Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 13

Juste comme ça en passant ...

Vitalik alerte : les ordinateurs quantiques menacent la sécurité du Bitcoin
Julien Leroy
lun. 1 septembre 2025 à 3:00 PM UTC+1

Et si la plus grande révolution technologique du XXIᵉ siècle devenait le pire cauchemar du Bitcoin ?

Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, tire la sonnette d’alarme : les ordinateurs quantiques pourraient bientôt briser la sécurité des cryptos. D’après lui, il y a une chance sur cinq que cela se produise dès 2030. Une prévision qui va bien plus loin que ce qu’imaginaient les experts… et qui fait déjà frissonner toute la communauté crypto.

25% des Bitcoin directement menacé

Le problème, c’est que le Bitcoin repose sur un système cryptographique appelé ECDSA, utilisé pour sécuriser les portefeuilles. C’est lui qui permet de signer les transactions et prouver qu’on est bien le propriétaire de ses fonds. Or, ce système pourrait être brisé par un ordinateur quantique suffisamment puissant.

Un ordinateur classique mettrait des millions d’années pour retrouver une clé privée à partir d’une clé publique. C’est pour ça qu’aujourd’hui, les portefeuilles Bitcoin sont considérés comme sûrs.

Mais les ordinateurs quantiques, eux, fonctionnent différemment. Grâce aux qubits, qui peuvent être 0 et 1 en même temps, ils explorent un nombre colossal de possibilités en même temps. Avec des algorithmes spécifiques, ils pourraient donc résoudre les calculs derrière ECDSA en un temps record.

Or en € : mot pour mot les mêmes que ceux figurant au post précédent pour l'Or libellée en $.

Réveil en fanfare pour l'OR, ici, celle libellée en dollar.

De plus en plus haussier, les deux droites tenkan et kijun repointent plein nord et forment une zone tenkan/kijun étroite, parallèle et haussière.

Le nuage futur se met aussi de la partie, SSA et SSB pointant plein nord.

Toute toute petite réserve : la STO est plate ce matin, très légèrement baissière alors que les cours grimpe. Toute petite divergence à surveiller.

Ce mois-ci : clôturer à la fin du mois au-dessus des 3500 $ pour asseoir et sécuriser le trend haussier.

NB : les cours ont de la mémoire : ils sont revenus tester ce matin sur le niveau des 3437 $ la résistance qui était à 3431 $. Ils pourraient revenir la tester plusieurs fois.

Objectif, si les 3500 $ tiennent, à 3600 $.

Or en dollars - UT mensuelle - Ichimoku.

Pour mémoire l'Or en $ a clôturé en ut jour, en ut hebdo et en ut mensuelle sur un plus haut de tous les temps sur les 3448 $.

Cela va-t-il durer ?

Sur le graph posté en ut mensuelle on peut distinguer 3 caractéristiques :

- un niveau détermine par les 4 précédentes dernières bougies, c-a-d celles d'avril, mai, juin et juillet, niveau des 3500 $ que les 4 bougies précitées avaient du mal à franchir, bougies marquées par des mèches hausse significatives, marquant 4 replis des cours lorsque ceux-ci frôlaient les 3500 $,

- une zone tenkan/kijun large et plate ( et non pas étroite et haussière ) zone qui s'est aplatie depuis la bougie du mois d'avril 2005, bougie qui marquait le 1er échec à franchir les 3500$, zone tenkan/kijun qui est beaucoup plus large que celle formée par le nuage ( SSA/SSB )

- un rectangle comprenant les 26 dernières bougies, bougies qui n'arrivent pas à casser le haut de ce rectangle, c-a-d les 3500 $ puisque la clôture d'août 2025 s'est faite sur les 3448 $ ( plus haut à 3454 $ )

Or il se trouve :

- que l'élargissement de la zone tenkan/kijun qui de haussière et étroite est passée à large et plate marque une pause dans la hausse, voire une divergence avec les cours, ceux-ci se trouvant déstabilisés et,

- que le fait que la zone SSA/SSB qui est moins large que la zone tenkan/kijun constitue une anomalie de tendance ( logiquement la zone tenkan/kijun doit être moins large que celle du nuage ).

Si on constate que la STO est en sur achat depuis le mois de décembre 2023 on peut raisonnablement s’interroger sur le devenir de la hausse.

