Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 65

Les futures mesures de TRUMP, sources de la baisse du dollar, qui impactent négativement l'Or en €.

Le Dollar recule avant l'investiture de Trump, l'Euro rebondit depuis ses creux
Peter Nurse
Auteur
Peter Nurse
Forex
Publié le 20/01/2025 10:16

Investing.com - Le dollar américain a reculé lundi, sur la défensive au début d'une nouvelle semaine qui voit Donald Trump revenir à la Maison Blanche, avec des volumes touchés par les vacances américaines.

A 04:10 ET (09:10 GMT), le Dollar Index, qui suit le billet vert contre un panier de six autres devises, s'est négocié 0,3% plus bas à 108,925, mais toujours pas loin du plus haut de plus de deux ans vu la semaine dernière.

Le dollar en perte de vitesse

Le dollar a commencé la nouvelle semaine en recul, après avoir gagné environ 4 % depuis l'élection présidentielle américaine de novembre, les traders anticipant que les politiques de Trump seront inflationnistes, nécessitant des taux d'intérêt plus élevés pour une période plus longue.

Les volumes devraient être faibles lundi en raison de la fermeture des marchés américains pour le jour férié Martin Luther King Jr. et parce que les opérateurs attendent le discours d'investiture de M. Trump plus tard dans la journée.

Les investisseurs suivent de près les préparatifs de M. Trump en vue de son second mandat, le nouveau président ayant indiqué qu'il prévoyait de signer une multitude de décrets dès son premier jour.

"Les marchés financiers sont sur le qui-vive pour voir quels décrets le président américain nouvellement élu Donald Trump promulguera lors de son premier jour", ont déclaré les analystes d'ING (AS:INGA), dans une note.

"Les marchés des changes sont surtout intéressés par ce qu'il a à dire sur les tarifs douaniers et par le type de douleur que le Bureau ovale prévoit d'infliger aux principaux partenaires commerciaux."

ING a ajouté : "Après quatre mois d'achats sur la base de rumeurs, le dollar est maintenant exposé à des ventes sur la base des faits - mais il devrait y avoir beaucoup d'acheteurs de dollars".

L'euro rebondit après avoir atteint son plus bas niveau en deux ans

En Europe, EUR/USD a augmenté de 0,3 % pour atteindre 1,0313, mais est resté proche de son plus bas niveau en deux ans atteint la semaine dernière sur fond d'inquiétudes concernant une guerre commerciale, après que Isabel Schnabel, de la Banque centrale européenne, a déclaré le week-end dernier qu'un conflit commercial était "très probable".

"L'euro devrait peut-être s'inquiéter du fait que les marchés de prédiction en ligne ne prévoient que de faibles tarifs douaniers pour l'UE cette semaine", a ajouté ING. "De même, nous doutons que les marchés des changes soient pleinement préparés à des tarifs douaniers universels et l'EUR/USD serait touché si ces tarifs apparaissaient."

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On revient sur les 2607 €

Baisse de l'Or en € consécutive à une hausse de l"€ vs $ de 1,12 %.

Reste à trouver l'explication de la chute sensible du $ vs l'€ notamment.

Les mesures que TRUMP comptent prendre ?

Or en $ en hausse de 0,19 %.

" Et revoilà ma solitude " comme le chantait Johnny ...

En l'espèce revoilà les 2607 €, niveau qui ne veut pas encore permettre aux cours de s'en échapper. Ceux-ci font un touch down sur les 2596 € juste en-dessous de la tenkan qui est sur les 2600 €.

Vu la configuration de la STO une poursuite de la baisse du jour n'est pas à exclure.

Toujours haussier.

On va aller voir du côté du fondamental ce qui expliquerait la baisse du jour.

2602 € actuellement à 5 € du niveau des 2607 €.

2770 d'ici février ...?...

On a actuellement une bougie complètement au-dessus du niveau des 2607 €.

Il faut que cette situation perdure en clôture, il faut donc que toute la bougie soit entièrement au-dessus des 2607 €, il ne faut pas de touchette avec les 2607 €, et il faut aussi que la tenkan soit au cul de la bougie, ce qui n'est pas le cas actuellement. Peut-être dans les 2 à 3 jours de bourse qui viennent.

