Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 62

TRUMP reculerait sur les droits de douanes imposés au Mexique. Recul, moyen de négocier, la partie ne s'annonce pas facile. Et il ne s'agit que du Mexique.

Quand je pense qu'il veut taxer de 100 % les produits exportés par les BRICS si ces pays se mettraient à refuser de régler leurs échanges internationaux en dollars !

Est-ce sérieux ?

Qui est en train de gagner la partie ? L'Or ou le dollar ?

Or en € en hausse de 1,57 % sur les 2744 € après un plus haut sur les 2762 €.

Question : que va-t-on faire quand l'Or tapera les 2800 € ?

Viser les 3759 € ? Cf le post du 2 février à 10:57:52.

Soi-disant que la Chine ralentirait ses achats d'Or ...

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La demande chinoise d'or semble rebondir alors que les flux entre le Royaume-Uni et les États-Unis se poursuivent, la demande d'argent du solaire pourrait atteindre un pic - Heraeus
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
18:33
Mis à jour :
18:38
Kitco News

(Kitco News) - La demande d'or en Chine montre des signes d'un fort rebond même si les flux physiques du Royaume-Uni vers les États-Unis se poursuivent, tandis que des indications semblent indiquer que la demande solaire d'argent pourrait atteindre un pic, selon les analystes des métaux précieux d'Heraeus.

Dans leur dernière mise à jour sur les métaux précieux, les analystes ont noté que les grossistes chinois semblent anticiper une augmentation de la demande des consommateurs en or.

« Les retraits de la Bourse de l'or de Shanghai (SGE), un indicateur clé de la demande de gros et de fabrication, augmentent généralement en décembre et janvier, car les fabricants s'approvisionnent pour le Nouvel An chinois, qui est tombé le 29 janvier cette année », ont-ils noté. « La demande des consommateurs a également tendance à adhérer à une saisonnalité similaire. Malgré un bon début d'année 2024, les retraits cumulés pour l'ensemble de l'année ont été parmi les plus bas jamais enregistrés (hors 2020), totalisant 1 450 tonnes. Cela intervient dans un contexte de contractions continues dans le secteur de la bijouterie en Chine, qui se reflètent dans les baisses de revenus d’une année sur l’autre chez les principaux détaillants tels que Richemont, Chow Tai Fook et Chow Sang Sang. Cependant, étant donné que les retraits de décembre 2024 ont augmenté de 23 % par rapport au mois précédent, les retraits de janvier pourraient toujours s’aligner sur la moyenne historique de 190 tonnes (sur la base des données SGE depuis 2016). »

Les analystes ont déclaré que les retraits SGE ont tendance à devancer la demande des consommateurs. « La hausse de décembre suggère que, bien qu’à un niveau inférieur à celui de 2024, la demande des consommateurs en Chine pourrait reprendre au premier trimestre de cette année », ont-ils écrit. « Cependant, la performance de la demande des consommateurs dépend quelque peu de l’évolution du prix de l’or. Jusqu’à présent cette année, l’or a augmenté chaque semaine, y compris pour atteindre un nouveau record en dollars la semaine dernière. Cela pourrait atténuer tout impact positif du cycle de cadeaux du Nouvel An chinois. »

Heraeus a déclaré que le flux d'or de Londres vers les États-Unis s'est également poursuivi la semaine dernière. « Les expéditions d'or ont rapidement afflué dans les stocks du COMEX cette année et approchent les 30 000 milliers d'onces, le plus haut niveau depuis août 2022 », ont-ils déclaré. « Depuis le 1er janvier, les stocks d'or ont augmenté de près de 8 000 milliers d'onces, dont 1 720 milliers d'onces supplémentaires la semaine dernière, alors que les traders et les institutions se sont précipités pour éviter les tarifs potentiels aux États-Unis. Les sorties de fonds dans les coffres de Londres ont prolongé les délais d'attente, généralement mesurés en jours, jusqu'à un mois. »

La Réserve fédérale et la Banque centrale européenne se sont toutes deux alignées sur les attentes du marché la semaine dernière, la première maintenant les taux stables tandis que la seconde a procédé à une réduction de 25 points de base, tandis que les prix de l'or ont atteint de nouveaux sommets historiques en fin de semaine. « Cependant, les contrats à terme américains continuent de se négocier en contango par rapport à l'or au comptant et ont atteint un sommet historique de 2 853 $/oz sur le contrat de mars », ont noté les analystes.