Logiquement, en de telles circonstances, la tenkan devrait se rapprocher de la kijun pour rétrécir la zone tenkan/kijun puis, une fois ce rétrécissement effectué, la tenkan devrait repartir à la hausse pour casser le niveau des 3500 $ formé par le haut du rectangle correspondant aux 26 dernières bougies de la kijun.

Le niveau de la tenkan ( calculé par les 9 dernières bougies ) devant baisser, les cours pourraient donc baisser jusqu'à ce que la zone tenkan ait suffisamment rétrécie pour que la hausse puisse reprendre.

Pour faire plus simple : si, le ou les prochains mois, on n'arrive pas à casser les 3500 $ en clôture, il est fort à craindre que les cours se mettent à respirer.

Cependant cette respiration pourrait se traduire :

- par une nouvelle stagnation de plusieurs mois ( plus ou moins sur les 3400 / 3500 $ ) en attendant que la kijun remonte, puisque les 26 dernières bougies de la kijun sont quasiment toutes haussières,

- ou bien par une " franche respiration " qui pourrait faire chuter les cours jusqu'au parfait rétrécissement de la zone tenkan/kijun. La tenkan étant à 3041 $ et la kijun à 2655 $ il faudrait que la tenkan baisse de 12 % pour taper la kijun. Mais comme celle-ci devrait, sous 4 mois, commencer à remonter pourrait-on considérer qu'une baisse maximum de 10 % pourrait suffire à " régulariser " la situation graphique, à la remettre aux normes attendues pour que la hausse reprenne ?

Il faut bien entendu coupler cet avis graphique ( j'ai pas écrit " analyse " ) avec le fondamental. Vu ce qu'il est pourrait-on écarter pour les prochains mois une baisse franche et massive et s'attendre plutôt à une nouvelle stagnation sur les derniers plus haut ?

Achats techniques nous dit-on. Si certains, et des gros apparemment se positionnent " achats techniques " c'est certainement pour se couvrir pour les 2 mois de septembre et octobre généralement difficiles pour les marchés actions.

Mais ce serait uniquement pour cette raison ?

L'Or en $ a cassé les 3431 $, dernier plus haut en $ courant de tous les temps.

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L'or s'apprécie fortement grâce aux achats techniques avant deux mois potentiellement difficiles pour les actions
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
18:16
Mis à jour :
18:23


(Kitco News) - Les contrats à terme sur l'or de décembre ont fortement progressé, dépassant les 3 500 $ l'once vendredi à la mi-journée.

Le métal jaune est porté par des achats techniques, une baisse des indices boursiers américains et, à l'approche de deux mois de septembre et octobre, historiquement tumultueux pour le marché boursier.

L'évolution du cours de l'or de décembre a permis aux cours d'atteindre un plus haut de trois semaines et de clôturer à des plus hauts hebdomadaires et mensuels techniquement haussiers.

Cela ouvre la voie à un intérêt acheteur soutenu, basé sur les graphiques, lors de la reprise des échanges américains mardi prochain.

Lundi est le week-end férié de la fête du Travail aux États-Unis. L'or de décembre a progressé de 38,10 $ à 3 511,90 $.

Kitco Media
Jim Wyckoff

Comme ça juste en passant ...

Bitcoin EUR Cours (BTC-EUR)
92 779,41
-3 441,06
(-3,58 %)
17:52:03 UTC. Marché ouvert.

et ....

Gold Dec 25 (GC=F)
3 512,30
+38,00
(+1,09 %)
13:42:47 UTC−4. Marché ouvert.

Powell contraint de baisser ses taux pour sauver l'activité économique et le moral du consommateur américain, alors même que les anticipations d'inflation se maintiennent, le " Graal " pour l'Or ?

On laisse filer l'inflation pour que la dette us ( et les autres ) soient remboursées en monnaie de singe ?

Oui mais attention, si Powell entendrait rester droit dans ses bottes en refusant de baisser ses taux, préférant éviter l'hyperinflation quitte à réduire l'activité économique et l'emploi, cela pourrait avoir des conséquences pour l'Or les opérateurs retournant se positionner sur les Bonds pour profiter des taux élevés des 2,10 et 30. ans us ?

Osera-t-il ?

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Forte hausse de l'or : le moral des consommateurs chute à 58,2 en août et les anticipations d'inflation augmentent
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
16:00
Mis à jour :
16:14


(Kitco News) - Le marché de l'or est en forte hausse avant le week-end, après que les dernières données ont montré une nouvelle baisse du moral des consommateurs aux États-Unis, tandis que les anticipations d'inflation ont de nouveau augmenté.

