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Nexans : "Notre visibilité n'a jamais été aussi forte"
Le 19 février 2025 à 09:16

Cette ancienne filiale d’Alcatel, plus que centenaire, occupe la place de second fabricant mondial de câbles derrière l’italien Prysmian. Avec près de 28 500 personnes dans 41 pays, le Groupe poursuit le recentrage de son portefeuille d’activités sur l’électrification (haute, moyenne et basse tension) tout en améliorant régulièrement ses performances financières. En 2024, la croissance organique du Groupe a atteint 5.1%, portée par son cœur de métier, l’électrification (+13%) et une fin d’année très dynamique (+8.3% en organique au T4 dont +15.6% dans l’électrification) qui permet au groupe de dépasser les 800 M? d’EBITDA ajusté. Entretien.

Jean-Christophe Juillard, nous serions entrés depuis 2020 dans une « révolution électrique » qui s’étendrait jusqu’en 2040. Est-ce à dire que la fourniture de câbles n’est plus du tout un marché cyclique ?
"Nous sommes effectivement rentrés dans une 3e révolution électrique, celle de la transition énergétique vers les énergies renouvelables et décarbonnées. Les câbles de la seconde révolution, installés après la seconde guerre mondiale, sont aujourd’hui obsolètes car moins efficaces passée une durée de vie de trente ans, et peu adaptés aux énergies renouvelables. En effet, l’électricité issue des énergies renouvelables, à la différence de l’électricité issue des énergies fossiles, génère de forts pics d’intensité qui usent les câbles. Ce phénomène d’obsolescence concerne l’Europe et l’Amérique du Nord et du Sud et prendra deux décennies à être adressé puisqu’il s’agit de remplacer quelques 80 millions de kilomètre de câbles moyenne tension à horizon 2040, soit l’équivalent des câbles installés aujourd’hui dans le monde.

Dans la haute tension, depuis 7-8 années des « autoroutes» sont déployées entre de grandes régions du monde afin de créer des réseaux d’interconnexion d’énergies renouvelables au gré des saisons, des courants hydrauliques, etc. Sur ce marché, la croissance s’accélère et notre carnet de commandes atteint un niveau record de 7.4 milliards d’euros qui nous offre une visibilité au-delà de 2028. Les deux autres acteurs mondiaux sur ce marché, Prysmian et NKT, connaissent la même situation sur la haute tension avec un carnet de commandes combiné des trois leaders de l’ordre de 35 milliards d’euros. Enfin, sur la basse tension, les cycles sont plus courts donc plus sensibles à la conjoncture, et les produits plus basiques, quoique les normes incendies évoluent. En effet, il s’avère que les câbles électriques sont parfois la cause des incendies électriques, ou du moins de leur propagation. D’où l’exigence croissante de recourir à des câbles plus technologiques, ce sur quoi Nexans concentre ses efforts en proposant davantage des solutions à valeur ajoutée que des produits semblables aux importations en provenance de Chine. Pour résumer, même si Nexans ne resterait pas insensible à une récession mondiale, la visibilité du marché de l’électrification nous permet d’envisager sereinement une croissance régulière et rentable au-delà de la décennie en cours."


Que faut-il retenir des résultats 2024 de Nexans et des perspectives 2025 du Groupe ?
"2024 est la dernière année de l’equity story 2021-2024 annonçant un recentrage sur l’électrification (sortie des câbles pour l’automobile, l’industrie, les télécoms…) combiné à une amélioration très significative des ratios financiers. Sur la rotation des actifs, nous sommes très avancés sur les cessions mais il faudra probablement attendre fin 2025 voire début 2026 pour réaliser la cession des 1.7Md€ de CA restant. En revanche, nous avons été très actifs en matière d’acquisitions dans l’électrification avec notamment l’acquisition de la société italienne La Triveneta Cavi qui, en plus de notre acquisition en Colombie et en Finlande, représente un chiffre d’affaires supplémentaire dans l’Electrification de 1.3Md€. Concernant l’amélioration des ratios financiers, les résultats 2024 montrent que nous avons atteint voir battu des objectifs jugés très ambitieux à l’époque, que ce soit en matière de marge, de rentabilité ou de génération de cash. Nous terminons un nouvel exercice record pour le groupe au-delà des objectifs annoncés lors de notre CMD et pour l’année 2024. Nous avons enregistré une bonne performance en fin d'année avec une hausse de 8,1% du CA au T4, à 1.9Md d'euros. Concernant les perspectives, nous confirmons bien sûr nos objectifs 2028 annoncés en novembre 2024 et visons en 2025 un EBITDA ajusté entre 770 et 850 M€. A plus court terme, nous surveillons de près les cycles économiques régionaux sur la basse tension notamment en Europe mais d’autres zones se montrent très dynamiques. Dans la moyenne et la haute tension, les besoins sont tels que la conjoncture a peu d’incidence sur notre trajectoire à court terme."