Les prix de l'or ont continué à bien performer malgré les inquiétudes persistantes concernant les tarifs douaniers, l'or au comptant atteignant un nouveau sommet historique de 2 830,75 $ l'once. L'or au comptant s'est négocié pour la dernière fois à 2 818,00 $ l'once, soit un gain de 0,72 % sur la séance.

« La capacité photovoltaïque (PV) totale installée en Chine a atteint 886,66 GW en 2024, soit une croissance de 46 % en glissement annuel », ont-ils écrit. « Cet ajout de 277 GW a dépassé les prévisions de l’industrie et a dépassé de 17 GW l’estimation de capacité de la Chine pour 2024. Cependant, le taux de croissance, bien que notable, est resté inférieur à l’augmentation record de 54 % de 2023, et avant cela, de 28 % en 2021. Cette tendance suggère que le taux de croissance maximal de la capacité photovoltaïque de la Chine a peut-être déjà eu lieu. »

Les analystes ont noté que les deux dernières années de croissance du solaire ont coïncidé avec des prix historiquement bas pour les modules PV, entraînés par une concurrence intense. « Cependant, à l’approche de 2025, les producteurs de polysilicium (GCL et Tongwei) ont convenu de limiter la production, tandis que les fabricants de modules (Jinko, JA Solar et Canadian Solar) ont atteint un consensus sur les prix minimum pour rétablir la rentabilité », ont-ils déclaré. « Cela pourrait faire augmenter les prix des modules solaires, augmentant ainsi les dépenses d’investissement du projet. Les prévisions indiquent que 232 millions d’onces d’argent ont été utilisées (source : The Silver Institute) dans les 495 GW d’applications photovoltaïques en 2024 (source : PV magazine). Si la croissance du taux d’installation est la même d’une année sur l’autre, la demande solaire en argent pourrait augmenter de 39 millions d’onces supplémentaires en 2025, atteignant un record de 270 millions d’onces. »

L’argent a sous-performé l’or la semaine dernière, bien qu’il ait progressé avec la plupart des métaux précieux. Les prix de l’argent connaissent une forte performance pour commencer la semaine, l’argent au comptant se négociant pour la dernière fois à 31,481 dollars l’once, soit une augmentation de 0,50 % sur le graphique journalier.

Kitco Media
Ernest Hoffman

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Argent en hausse de 1,56 % sur les 30,70 €.

On se maintient au-dessus de la ROB et au-dessus du nuage.

La zone tinkan/kijun se referme, devient parallèle et accentue sa identification haussière.

De bons signes mais on sait l'Argent très volatil.

La France en rêverait !

Il est en vrai qu'au Portugal nous n'avons pas de Mélenchon et que l'âge de la retraite au Portugal est de 66 ans et 4 mois.

Un petit pays, qui gère sérieusement bien ses finances et qui adapte ses actions sociales à ses capacités et non pas l'inverse comme en France.

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Le Portugal avec la troisième plus forte croissance

Au cours du dernier trimestre de l'année, le produit intérieur brut (PIB) de l'Union a augmenté de 0,9 % en glissement annuel, le Portugal enregistrant le troisième taux le plus élevé.

Par TPN/Lusa, in Actualités, Portugal, Economie · 31 Jan 2025 · 0 Commentaires
Credits: Supplied Image; Author: Client;

L'économie de la zone euro connaîtra une croissance de 0,7 % en 2024, selon l'estimation provisoire d'Eurostat publiée jeudi. Au cours du dernier trimestre de l'année, le produit intérieur brut (PIB) de la zone euro a augmenté de 0,9% par rapport à l'année précédente, le Portugal enregistrant le troisième taux le plus élevé.

Selon la première estimation de la croissance annuelle pour 2024, basée sur des données trimestrielles corrigées des variations saisonnières et des effets de calendrier, le PIB a augmenté de 0,7% dans la zone euro et de 0,8% dans l'Union européenne. Cependant, Eurostat note que les données sont encore incomplètes et donc sujettes à révision.