En hausse de 0,27 % sur les 2627 €.

En $, les futures se tiennent bien aussi.

Futures or - Févr 2025 (GCG5)
Données dérivées en temps réel
Devise en USD
2.734,76
+16,96(+0,62%)

Or en € - UT jour - Ichimoku.

On est dans la stricte continuité de ce qui avait été écrit : on teste et reteste le niveau des 2607 € qui alterne entre résistance et support.

Les deux droites tenkan et kijun sont, je dirais, " en appui support " juste en dessous. Demain la tenkan va grimper un peu, soutenant ainsi, théoriquement, le passage des 2607 €.

Les " bons " chiffres de l'inflation us, celle version consommateur ( IPC ) ont profité aux marchés actions ainsi qu'à l'Or, soutenant ainsi le niveau des 2607 € en vue de l'objectif des 2800 €. Pas pour demain, mais plus ce support tient, et donc se renforce, plus la probabilité d'un nouveau trend haussier se renforce.

La STO est en léger surachat, et ( non visible sur le graph ) les BB s'ouvrent juste ce qu'il faut et la parabolique SAR a encore de la marge avant de changer de polarité.

Raisonnablement confiant.

En quasi stabilité sur les 2618 € à quelques euros près du plus haut de tous les temps ( en euros courant )

Dans la droite ligne de ce qui avait été écrit dans les posts précédents les 2607 € continuent d'être travaillés.

La tenkan vient un peu en soutien. La kijun devrait aussi, tout doucement se redresser.

Incertain, on pourrait redescendre encore un peu.

Peut-être avec les chiffres des prix à la production à 14h30 ?

On a fait un plus bas à 2607,294 € la résistance devenue support étant à 2607,591€ !

Hein !

On a rebondi et on est sur les 2616 €.

Du travail d'orfèvrerie vous dis-je.

Le niveau des 2607 €, anciennement résistance, devenu support est en train d'être travaillé. Les cours ont ouvert sur les 2625 € puis sont redescendus sur les 2614 € pour se situer actuellement sur les 2628 €.

Les deux droites tenkan et kijun sont passées plates et n'appuient pas fortement la cassure des 2067 €, elles sont d'ailleurs encore sous ce niveau.

Mathématiquement ( moyenne des 9 et des 26 dernières bougies ) elles devraient doucement grimper. Donc patience on devrait temporiser un peu.

On notera que les marchés actions, à la différence de l'Or ont mal réagi au NFP.

Amha, on est passé dans une autre dimension : la corrélation de l'Or aux " anciens standards " a laissé la place à une analyse " froide ' de l'actualité : c'est incertain, les politiques ne maîtrisent pas grand chose et une petite musique guerrière, nonobstant les souhaits de TRUMP de mettre fin à la guerre en Ukraine, se met, amha, en place.

L'Or retrouve son rôle 1er de valeur éternelle, c-a-d de valeur refuge.

Les BC orientales n'ont, amha, plus aucune confiance dans le dollar et dans " la parole occidentale " et cherchent à se protéger en ajoutant dans leurs réserves encore plus d'Or.

Enfin l'inflation qui ne veut pas rendre gorge va encore donner à l'Or plus d'arguments et ce n'est pas, amha, les niveaux des taux us et européens qui vont lui faire de l'ombre. Grosso modo, fin 2019 on était à 1371 € l'once d'Or. Today on est à 2628 €.

Celui qui avait gardé ses € en poche il aurait quoi comme pouvoir d'achat aujourd'hui par rapport à celui qui aurait acheté fin 2019 une once d'Or ?

A suivre.

PS : l'Or en $ est en baisse, c'est le différentiel $ vs € qui nous sauve.

Résistance des 2607 € franchie, mais pas en totalité, c-a-d franchie par une partie du corps de la bougie, pas le corps tout entier.

Les deux droites tenkan et kijun, consécutivement à la hausse du jour, se redressent, pointent au nord et, cerise sur le gâteau en parallèles. Mais, comme au point visé ci-dessus, un petit bémol, elles sont un peu loin des cours.

