Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 10

News déjà " traitée " par le post : MITTE 20/05/2025 - 22:54:06, mais toutes les contributions sont les bienvenues.

La BCE a, ou aura, en face d'elle de multiples BC qui se chargent en Or, alors je ne vois pas trop le problème.

Extrait d'un article du jour sur kitco.com :

Cooper a également été interrogé sur l'ampleur des achats supplémentaires que Standard Chartered anticipe de la part des banques centrales après deux années consécutives de forte croissance, et sur la question de savoir si cela représente un changement structurel à long terme.

« C'est le cas, car il ne s'agit pas d'une seule banque centrale, ni d'une seule région », a-t-elle répondu. « Nous avons vu plusieurs banques centrales investir dans ce marché, invoquant différentes raisons pour lesquelles elles investissent davantage dans l'or. Certaines recherchent peut-être une allocation cible, d'autres une diversification, parfois stratégique. Donc, si nous observons des achats continus, certains volumes ont certes été réduits au cours du dernier trimestre, les prix ayant atteint des sommets historiques, mais ces achats persistent.»

LA BANQUE CENTRALE EUROPÉENNE (BCE) S’INQUIÈTE DE LA DEMANDE CROISSANTE POUR L’OR https://www.trader-france.com/index.php/2025/05/22/la-banque-centrale-europeenne-bce-sinquiete-de-la-demande-croissante-pour-lor/

Le prix de l'or est en légère baisse, mais les marchés obligataires sont quelque peu instables.
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
14:30
Mis à jour :
14:39


(Kitco News) - Les cours de l'or sont en légère baisse et ceux de l'argent en forte baisse jeudi matin aux États-Unis. Une certaine pression à la prise de bénéfices de la part des traders de contrats à terme à court terme est observée aujourd'hui, mais un ton haussier sous-jacent se dégage sur les métaux refuges, alors que les marchés obligataires mondiaux sont devenus quelque peu instables. L'or a perdu 6,00 $ en juin, à 3 307,50 $. L'argent a perdu 0,761 $ en juillet, à 32,885 $.

Le marché est nerveux en fin de semaine suite à l'adjudication d'obligations du Trésor américain à 20 ans, mercredi midi, qui a été mal accueillie par les investisseurs. Ce fut un événement majeur pour le marché. Barrons a déclaré aujourd'hui : « Le marché obligataire est le frère aîné et plus sage du marché boursier, et il n'a pas souvent de moments de répit. Mais quand cela arrive, méfiez-vous.»

Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a dépassé les 5 %, atteignant son plus haut niveau depuis octobre 2023. Après l'adjudication hésitante d'obligations américaines mercredi, les rendements des obligations japonaises ont bondi, le rendement des obligations japonaises à 30 ans atteignant un record de 3,1872 %. Les marchés obligataires du monde entier ont également tremblé après l'adjudication d'obligations américaines mercredi.

Le marché des bons du Trésor américain n'apprécie pas non plus le nouveau projet de loi de l'administration Trump sur les impôts et les dépenses, qui progresse au Congrès. Le Bureau du budget du Congrès a déclaré que ce projet de loi augmenterait le déficit budgétaire américain de 3 800 milliards de dollars entre 2026 et 2034.

Le Bitcoin a atteint un record historique au-dessus de 110 000 dollars cette nuit, le marché des cryptomonnaies ayant bondi suite aux perturbations des actifs financiers traditionnels.

Les marchés boursiers asiatiques et européens étaient en baisse pendant la nuit. Les indices boursiers américains devraient ouvrir en ordre dispersé aujourd'hui à New York.

Les principaux marchés extérieurs aujourd'hui voient l'indice du dollar américain se raffermir. Les prix des contrats à terme sur le pétrole brut Nymex sont en baisse et s'échangent autour de 60,25 dollars le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,6 %.

Les données économiques américaines, attendues jeudi, comprennent le rapport hebdomadaire sur les inscriptions au chômage, l'indice d'activité national de la Fed de Chicago, les indices flash et services des directeurs d'achat (PMI) américains, les ventes de logements existants et l'enquête manufacturière de la Fed de Kansas City.

Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or de juin bénéficient d'un avantage technique global à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance à 3 400,00 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de faire passer les contrats à terme sous le solide support technique du plus bas de mai à 3 123,30 $. La première résistance se situe au plus haut de la nuit à 3 346,80 $, puis à 3 375,00 $. Le premier support se situe au plus bas de la nuit à 3 282,20 $, puis à 3 250,00 $. Note de marché de Wyckoff : 6,5.

Kitco Media
Jim WyckoffV

Stats us sur le chômage :

14:30 USD Bénéficiaires réguliers de l'allocation chômage 1.903K 1.890K 1.867K
14:30 USD Inscriptions hebdomadaires au chômage 227K 230K 229K
14:30 USD Inscriptions hebdomadaires au chômage - Moy. mobile 4 sem. 231,50K 230,50K

1 - Les bénéficiaires réguliers augmentent.

2 - Les nouvelles inscriptions hebdomadaires sont à 3 000 de moins que prévues : 227 000 pour 230 000 attendu : l'épaisseur du trait ?

3 - La moyenne mobile de 4 semaines ( celle qui est regardée par la FED, je crois ) est très légèrement supérieure au chiffre attendu.

Deux chiffres moins bons que ceux attendus et un chiffre meilleur.

Légère baisse de l'Or en $.

Cf le graph en ut 5 minutes.

25 000 $ ?

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L’hyperinflation va pousser l’Or à 25.000 $ et le Bitcoin à 1 million selon Kiyosaki
Auteur
David Wagner
Economie
Publié le 22/05/2025 06:15

Investing.com - L’inquiétude à propos de la dette US a fait vaciller les bourses mondiales hier, et ce sujet devrait rester une préoccupation majeure des investisseurs au cours des prochaines semaines.

Rappelons que l’agence Moody’s a abaissé la note de la dette américaine vendredi dernier après la clôture, ce qui avait déjà inquiété les investisseurs, sans cependant que l’on constate un gros impact sur les marchés.

Or, le taux à 10 ans américain a commencé à grimper hier et a rejoint un sommet à 4.61% pour l’instant ce mercredi, au p^lus haut depuis le 13 février.

Outre la dégradation de la note de la dette US par Moody’s, cette hausse des rendements US répondait également au faible succès d’une émission de Bons du Trésor américains, ce qui est particulièrement inquiétant selon certains observateurs, y compris Robert Kiyosaki, l’auteur du best seller Riche Dad Poor Dad.

Dans un post sur X commençant par l’affirmation “LA FIN EST LA”, Kiyosaki a déclaré que “la Fed a organisé une vente aux enchères d’obligations américaines et personne ne s’est présenté”.

Or, selon lui, cela signifie que “la Fed a donc discrètement acheté 50 milliards de dollars de sa propre fausse monnaie avec de la fausse monnaie”.

Cela signifie selon lui que “la fête est finie” est que l’hyperinflation guette au tournant. L’auteur a ainsi prévenu que “des millions de personnes, jeunes et moins jeunes, vont être anéanties financièrement”.

Comme à son habitude, il a également envoyé un message d’espoir, en suggérant que ceux qui sauront se positionner pourront ressortir grandis de la période trouble qui s’annonce.