L'Université du Michigan a annoncé vendredi que le chiffre final de son enquête sur le sentiment des consommateurs pour août s'établissait à 58,2, un chiffre inférieur au chiffre préliminaire de 58,6 et également au chiffre final de juillet, qui était de 61,7.

« Le sentiment des consommateurs a confirmé son indice du début du mois, en baisse d'environ 6 % par rapport à juillet », a déclaré Joanne Hsu, directrice des enquêtes auprès des consommateurs. « Le sentiment se situe désormais environ 11 % au-dessus des chiffres d'avril et mai, mais reste au moins 10 % inférieur à ceux d'il y a 6 et 12 mois.»

Le cours de l'or a poursuivi sa forte hausse après la publication des données à 10 h HAE, l'or au comptant s'échangeant à 3 431,86 $ l'once, soit un gain de 0,44 % sur la journée.

Les composantes de l'indice d'août ont affiché des baisses dans la plupart des secteurs, les anticipations d'inflation à un an et plus étant en hausse et les dépenses de consommation reflétant l'impact des prix élevés.

« La baisse observée ce mois-ci a été observée dans tous les groupes d'âge, de revenus et de patrimoine boursier », a écrit Hsu. « De plus, la perception de nombreux aspects de l'économie s'est dégradée. Les conditions d'achat de biens durables ont atteint leur plus bas niveau depuis un an, et les finances personnelles courantes ont reculé de 7 %, en raison des inquiétudes accrues concernant les prix élevés. Les attentes concernant la conjoncture économique et le marché du travail se sont également contractées en août. Cela dit, les attentes concernant les finances personnelles sont restées stables ce mois-ci, bien qu'à des niveaux relativement modérés par rapport à l'année précédente.

Les perspectives d'inflation se sont également dégradées. « Les attentes d'inflation pour l'année à venir sont passées de 4,5 % le mois dernier à 4,8 % ce mois-ci », indique le rapport. « Cette hausse a été observée dans de nombreux groupes démographiques. Les indépendants et les républicains ont tous deux enregistré des hausses d'un mois sur l'autre ; les attentes pour les démocrates sont restées inchangées par rapport à juillet. Les attentes d'inflation à long terme ont légèrement augmenté, passant de 3,4 % en juillet à 3,5 % en août. » « Ce mois-ci a mis fin à deux mois consécutifs de recul de l'inflation pour les anticipations à court terme et à trois mois consécutifs pour les anticipations à long terme », a ajouté Hsu. « Néanmoins, ces deux chiffres restent bien en deçà des sommets observés brièvement en avril et mai 2025. »

Kitco Media
Ernest Hoffman

Pour le moment c'est de plus en plus haussier, tout au-moins en ut 4 heures.

Qui plus est la zone tenkan/kijun, qui avait eu, depuis le 6 août, tendance à s'élargir alors même que les cours continuaient à monter, a maintenant commencé à se refermer accentuant ainsi la configuration haussière du graph en ut 4 heures. La zone devient plus étroite et elle devrait continuer à se refermer.

Le kumo ( nuage ) participe aussi à la fête en ce qu'il se positionne direction nord et avec un écartement SSA/SSB raisonnable.

La STO est en surachat, certes, mais le surachat est aussi synonyme de force du marché.

On explose la zone de résistance 2932 € / 2940 €, direction les 3015 € dernier plus haut de tous les temps ?

On notera que, généralement, l'après-midi c'était les vendeurs anglo-saxons qui vendait l'Or à partir des ETF.

Auraient-ils tourné casaque ?

Qui abonde le marché ? La spéculation ?

Aussi la seule question est la suivante : qu'est-ce qui pourrait venir gâcher la fête ?

FIN DE MOIS

les pièces de la cotation officielle sont TOUTES avec une prime NÉGATIVE (exception faite du 5 dollars/or américain souvent en décalage). C’est assez exceptionnel pour être signalé.

Un bon moment pour acheter ou le signe d’un retournement durable ? Éternelle question.

Voilà Mitte mon schéma complet en mensuel il faudrait accélérer car l’oblique du RSI14 est sous pression

Or en € - ut jour - Ichimoku

Si on passe la zone des 2932 € - 2940 € la voie est libre jusqu'aux 3017 €.

Bien souvent, quand des mouvements de hausse pointent le bout de leur nez, ils sont accentués par les spéculateurs à la hausse.

On va bien voir si tel est le cas.