Alors une résistance franchie appelle souvent un throwback sur celle-ci, histoire de s'assurer sue " le sens de l'histoire " est bien son franchissement entier et la poursuite du trend haussier.

Donc peut-être que la semaine prochaine les cours travailleront ce niveau avant de repartir vers les 2800 €, objectif de la cassure de cette résistance des 2607 €.

Peut-être que non, mais sur cette file on sait se contenter de ce qu'on a, et on ne s'en plaint pas. près de 4 % de hausse depuis le 1 er janvier 2025.

Séance non close.

Mais :

XAU/EUR - Cours de l’or Euro

2.628,51 +37,66 +1,45%

17:22:45 - En Temps Réel.

Donc si on clôture au-dessus des 2607 € ce soir à 22h00, ce serait l’objectif des 2800 € qui serait actionné ?

Le triangle aurait donc été validé. Initié début décembre de mémoire.

Anjou49, tes plus values vont encore grimper.

Comme ta base s’élargit, ta progression va encore en prendre un coup.💸💸💸💸💸💸💸💸💸💸💸💸💸💸💸💸💸💸

Dure la vie hein ?

Amicalement bien sûr

😂

Ah c’est du à la révision des chiffres antérieurs.

Donc en fait les chiffres de création sont plus faibles qu’auparavant.

Good !

D’où la réaction de l’Or.👍😉😀

J’ai dû rater quelque chose.

L’emploi us explose et l’Or aussi.

Pour le moment tout au-moins.

Suis occupé pour le moment.

Oh la la la la le NFP !

USD

Emplois gouvernementaux (Déc)

Act: 33,0K Prév: Précédent: 30,0K

14:30

USD

Créations d'emplois dans le secteur manufacturier (Déc)

Act: -13K Prév: 5K Précédent: 25K

14:30

USD

Créations d'emplois dans le secteur non agricole (Déc)

Act: 256K Prév: 164K Précédent: 212K

14:30

USD

Taux de participation (Déc)

Act: 62,5% Prév: Précédent: 62,5%

14:30

USD

Créations d'emploi dans le secteur privé non agricole (Déc)

Act: 223K Prév: 135K Précédent: 182K

14:30

USD

Taux de chômage U6 (Déc)

Act: 7,5% Prév: Précédent: 7,7%

14:30

USD

Taux de chômage (Déc)

Act: 4,1% Prév: 4,2% Précédent: 4,2%

Ça fait bien longtemps sur cette file que cette position est défendue : l'Or est maintenant partie intégrante de tout patrimoine, dès lors comment peut-elle DURABLEMENT ET FORTEMENT BAISSER ?

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La diversification des portefeuilles et les risques financiers, économiques et géopolitiques sont les raisons pour lesquelles les investisseurs professionnels détiennent de l'or – Enquête Wisdom Tree.
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
21:05
Mis à jour :
21:15


(Kitco News) – Les investisseurs professionnels voient l’or comme une couverture contre l’inflation, les turbulences des marchés financiers, le stress économique et le chaos géopolitique, mais son utilisation numéro un dans leurs portefeuilles est comme un diversificateur, selon une nouvelle enquête de Wisdom Tree.

L’or est un excellent diversificateur de portefeuille, a écrit Nitesh Shah, responsable des matières premières et de la recherche macroéconomique chez WisdomTree Europe, car il permet aux investisseurs d’améliorer les rendements tout en gérant efficacement les risques.

« 36 % des 800 investisseurs professionnels interrogés par WisdomTree ont indiqué que la « diversification » était leur principale raison de détenir de l’or », a-t-il déclaré. « Notre analyse montre que l’or a une faible corrélation avec les actions et les obligations et, par conséquent, devrait contribuer fortement à un effort de diversification. »

Shah a souligné que l’or se comporte très différemment des autres actifs. « D’un côté, c’est un actif défensif, qui rivalise souvent avec les obligations comme valeur refuge contre la volatilité générale des marchés », a-t-il déclaré. « D’un autre côté, il présente des caractéristiques cycliques car il augmente en période d’inflation, qui est souvent générée en période de forte croissance économique.