Kiyosaki a en effet estimé que le contexte actuel pourrait mener l’or à 25.000 $, l’argent à 70 $, et le Bitcoin entre 500.000 $ et 1 million de dollars.

Enfin, on notera qu’aucune information officielle ne permet de confirmer que la Fed a elle-même acheté 50 milliards de dollars d’obligations US comme le prétend Kiyosaki.

Par contre, il est clair que la dette et les déficits US inquiètent les créanciers de la première économie mondiale, et nuisent au statut de monnaie de réserve mondiale du Dollar, ce qui, in fine, réduit effectivement la demande pour les obligations US.

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En hausse actuelle de 0,62% sur les 3 335 $.

Les 3 345 $ en clôture d'ici vendredi soir et les 3 500 $ en séance ?

Et belote et rebelote, la Chine maître du temps et des horloges.

Et on repart pour un tour.

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La demande d'or chinoise reprend de plus belle, les achats de lingots soutenant la stabilité tout en favorisant la dédollarisation.
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
21:29
Mis à jour :
21:34

(Kitco News) – L'or bénéficie à nouveau d'un fort soutien des investisseurs chinois, et la demande continentale contribue à rapprocher le métal jaune de ses sommets historiques du mois dernier, le système chinois semblant miser sur l'or à long terme à tous les niveaux.

Les dernières données douanières publiées mardi montrent que la Chine a importé plus d'or le mois dernier qu'elle ne l'avait fait depuis près d'un an, et ce malgré le nouveau record historique de 3 500 dollars l'once atteint par le prix du lingot en avril.

Les importations totales d'or ont atteint 127,5 tonnes le mois dernier, un sommet sur 11 mois, soit une hausse de 73 % par rapport au chiffre de mars, même si les prix de l'or se situaient alors en territoire inconnu.

La forte hausse des importations d'or est due en partie à l'octroi par la Banque populaire de Chine (PBoC) de quotas d'importation supplémentaires à certaines banques commerciales en avril, contrainte de répondre à la forte demande des investisseurs institutionnels et particuliers, au plus fort des inquiétudes liées à la guerre commerciale sino-américaine.

Et la dynamique ne faiblit pas. Le marché chinois de l'or a continué de soutenir les cours ce mois-ci. Après des semaines de faiblesse inhabituelle, ce sont les investisseurs chinois qui ont une fois de plus racheté le métal jaune, alors qu'il stagnait à des plus bas de plusieurs semaines, le cours de l'or s'échangeant désormais à nouveau au-dessus de 3 300 dollars l'once.

« Selon le suivi des flux de Goldman Sachs, la séance nocturne de Shanghai s'est animée, déclenchant une demande de sympathie classique du COMEX », a écrit mercredi Stephen Innes, responsable du trading et de la stratégie de marché chez SPI Asset Management. « L'intérêt ouvert sur le SHFE est de retour à des sommets historiques, l'or et l'argent enregistrant tous deux une forte hausse, respectivement de +3 % et +4 %. » « Ce type de positionnement synchronisé ne se produit pas par hasard », a-t-il ajouté.

Innes a déclaré que la résilience des traders chinois est encore plus révélatrice. « Malgré la baisse de 8 % depuis le récent pic, ils ont maintenu leur position, refusant de se défaire de leurs positions », a-t-il déclaré. « Il ne s'agit pas de recherche de momentum, mais de conviction. Et lorsque l'arbitrage SGE/LBMA s'est déclenché, l'intérêt d'achat mondial s'est ravivé. »

Il a également souligné le plus haut niveau des importations en un an, déclarant : « Cela signifie que la prime physique sur la Bourse de l'or de Shanghai (SGE) ne se contente pas de résister, mais qu'elle franchit la résistance. »

« Et la configuration du marché est saine », a souligné Innes. Le positionnement des fonds spéculatifs ex-chinois est léger, et les données de la CFTC montrent que les spéculations sont stables, sans tendance à long terme. Cela donne à l'orientation de l'or un aspect extrêmement bon marché : les inversions de risque delta 25 sur 6 mois se négocient autour de 2,25 v, avec des volatilités implicites sur 6 mois proches de 19,5 %. Je pense qu'il est important de tenir compte de cette option : la volatilité devrait surperformer si nous franchissons de nouveaux sommets, et le vent arrière de Vanna est réel.

En fin de compte, a déclaré Innes, il s'agit de bien plus qu'un simple rebond. « C'est une réinitialisation », a-t-il déclaré. « L'offre physique de la Chine, le positionnement neutre des Occidentaux et la persistance discrète des acheteurs volatils suggèrent tous une chose : la tendance haussière de l'or n'est pas morte, elle était simplement en train de se consolider. Et le dragon vient de rappuyer sur le bouton d'achat.»

Et si les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont apaisées à court terme suite au récent accord commercial de Genève, la Chine continue de miser sur l'or pour atteindre son objectif de dédollarisation à long terme.

« Alors que la dynamique du pouvoir mondial évolue, la Chine met progressivement en œuvre une stratégie financière à long terme visant à remodeler l'ordre monétaire international », a écrit Charles-Henry Monchau, directeur des investissements du groupe Syz. « Au cœur de cet effort se trouve un abandon décisif du dollar américain, monnaie qui domine le commerce, les réserves et la finance mondiale depuis près d'un siècle. À sa place, la Chine mise sur un double pilier : l'or et le yuan.»

Monchau a déclaré que la stratégie chinoise en matière d'or est avant tout pragmatique. « Détenir des milliers de milliards d'actifs libellés en dollars a longtemps rendu la Chine vulnérable aux pressions financières, aux sanctions et à la volatilité des marchés américains », a-t-il déclaré. « En accumulant d'importantes réserves d'or et en internationalisant discrètement le yuan par le biais d'initiatives comme la Bourse de l'or de Shanghai, Pékin construit une architecture financière parallèle, qui renforce son autonomie tout en réduisant son exposition au système centré sur le dollar.»

Il qualifie l'approche chinoise de « calculée, progressive et profondément stratégique ». L'or sert non seulement de couverture contre le risque de change, mais aussi de symbole de souveraineté monétaire. Parallèlement, le yuan, toujours soumis aux contrôles de capitaux, gagne en légitimité grâce aux échanges commerciaux et aux accords bilatéraux. Ensemble, l'or et le yuan apparaissent comme les piliers d'une ambition chinoise plus vaste : affirmer une plus grande influence sur la finance mondiale, selon ses propres conditions. »

Monchau a également noté que de nombreux analystes estiment que les réserves réelles d'or de la Chine sont bien supérieures aux chiffres officiels. « Des rapports suggèrent que la Banque populaire de Chine (BPC) pourrait acheter cinq fois plus d'or qu'elle ne le déclare au FMI, avec des réserves réelles potentiellement supérieures à 5 000 tonnes », a-t-il déclaré. « Cette opacité est délibérée : en transférant discrètement ses réserves du dollar vers l'or, la Chine évite d'inquiéter les marchés tout en augmentant progressivement son endettement.»

