas au placement privé de 157 millions de dollars canadiens précédemment annoncé auprès du fonds d'investissement Ambrosia Investment Holding, basé aux Émirats arabes unis, car certaines conditions n'étaient pas remplies. Allied, de son côté, a sollicité le marché pour lever 80 millions de dollars canadiens afin de financer ses initiatives d'optimisation et de croissance. Il est intéressant de noter que le principal actionnaire d'Allied Gold, Orion Mine Finance, détenant 38 millions d'actions, soit 11,60 % de la société, a vendu 15 millions d'actions simultanément à l'offre.

Kinross Gold a annoncé la suspension temporaire des activités de l'usine de Tasiast (23 % de la valeur liquidative / 26 % de l'EBITDA) suite à un incendie survenu le 14 avril. Kinross ne prévoit pas de modifier ses prévisions pour Tasiast, l'incendie étant localisé dans la zone de décharge du SAG et les pièces de rechange essentielles étant disponibles sur place.

Opportunités

Peter Schiff prévoit que Newmont Corp. dépassera les 100 dollars par action dans un contexte de hausse des prix de l'or, jugeant insuffisante la hausse de la valeur d'UBS. Schiff estime que l'analyse d'UBS est erronée, reflétant la sous-estimation par Wall Street du potentiel des métaux précieux dans un contexte de perspectives macroéconomiques favorables pour l'or, tandis que l'analyse technique indique une tendance haussière pour le titre Newmont.

De même, la CIBC indique qu'elle s'attend à ce que le régime actuel du cours de l'or fasse grimper le rendement des flux de trésorerie disponibles, en particulier pour les principaux producteurs d'or, qui, selon la CIBC, afficheront une forte croissance des flux de trésorerie disponibles, estimant le rendement moyen des flux de trésorerie disponibles pour ces derniers à 6,6 % d'ici la fin de l'année.

La récente hausse du cours de l'or, en hausse de plus de 60 % depuis début 2024, est faible comparée à celle de 1979-1980, où il avait été multiplié par trois ou quatre en un an.

Si des facteurs similaires sont actuellement en jeu, comme une inflation persistante et une réorganisation du système financier mondial, le potentiel de l'or n'est pas limité, rapporte Bloomberg.

Goldman Sachs Group Inc. et UBS Group AG ont de nouveau émis des prévisions optimistes pour l'or. La demande plus forte que prévu des banques centrales et le rôle du métal précieux comme protection contre la récession et les risques géopolitiques renforcent les anticipations de prix encore plus élevés en 2025.

Les analystes de Goldman, dont Lina Thomas, anticipent désormais une remontée du cours de l'or à 3 700 dollars l'once d'ici la fin de l'année, et un prix à 4 000 dollars l'once d'ici mi-2026. Joni Teves, stratège chez UBS, table quant à elle sur 3 500 dollars l'once d'ici décembre 2025.

Menaces

Le gouvernement ghanéen a ordonné à Gold Fields de cesser ses activités et de quitter la zone de concession de Damang d'ici le 18 avril, à l'expiration de celle-ci. Gold Fields avait demandé une prolongation de la concession de Damang en décembre, mais la Commission des minéraux du Ghana l'a rejetée, selon Bloomberg. Par ailleurs, l'administration présidentielle ghanéenne nouvellement élue a publié le week-end dernier des commentaires soulignant un changement significatif de politique minière visant à privilégier les intérêts nationaux.

Cette nouvelle pourrait avoir des conséquences négatives pour les sociétés minières étrangères présentes dans le pays, notamment Newmont (10 % de la valeur liquidative ; 12 % de l'EBITDA) et sa vente d'actifs Akyem en cours, ainsi qu'AngloGold (23 % de la valeur liquidative ; 20 % de l'EBITDA), selon RBC. Un point important est qu'ils donnent aux négociants étrangers jusqu'au 1er mai pour quitter leur marché de l'or.

Le Mali a fermé le bureau de Barrick Gold dans sa capitale et menacé de s'emparer de sa mine d'or, a déclaré la société. Le Mali a averti qu'il placerait la mine de Loulo-Gounkoto, fermée, de Barrick sous administration provisoire si la mine n'était pas rouverte et si les impôts n'étaient pas payés, a déclaré Barrick dans un communiqué mardi.