Le cours du cuivre a beaucoup progressé ces derniers mois. Quels sont vos atouts dans ce contexte de raréfaction de votre matière première principale ?
"A la différence de nos concurrents qui ont préféré céder leurs activités métallurgiques pour des raisons de ROCE trop faible, Nexans a fait le choix de l’intégration verticale, ce qui couvre 100% de ses besoins en cuivre au travers d’usines métallurgiques localisées en France à Lens, au Pérou, au Canada, et au Chile. Nous nous approvisionnons directement auprès de mines de cuivre avec qui nous avons des contrats d’approvisionnement long-termes dans différentes régions géographiques. Cela nous permet de maîtriser les délais et les prix d’approvisionnement, sachant que la pénurie de matière menace la filière, mais aussi de développer de nouvelles offres plus circulaires et faibles en émissions carbone pour nos clients. D’où notre investissement dans notre usine de Lens dans le recyclage du cuivre, notamment des anciens câbles, afin de passer de 21% en 2024 à 25% de cuivre recyclé dans nos câbles à horizon 2028."


Le ROCE du Groupe est devenu confortable, de l’ordre de 20%, mais ne progresse plus depuis 2-3 ans. Voyez-vous encore des marges de progression sur cet indicateur ?
"Notre ROCE 2024 ressort à 21%, et aurait atteint 22% hors acquisition de Triveneta Cavi compte tenu de l’importance des goodwill de la cible. Nous annonçons viser plus de 20% dans le cadre de nos objectifs à horizon 2028 sachant que les cessions et acquisitions pourraient limiter l’impact de la hausse des marges projetée sur le périmètre historique. Notre priorité en matière d’acquisition est de poursuivre la consolidation des marchés régionaux du câble basse et moyenne tension, le marché de la haute tension étant déjà concentré autour de trois leaders mondiaux."

Comment comptez-vous réduire la décote de valorisation de Nexans par rapport à ses comparables sectoriels, et notamment par rapport au n°1 mondial Prysmian (décote de l’ordre de 50%) ?
"Notre objectif est de réduire cet écart en continuant de démontrer de manière tangible la création de valeur à long terme pour nos actionnaires. Nous poursuivons notre transformation vers un modèle de pure player intégré et à plus forte valeur ajoutée, en mettant l’accent sur les segments les plus profitables et en optimisant notre structure de coûts. Notre objectif est d’accroître durablement notre marge et notre génération de cash-flow avec un objectif de conversion du FCF >45% en 2028 et un EBITDA de 1.15 M€. Nous avons une feuille de route claire et différenciante, notamment avec notre positionnement unique sur l’électrification et notre recentrage sur nos activités cœur. Nous veillons à une allocation disciplinée du capital, avec une gestion prudente de notre endettement et une politique de retour aux actionnaires attractive, le Conseil d'administration proposera à l'AGM de mai 2025 une nouvelle hausse du dividende à 2,60 € / action."

Elle est belle la comète (dernière bougie)..
ouvrez bien les yeux, vous n'en verrez pas souvent !

Nexans affiche une performance record en 2024 qui ouvre la voie à la feuille de route stratégique 2025-2028
Par Claude Leguilloux Publié le 19/02/2025 à 07h06

(Boursier.com) — Le groupe Nexans prévoit un Ebitda ajusté compris entre 770 et 850 millions d'euros en 2025, soulignant le succès de sa "transformation structurelle" et de son exécution stratégique à long terme. Le spécialiste des câbles industriels anticipe également un flux de trésorerie disponible entre 225 et 325 millions d'euros. En octobre dernier, la direction du groupe avait confirmé ses objectifs financiers pour 2024, tels que précédemment relevés en juillet, dont un Ebitda ajusté compris entre 750 et 800 millions d'euros, ainsi qu'un flux de trésorerie disponible normalisé compris entre 275 et 375 millions d'euros.