« Ce qui rend cette stratégie efficace, c'est sa subtilité », a-t-il déclaré. Contrairement à l'abandon des bons du Trésor, qui pourrait déclencher une panique sur les marchés et avoir un effet pervers sur l'économie, l'achat d'or est une tactique discrète et cumulative. Elle exerce une pression baissière sur le dollar au fil du temps, surtout si d'autres pays suivent son exemple. En transformant une partie de ses excédents de dollars en or, la Chine réduit la demande mondiale de billet vert tout en constituant un tampon monétaire reflétant sa valeur réelle.

Monchau qualifie cette stratégie de « non pas une révolution, mais un rééquilibrage ».

« Grâce à une accumulation calculée d'or et à la lente appréciation du yuan dans le commerce mondial, Pékin renforce son influence, et non la fait exploser », a-t-il déclaré. « L'objectif n'est pas de faire chuter le dollar du jour au lendemain, mais de réduire son exposition, de se prémunir contre la coercition financière et d'offrir discrètement au monde une autre option.»

« Le monde n'est peut-être pas prêt à abandonner le dollar, mais il est de plus en plus disposé à envisager des alternatives », conclut Monchau. Alors que l'inflation, les sanctions et la dette remodèlent la finance mondiale, la stratégie de la Chine, axée sur l'or et le yuan, la positionne non seulement comme un rival de la puissance économique américaine, mais aussi comme l'architecte de la prochaine ère monétaire, un système moins dépendant de la confiance et davantage ancré dans la valeur.

Kitco Media
Ernest Hoffman

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Cf les posts précédents : on est sur les 3 318 $.

Si confirmation en clôture, les 3 431 $ puis les 3 500 $ en prochain objectif ?

En complément du post précédent.

Ça va gicler ?

A priori oui, mais quand ?

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Le dénouement du carry trade sur le yen pourrait faire chuter les bons du Trésor et propulser le prix de l'or vers de nouveaux records.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18:58
Mis à jour :
19:20

(Kitco News) - Alors que l'insoutenabilité de la dette américaine suscite des inquiétudes sur le marché et soutient l'or, le marché mondial des bons du Trésor est en pleine turbulence avec le dénouement du carry trade sur le yen japonais.

Les rendements des obligations japonaises à long terme à 30 ans ont atteint un record de 3,2 % mercredi, après la pire adjudication obligataire du gouvernement depuis des décennies.

Bien que les rendements japonais restent faibles par rapport aux obligations américaines – avec un rendement du Trésor à 30 ans actuellement autour de 5 % – Fawad Razaqzada, analyste de marché chez City Index et FOREX.com, a qualifié cette chute de « sismisme » sur le marché mondial.

« Alors que l'inflation montre enfin les dents et que la Banque du Japon s'oriente lentement vers une normalisation de sa politique monétaire, le carry trade sur le yen, autrefois lucratif – emprunter des yens à taux zéro et les réinvestir dans des actifs offrant un rendement supérieur – pourrait à nouveau s'effondrer, comme nous l'avons vu l'été dernier », a-t-il déclaré.

Dans ce contexte, Razaqzada a averti les investisseurs en or : « Renforcez-vous, quelque chose est sur le point de se briser.»

Le carry trade sur le yen a joué un rôle important sur les marchés financiers depuis 1999, lorsque la Banque du Japon a commencé à baisser ses taux d'intérêt. Les investisseurs ont emprunté des yens à taux zéro et ont utilisé le capital pour investir dans des actifs à rendement plus élevé.

Bien que ce carry trade ait atteint son pic en 2024, lorsque la Banque du Japon a commencé à relever ses taux d'intérêt, on estime que l'économie mondiale est exposée à environ 1 000 milliards de dollars. La hausse de l'inflation et des rendements obligataires entraîne désormais la fin de ce carry trade, pratiqué depuis des décennies.

« L'ampleur de ces carry trades a été considérable », a déclaré Axel Rudolph, analyste de marché chez IG, dans une note mercredi. « Le dénouement de ces positions pourrait entraîner d'importantes fluctuations monétaires, le yen s'appréciant face aux devises des pays bénéficiaires des investissements japonais. Un retrait soudain de ces capitaux pourrait entraîner des problèmes de liquidité et une baisse des prix des actifs sur ces marchés, ce qui pourrait engendrer une instabilité financière plus large.»

Rudolph a également émis l'hypothèse que le dénouement du carry trade pourrait contribuer à la hausse des rendements obligataires américains, l'obligation américaine à 30 ans atteignant son plus haut niveau depuis deux ans.

Razaqzada a déclaré que cet environnement est de bon augure pour l'or en tant que valeur refuge.

« Cela devrait entraîner une demande encore plus forte pour les valeurs refuges. Généralement, le yen et l'or évoluent de concert ; les évolutions récentes du marché obligataire japonais sont donc potentiellement favorables à l'or, même si des rendements plus élevés ont historiquement été associés à une hausse des coûts d'opportunité pour les actifs non rémunérés », a-t-il ajouté.

L'année dernière, le prix de l'or a grimpé de près de 200 dollars en août et septembre, passant de 2 400 à 2 600 dollars l'once, lorsque le carry trade a commencé à se dénouer.

Razaqzada a souligné que ce dénouement pourrait constituer le premier maillon d'une chaîne de dominos sur le marché mondial des bons du Trésor.

« Le Japon, confronté à sa propre crise, détient la somme colossale de 1 100 milliards de dollars en bons du Trésor américain », a-t-il déclaré. « Si Tokyo est contraint de défendre sa monnaie ou de soutenir ses marchés intérieurs en cédant ces avoirs, les rendements américains pourraient flamber au moment même où la notation de crédit des États-Unis s'en trouve impactée. En bref, les deux plus grands marchés obligataires mondiaux sont sur le fil du rasoir.»

Concernant les paramètres techniques de l'or, Razaqzada a indiqué que les investisseurs doivent surveiller le support initial entre 3 245 et 3 275 dollars l'once.

« La résistance se situe à 3 360 $, marquant la tendance baissière à court terme. Au-dessus, 3 400 $, puis le sommet historique de 3 500 $ constituent les prochains niveaux clés », a-t-il déclaré.

Kitco Media
Neils Christensen

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L'Or en $ est en hausse de 0,73 % sur les 3 313 $.

Les cours sont, actuellement sur les 3 313 $, légèrement au-dessus de la résistance constituée par la kijun à 3 310 $ et juste en-dessous de la résistance des 3 318 $ constituée par une extension de plat de tenkan.

Si on franchit ce soir en clôture, le niveau des 3 310 $ et celui des 3 318 $, il n' y aura plus de résistance avant les derniers plus haut en clôture du 6 mai 2025 de 3 431 $, avant de filer sur le niveau des 3 500 $, plus haut en séance de tous les temps.

A suivre ...

« …. À la place, la Chine mise sur une double fondation : l’or et le yuan… »

Remplacer le dollar par le yuan ? Quelle différence pour l’UE ? Une domination qui en remplacerait une autre…

On y va tout doucement, mais il semblerait bien qu'on y aille surement.

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La Chine remet discrètement en cause la domination mondiale du dollar US avec ses achats d’or.
Par Charles-Henry Monchau
Aperçu des marchés
Publié le 21/05/2025 11:20

Alors que le récent accord commercial de Genève a marqué un apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, Pékin poursuit discrètement un changement stratégique plus profond, en constituant des réserves d’or et en promouvant le yuan afin de réduire la dépendance à l’égard du dollar et de remodeler le paysage monétaire mondial selon ses propres termes.