Cette dualité de l’or contribue à expliquer sa faible corrélation avec les actifs traditionnels. »

35 % des personnes interrogées dans le cadre de l’enquête Wisdom Tree ont cité la « couverture contre l’inflation » comme la deuxième raison la plus populaire de détenir de l’or, suivie de la « couverture contre la volatilité des marchés financiers » (31 %) et de la « couverture contre la volatilité géopolitique » (27 %).

« Placer l’or dans un portefeuille d’autres actifs peut augmenter le ratio de Sharpe d’un portefeuille et réduire les pires performances sur 12 mois », a noté Shah. Pour illustrer le fonctionnement de l’or en tant qu’actif défensif, Shah a utilisé un exemple basé sur les 52 années de données de 1973 à 2024.

« Nous commençons avec un portefeuille d’obligations (60 %) et d’actions (40 %) et pas d’or : c’est le point 0 sur l’axe horizontal », a-t-il déclaré. « Le ratio de Sharpe de ce portefeuille est de 0,41 et la pire performance sur 12 mois est de -17 %. Au fur et à mesure que nous avançons le long de l’axe horizontal, nous introduisons de l’or dans le portefeuille. Le reste du portefeuille maintient un ratio obligations/actions de 60/40. »

« Au fur et à mesure que nous augmentons nos avoirs en or, les ratios de Sharpe augmentent et les pires performances sur 12 mois diminuent, jusqu’à un certain point (avant de se détériorer à nouveau) », a écrit Shah. « Le ratio de Sharpe maximum (portefeuille A) est atteint avec 13 % d’or (le reste du portefeuille étant composé de 52 % d’obligations et de 35 % d’actions). Le ratio de Sharpe est de 0,45 dans ce portefeuille. La pire performance minimale sur 12 mois (portefeuille B) est obtenue avec 30 % d’or (le reste du portefeuille étant composé de 42 % d’obligations et de 28 % d’actions). La pire performance sur 12 mois est de -13 % dans ce portefeuille. »

Cependant, les résultats de l’enquête montrent que la détention moyenne d’or dans les portefeuilles des investisseurs professionnels n’est que de 5,42 %, ce qui est bien en dessous du montant optimal pour maximiser le ratio de Sharpe. « En fait, moins de 14 % des investisseurs interrogés détiennent suffisamment d’or pour maximiser leur ratio de Sharpe (en supposant que les actions et les obligations constituent le pilier de leur portefeuille) », a-t-il noté.

Après la diversification, les trois raisons suivantes pour lesquelles les répondants détenaient de l’or étaient liées à la couverture de divers risques. « [M]ais, quelle est la perception du marché de ces risques aujourd’hui et comment pourraient-ils évoluer ? », a-t-il demandé.

Le premier domaine de risque concernait la stabilité du système financier. « Plusieurs indicateurs mesurent l’anxiété du marché, notamment le VIX et MOVE ainsi que les enquêtes directes auprès des investisseurs », a déclaré Shah. « À l’heure actuelle, aucune de ces mesures n’indique une inquiétude immédiate. Cependant, les risques peuvent s’intensifier rapidement, comme on l’a vu en août 2024, lorsqu’un dénouement de carry trade sur le yen a suscité des craintes sur les marchés financiers mondiaux. Alors que divers indices boursiers atteignent des sommets historiques – et que l’on craint que ces gains ne soient fortement concentrés – de nombreux investisseurs cherchent des moyens de se protéger contre un éventuel retournement du marché. L’or constitue un outil clé dans ce contexte. »

Les risques économiques constituent le deuxième sujet de préoccupation. « L’économie mondiale a fait preuve de résilience au cours du dernier cycle, la probabilité d’une récession au cours de l’année prochaine étant considérée comme faible », a déclaré Shah. « Cependant, l’incertitude politique reste une préoccupation importante pour de nombreux investisseurs. »

« Aux États-Unis, une nouvelle administration est arrivée au pouvoir avec une attention particulière portée aux politiques commerciales. Si le président élu Trump devait imposer de nouveaux tarifs douaniers, plutôt que de les utiliser comme outils de négociation, cela pourrait poser des problèmes à la croissance économique mondiale », a-t-il ajouté. « Dans ce scénario, l’or pourrait devenir un actif privilégié pour couvrir ces risques. »

Le dernier ensemble de risques cités par les investisseurs professionnels était d’ordre géopolitique.