Tuas raison Mitte un seul qui suit…👍 j’ai corrigé la résistance est en fait la // a SOH

L'Or, un chien dans un jeu de quilles ? Pour combien de temps encore ?

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L'accentuation des écarts de rendement des bons du Trésor favorise les investissements dans l'or et l'argent – ​​Hansen de Saxo Bank
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
19:06
Mis à jour :
19:16

(Kitco News) – L'écart de rendement sur la partie courte de la courbe des bons du Trésor américain a atteint son plus haut niveau depuis plus de cinq ans, ce qui contribue à l'attrait de l'or et de l'argent comme investissements, selon Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank.

« L'écart de rendement des bons du Trésor américain à 2-10 ans se négocie autour de 60 points de base, approchant son plus haut niveau en clôture quotidienne depuis janvier 2022 », a-t-il écrit jeudi. « Cette évolution reflète ce que l'on appelle un « hausser steepener », où les rendements à court terme chutent en raison des anticipations croissantes de baisses de taux, tandis que les rendements à long terme peinent à suivre le mouvement, dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale, les risques d'inflation et l'augmentation de la dette américaine.»

M. Hansen a déclaré que, bien que l'impact de cette situation sur les métaux d'investissement soit nuancé, il est globalement favorable.

« Pour l'or, la baisse des rendements initiaux allège le coût d'opportunité de la détention d'actifs non productifs », a-t-il déclaré. « Ce changement est particulièrement pertinent pour les gestionnaires d'actifs réels, dont beaucoup ont eu du mal – ou ont parfois été limités – à investir dans l'or alors que les coûts de financement aux États-Unis étaient élevés. Cela explique en partie pourquoi les avoirs totaux en ETF adossés à l'or – malgré une hausse du cours de l'or portée par les banques centrales – ont enregistré une baisse de 800 tonnes entre 2022 et 2024, période durant laquelle les taux de financement et les rendements réels américains ont fortement augmenté, la Réserve fédérale intensifiant sa lutte contre l'inflation. »

« Conjuguée à un contexte général favorable à l'or et aux anticipations de nouvelles baisses de taux par les traders, la perspective d'une baisse des coûts de financement soutient à nouveau la demande d'or, notamment via les ETF », a-t-il ajouté.

De l'autre côté de l'équation, Hansen a noté que « les rendements à 10 ans n'ont pas reflété la perspective de baisses de taux à venir, se maintenant au-dessus du support proche de 4,2 %, compliquant un contexte par ailleurs favorable au lingot d'or. »

« Une grande partie du rendement nominal s'explique par les points morts d'inflation, actuellement autour de 2,45 %, tandis que le reste – le rendement réel – indique que les investisseurs exigent une plus grande compensation pour les risques budgétaires et les éventuelles interférences politiques avec la politique monétaire », a-t-il déclaré. « Ce contexte est généralement favorable à l'or, à la fois comme couverture contre l'inflation et comme garde-fou contre les inquiétudes quant à la crédibilité des politiques. »

Hansen a souligné que l'argent, avec son double rôle de métal monétaire et industriel, tend également à bénéficier de ces situations, en particulier si les inquiétudes inflationnistes stimulent la demande d'actifs tangibles.

« Historiquement, la corrélation entre les rendements réels et le cours de l'or a été fortement négative, car les rendements réels – ajustés de l'inflation pour refléter le rendement réel – ont tendance à évoluer à l'opposé de l'or », a-t-il noté. Depuis 2022, cependant, cette relation est remise en question, avec des périodes où les deux ont progressé de concert.

« Quatre facteurs clés expliquent cette divergence », a-t-il écrit. « Risques géopolitiques accrus, incertitude économique mondiale, inquiétudes budgétaires et demande record des banques centrales visant à couvrir les trois premiers tout en réduisant la dépendance au dollar.»

De ce fait, Hansen a déclaré que la hausse des rendements à long terme – et même des rendements réels plus élevés – peut encore soutenir le cours de l'or si les craintes concernant l'indépendance de la Fed et l'envolée de l'endettement en sont les moteurs.

« Ces facteurs réduisent la capacité des bons du Trésor à long terme à servir de valeur refuge, renforçant ainsi l'attrait de l'or comme alternative de couverture », a-t-il ajouté. « L'effet net de la dynamique actuelle de la courbe est globalement positif pour les métaux d'investissement. Les anticipations de baisse des taux à court terme créent un effet favorable, tandis que la prime de rendement à long terme liée aux inquiétudes concernant l'inflation et la stabilité financière renforce l'argument de la couverture. »

« Cependant, bien que la corrélation négative entre l'or et les rendements réels se soit atténuée, les investisseurs devraient continuer de surveiller attentivement les rendements réels à 10 ans et d'évaluer les facteurs qui sous-tendent leurs niveaux et leur orientation actuels », a averti Hansen.