Alors que la dynamique du pouvoir mondial évolue, la Chine ne cesse de mettre en œuvre une stratégie financière à long terme visant à remodeler l’ordre monétaire international. L’élément central de cet effort est l’abandon décisif du dollar, une monnaie qui a dominé le commerce mondial, les réserves et la finance pendant près d’un siècle. À la place, la Chine mise sur une double fondation : l’or et le yuan.

Cette stratégie n’est pas motivée uniquement par l’idéologie, mais par le pragmatisme. La détention de milliers de milliards d’actifs libellés en dollars a longtemps rendu la Chine vulnérable aux pressions financières, aux sanctions et à la volatilité des marchés des États-Unis. En accumulant des réserves massives sur l’or et en internationalisant discrètement le yuan par le biais d’initiatives telles que le Shanghai Gold Exchange, Pékin construit une architecture financière parallèle, qui renforce son autonomie tout en réduisant son exposition au système centré sur le dollar.

Plutôt que de provoquer une confrontation directe, l’approche de la Chine est calculée, graduelle et profondément stratégique. L’or sert non seulement de couverture contre le risque de change, mais aussi de symbole de souveraineté monétaire. Pendant ce temps, le yuan, toujours soumis à des contrôles de capitaux, gagne en légitimité grâce au commerce et aux accords bilatéraux. Ensemble, l’or et le yuan apparaissent comme les piliers d’une ambition chinoise plus large : exercer une plus grande influence sur la finance mondiale, selon ses propres termes.

S'éloigner du dollar.

Pendant des décennies, la Chine a détenu d’importants avoirs en bons du Trésor américain, dont le montant a atteint un jour plus de 1 300 milliards de dollars. Mais ces dernières années, Pékin a lentement abandonné cette position. Au premier trimestre 2025, la Chine détenait environ 759 milliards de dollars de dette américaine, ce qui reflète une stratégie plus large de diversification de ses réserves. Parallèlement, ses avoirs en or ont fortement augmenté, atteignant 2 292,31 tonnes et représentant désormais 6,5 % de ses réserves officielles totales.

Ce pivot n’est pas seulement une question d’équilibre du portefeuille. Les responsables politiques chinois considèrent l’or comme un actif stratégique qui permet de se protéger des risques géopolitiques, en particulier des sanctions et de la coercition financière des États-Unis. L’idée, reprise dans un câble de l’ambassade des États-Unis publié par WikiLeaks en 2009, est que l’Occident a longtemps supprimé les prix de l’or pour maintenir la suprématie du dollar.

Selon ce câble, "l’augmentation des réserves d’or de la Chine servira donc de modèle et incitera d’autres pays à réserver davantage d’or". Des réserves d’or importantes sont également bénéfiques pour promouvoir l’internationalisation du RMB".

Certains analystes estiment que les réserves d’or réelles de la Chine dépassent de loin les chiffres officiels. Des rapports suggèrent que la Banque populaire de Chine (PBoC) pourrait acheter cinq fois plus d’or qu’elle ne le déclare au FMI, les réserves réelles pouvant dépasser les 5 000 tonnes. Cette opacité est délibérée : en transférant discrètement ses réserves de dollars vers l’or, la Chine évite d’alarmer les marchés tout en renforçant progressivement son effet de levier.

Chinas Gold Rush

L’efficacité de cette stratégie réside dans sa subtilité. Contrairement à l’abandon des bons du Trésor, qui pourrait déclencher une panique sur les marchés et se retourner contre l’économie, l’achat d’or est une tactique discrète et cumulative. Il exerce une pression à la baisse sur le dollar au fil du temps, surtout si d’autres pays suivent son exemple. En transformant une partie de ses excédents de dollars en or, la Chine réduit la demande mondiale de billets verts tout en constituant une réserve monétaire qui reflète la valeur réelle.

En outre, l’or offre à la Chine une option stratégique. Il peut être mobilisé en cas d’instabilité monétaire, de choc géopolitique ou de perturbation des échanges, sans dépendre des liquidités en dollars. Dans un système encore dominé par la monnaie américaine, ce type de flexibilité est puissant.

Stabilisation, symbolisme et stratégie

Au-delà de l’affaiblissement du dollar, la politique de l’or de la Chine joue un rôle central dans la gestion et la projection de la force du yuan. Alors que l’intérêt mondial pour la dédollarisation s’accroît, notamment parmi les pays soumis à des sanctions occidentales, la Chine positionne le renminbi comme une alternative viable, et l’or est un élément clé de cet effort.

Au niveau national, la Banque populaire de Chine utilise les achats d’or pour aider à stabiliser le yuan, en particulier pendant les périodes de tensions extérieures telles que l’escalade des tarifs douaniers ou les sorties de capitaux. La récente guerre tarifaire, ravivée en 2025 sous le président Trump avec des droits de douane atteignant 145 % sur les importations chinoises et des droits de douane de 125 % en représailles de la part de la Chine, a mis en évidence la fragilité des flux monétaires liés au commerce. En mai 2025, un accord temporaire de 90 jours a réduit les droits de douane à 30 % et 10 %, respectivement.

Malgré ce sursis, le yuan est resté sous pression.

Sur le plan international, la Chine encourage les échanges d’or libellés en yuans par l’intermédiaire de plateformes telles que le Shanghai Gold Exchange. Cela renforce non seulement l’influence de la Chine sur la fixation des prix de l’or au niveau régional, mais encourage également les partenaires commerciaux à régler leurs transactions en yuans. Ce faisant, elle renforce la crédibilité de la monnaie sans qu’il soit nécessaire de la libéraliser complètement.

La dimension symbolique de l’or est également importante. Alors que les monnaies fiduciaires reposent sur la confiance dans la politique gouvernementale, l’or est considéré comme une valeur universelle, à l’abri de toute manipulation. En liant sa politique monétaire à l’or, la Chine s’adresse aux pays et aux institutions qui se méfient de la domination monétaire des États-Unis et de l’impression d’une militarisation du dollar.

La possibilité d’un yuan partiellement adossé à l’or est souvent évoquée, en particulier dans les cercles financiers alternatifs. Si une monnaie entièrement adossée à l’or n’est pas réalisable compte tenu des volumes d’échanges mondiaux et de l’offre limitée d’or, un système hybride renforçant l’attrait du yuan grâce à des réserves d’or n’est pas hors de portée.

Il serait particulièrement intéressant pour les pays du Sud ou les États sanctionnés comme la Russie et l’Iran, qui se tournent de plus en plus vers des systèmes de compensation alternatifs et des accords commerciaux bilatéraux.

Ventes du Trésor et dédollarisation

Si le pivot de la Chine vers l’or est discret et calculé, l’idée d’armer ses avoirs en titres du Trésor américain est plus explosive et controversée. Avec des centaines de milliards de dollars de dette américaine, la Chine a théoriquement un effet de levier sur les marchés financiers américains. Certains pensent qu’en période de fortes tensions, Pékin pourrait soudainement vendre des bons du Trésor pour déstabiliser le dollar.