En 2024 Nexans a enregistré un Ebitda (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) ajusté annuel de 804 millions d'euros, au-dessus des attentes des analystes qui tablaient en moyenne sur un montant de 772 ME. Le Chiffre d'affaires standard est de 7,1 Milliards d'euros et le chiffre d'affaires courant de 8,5 Milliards d'euros, en hausse de +8,7 % et +5,1 % en organique. Le groupe souligne l'accélération des activités d'Électrification, en hausse organique de +13% en 2024, grâce aux investissements stratégiques précoces et aux solutions à valeur ajoutée. Le Chiffre d'affaires standard s'est établi à 1,9 Milliard au quatrième trimestre 2024, en hausse de 8,3% en organique, soutenu par l'ensemble des activités du groupe.

Une performance supérieure aux objectifs fixés pour 2024 et lors du Capital Markets Day 2021-2024 "Winds of Change"
L'EBITDA ajusté grimpe sur un record de 804 Millions d'euros, en hausse de +21% par rapport à 2023, et la marge d'EBITDA ajusté est de 11,4%. Le flux de trésorerie disponible normalisé s'inscrit à 454 millions d'euros avec une conversion de trésorerie normalisée de 56%. Le groupe souligne aussi la surperformance du ROCE des activités d'électrification à 26,3%. Le carnet de commandes ajusté s'établit à un record de 7,4 Milliards d'euros dans le segment PWR-Transmission, principalement grâce à l'activité sous-marine.

Le résultat net s'établit au final à 283 millions d'euros, en hausse de +27 % par rapport à 2023.

Le bilan reste solide avec une dette nette de 681 millions d'euros et un ratio de levier de 0,85x.

La direction propose un rendement attractif pour les actionnaires avec un dividende de 2,60 euros par action pour 2024, en hausse de +13 %.

Commentant l'activité du Groupe, Christopher Guérin, Directeur Général, a déclaré : "En 2024, Nexans a une fois de plus démontré sa capacité à offrir une croissance rentable et durable dans un environnement de marché dynamique. Nexans a établi un nouveau record financier, soulignant le succès de sa transformation structurelle et de son exécution stratégique à long terme. 2024 marque également l'achèvement réussi de notre feuille de route stratégique 2021-2024 "Winds of Change", une période au cours de laquelle Nexans s'est transformé fondamentalement en un acteur majeur de l'électrification. Alors que nous ouvrons notre prochain chapitre jusqu'en 2028 "Sparking Electrification with tech solutions", nous nous appuyons sur cette base solide avec une ambition renouvelée : accélérer notre croissance, stimuler l'innovation et mener la transition énergétique avec des solutions durables et à forte valeur ajoutée. Notre engagement reste inchangé : créer de la valeur à long terme pour l'ensemble de nos parties prenantes."

Stop ou Encore ?
Moment crucial qui se dessine pour Nexans.
Nous voilà arrivés sur une grosse zone de polarité
accouplé à la Mm40 et au supertrend !
côté indicateurs, là aussi, le moment va devenir important.
A chacun de voir si le verre est à moitié plein ou à moitié vide

Tendance baissière affirmée. Le prochain support est ~80,40€ correspondant au 78,60% de retracement Fibo de l’ex belle hausse 😕

Nexans : +50% depuis le début de l’année ! Stop ou encore ?

L’action du fabricant de câbles pour l’énergie et l’industrie n’en finit pas de battre des records depuis le dernier relèvement des prévisions de résultats pour cette année.

Jusqu’où ira l’action Nexans ? Elle arrive au troisième rang des plus forte progression de l’indice SBF 120 depuis le début de l’année avec un gain de 51% après avoir inscrit un record historique de 124,90 euros le 15 août.