L'or continue de consolider ses gains initiaux jeudi, le cours au comptant de l'or s'échangeant à 3 416,59 $ l'once, soit un gain de 0,56 % sur la séance.

Par ailleurs, l'argent a encore mieux performé, le cours au comptant de l'argent se maintenant au-dessus de 39 $ l'once et s'échangeant à 39,100 $, soit un gain de 1,28 % sur le graphique journalier.

Image teaser
Kitco Media
Ernest Hoffman

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" Les anticipations de baisse des taux à court terme créent un effet favorable, tandis que la prime de rendement à long terme liée aux inquiétudes concernant l'inflation et la stabilité financière renforce l'argument de la couverture. »

Pourvu que ça doure !

Les 4 000 $ en vue, si tout va bien.

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L'or reste sur la trajectoire des 4 000 $ - Bank of America
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
21:25
Mis à jour :
21:31


(Kitco News) - Le prix de l'or a atteint un sommet mensuel à plus de 3 400 $ l'once jeudi, soutenu par la faiblesse persistante du dollar américain. Les analystes de Bank of America anticipent une poursuite de la hausse, confirmant leurs prévisions selon lesquelles le métal jaune atteindra 4 000 dollars l’once d’ici le premier semestre 2026.

Dans un rapport publié la semaine dernière, la banque a indiqué que la baisse des taux d’intérêt et l’affaiblissement du dollar soutiendraient la hausse du métal jaune.

« D’éventuelles baisses de taux dans un contexte d’inflation croissante créent un terrain fertile pour une dépréciation du dollar », ont écrit les analystes. « Des baisses de taux dans un contexte d’inflation toujours élevée feraient, selon toute vraisemblance, grimper le métal précieux.»

L’or au comptant s’échangeait à 3 417,10 dollars l’once, en hausse de 0,64 % sur la journée. Parallèlement, l’indice du dollar américain s’échangeait à 97,81 points, en baisse de 0,32 % sur la journée.

Les marchés s’attendent à ce que la Réserve fédérale commence à baisser ses taux dès septembre. L’outil FedWatch du CME montre que les traders ont presque entièrement intégré une baisse de 25 points de base, avec de nouveaux assouplissements possibles en octobre et décembre.

« Les récentes données américaines ont orienté notre analyse des taux à la baisse », a déclaré Bank of America, soulignant un ralentissement des tendances du marché du travail. « Le ralentissement récent des données sur l'emploi, le ralentissement de la croissance de l'emploi et d'autres signes de modération du marché du travail pourraient conforter la Fed dans son évaluation des risques.»

La banque a ajouté que la pression politique exercée sur la Fed, notamment les critiques du président Donald Trump, pourrait peser davantage sur le dollar.

« Les risques pesant sur l'indépendance de la Fed sont bien connus, mais le marché doit désormais également prendre en compte les implications de l'érosion institutionnelle des agences statistiques », ont déclaré les analystes.

Bank of America a averti qu'une hausse de l'inflation pourrait temporairement soutenir le dollar, les marchés réduisant leurs paris sur un assouplissement. Les économistes prévoient que l'indice PCE de base de vendredi – l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed – affichera une hausse annuelle de 2,8 %, inchangé par rapport à juin.

Cependant, Bank of America s'attend à ce que toute hausse du dollar américain soit vendue.

« Si les données sur l'inflation continuent d'être incertaines, incitant la Fed à s'opposer plus fermement à ses anticipations d'assouplissement, le dollar pourrait connaître une nouvelle remontée, même si nous considérons qu'un tel événement sera de courte durée », ont déclaré les analystes.

Kitco Media
Neils Christensen

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3420 $ actuellement pour un plus de tous les temps réalisé sur les 3 431 $.

La hausse appelant la hausse, celle-ci pourrait-elle se développer ?

ut 4 heures.

De plus en plus haussier.