En effet, lors de l’escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, certains analystes ont noté des signes indiquant que la Chine pourrait avoir commencé à vendre des bons du Trésor. Les rendements des obligations américaines à long terme ont bondi au début du mois d’avril, suscitant des spéculations sur le fait que Pékin ripostait subtilement à la nouvelle vague de droits de douane de Trump. Toutefois, les données de Bloomberg et des analystes de TD Securities suggèrent le contraire. Si la Chine se débarrassait réellement de ses avoirs, les rendements à court terme auraient dû augmenter également, mais ce n’est pas le cas.

Même si la Chine en a la capacité, les risques de se débarrasser de ses bons du Trésor sont considérables. Une telle opération ferait baisser la valeur des actifs chinois encore libellés en dollars et renforcerait le yuan, ce qui renchérirait les exportations chinoises et menacerait la croissance intérieure.

Comme l’a fait remarquer le secrétaire au Trésor Scott Bessent en avril 2025, la vente de bons du Trésor nuirait en fin de compte aux intérêts économiques de la Chine. "S’ils vendent des bons du Trésor, ils devront acheter des RMB, ce qui renforcera leur monnaie. Or, c’est exactement le contraire qu’elle a fait", a-t-il déclaré.

Le message des responsables politiques chinois semble clair : la confrontation financière avec les États-Unis n’est pas l’objectif. Pékin préfère éroder progressivement la domination du dollar, par le biais de mécanismes de marché et d’une diversification stratégique, plutôt que par une thérapie de choc financière.

Un yuan adossé à l’or ?

L’une des idées les plus audacieuses qui circulent est la possibilité que la Chine finisse par lancer un yuan numérique adossé à l’or. Une telle initiative marquerait un changement radical dans la finance mondiale, le retour d’une monnaie liée à une matière première physique, mais adaptée à l’ère de la blockchain.

Si l’impact symbolique serait énorme, les obstacles pratiques restent considérables. Une monnaie adossée à l’or limiterait la politique monétaire, réduirait la flexibilité en temps de crise et nécessiterait d’immenses réserves pour soutenir ne serait-ce qu’une part modeste du yuan en circulation. En outre, le yuan est toujours soumis à un contrôle strict des capitaux, ce qui limite sa liquidité et sa convertibilité.

Néanmoins, même sans soutien officiel, le stock d’or croissant de la Chine renforce la confiance dans le yuan. Il témoigne d’une discipline, d’une stabilité et d’une vision à long terme, qualités qui font souvent défaut aux régimes monétaires qui s’appuient fortement sur l’assouplissement quantitatif ou la monétisation de la dette. Pour les pays qui cherchent à se détourner du dollar, un yuan soutenu par l’or, même officieusement, peut devenir une alternative de plus en plus attrayante.

En outre, des pays comme la Russie, l’Iran et d’autres pays confrontés à des sanctions occidentales ont déjà augmenté l’utilisation de l’or et du yuan dans leurs échanges bilatéraux. À mesure que les monnaies numériques évoluent et que les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) gagnent du terrain, un yuan fortement soutenu par l’or pourrait jouer un rôle de premier plan dans un système financier multipolaire émergent.

Conclusion

L’évolution monétaire de la Chine n’est pas une révolution, mais un rééquilibrage. Grâce à l’accumulation calculée d’or et à la lente montée en puissance du yuan dans le commerce mondial, Pékin crée un effet de levier, au lieu de le faire exploser. L’objectif n’est pas de renverser le dollar du jour au lendemain, mais de réduire l’exposition, de se protéger contre la coercition financière et d’offrir discrètement une autre option au monde.

Dans cette stratégie, l’or est plus qu’une couverture ; c’est un outil diplomatique, un stabilisateur et un message à la communauté internationale. Associé à une monnaie disciplinée et contrôlée par l’État, il permet à la Chine de défier l’ordre fondé sur le dollar sans déstabiliser sa propre économie ni s’exposer à des représailles.

Le monde n’est peut-être pas prêt à abandonner le dollar, mais il est de plus en plus disposé à envisager d’autres solutions. Alors que l’inflation, les sanctions et la dette remodèlent la finance mondiale, la stratégie de la Chine en matière d’or et de yuan la positionne non seulement comme un rival de la puissance économique américaine, mais aussi comme l’architecte de la prochaine ère monétaire, un système moins dépendant de la confiance et davantage fondé sur la valeur.

Que cette transition s’accélère ou s’étale sur plusieurs décennies, une chose est sûre : la Chine ne se contente plus de participer au système financier mondial, elle en réécrit discrètement les règles.

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Or en $ en hausse de 0,51 % sur les 3 306 $

Une confirmation? Encore qu'elle apporte des éléments nouveaux.

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Le prix de l'or rebondit grâce à une demande soutenue de valeurs refuges.
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
14:26
Mis à jour :
14:33

(Kitco News) - Les prix de l'or et de l'argent sont en hausse mercredi matin aux États-Unis. Un flux constant d'achats de valeurs refuges pousse les prix des métaux précieux à la hausse cette semaine. Le cours de l'or de juin était en hausse de 26,30 $ à 3 310,90 $. Le cours de l'argent a progressé de 0,126 $ en juillet, à 33,30 $.

Dans la nuit, CNN a rapporté que les services de renseignement américains suggéraient qu'Israël se préparait à frapper les installations nucléaires iraniennes. Le marché n'est pas trop perturbé par cette information. Il est probable qu'Israël ait des plans d'urgence pour frapper les installations nucléaires iraniennes depuis des années.

Le cours de l'or a rebondi en milieu de semaine, grâce à une demande renouvelée pour les valeurs refuges, notamment en provenance de Chine.

Le courtier SP Angel rapporte aujourd'hui dans un courriel : « Nous continuons de considérer les achats chinois comme le principal moteur du prix de l'or, et le marché a probablement été rassuré par les données indiquant que les importations d'avril ont augmenté de 73 % en glissement mensuel, pour atteindre 127,5 tonnes, un sommet sur 11 mois. La banque centrale chinoise a récemment alloué de nouveaux quotas aux banques commerciales, stimulant ainsi la demande d'or. De plus, les compagnies d'assurance chinoises sont également encouragées à accroître leurs avoirs en or, la Chine continuant de diversifier ses réserves de change et ses actifs. Les achats d'or des particuliers chinois interviennent dans un contexte d'inquiétudes concernant leur marché immobilier national et la dépréciation du yuan.»

Bloomberg a rapporté dans la nuit que les bijoutiers et les investisseurs chinois ont importé le plus de platine en un an le mois dernier, la stabilité du métal précieux ayant renforcé son attrait face à un marché de l'or plus volatil.

Les marchés boursiers asiatiques et européens ont affiché des performances mitigées, voire plus fermes, au cours de la nuit. Les indices boursiers américains devraient ouvrir en baisse aujourd'hui à New York.

Les principaux marchés extérieurs annoncent aujourd'hui une forte baisse de l'indice du dollar américain. Les contrats à terme sur le pétrole brut du Nymex se raffermissent et s'échangent autour de 62,50 $ le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,567 %.

Les données économiques américaines, attendues mercredi, sont peu nombreuses et comprennent l'enquête hebdomadaire sur les demandes de prêts hypothécaires de la MBA et le rapport hebdomadaire du DOE sur les stocks d'énergie liquide.

Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or de juin ont retrouvé leur avantage technique à court terme et bénéficient désormais d'une dynamique. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance à 3 400,00 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de faire passer les contrats à terme sous le support technique solide du plus bas de mai à 3 123,30 $. La première résistance se situe au plus haut de la nuit à 3 322,50 $, puis à 3 350,00 $. Le premier support se situe au plus bas de la nuit à 3 287,00 $, puis à 3 250,00 $.

Note de marché de Wyckoff : 6,5.

Jim Wyckoff

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L'Or en $ grimpe de 0,47 % sur les 3 305 $. Il nous faut passer les 3 310 $ si on veut franchir la kijun qui se pose actuellement en résistance.

L'évolution du cours euro/doll.

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La faiblesse du dollar devrait se poursuivre jusqu’en 2026 - UBS
Auteur
Peter Nurse
Forex
Publié le 21/05/2025 14:35

© Reuters
Euro US Dollar : 0,40%

Investing.com — Le dollar américain a connu de longues périodes de faiblesse cette année, et UBS prévoit que cette tendance baissière se poursuivra jusqu’en 2026, alors qu’une croissance américaine plus faible et des incertitudes politiques créent des vents contraires structurels pour le billet vert.

À 10h30 (heure de Paris), l’indice du Dollar, qui suit la performance du billet vert face à un panier de six autres devises, a chuté de 0,4% à 99,595, soit plus de 8% de baisse depuis le début de l’année. De plus, l’EUR/USD a augmenté de 0,4% à 1,1328 $, en hausse de plus de 9% jusqu’à présent en 2025.

L’économie américaine a surpassé ses pairs en termes de croissance ces dernières années. Une des principales raisons a été sa politique fiscale très expansionniste, malgré une économie déjà en plein essor. Cela a maintenu la politique monétaire de la Réserve fédérale en territoire restrictif, tandis que d’autres banques centrales sont passées en mode assouplissement.

Cependant, cette politique fiscale et monétaire est appelée à changer, selon les analystes d’UBS, dans une note datée du 21/05.

L’administration Trump est arrivée au pouvoir avec des promesses de réduire les dépenses inutiles et d’utiliser ces économies pour des réductions d’impôts.

"L’économie classique et les querelles politiques américaines nous suggèrent qu’il y aura probablement une douleur à court terme avant un gain à long terme, car les réductions de dépenses devront se produire d’abord, avant tout impact positif des réductions d’impôts", a déclaré UBS.

"De plus, nous prévoyons un ralentissement de la croissance américaine au cours des prochains trimestres, car l’incertitude pourrait freiner les décisions d’investissement. Avec cette combinaison négative, la Fed semble prête à reprendre son cycle d’assouplissement plus tard cette année."

Dans le même temps, le mix de politique fiscale et monétaire européen change également. L’Allemagne qui lève le frein à l’endettement représente un changement majeur, marquant la plus grande expansion fiscale du pays depuis sa réunification.

En conséquence, combiné à l’augmentation des dépenses de défense européennes, nous prévoyons une croissance de la zone euro sur notre horizon de prévision à 1% ou plus. Comme la relance budgétaire devrait commencer vers la fin de cette année, la période d’assouplissement de la politique monétaire en Europe devrait se terminer avec une stabilisation des taux à 1,75%, selon notre point de vue.

"Nous pensons que la convergence de la croissance et de la politique monétaire laisse de la place pour une hausse de l’EURUSD", a déclaré UBS. "Nous croyons que l’USD devrait s’affaiblir dans les trimestres à venir, et nous introduisons notre prévision pour fin juin 2026 pour l’EUR/USD à 1,20."

Graph de l'Euro/doll en mensuel.

Si on passe les 1,16 $ on file sur les 1.2160 $.

L'objectif de UBS des 1,20 $ pourrait être tenu plus vite que la fin juin 2026.

Très beau parcours de l'Or ce jour. Finalement aucune news particulière si ce n'est, amha, que beaucoup considèrent de plus en plus que la situation financière et monétaire de la planète est sur un baril de poudre et qu'il convient de protéger ses intérêts en achetant de l'Or, c-a-d d'acheter une monnaie, la seule monnaie qui n'ait pas perdu de son pouvoir d'achat depuis plus de 3 000 ans.

Graphiquement parlant, comme déjà écrit ce jour, les cours sont venus taper la zone des 2 856 € / 2 845 € pris en tant qu'extension de plat de kijun et de SSB futur, puis ont commencé leur remontée.

Ichimoku maître du temps et des horloges ?😂😏

Ils ont ainsi cassé à la hausse la tenkan sur les 2 901 € puis, juste juste, la kijun sur les 2 912 € puisque les cours sont actuellement sur les 2 914 €.

Les cours latéralisent comme évoqué précédemment et comme le patron de kitco.com l'avait envisagé dans son article de fin de semaine dernière.

Pour le moment on reste donc dans un range 3 017 € vs 2 856 €-2 845 €.

Si l'Or n'a pas en ce moment la news qui la ferait casser ses derniers plus haut, on voit mal par contre quels sont les éléments qui la ferait redescendre sérieusement et durablement.

La hausse du jour, finalement un énième achat de BC ou de gros fonds d'investissement ?

Mais quelle mouche a donc piqué la BCE concernant l'Or ? De quoi je me mêle ? La BCE devrait plutôt faire son boulot en contraignant les États membres de la zone euro à mettre de l'ordre dans leurs budgets nationaux et à restaurer leurs finances publiques.

De quoi la BCE aurait-elle peur concernant l'Or ? Que l'Or fasse sauter le système ? Mais c'est l'hôpital qui se fout de la charité ! Qui a inondé les marchés de fausse monnaie créant ainsi une illusion de croissance ?

L'Or gênerait-elle ? Alors c'est bien commu, quand on veut tuer son chien on l'accuse de la rage !

La BCE craindrait-elle que l'Or redevienne une véritable monnaie ?

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La BCE souligne les risques croissants liés à l'or, les analystes jugent la menace exagérée.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
17:43
Mis à jour :
20:51

(Kitco News) - L'or continue de rétablir son rôle d'actif monétaire mondial, et le métal jaune attire l'attention de la Banque centrale européenne.

Dans un document publié lundi, la BCE reconnaît l'attrait de l'or comme valeur refuge dans un contexte de volatilité économique et d'incertitude géopolitique croissantes.

« Contrairement à la plupart des obligations et des actions, l'or ne génère pas de flux de trésorerie », expliquent les analystes.
« Son attrait reflète plutôt deux caractéristiques uniques, notamment en période de forte incertitude. Premièrement, il ne constitue le passif d'aucune contrepartie et ne présente donc aucun risque de défaut. Deuxièmement, compte tenu de son offre limitée et relativement inélastique, il conserve sa valeur intrinsèque et ne peut être déprécié. Par conséquent, l'or est souvent considéré comme un outil de diversification de portefeuille, une protection contre l'inflation et la dépréciation du dollar américain, et une valeur refuge en période de fortes tensions sur les marchés financiers ou géopolitiques.»