Les investisseurs ont été séduits par la présentation des résultats semestriels ressortis meilleurs que prévu, avec un chiffre d’affaires de 3,5 milliards d’euros, en croissance organique de 6,1% et un excédent brut d’exploitation ajusté record de 412 millions, faisant ressortir une marge de 11,6% en amélioration de près de 1 point sur un an.

La dynamique s’est même accélérée au cours du deuxième trimestre au cours duquel la croissance organique a atteint 9,4%, portée par les solutions à valeur ajoutée dans les activités d’électrification (production d’énergie, transmission et distribution) qui représentent désormais près des deux tiers de l’activité.

La stratégie de valeur et les actions sur les coûts ont contribué à un niveau de rentabilité record ainsi qu’à la progression de 48% du cash-flow opérationnel avant prise en compte de la variation du besoin en fonds de roulement.

Un marché de l’électrification très porteur

Si les marchés ont bien réagi à ces annonces, c’est aussi parce que, parallèlement, la direction de Nexans a relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Elle table désormais un excédent brut d’exploitation ajusté compris entre 750 et 800 millions d’euros (au lieu de 670 à 730 millions précédemment) avec un flux de trésorerie disponible normalisé compris entre 275 et 375 millions (au lieu de 200 à 300 millions). Il est vrai que l’intégration de la société La Triveneta Cavi, en Italie apportera une contribution de 40 millions d’euros cette année.

Le groupe s’estime surtout bien positionné pour bénéficier de la généralisation de l’électrification dans le monde qui se traduit par un carnet de commandes record sur le segment production d’énergie et transmission. La récente augmentation de capacité de production de l’usine de Halden en Norvège permettra aussi de mieux répondre à la forte demande.

Les perspectives sont également soutenues dans la distribution d’énergie tandis que les activités liées à la construction subissent le ralentissement de ce secteur.

Une valorisation encore perfectible

La question est maintenant de savoir si l’action Nexans offre encore du potentiel après son brillant parcours. Elle n’est pas excessivement valorisée sur la base de 16,7 fois et 13,1 fois les résultats attendus par le consensus Factset pour 2024 et 2025, sachant que les profits pourraient encore grimper de près de 30% l’an prochain dans un contexte toujours favorable pour les activités liées à l’électrification.

La structure du bilan solide matérialisée par un endettement contenu à 0,7 fois l’excédent brut d’exploitation autorise par ailleurs de nouvelles acquisitions positives sur le bénéfice par action.

Plus haut : 124.90€ 15/08/2024

Plus bas : 62.50€. 25/10/2023

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Prochain rendez-vous : 30 octobre, chiffre d’affaires sur 9 mois.

« « Ptitchat72
Une de plus qui fait merveille depuis le Covid…//.. bref tout ce qui touche à une matière première » »

Le cuivre, et donc les câbles électriques, est une matière omniprésente. Donc, l’avenir de Nexans est assuré.

Mais, je trouve l’action un peu chère. Et de plus, elle vient de connaître une ascension « fulgurante » : +78,6% depuis le 25/10/2023.
Plusieurs fonds, y compris Natixis, (et le DG vendeur en mars 2024), sont à la VAD.

A M A, une conso à venir est fort probable.

Je pense que les investisseurs sont parfois plus sensibles au niveau des cours qu’aux fondamentaux.
Simple avis, et non…etc…etc….
Cours du jour : 111.10

Une de plus qui fait merveille depuis le Covid.
perf *5
à l'instar des :
- Total énergies
- Gtt
- Eramet
bref tout ce qui touche à une matière première
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Nexans vise un Ebitda ajusté compris entre 670 et 730 millions d’euros
Actualité publiée le 24/04/24 08:38

(AOF) - Le chiffre d'affaires de Nexans au premier trimestre 2024 ressort à 1,69 milliard d’euros à cours des métaux standard, atteignant un niveau inédit pour cette période de l’année. La croissance organique ressort à +2,8 % par rapport au premier trimestre 2023, et à +4,7 % en excluant les autres activités, qui tendent à se réduire conformément à la stratégie du groupe. Les activités d'électrification (Production d'énergie & Transmission, Distribution et Usages) enregistrent une forte hausse de leur chiffre d'affaires organique de +6,7% à 1,02 milliard d'euros.