Kitco confirme ! 😎😏

(Kitco News) - Les cours de l'or et de l'argent sont en hausse jeudi vers midi, l'or atteignant un sommet de trois semaines et l'argent un sommet de cinq semaines. Les deux marchés sont soutenus par des achats techniques, leurs graphiques à court terme étant récemment devenus plus haussiers. Les pertes de l'indice du dollar américain observées aujourd'hui sont également positives pour les deux métaux précieux. L'or a progressé de 12,60 $ en décembre, à 3 461,30 $. Le cours de l'argent a progressé de 0,232 $ en septembre, à 38,95 $.

Salut jpgrenoble,

Merci de ton post et de ton graph.

Sur celui-ci il y a deux " SOH ", en bas et en haut Celui du haut devrait être, amha et sauf erreur de ma part, la ROH. Petite coquille qui n'enlève rien au grand intérêt de tes graphs.

Hello Mitte tentative de sortie du triangle et franchissement de ROH on pourrait viser le haut du tunnel R à suivre te dans les prochains jours

Écrit le 26/08/2025 à 22:02:53

" Est-ce à dire que les cours redescendront si ces " nouveautés " du fondamental ne déboucheraient sur rien ? Amha non car je dirais que le fondamental " tient les opérateurs en l'état " c-a-d sous pression et empêchent pour le moment des grandes opérations de vente de se développer.

Alors une sortie par le haut plus probable qu'une sortie par le bas ? "

Pour le moment, et sans appui de la tenkan et de la kijun la hausse débutée le 18 août 2025 continue son petit bonhomme de chemin. Petite hausse de 0,19 %, mais hausse quand même. Qui plus est l'€ est en hausse contre la dollar de l'ordre de 0,45 %. A parité la hausse de l'Or en € serait de 0,55 %.

Autre fait à souligner : la figure de la bougie du jour est, pour le moment, celle d'un marteau : on voit bien que les baissiers ont poussé assez bas vers les 2904 € mais que les haussiers ont repris la main sur ces plus bas en faisant remonter les cours sur leur niveau actuel des 2924 €, c-a-d ont repris 0,70 % depuis leut plus bas.

La tenkan devrait commencer à remonter demain, appuyant ainsi les cours.

Bon séance pas terminée.

Petites questions :

Quand les deux pays les plus peuplés de la planète, cumulant près de 3 milliards d'habitants se mettent à acheter de l'Or, celle-ci va-t-elle baisser ? Je n'ai pas dit augmenter, j'ai juste dit baisser.

Quand deux pays les plus peuplés de la planète, aux civilisations millénaires, voient l'Occident ( dont les valeurs, dont les systèmes économiques et sociaux sont soumis à de fortes turbulences ( elles vont arriver, n'ayez crainte ) ) jeter l'anathème sur l'Inde au motif qu'elle achèterait du pétrole russe, sur quel actif refuge les habitants, certes fortunés de ces deux pays? pourraient-ils bien se tourner ?

( pour la petite histoire les taxes de 50 % sur certains exportations indiennes sont entrées en application, mais l'Inde honore les contrats qu'elle a signé avec la Russie et a dit qu'elle continuerait à acheter du pétrole russe. Il y a les " valeurs " occidentales et celles des futurs grands. Honorer sa signature c'est quelque chose en Occident qui existe encore ). L'Inde a dit qu'elle aiderait les sociétés exportatrices concernées à réorienter leurs production vers .... Brésil, Chine etc ....

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La demande d'or chinoise et indienne alimente la forte croissance du marché des produits dérivés en Asie – CME Group
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
16:50
Mis à jour :
17:38


(Kitco News) – La Chine et l'Inde ont représenté plus de 50 % de la demande mondiale d'or des consommateurs l'an dernier, et l'appétit massif de l'Asie pour les lingots physiques alimente la croissance rapide des marchés des produits dérivés de la région, selon un nouveau rapport du CME Group.

« L'or a connu une forte hausse ces deux dernières années, avec des prix en hausse de 12 % en 2023 et de 29 % supplémentaires en 2024 », a écrit Cameron Liao, directeur de la recherche internationale et du développement de produits chez CME Group. « L'or a poursuivi sa forte performance en 2025, perçu comme une valeur refuge, dans un contexte d'inquiétudes liées à l'incertitude entourant la politique commerciale, aux baisses attendues des taux d'intérêt américains et aux risques géopolitiques accrus.»

Liao a écrit que l'or a toujours été très valorisé dans les cultures asiatiques, à la fois comme symbole de richesse et comme réserve de valeur, et que le continent est le moteur de la demande mondiale d'or.