La BCE note également qu'au cours des 30 dernières années, l'or a surperformé les actions, le dollar américain et les obligations en période de tensions. Cependant, les recherches montrent que l'or est plus performant en période de risque géopolitique accru ou d'incertitude politique économique élevée. Image teaser

La BCE a également souligné l'importance des flux commerciaux d'or, soulignant que d'importantes quantités de métal précieux avaient été transférées dans des coffres new-yorkais, les banques d'investissement se préparant aux droits de douane mondiaux du président Donald Trump. Initialement, il était difficile de savoir si l'or et l'argent seraient soumis à des droits de douane, comme les autres importations, mais les métaux précieux ont finalement été exemptés des droits de douane américains.

Le document de la BCE souligne également que ces entrées aux États-Unis ont provoqué d'importantes perturbations sur les marchés européens, les prix à terme ayant nettement dépassé les prix au comptant à Londres.

« En conséquence, les coûts d'emprunt et d'approvisionnement en or sur le marché londonien ont augmenté. Les tensions soudaines sur le marché et les perturbations dans l'approvisionnement, l'expédition et la livraison d'or physique dans le cadre de contrats dérivés soulèvent la question de savoir si les contreparties obligées de livrer de l'or physique risquent de subir des appels de marge accrus et des pertes », indique le document.

La BCE note également que l'exposition des investisseurs à l'or et aux produits dérivés a considérablement augmenté cette année.

Dans la zone euro, les expositions notionnelles brutes aux dérivés sur l'or s'élevaient à 1 000 milliards d'euros en mars 2025, soit une augmentation de 58 % depuis novembre 2024. Une part importante de ces contrats dérivés est négociée de gré à gré (OTC) et ne fait pas l'objet d'une compensation centralisée. Environ 48 % des contrats dérivés sur l'or ont une contrepartie bancaire. La majorité des expositions des banques de la zone euro aux dérivés sur l'or concernent des contreparties non domiciliées dans la zone euro, ce qui suggère une certaine exposition aux chocs externes sur le marché de l'or », indique le document.

La contraction de la liquidité sur les marchés au comptant en début d'année, conjuguée à une exposition croissante à l'or, a conduit la BCE à sa principale conclusion : la hausse des prix de l'or pourrait constituer un risque pour la stabilité des marchés financiers européens.

Si des événements extrêmes se matérialisaient, les marchés de l'or pourraient avoir des effets négatifs sur la stabilité financière. Cela pourrait se produire même si l'exposition globale du secteur financier de la zone euro semble limitée par rapport à d'autres classes d'actifs, compte tenu des vulnérabilités des marchés des matières premières. Ces vulnérabilités sont dues à la concentration des marchés des matières premières entre les mains de quelques grandes entreprises, à l'utilisation fréquente de l'effet de levier et à une forte opacité due à l'utilisation de produits dérivés de gré à gré. Les appels de marge et le dénouement des positions à effet de levier pourraient entraîner des tensions sur la liquidité parmi les acteurs du marché, ce qui pourrait propager le choc à l'ensemble du système financier. De plus, des perturbations sur le marché de l'or physique pourraient accroître le risque de resserrement monétaire », indique le document.
image teaser

Les analystes estiment que les risques liés à l'or pour la stabilité financière sont surestimés.

Alors que la BCE souligne l'augmentation des risques sur le marché, certains gestionnaires de fonds et analystes de marché estiment que la menace pourrait être exagérée.

Axel Merk, président et directeur des investissements chez Merk Investments, a déclaré à Kitco News que, malgré la volatilité accrue des prix de l'or ces derniers mois, le marché a bien fonctionné et reste liquide.

Merk a également souligné que, malgré cette volatilité, l'or connaît généralement moins de fluctuations que les autres marchés.

« Contrairement aux produits dérivés sur taux d'intérêt, l'effet de levier est toutefois bien moindre ; de plus, les risques sont bien compris, non seulement par les régulateurs, mais aussi par les acteurs du marché. Les bourses augmentent régulièrement leurs exigences de marge lorsque la volatilité augmente », a-t-il déclaré. « Les récents épisodes ont montré que les marchés ont bien fonctionné. La volatilité était justifiée, car des personnes raisonnables ont estimé les résultats différemment. Et l'effet de levier a été réduit. Nous sommes actuellement dans une phase où les fonds spéculatifs semblent se réendetter. L'auteur n'apprécie peut-être pas cela, et je ne pense pas que ce soit nécessairement prudent, mais cela ne signifie pas que le système financier soit menacé. C'est ainsi que fonctionnent les marchés. »

Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank, a déclaré que ces risques sur le marché de l'or ne sont pas nouveaux.

« Lorsqu'il s'agit de matières premières physiques dont l'offre est limitée, tout changement soudain de la structure de l'offre et de la demande peut exercer une pression sur le système, comme nous l'avons constaté à de nombreuses reprises au cours de l'histoire. La question principale est de savoir si cela érode la valeur de l'or en tant que réserve de valeur, et la réponse à cette question est catégoriquement non », a-t-il déclaré.

Malgré les risques évidents sur le marché, certains analystes considèrent le rapport de la BCE comme une analyse plus large du rôle de l'or sur les marchés financiers. Ronald-Peter Stöferle, associé directeur et gestionnaire de fonds chez Incrementum AG, a déclaré que la remonétisation de l'or n'est plus une théorie marginale : elle devient une politique courante.

« La BCE souligne désormais la hausse de la demande d'or dans un contexte d'incertitude géopolitique. Cela concorde parfaitement avec la thèse fondamentale du rapport IGWT : l'or retrouve sa pertinence monétaire, non pas par décret, mais par la demande », a-t-il déclaré à Kitco News.

« Alors que la confiance dans les systèmes monétaires fiduciaires diminue, l'or reprend discrètement son rôle de pilier de la stabilité. Les récentes déclarations de la BCE montrent que même les banques centrales commencent à se protéger contre le système qu'elles ont contribué à bâtir.»

L'or est un marché profond et liquide, capable de supporter une volatilité accrue - World Gold Council

Joseph Cavatoni, stratège principal de marché au World Gold Council, a déclaré à Kitco News que le document de la BCE contribue au débat actuel sur le rôle de l'or en tant qu'actif monétaire mondial.

Il a souligné que l'or est l'un des plus grands marchés au monde, avec un volume d'échanges quotidien moyen d'environ 165 milliards de dollars, juste derrière les contrats à terme sur le S&P 500.

« Cette échelle contribue à apaiser les inquiétudes concernant les tensions sur la liquidité. En période de crise, l'or fait preuve d'une résilience constante, comme le montrent les données historiques lors d'événements tels que la bulle Internet et, plus récemment, la pandémie de COVID-19. L'analyse de la performance de l'or révèle qu'il résiste, reste liquide et constitue une couverture solide », a-t-il déclaré. « Notamment, nous n'avons observé aucune perturbation significative des fluctuations de prix, même lors des inquiétudes liées aux droits de douane au cours des six derniers mois. Ces caractéristiques renforcent le rôle de l'or comme actif stratégique en période de volatilité. »

Les commentaires de la BCE interviennent alors que le World Gold Council et la London Bullion Market Association poursuivent leurs efforts pour que l'or soit reconnu comme un actif liquide de première qualité (HQLA).

Les analystes des deux organisations ont publié une étude plus tôt cette année soutenant que l'or devrait être classé comme un HQLA, citant sa performance lors d'événements de liquidité généralisée sur le marché et de périodes de volatilité et d'incertitude économiques.