« Tout au long de 2024, les prix de l’or ont été soutenus par des tensions géopolitiques accrues », a écrit Shah. « La guerre entre la Russie et l’Ukraine et les conflits entre Israël et le Hamas/Hezbollah ont dominé les préoccupations des investisseurs. Plus récemment, la chute du régime Assad en Syrie a créé de l’incertitude, en particulier pour la Russie, un allié clé d’Assad. Les bases militaires russes en Syrie sont désormais confrontées à un avenir incertain, ce qui suscite des inquiétudes quant à une éventuelle escalade. En novembre 2024, l’utilisation par l’Ukraine de missiles à longue portée fournis par les États-Unis et le Royaume-Uni a déclenché des frappes de représailles de la Russie. Associées aux modifications de la doctrine nucléaire russe, les craintes d’une nouvelle escalade demeurent. »

« Le président élu Trump a promis une résolution rapide du conflit russo-ukrainien », a-t-il ajouté. « Cependant, il semble peu probable qu’il y parvienne sans concessions significatives de la part de l’Ukraine et de l’OTAN, ce qui suggère que les risques géopolitiques pourraient persister. »

Shah a également noté que l’Iran est désormais confronté à une situation tout aussi précaire. « L’affaiblissement du Hamas, du Hezbollah et de l’alliance Assad sape l’influence régionale de l’Iran », a-t-il déclaré. « De plus, les États-Unis pourraient appliquer des sanctions plus rigoureuses contre l’Iran, ce qui pourrait entraîner des réponses imprévisibles de la part de Téhéran. »

« Malgré la légère baisse du positionnement spéculatif sur les contrats à terme sur l’or – de plus de 300 000 contrats longs nets début octobre 2024 à un peu moins de ce niveau aujourd’hui – les tensions géopolitiques actuelles pourraient entraîner un positionnement à nouveau plus élevé. »

« Les investisseurs professionnels considèrent à juste titre l’or comme une protection contre l’inflation, les turbulences des marchés financiers, le stress économique et le chaos géopolitique », conclut Shah. « Bien que certains de ces risques ne soient peut-être pas au premier plan des préoccupations des investisseurs aujourd’hui, la couverture contre l’escalade potentielle des risques extrêmes reste très précieuse. »

L’analyse de Wisdom Tree a également confirmé la conviction la plus répandue des répondants selon laquelle l’or est un diversificateur de portefeuille efficace. « Notre analyse confirme que l’intégration de l’or dans un portefeuille améliore les résultats globaux, améliorant les rendements tout en gérant efficacement les risques », a-t-il ajouté.

Kitco Media
Ernest Hoffman

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Graphiquement le triangle est toujours valide>.

Va-t-on refluer demain avec le NFP pour repartir en hausse plus tard et casser la résistance horizontale ou cassera-t-on demain la résistance des 2607 € pour partir plus haut sur l'objectif des 2800 € ?

Et bien je n'ai pas la réponse.

Quoiqu'il en soit l"Or, ici en €, se maintient en position haussière dans notre fameux triangle, quelque part capée à la hausse ou à la baisse par les positions des deux droites tenkan et kijun. Pourtant, à 2586 € on n'est pas loin des derniers plus haut à 2596 € et à 2607 €.

1 petit % et la tenkan pourrait très légèrement frétiller. Mais comme on le sait en matière de crédit immobilier par exemple, parfois ça ne passe pas pour quelques euros près.

Aujourd'hui WS est fermée, c'est la journée de leur " journée nationale ", l'occasion de resserrer les boulons, cela en est presque à mourir de rire quand on voit la fracture du pays, qui ne risque pas, amha, de se réduire avec aux manettes du pays les " 4 mousquetaires ", j'ai nommé TRUMP, MUSK, BEZOS et Zuckerberg. Avec l'inénarrable Musk qui vient de traiter de fille voire de fillette le sieur Trudeau. Il est vrai que ... Mon Dieu les cris d'orfraies en Europe si Gabriel Attal s'était fait traiter de la sorte par .... Zemmour au hasard.