Le Niger a renforcé sa présence militaire le long de la frontière avec le Burkina Faso pour contrer l'escalade des attaques des groupes djihadistes, qui ont déplacé les populations locales et accru l'insécurité régionale. Cette initiative s'inscrit dans le cadre d'un effort plus large du Niger, du Burkina Faso et du Mali visant à former une force unifiée contre le terrorisme dans les États du Sahel. Les tensions croissantes, la militarisation et la violence persistante menacent l'industrie aurifère du Burkina Faso, perturbant potentiellement les activités d'exploitations minières telles qu'IAMGOLD (environ 58 % de la production d'or au Burkina Faso), Fortuna (mine de Mana et autres actifs) et B2Gold (exposition à plusieurs projets aurifères dans le pays).

Kitco.com nous dit : attention le marché est mature et peut-être sur le point d'être parvenu à un sommet.

Mais il nous dit aussi que ce sommet à court terme pourrait être plus sommet de tempos que de prix.

Tant mieux ça permettra à l'Or de respirer.

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Le prix de l'or atteint un nouveau record grâce à des achats soutenus de valeurs refuges.
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
14:06
Mis à jour :
14:13


(Kitco News) - Le prix de l'or est en forte hausse et a atteint un record de 3 416,90 $, sur la base des contrats à terme du Comex de juin, au moment de la rédaction de cet article. L'aversion au risque sur le marché est forte, ce qui continue de stimuler la demande d'or et, dans une moindre mesure, d'argent, comme valeur refuge. L'or a progressé de 87,60 $ en juin, à 3 416,00 $. L'argent a progressé de 0,55 $ en mai, à 33,02 $.

Ces fluctuations quotidiennes bien plus importantes de l'or sont un premier indice que ce marché haussier très mature est proche de son apogée et qu'un sommet à court terme pourrait être proche, plus en termes de temps que de prix. Néanmoins, les spéculateurs baissiers seraient bien mal avisés de rester devant cette locomotive en pleine effervescence.

Les marchés boursiers asiatiques et européens étaient majoritairement en baisse durant la nuit. Les indices boursiers américains devraient ouvrir en forte baisse aujourd'hui à New York. L'aversion au risque est exacerbée en ce début de semaine. Le Wall Street Journal titrait aujourd'hui : « Les États-Unis et la Chine se préparent à une guerre froide alors que les tensions s'intensifient.» L'article disait : « Le scénario actuel était autrefois impensable. »

Les principaux marchés extérieurs observent aujourd'hui une forte baisse de l'indice du dollar américain, atteignant son plus bas niveau en trois ans. Les contrats à terme sur le pétrole brut du Nymex sont en baisse et s'échangent autour de 63,00 $ le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,366 %.

Les données économiques américaines attendues lundi sont peu nombreuses et incluent le rapport sur les indicateurs économiques avancés.

Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or de juin bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance à 3 500,00 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de faire passer les contrats à terme sous le solide support technique à 3 250,00 $. La première résistance est observée à 3 425,00 $, puis à 3 450,00 $. Le premier support est observé à 3 400,00 $, puis au plus bas de la nuit à 3 344,00 $.

Wyckoff's Note du marché : 9,5.

Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de mai bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Les prix sont en tendance haussière sur le graphique journalier. Le prochain objectif de hausse des haussiers de l'argent est de clôturer au-dessus de la solide résistance technique à 34,00 $. Le prochain objectif de baisse des baissiers est de clôturer sous le solide support à 31,00 $. La première résistance se situe au plus haut de la semaine dernière à 33,175 $, puis à 33,50 $. Le prochain support se situe au plus bas de la nuit à 32,385 $, puis à 32,00 $.

Note du marché de Wyckoff : 7,0.

Kitco Media
Jim Wyckoff

Les futures us de l'Or en $ sont à 2 % des 3500 $ !!!

Futures or - Juin 2025 (GCM5)
Données dérivées en temps réel
Devise en USD
3.428,39 +99,99 (+3,00%)

L'Or en €, du fait toujours de la hausse ( continue ) de l'€ contre le $ ne grimpe que de 1,49 % sur les 2 971 € à 1 % des 3000 € !

Mêmes commentaires que ceux faits pour l'Or en $ au post précédent.

On pourrait aussi ajouter qu'on sait maintenant qu'une hausse de l'€ vs le $ ne nous pénalisera pas tant que cela.

Il ne faut surtout pas faire la fine bouche en se plaignant qu'outre atlantique l'Or en $ est en hausse de près du double.

Ça n'arrivera pas parce que sur cette file on connaît le prix des choses et on ne fait pas dans le l'humanisme primaire.