Kitco Media
Neils Christensen

Message complété le 20/05/2025 23:11:08 par son auteur.

Et qui est derrière l'Or ?

LES BRICS ? Notamment .... La Russie, la Chine, l'Inde .....

Or en € - Ut jour - Ichimoku.

Les cours ont ouvert sur les 2 871 € ( clôture d'hier soir, l'Or étant cotée en continu ) puis ont plongé sur les 2 847 € ( SSB futur ) après avoir cassé l'extension de plat de kijun sur les 2 856 €, soit une baisse de 1 %. Les baissiers étaient à la manœuvre et la journée s'annonçait rouge pour l'Or.

Puis le rebond a eu lieu. Pour quelle raison ?

- ou un rebond technique sur des niveaux chartistes où des haussiers avaient prévu de se placer,

- ou une news du " fondamental " qui, comme à l'accoutumée " tombe ' pile poil sur le niveau qui va bien.

On en saura plus dans l'après-midi avec kitco.com.

On notera quand même que la hausse a démarré ce matin en Europe à 9h15, heure où les traders us faisaient encore dodo et où l'Asie commençait commençait à s'éteindre ( 21h00 heure asiatique ).

Donc il y a une news.

La hausse initiée à 9h15 heure européenne se poursuit puisque les cours sont maintenant en hausse de 1,25 % sur les 2 909 €.

Comme écrit sur cette file la semaine dernière, les cours latéralisent dans un range dont les plus bas sont les 2856 € / 2845 € ( extension de plat de kijun et SSB futur ) et un plus haut de 3 020 €.

Les cours ont cassé la tenkan à la hausse et butent actuellement sur la kijun. Si elle est cassée, retour sur les derniers plus hauts ?

Ce n'est pas n'importe qui, qui donne cet avis :

"Par ailleurs, Jamie Dimon, directeur général de JP Morgan, a averti lundi, dans un discours, que les entreprises et les consommateurs ne ressentaient pas encore pleinement l'impact de la guerre commerciale sino-américaine et que le marché boursier pourrait à nouveau chuter.

« C'est une complaisance extraordinaire » sur le marché, a déclaré M. Dimon."

Si l’once d’or termine l’année 2025 à 3000 dollars avec une parité €/$ à 1,14 et bien… je serai très très très satisfait.

Message complété le 20/05/2025 10:23:21 par son auteur.

J’aurais dû préciser « … une parité €/$ INFÉRIEURE à 1,14… »

Latéralisation en cours ?

3 166 $ à tenir.

Les prix de l’or augmentent après la dégradation de la note américaine.
Auteur
Ambar Warrick
Matières premières
Publié le 19/05/2025 08:19
© Reuters.
Gold Spot US Dollar


Investing.com — Les prix de l’or ont augmenté lundi, soutenus par un regain de demande pour les valeurs refuges après que Moody’s a abaissé la note de crédit des États-Unis en raison de préoccupations concernant la santé budgétaire, provoquant une aversion au risque sur les marchés mondiaux.

Des données économiques mitigées en provenance de Chine ont également pesé, soulignant l’impact d’une guerre commerciale acharnée avec les États-Unis sur les dépenses des consommateurs et des entreprises.

L’or a récupéré une partie des pertes de la semaine dernière, alors que la désescalade des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine avait stimulé les mouvements de prise de risque sur les marchés et poussé les investisseurs à se débarrasser des valeurs refuges. Mais cette tendance semblait maintenant s’inverser avec la dégradation de Moody’s.

L’or au comptant a augmenté de 0,5% à 3.217,49 $ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or pour juin ont progressé de 1% à 3.220,17 $/oz à 07:51 heure de Paris.

L’or monte alors que la dégradation de Moody’s renforce la demande de valeurs refuges et affaiblit le dollar

L’or a bénéficié d’un regain de flux vers les valeurs refuges après que Moody’s a abaissé la note de crédit des États-Unis de Aaa à Aa1. L’agence de notation a cité des préoccupations concernant les niveaux élevés de la dette publique et des dépenses budgétaires tendues, ravivant les inquiétudes sur ce que beaucoup considèrent comme une bombe à retardement de la dette pour la plus grande économie mondiale.

La dégradation de Moody’s s’ajoute aux préoccupations concernant un déficit budgétaire croissant, qui pourrait être aggravé par les réductions d’impôts proposées par le président Donald Trump.

Un projet de loi proposant ses réductions d’impôts généralisées vient d’être approuvé pour un vote à la Chambre des représentants cette semaine.

Les rendements du Trésor américain ont bondi après la dégradation, signalant une vente des obligations d’État, tandis que le dollar s’est également affaibli. Cela a bénéficié aux prix des métaux en général, bien que marginalement.

Les contrats à terme sur l’argent ont augmenté de 0,5% à 32,530 $/oz, tandis que les contrats à terme sur le platine ont progressé de 0,1% à 991,50 $/oz.

Les prix du cuivre se stabilisent après des données économiques chinoises mitigées

Parmi les métaux industriels, les prix du cuivre se sont stabilisés lundi alors que les investisseurs digéraient une série de données économiques mitigées en provenance de la Chine, premier importateur de cuivre.

Les contrats à terme de référence sur le cuivre au London Metal Exchange ont augmenté de 0,2% à 9.471,10 $ la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre américain sont restés stables à 4,5955 $ la livre.

La production industrielle chinoise a augmenté plus que prévu en avril, selon les données publiées lundi, l’activité des usines restant stable malgré le ralentissement des commandes étrangères, en raison de l’augmentation des tarifs douaniers américains.
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Mais la croissance des investissements en actifs fixes et des ventes au détail en Chine a été inférieure aux attentes pour le mois, reflétant la faiblesse des dépenses des entreprises locales et des consommateurs dans un contexte d’incertitude économique accrue.

Les données économiques ont montré certaines faiblesses dans l’économie chinoise pendant le pic de son échange tarifaire avec les États-Unis. Mais une désescalade début mai devrait annoncer une certaine reprise économique au cours du mois.

La grande sœur cotée en $ profite de la baisse du dollar suite à la dégradation de la dette us par Moody's. Ce n'est pas neutre quand même ...

Par ricochet l"€ monte contre le $ et l'Or en € en pâtit.

Elle arrive cependant à préserver un petit 0,17 % de hausse sur les 2 874 €.

La dérive latérale évoquée ce week-end se met doucement en place avec une zone de support sur les 2 845 € - 2 856 €.

A suivre.

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Guerre commerciale : un retour en hausse des droits de douane n'est pas exclu

JN.L. Publié le 19/05/2025 à 10h31 1

A bon entendeur
Guerre commerciale : un retour en hausse des droits de douane n'est pas exclu

(Boursier.com) — Le Secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré hier sur CNN que les tarifs douaniers reviendraient à des niveaux dits "réciproques" et donc nettement plus élevés si aucun accord commercial n'était conclu pendant la pause de 90 jours. "Le président Trump les a avertis que s'ils ne négociaient pas de bonne foi, ils reviendraient à leur niveau du 2 avril", a expliqué Bessent, ajoutant que les États-Unis accordaient la priorité aux accords commerciaux avec 18 partenaires clés. Il n'a pas indiqué quand les tarifs pourraient revenir à des niveaux réciproques.