Cette hausse du chiffre d'affaires de cette activité est due à la montée en puissance de l'usine de production de Halden dans le segment Production d'énergie & Transmission, à la priorité donnée au mix de produits en faveur de solutions à plus forte valeur ajoutée dans le segment Usages, et à une bonne dynamique du segment Distribution portée par une demande soutenue des Utilities.

En 2024, Nexans prévoit de bénéficier d'une demande toujours soutenue du marché, portée par les mégatendances séculaires de l'électrification, ainsi que sa transformation structurelle et ses solutions à valeur ajoutée pour soutenir l'amélioration de sa rentabilité.

Le marché de l'activité Distribution entre actuellement dans un hyper cycle d'investissement. Le carnet de commandes record de l'activité Production d'énergie & Transmission offre une excellente visibilité, et le Groupe bénéficiera de la montée en puissance de l'usine de Halden en Norvège finalisée début 2024.

Le contexte macroéconomique est marqué par la faiblesse de la demande dans le secteur de la construction de certaines zones géographiques.

Dans ce contexte, hors effets conjoncturels et acquisitions ou cessions non finalisées, Nexans prévoit pour 2024 un EBITDA ajusté compris entre 670 et 730 millions d'euros.

De plus, sur cette année, l'entreprise s'attend à un flux de trésorerie disponible normalisé entre 200 et 300 millions d'euros.

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Vous êtes sur prcq je m'y suis un peu interessé et les estimations sont en très 84 et 110€ l'actions dans qq mois et ce n'est pas prévu qu'elle redescende ?

ANNÉE RECORD : UN EBITDA, UNE GÉNÉRATION DE TRESORERIE ET UN ROCE JAMAIS ATTEINTS
15/02/2023 | 07:01

** Croissance organique dans les activités d’Electrification en hausse de +12,9 % par rapport à 2021, tirée par la valeur
** Poursuite du déploiement de la feuille de route stratégique de pure player de l’électrification
==> Intégration de Centelsa en avance de nos objectifs, une acquisition annoncée dans les segments de l’électrification et un projet de cession de l’activité Telecom Systems
==> Les programmes Amplify et SHIFT Prime, qui accélèrent la croissance structurelle dans les activités d’Electrification grâce à l’innovation et les services, ont généré un EBITDA de 67 millions d'euros
==> Le carnet de commandes ajusté record et d’une qualité remarquable du segment Production d’énergie & Transmission1 s’établit à 3,5 milliards d’euros, en hausse de +51 % par rapport à décembre 2021, tiré par le projet Celtic Interconnector
==> L'investissement dans l'extension de l’usine haute tension de Halden progresse
** Bilan solide avec une dette nette de 182 millions d'euros et une liquidité renforcée soutenant l'ambition stratégique de Nexans
** Proposition de dividende de 2,10 euros par action au titre de 2022, en hausse de +75 % par rapport à 2021
** Décarbonation accélérée : réduction de -28 % des émissions de CO2 en 2022 par rapport à 2019, en avance sur les objectifs de l’initiative SBT
** Objectifs 2023 annoncés :
- EBITDA entre 570 et 630 millions d'euros
- Génération de trésorerie normalisée entre 150 et 250 millions d’euros.

Paris La Défense, le 15 février 2023 – Nexans publie ce jour ses comptes pour l’année 2022, arrêtés par le Conseil d’administration réuni sous la Présidence de Jean Mouton, le 14 février 2023.

Commentant l’activité du Groupe, Christopher Guérin, Directeur Général, a déclaré : « Je suis heureux d'annoncer que la première année de déploiement de notre feuille de route stratégique "Winds of change" ait été achevée, dans son intégralité et dans les délais. Nous annonçons aujourd’hui un exercice record dans l'histoire du Groupe et je tiens à remercier tous les collaborateurs de Nexans qui ont rendu cela possible.

Une fois de plus, nous avons eu raison de réaffirmer notre choix, visant à défendre une électrification durable à l’échelle mondiale. Alors que, partout, les investissements dans les réseaux électriques montent en flèche, nos activités d'électrification sont en croissance organique de +12,9 %, avec un EBITDA robuste et un carnet de commandes ajusté record du segment Production d’énergie & Transmission. Notre engagement en faveur du développement durable a également porté ses fruits, avec une réduction de -28 % des émissions de carbone depuis 2019 attestant qu'il est possible d’accroitre nos performances financières tout en réduisant notre impact environnemental.