« La Chine et l'Inde, avec une population combinée de 2,8 milliards d'habitants, connaissent une forte demande en joaillerie et en investissement, ce qui en fait les deux plus gros consommateurs d'or au monde », a-t-il souligné. « Ensemble, ces deux pays ont représenté plus de la moitié de la demande mondiale d'or en 2024, selon les données du World Gold Council (WGC), un groupe industriel. D'autres économies asiatiques, comme la Thaïlande, la Malaisie, le Vietnam et la Corée du Sud, sont également d'importants consommateurs d'or. »

Avec des prix atteignant de nouveaux records bien au-dessus de 3 000 dollars l'once, l'or suscite une attention croissante en tant qu'actif d'investissement et valeur refuge face à la montée des risques géopolitiques.

La forte demande asiatique d'or physique, de longue date, se reflète désormais sur les marchés dérivés. « La liquidité des contrats à terme sur l'or du COMEX (GC) pendant les heures de négociation asiatiques (de 6 h à 18 h, heure de Singapour) a bondi avec les prix de l'or », a déclaré Liao. « Historiquement, le volume des transactions en Asie représentait environ 25 % du volume total des transactions ; cette part a atteint plus d'un tiers au deuxième trimestre 2025. »

« Cette augmentation de l'activité de négociation pendant les heures d'ouverture en Asie reflète l'intérêt croissant des acteurs du marché de la région pour les produits dérivés, ce qui facilite une gestion plus efficace du risque de prix », a-t-il ajouté.

Cette forte hausse de la liquidité est encore plus prononcée sur les contrats à terme Micro Gold (MGC), dont l'activité a connu une forte hausse.

« Ce contrat, d'une valeur de 10 onces troy (un dixième du contrat à terme de référence de 100 onces troy sur l'or), s'adresse aux traders recherchant une exposition sur des lots plus petits, ce qui est particulièrement pertinent compte tenu de la hausse du prix de l'or », a souligné Liao. Le volume quotidien des contrats MGC, qui se situait généralement entre 50 000 et 60 000 contrats avant la récente flambée des prix, atteint désormais en moyenne près de 300 000 contrats par jour. Parallèlement, la part de l'activité en Asie s'est également considérablement améliorée. Au deuxième trimestre 2025, le volume pendant les heures d'ouverture asiatiques représentait environ 42 % des échanges mondiaux de contrats MGC, soit une augmentation de 16 points de pourcentage par rapport à il y a deux ans.

Les contrats à terme sur l'or micro présentent également des écarts acheteur/vendeur compétitifs, utilisés pour évaluer la liquidité du marché et qui ont un impact direct sur les coûts de transaction. « Globalement, les contrats à terme sur l'or micro affichent une liquidité stable, avec des écarts acheteur/vendeur s'établissant en moyenne à 2,01 ticks sur l'ensemble des heures de négociation », a souligné Liao. « Le marché affiche un écart encore plus serré de 1,98 ticks pendant les heures d'ouverture asiatiques, reflétant une activité accrue dans la région/le fuseau horaire. » Image teaser

À l'avenir, le CME Group prévoit que le prix de l'or restera une préoccupation majeure pour les investisseurs en raison des incertitudes persistantes entourant la performance économique, le commerce, la politique monétaire et la géopolitique.

« Des facteurs tels que les conflits géopolitiques persistants, les variations potentielles des taux d'intérêt américains, les ajustements de la politique tarifaire et l'évolution des stratégies de réserves des banques centrales pourraient soutenir l'or », a déclaré Liao.

« À l'inverse, des prix record et un ralentissement de la croissance économique pourraient freiner la consommation de bijoux », tandis que les prises de bénéfices, les corrections potentielles du marché et la concurrence d'autres actifs d'investissement pourraient également freiner la hausse de l'or.

L'or devrait rester au centre de l'attention, les acteurs du marché devant composer avec cette dynamique complexe.

La séance asiatique influence également l'évolution récente des prix : l'or au comptant a atteint 3 393,55 $ l'once au cours de la nuit, avant de retomber pour tester le support près de 3 375 $.

L'or au comptant s'est négocié à 3 382,73 $ l'once pour la dernière fois, affichant une perte de 0,32 % sur le graphique journalier.

Kitco Media
Ernest Hoffman

Pas étonnant que les ETF indiens sur l'Or carburent. Merci Donald.

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L'Inde pourrait supprimer les limites imposées aux ETF aurifères dans les placements de retraite, ce qui stimulerait la demande d'investissement.
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié le :
26 août 2025 - 21h23
Mis à jour le :
26 août 2025 - 21h29

(Kitco News) – L'autorité indienne de régulation des retraites envisage de lever les restrictions sur certains types d'investissements, notamment les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l'or, a rapporté Bloomberg mardi.