TRUMP monte en puissance , verbale pour le moment " avec ses éventuelles ou futures dispositions législatives douanières plaçant le pays en véritable état de guerre douanière.

Alors dans cette incertitude, que les marchés abhorrent, l'Or me paraît être un havre de paix, de sécurité et pour ma part un tout petit 10 % cette année, voire un peu moins, me conviendrait parfaitement.

Donc on est sur les 2587 € avec deux plus haut à taper pour faire bouger les lignes 2596 € et 2607 €.

extraits de la lettre de BullionVault:

Les coûts d'emprunt ont augmenté pour les autres gouvernements occidentaux mercredi, les rendements du Trésor américain à 30 ans frôlant les 5,00 % - le plus haut niveau depuis les sommets de fin 2023 en une décennie et demie - tandis que les rendements des Bunds allemands à 10 ans ont dépassé les 2,5 % pour la première fois depuis le mois de juillet.
Ce taux est encore inférieur de 0,3 point par an à l'augmentation du taux d'inflation allemand du mois dernier.
…
À l'instar des prix des obligations, les marchés boursiers mondiaux ont également chuté mercredi. Les coûts de l'énergie ont augmenté, le pétrole brut frôlant des sommets de trois mois alors que des tempêtes hivernales s'approchent du sud-ouest des États-Unis, tandis que le gaz naturel européen s'est maintenu près des sommets de 14 mois de la semaine dernière après que des températures inférieures à zéro ont coïncidé avec l'arrêt par l'Ukraine de l'acheminement du gaz russe vers l'ouest.
…
Contrairement aux gouvernements occidentaux confrontés à l'inflation, voire à des « justiciers obligataires », la deuxième économie mondiale, la Chine, est désormais confrontée à la « japonisation », selon un article de Reuters, alors que les coûts d'emprunt à 30 ans de Pékin tombent en dessous de ceux de Tokyo pour la première fois dans l'histoire, dans le contexte de l'effondrement actuel de l'immobilier chinois, des investissements étrangers et du marché boursier.

Le triangle ( potentiellement ) haussier est ce soir toujours valide.

Graphiquement les deux droites tenkan et kijun sont bien plates et, amha, retiendront la baisse, si baisse il y a et la hausse, si hausse il y a. Ceci du fait des 9 dernières bougies pour la tenkan et des 26 dernières bougies pour la kijun.

Ce schéma graphique colle bien aux données fondamentales où l'Or parvient à s'intégrer dans trop de dégâts.

Réaction de l'Or en hausse après un rapport ADP moins bon que prévu et l'Or en très léger recul sur ses plus hauts après la parution des stats du chômage légèrement meilleures que prévues. Sans oublier de la parution des minutes du FOMC qui dit s'approcher d'un taux neutre donc, c-a-d moins de baisses de taux.

De " l'autre côté " les achats des BC viennent compenser ces pressions à la baisse sur l'Or.

Alors il paraîtrait que GS aurait revu à la baisse ses prévisions sur l'Or, mais maintiendrait quand même ses 2725 $ pour 2025 voire les 3000 $ pour fin 2025 ou 2026.

Quand je vous disais que l'Or était le Livret A des supers riches ( on se calme, on sait que pour François Hollande on est riches si on gagne plus de 4 000 € par mois 😂)

Chiffres du chômage us non significatifs amha, et ce n’est pas du parti pris.

14:30

USD

Bénéficiaires réguliers de l'allocation chômage

Act: 1.867K Prév: 1.870K Précédent: 1.834K

14:30

USD

Inscriptions hebdomadaires au chômage

Act: 201K Prév: 214K Précédent: 211K

14:30

USD

Inscriptions hebdomadaires au chômage - Moy. mobile 4 sem.

Act: 213,00K Prév: Précédent: 223,25K

Rapport ADP plus mauvais que prévu. 👍😉

14:15

USD

Créations d'emplois non agricoles ADP (Déc)

Act: 122K

Prév: 139K

Précédent: 146K