Le problème est de savoir quant faudra-t-il descendre du train et où réinvestir ? Mais rassurez-vous on n'en est pas encore là.

Amha, bien sûr.

3427 $ ! En hausse de 3, 01 % !!!

Encore un gros 2 % de hausse et les 3500 $ seront tapés et Goldman Sachs, JP Morgan, et autres big institutions financières pourraient revoir leurs objectifs.

Les raisons de la hausse ? On ne va pas les reprendre, elles ont toutes été citées sur le file. Il fallait y croire.

L'Or va-t-elle encore monter ? Tant que les problèmes mondiaux ne seront pas résolus, tant que les politiques des grands pays continueront à être incapables de gérer les finances publiques, incapables de dire à leurs concitoyens " STOP " on arrête là dans les dérives sociétales, tant que les monnaies continueront à perdre de la valeur et à être " mitées " par des phénomènes inflationnistes, etc ... l'Or continuera de monter.

On en a déjà parler.

Question graphique, les cours montent vite, trop vite les deux droites tenkan et kijun n'arrivent pas à suivre. Or pour monter les cours ont besoin de s'appuyer sur ces deux droites.

Bon, on ne va pas pourrir l'ambiance mais il serait bon que l'écart entre les cours et les deux droites précitées diminue.

Ceci étant il faut souligner la puissance du mouvement en cours par le fait que les 2 droites tenkan et kiun sont en quasi katana. La kijun avec ses 26 bougies devrait être derrière la tenkan avec ses 9 bougies. Le fait que ces deux droites soient collées est la résultante du mouvement de hausse puissant, continu et qui vient de loin puisqu'il ramène la kijun au niveau de la tenkan.

On est sur les 3,01 % de hausse sur les 3427 $.

Question : va-t-on taper les 3500 $ avant la fin de la semaine ?

Autre question : où en est-on de la catégorie des intervenants sur l'OR ? Est-on arrivé à ce que l'Or soit le sujet de conversation chez le boucher du coin ? Parce que si tel était le cas, il conviendrait de prendre ses bénéfices.

Donc on va regarder qui achète en ce moment en distinguant peut-être l'Est, l'Asie, la Chine etc .... où, a priori tout le monde achète, de l'Ouest où ses citoyens sont encore perdus dans leurs délires sociétaux et autre balivernes : wokisme, cancel culture, diversités ....

Apparemment les ETF sont rentrés dans le jeu.

Mais je serais tenté de dire et d'écrire : chuttt ... ne parler pas trop de l'Or autour de vous ....

L’Or s’envole.

Que ce soit l’Or en dollar, l’Or en € et l’Or exprimée en dollar courant ou en dollar constant, l’once d’Or s’envole.

Le record de janvier 1980, recalculé en tenant compte de l’inflation, a été battu jeudi soir et vient d’être battu de nouveau ce matin.

Le dollar ne finit pas de chuter et l’Or de monter.

On ne cite pas de chiffres parce qu’ils changent constamment et parce que c’est l’heure du petit déjeuner.🧇

On est sur les 3350 $, les 3500 $ sont à portée d’un petit 5 %. Et on soulignera que plus on monte et plus les % appliqués aux cours produisent des résultats forts.

10% de 3000 $ font 300 $, 10% de 30 000 font 3 000 $.

A +

Les précédents objectifs déjà réalisés, les nouveaux pointent le bout de leur nez. Ils visent haut : entre presque du fois 2 sans exclure le fois 6.

On notera la part réservée aux minières.

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Effondrement en cours du dollar, l'or en route vers 5 000 $ ?

Publié par Laurent Maurel | 18 avr. 2025 | 7059

Site : or.fr

La récente interview de Peter Schiff sur Kitco figure parmi ses interventions les plus virulentes. Le célèbre économiste y critique ouvertement la situation des États-Unis, alertant sur une crise imminente du dollar, une chute du pouvoir d’achat, et un renversement brutal des flux de capitaux mondiaux.

Selon Schiff, nous assistons à l’effondrement progressif du modèle économique américain basé sur la consommation à crédit et le financement externe. Les États-Unis ont vécu au-dessus de leurs moyens pendant des décennies, profitant des investissements étrangers et de leur statut de monnaie de réserve. Mais ce système vacille : le dollar, les bons du Trésor et les actions américaines chutent en parallèle, signe que la dynamique classique de refuge ("flight to safety") est brisée.