Tout au long de l’année, nous avons lancé et étendu de nouvelles offres de produits et de services qui répondent aux besoins changeants de nos clients ; nous avons dans le même temps amélioré notre expérience client. Le programme SHIFT Prime nous a non seulement aidé à atteindre cette performance, mais nous a également positionné pour poursuivre notre croissance structurelle dans les années à venir.

Nous avons également fait des progrès substantiels dans la rotation de notre portefeuille d’activité, avec l'acquisition annoncée de REKA Cables2 en Finlande et le projet de vente de notre activité Telecom Systems à Syntagma Capital.

En quatre ans, nous avons donc démontré la pertinence de notre vision, la solidité de notre plateforme de transformation, propulsée par notre modèle unique E3 permettant de concilier et conjuguer performance économique et efficacité environnementale tout en renforçant l'engagement de nos équipes.

Pour l'avenir, nous restons concentrés sur l'exécution de notre plan stratégique et nous sommes pleinement engagés pour permettre la transition énergétique. Nous sommes confiants dans notre capacité à continuer de fournir de solides performances financières dans un environnement en constante évolution et à créer de la valeur à long terme pour nos parties prenantes. »

Nexans lance un programme de rachat d'actions

09/03/2022 09:22 | Boursier

Pour un maximum de 250.000 titres

Nexans annonce la mise en place d'un programme de rachat d'actions portant sur un maximum de 250.000 actions en vue de les annuler. Il s'inscrit dans le cadre de la 17ème résolution de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de Nexans du 12 mai 2021. Le groupe indique avoir confié un mandat à un prestataire de services d'investissement pour sa réalisation.

Va falloir être patient, voir même très très très patient !!!!

J'attends une descente en dessous de 60 € pour acheter.

VESTAS WIND SYSTÈMES a décroché un beau contrat aux USA. C'est NEXANS qui cablera les turbines.

Plan stratégique :

https://www.boursorama.com/videos/actualites/christopher-guerin-nexans-nous-sommes-au-debut-d-une-crise-de-matieres-premieres-qui-va-durer-a365445a07c2b2fcee11389582275f4a

L'actualité autour du câblier est marquée par une note d'Oddo BHF qui a revalorisé le dossier de 85 à 88 euros tout en réitérant son avis 'surperformer'.

Malgré une hausse de 20% depuis le premier janvier, la valorisation reste modeste (7,4x l'EBITDA et 11,3x l'EBIT 2022) au regard de la dynamique court terme (EBITDA 2021 +24,5%), et moyen terme (gain de 400pb de la marge d'EBITDA, CAGR EBITDA +17%), d'une thématique environnementale favorable et d'une décote non justifiée de plus de 20% par rapport à Prysmian, explique le courtier.

https: //www.bfmtv.com/economie/entreprises/industries/le-pdg-de-nexans-christophe-guerin-annonce-un-objectif-de-2-5-milliards-d-euros-d-acquisitions-pour-5-6-entreprises-afin-de-developper-sa-part-dans-l-electricite_VN-202106040096.html

3 mois plus tard, les mèches rebelles sont recoiffées...

mais elles marquaient bien un sommet / une résistance forte.

sur cette échelle, ça reste haussier avec un cours sous résistance et un Rsi qui suit son SOH.

donc vigilance avec protection.

Par curiosité j'ai regardé les volumes..

et je trouve très curieux cette faiblesse de volume depuis le point bas Mars 2020.

mais bon je ne connais pas l'histoire de cette boîte donc j'ai peut être un détail manquant.

En mars je parlais de fibre optique et il semble, d'après l'interview de ce matin, qu'ils vont lever le pied dans ce domaine pour 'les 8 principaux secteurs porteurs pour Nexans'.

Christopher Guérin : Nexans recentre ses activités sur l'électrique et l'éolien - 04/05

Vidéo : https://www.bfmtv.com/economie/replay-emissions/good-morning-business/christopher-guerin-nexans-nexans-recentre-ses-activites-sur-l-electrique-et-l-eolien-04-05_VN-202106040084.html