Citant des sources gouvernementales et sectorielles, le rapport indique que les gestionnaires de fonds de retraite ont rencontré à plusieurs reprises des hauts responsables de l'Autorité de régulation et de développement des fonds de retraite fin juillet pour demander l'autorisation d'investir dans des ETF aurifères. Ces sources ont indiqué que l'autorité de régulation étudie la proposition et a même transmis un projet de texte sur les investissements dans l'or aux fonds pour recueillir leurs commentaires.

Les gestionnaires de fonds préconisent de nouvelles solutions pour accroître le rendement de l'épargne-retraite en pleine croissance du pays. Ces sources ont ajouté que les fonds de pension, qui gèrent collectivement environ 177 milliards de dollars, ont également demandé un assouplissement des règles régissant les fonds de placement immobilier et les fonds d'infrastructure au sein de leurs fonds. Dans le cadre réglementaire actuel de l'Inde, les fonds aurifères, immobiliers et d'infrastructures sont tous considérés comme des actifs alternatifs, ce qui signifie qu'ils ne peuvent représenter que 5 % du total des investissements d'un fonds de pension.

Le rapport indique que la valeur totale des actifs détenus par les fonds de pension du pays a plus que triplé depuis la pandémie, grâce à la croissance économique de l'Inde et à sa participation croissante au système financier.

« Ces derniers mois, les gestionnaires ont demandé, par l'intermédiaire d'un groupe sectoriel, un assouplissement des règles concernant la durée et la notation des titres qu'ils peuvent acheter, bien que le régulateur n'ait pas encore statué sur les changements souhaités par les fonds de pension », indique le rapport.

Un haut responsable de la PFRDA a décliné la demande de Bloomberg de commenter cette affaire.

« L'attrait de l'investissement dans l'or pour les fonds de pension est évident cette année : certains des plus grands ETF or indiens, tels que Nippon India ETF Gold, SBI ETF Gold et HDFC Gold ETF, ont enregistré des hausses de prix de près de 30 % depuis le début de l'année 2025 », indique le rapport, citant des données de Bloomberg. Les investissements du Système national de retraite sont organisés en quatre catégories : actions, obligations d’entreprises, obligations d’État et fonds d’investissement alternatifs, qui comprennent des instruments tels que les REIT et les fonds d’investissement en infrastructures (InVIT), ainsi que les ETF adossés à l’or.

La levée de la limite de 5 % sur les ETF aurifères dans les fonds de pension pourrait dynamiser le secteur de l’investissement aurifère, déjà florissant dans le pays. Selon les dernières données de Kavita Chacko, directrice de la recherche du World Gold Council India, les ETF aurifères indiens ont enregistré un troisième mois consécutif d’entrées nettes de capitaux en juillet.

« Les incertitudes liées aux politiques mondiales et les tensions géopolitiques ont été les principaux moteurs de cette tendance », a-t-elle déclaré. « Cependant, le rythme des entrées nettes de capitaux a ralenti, s’établissant à 12,6 milliards INR (146 millions USD) en juillet, soit une baisse de 41 % par rapport au mois précédent. Ce chiffre est globalement conforme à notre estimation initiale et supérieur de près de 34 % à la moyenne mensuelle de 9,4 milliards INR pour 2024. »

Chacko a déclaré que cette dynamique positive s'est poursuivie en août, les premières données des deux premières semaines faisant état d'une hausse des flux entrants.

Les ETF ont également poursuivi leur forte progression le mois dernier.

« Fin juillet, les actifs cumulés sous gestion (AUM) des ETF or indiens s'élevaient à 676 milliards INR (7,85 milliards USD), soit une hausse de 96 % sur un an », a-t-elle écrit. « Le total des avoirs en or a atteint 68 t, avec 1,2 t d'ajouts au cours du mois.»

« L'intérêt des investisseurs pour les ETF or continue de se renforcer, comme l'indique la croissance constante des nouveaux comptes (folios) ; 215 000 nouveaux folios ont été créés en juillet, portant le total à 7,86 millions, soit une hausse de 42 % sur un an », a-t-elle ajouté. « Un nouvel ETF or a également été lancé en juillet, portant à 21 le nombre total d'ETF or cotés en Inde. »

Kitco Media
Ernest Hoffman