L’analyste anticipe une stagflation aux États-Unis, bien plus brutale que celle des années 1970 : une récession prolongée couplée à une inflation durablement élevée. Un tel choc pourrait éroder la confiance dans la dette américaine, contraignant les investisseurs du monde entier à se détourner des actifs libellés en dollars. Une "libération" selon lui, qui ouvrirait une nouvelle période de croissance mondiale — hors États-Unis.

Ce constat est-il exagéré ? Les États-Unis sont-ils réellement au bord d’une récession sévère ?

Les dernières données du commerce extérieur américain donnent en tout cas matière à réflexion. La semaine dernière, les importations maritimes en provenance de Chine ont chuté de 64% en une semaine. Plus largement, les échanges commerciaux des États-Unis — importations comme exportations — se sont effondrés en quelques jours.

Évolution d'une semaine sur l'autre des réservations maritimes ( cf le tableau sur le site or.fr )

Bien que cela puisse en partie s'expliquer par un effet d'anticipation — les entreprises ayant massivement stocké avant l’entrée en vigueur des nouveaux tarifs douaniers — le signal reste tout de même inquiétant. Ces données évoquent, par leur brutalité, le choc logistique provoqué par la crise du Covid sur le commerce international.

Un tel ralentissement pourrait marquer le début d’une contraction plus large de la demande mondiale, renforçant l’idée d’un retournement conjoncturel aux États-Unis.

Ce scénario est d'ailleurs conforté par un indicateur avancé clé : l’US State Manufacturing 6-Month Ahead New Orders. Cet indice, qui mesure les anticipations de nouvelles commandes dans l’industrie manufacturière, prévoit une chute sans précédent d’ici six mois — pire encore que lors de la crise de 2008 ou du Covid.

Le sondage, réalisé auprès des directeurs d’achats à l’échelle nationale, atteint un niveau de pessimisme inédit depuis la création de cet indicateur. Les industriels américains eux-mêmes se préparent à un violent coup d’arrêt de la demande.

Anticipations de nouvelles commandes dans l’industrie manufacturière ( cf le tableau sur le site or.fr )

L’anticipation d’un effondrement de la demande s’inscrit dans un contexte économique marqué par une incertitude croissante. Rarement l’économie américaine a évolué dans un environnement aussi opaque. L’administration en place envoie des signaux contradictoires et prend des décisions tranchées, contribuant à un climat d’instabilité généralisée. À court terme, cette incertitude politique et réglementaire érode la confiance des acteurs économiques et freine les décisions d’investissement. Le chaos généré par les hausses de tarifs et les tensions géopolitiques provoque un effet d’attentisme généralisé.

Iindice d'incertitude entourant la politique économique ( cf le tableau sir le site or.fr )

Cette instabilité ambiante pèse également sur le moral des consommateurs, dont la confiance vient de plonger à des niveaux historiquement bas. Depuis la grande crise financière ou le choc du Covid, jamais le sentiment des ménages n’avait été aussi ébranlé, révélant une inquiétude profonde face à l’avenir économique du pays.

Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan ( cf le tableau sur le site or.fr )

La menace d’un net ralentissement de la consommation américaine entraîne un désengagement massif des investisseurs étrangers. Inquiets face à la perspective d’une récession, ces derniers se détournent des actifs libellés en dollars, déclenchant une vague de ventes sans précédent. Obligations, actions, et même bons du Trésor sont liquidés à grande échelle — un signal fort de la perte de confiance dans la résilience économique des États-Unis.

Demande étrangère pour les actions américaines ( cf le site.or.fr )

Cette ruée hors des États-Unis s’accompagne d’une pression intense sur le dollar. L’indice DXY, qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de devises majeures, vient de franchir à la baisse le seuil symbolique des 100 — un signal clair de la perte de confiance des marchés dans la devise américaine. Cette baisse s’inscrit dans un mouvement de désengagement généralisé à l’égard des actifs libellés en dollars, sur fond de crainte d’une récession de plus en plus imminente.

Indice du dollar ( cf le site or.fr )

L'or est le grand gagnant de ce mouvement.

Peter Schiff souligne que les banques centrales achètent massivement de l’or, en remplacement du dollar. Selon lui, elles anticipent un nouveau système monétaire où l’or redeviendrait la principale réserve de valeur mondiale. Il estime que le cours de l'or pourrait atteindre 5 000 à 20 000 $ dans les années à venir — non pas parce que l’or s’apprécie, mais parce que le dollar perd son pouvoir d’achat.

En février dernier, les achats nets d’or par les banques centrales ont atteint 24 tonnes — un record depuis novembre 2024. Il s’agit du 20e mois d’achats nets sur les 21 derniers, d’après les données du World Gold Council.

Cela marque également la perspective d’une 16e année consécutive de renforcement des réserves officielles. En trois ans, les banques centrales ont accumulé 3 176 tonnes d’or.

Achat d'or des banques centrales ( cf le tableau sur le site or.fr )

Les banques centrales ne sont pas les seules à acheter de l'or : la flambée des prix a déclenché une nouvelle ruée sur le métal en Chine. Investisseurs, institutions financières, raffineries et particuliers se tournent massivement vers l’or, que ce soit via des lingots d’investissement, des plans d’accumulation proposés par les banques, ou des ETF. Ce regain d’intérêt s’explique par la perte de confiance envers les actifs libellés en dollars et l’incertitude grandissante liée aux tensions commerciales persistantes entre Pékin et Washington. Résultat : l’or s’impose comme une valeur refuge, stratégique et durable, bien au-delà du simple pari spéculatif.

Flux records vers les ETF or en Chine ( tableau sur le site or.fr )

Les flux records vers les ETF adossés au métal jaune ont poussé le premium local sur l’or à 20 $ l’once. Parallèlement, les volumes de contrats à terme sur l’or négociés à la Bourse de Shanghai ont bondi, atteignant leur plus haut niveau en un an.

Volume futures sur l'or à Shanghai ( cf le tableau sur le site or.fr )

La ruée vers l’or en Chine se déroule dans une indifférence totale du grand public américain, encore focalisé sur des actifs en perte de vitesse. Alors que le dollar se déprécie rapidement, symbole d’un recul de confiance global, l’investisseur retail américain reste paralysé, sans profiter de la hausse spectaculaire de l’or.

Ce décalage illustre une profonde asymétrie des anticipations entre l’Est et l’Ouest. En Chine, l’or est déjà redevenu un pilier stratégique, adopté tant par les ménages, les banques centrales que les institutionnels. Pendant ce temps, en Occident, les investisseurs, encore distraits par d’autres narratifs économiques, laissent passer une opportunité historique.

Ventes de pièces d'or de l'US Mint ( cf le site or.fr )

Dans son interview, Peter Schiff souligne également que les actions des sociétés minières aurifères sont historiquement sous-évaluées, en raison du désintérêt des investisseurs privés pour l’or, qui se sont tournés vers le bitcoin. Selon lui, les minières offrent aujourd'hui un potentiel de hausse supérieur à celui de l’or physique, notamment en raison de marges accrues, favorisées par un coût énergétique relativement bas et un prix de vente élevé du métal jaune.

Si ses prévisions s’avèrent justes, nous pourrions assister dans les prochaines semaines à un changement profond de comportement sur les marchés financiers. D'une part, les actions traditionnelles risquent d’être vendues à chaque rebond (“sell the rip”), car les investisseurs commenceront à anticiper une récession sévère, des taux d’intérêt durablement élevés et un affaiblissement structurel du dollar. D'autre part, les valeurs minières, en particulier les producteurs d’or, pourraient au contraire bénéficier d’un regain d’intérêt : chaque repli deviendra alors une opportunité d’achat ("buy the dip").

Ce mouvement s’expliquerait par le retour en grâce de l’or en tant que valeur refuge, mais surtout par l’attrait croissant pour les actifs tangibles capables de générer du cash dans un environnement inflationniste. Les minières, longtemps délaissées, combinent effet de levier opérationnel, faible valorisation et exposition directe à la hausse des métaux précieux. Si le scénario envisagé par Schiff se concrétise, les investisseurs pourraient procéder à une réallocation rapide et massive de leur capital vers le secteur minier, encore largement sous-évalué. Après avoir raté la montée des prix de l’or physique, ils chercheront à ne pas laisser passer l’opportunité sur les actions minières.

Les informations contenues dans cet article ont un caractère purement informatif et ne constituent en aucun cas un conseil d’investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente.

Laurent Maurel

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C'est toute l'Asie qui va être contente de nous lire...

Nous qui envisageons d'être patient.

Sur les 50 dernières années, le rendement moyen a été de 8,17% ...

T’es optimiste..

Tu n'auras pas besoin d'attendre 15 ans

Pourquoi pas….

Tes remarques sont justes sur les retournements… c’est vrai que graphiquement bcp d’objectif ont été atteint dépassé, on peut sortir du tunnel et faire un excès et le réintégrer, Pour aller chercher le 1kg à 100000€ qui doit bien correspondre à une recherche d’investisseurs