Au cours du quatrième trimestre, l'économie de la monnaie unique a progressé de 0,9% sur un an et celle de l'Union européenne de 1,1%. Parmi les pays dont les données sont disponibles, le Portugal a enregistré le troisième taux le plus élevé (2,7 %), dépassé seulement par la Lituanie (3,6 %) et l'Espagne (3,5 %). À l'inverse, l'Allemagne et l'Autriche ont enregistré une contraction de 0,2% et l'Estonie de 0,1%.

Par rapport au trimestre précédent, le PIB de la zone euro a stagné (0%) et celui de l'Union européenne a augmenté de 0,1%. Le Portugal a enregistré le plus fort taux de croissance en comparaison trimestrielle (1,5%), suivi de la Lituanie (0,9%) et de l'Espagne (0,8%), tandis que l'Irlande (-1,3%), l'Allemagne (-0,2%) et la France (-0,1%) ont connu les plus fortes baisses.

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Quand on est en excédent budgétaire il est plus facile de relancer la machine ,en " cas de mou "

Il semblerait qu'en deçà des Pyrénées certaines évidences ont été oubliées ou mises sous le tapis pour de vils considérations bassement politiques.

MERCI TRUMP ?

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Le prix de l'or, valeur refuge, augmente grâce aux nouveaux tarifs de Trump
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
13:47
Mis à jour :
13:53

(Kitco News) - Les prix de l'or affichent de bons gains et sont proches des records de la semaine dernière dans les premiers échanges américains lundi. La demande de valeur refuge est en vedette dans le métal jaune dans un contexte d'incertitude accrue sur le marché alors que les États-Unis s'apprêtent à mettre en œuvre des tarifs contre ses principaux partenaires commerciaux mardi. L'or d'avril a gagné 16,30 $ à 2 851,30 $. L'argent de mars a gagné 0,04 $ à 32,305 $.

Les actions asiatiques et européennes ont pour la plupart baissé pendant la nuit. Les indices boursiers américains devraient ouvrir en forte baisse lorsque la séance de la journée de New York commencera. La première série de tarifs douaniers promis par le président Trump entrera en vigueur mardi contre le Canada, le Mexique et la Chine. Cela suscite une vive anxiété sur les marchés qui secoue les marchés boursiers et financiers, y compris le Bitcoin.

Un e-mail de Bloomberg a déclaré aujourd'hui : « L'acte de protectionnisme le plus important d'un président américain depuis près d'un siècle » verra une première série d'augmentations de prix qui se répercuteront sur les ménages américains, augmentant les prix de produits tels que les légumes, les fruits et les voitures. Les modèles utilisés par la Réserve fédérale pour estimer les impacts des tarifs douaniers au cours du premier mandat de Trump suggèrent que cela pourrait réduire de 1,2 % le PIB et ajouter environ 0,7 % à l'inflation de base.

Le dollar canadien a chuté pendant la nuit à son plus bas niveau par rapport au dollar américain depuis 2003. Les crypto-monnaies ont également été martelées, l'Ether ayant plongé de 11 % dans un mouvement d'éloignement des actifs à risque. "Juste un autre lundi de folie", peut-on lire dans un titre de Bloomberg.

Les principaux marchés extérieurs voient aujourd'hui l'indice du dollar américain fortement augmenter. Les prix à terme du pétrole brut Nymex sont solidement plus élevés et se négocient autour de 74,50 $ le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans est actuellement de 4,55 %.

Les données économiques américaines qui doivent être publiées lundi comprennent l'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier américain, le rapport ISM sur le PMI manufacturier, les dépenses de construction, le PMI manufacturier mondial et les ventes de l'industrie automobile nationale.

Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or d'avril ont un fort avantage technique global à court terme. Les prix sont en hausse sur le graphique à barres quotidien. Le prochain objectif de hausse des prix des haussiers est de produire une clôture au-dessus de la résistance solide à 2 900,00 $. Le prochain objectif de baisse à court terme des baissiers est de pousser les prix à terme en dessous du support technique solide au plus bas de cette semaine à 2 760,20 $. La première résistance est observée au plus haut du contrat de 2 862,90 $, puis à 2 875,00 $. Le premier support est observé à 2 822,10 $, puis à 2 800,00 $. Évaluation du marché de Wyckoff : 9,0.

Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de mars ont l'avantage technique global à court terme dans un contexte de tendance haussière des prix sur le graphique à barres journalier. Le prochain objectif de hausse des prix des haussiers de l'argent est de clôturer les prix au-dessus de la résistance technique solide au plus haut de décembre à 33,33 $. Le prochain objectif de baisse des prix pour les baissiers est de clôturer les prix en dessous du support solide à 30,00 $. La première résistance est observée au plus haut de la nuit à 32,605 $, puis à 33,00 $. Le prochain support est observé à 32,00 $, puis au plus bas de la nuit à 31,61 $.

Évaluation du marché de Wyckoff : 6,5.

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Il faut que cette zone tenkan/kijun de referme pour que la hausse continue !

Or en € : ce qui " m'inquiète un peu, c'est l'éventuelle clôture hors des BB. Ça impliquerait une réintégration à l'intérieur de celles-ci, donc une respiration. Tout compte fait souhaitable, finalement, non ?

Tout est rentré dans l'ordre.

Poussée haussière de plus en plus forte : en hausse de 1,38 % sur les 2738 €

Les 2800 € seraient-ils à portée de main ?

Anomalie graphique sur l'affichage de la bougie du jour sur Tradingview : elle est " rouge " alors qu'elle cote en hausse vis à vis de celle de vendredi.

Donc, en €, l'Or en € est en hausse de 1,08 % ce qui est corroboré par la hausse du dollar vs l'€.

Résumons :

- TRUMP poursuit sa tarification douanière et les marchés risquent d'exploser, l'Or jouant plus ou moins son rôle de valeur refuge,

- TRUMP recule, le dollar, amha, plonge et l'Or grimpe.

Amha.

Or en € en hausse de 1,08 % sur les 2730 € les 2800 € ne sont pas loin.

Hier, sur deux posts publiés, il a été fait état d'une possible respiration. Due principalement à la zone tenkan/kijun trop large et qui s'écartait au lieu de se refermer.

S"agissant de l'Or en $ cette constatation de l'élargissement de la zone tenkan/kijun est patente.

Ceci étant, le SAR a encore de la marge et la pointe basse de la bougie , jusqu'à présent, a rebondi pile poil sur la tenkan. Plus bas à 2772 $ pour l'Or, our une tenkan à 2773 $.

Les marchés financiers trinquent ou vont trinquer, les opérateurs vont chercher sur l'Or ce qu'ils leur manquent.

Il est à noter que les 30 ans us et les 10 ans sont en baisse alors que le dollar monte vs l'€ et que le Bitcoin chute de 2,34 % après avoir tapé les 91 530 $.

Donc pour le moment petite respiration de 0,39 % sur les 2787 $.

Petite respiration pour le moment, à suivre dans la journée mais la valeur refuge de l'Or devant les atermoiements économiques et financiers de TRUMP joue plutôt son rôle.

Retour vers 2750..?...

En day, divergence baissière en cours..,.?...

2733 € en hausse de 1,21 %

L’objectif des 2800 € avait été donné le 23/12/2024 à 9:03:36.

Sous les réserves d’usages.

Journalier, haussier bien sûr, mais une respiration serait de bon aloi.

Histoire de savoir si on joue encore des plus hauts : 3800 ?

Encore 35 % de hausse.

Le temps de laisser à TRUMP de tenter ses expériences.

A ce sujet, on attend toujours sa décision sur l'Ukraine.

Amha, je laisserai pourrir la situation considérant que c'est plus l'affaire des européens que des américains.

En hebdo la bougie a fait un plus bas sur la tenkan et sur la M7, à quelques euros près, puis a rebondi, c'est bon signe. Les rapatriements d'Or aux usa y sont certainement pour quelque chose.

Le SAR se rapproche. Respiration en vue ?

En mensuel la zone tenkan/kijun, large, militerait pour une respiration. D'autre part on fricote un peu trop le haut des BB.

Ce sont amha les seuls bémols, le reste est très haussier.

Le SAR a encore un peu de marge avant de changer de polarité.

Ça vaut ce que cela vaut, pas professionnel du tout, mais en partant de septembre 2018 l'Or en € a tapé les 100 % de Fibonacci et le prochain niveau à 161,80 % est à 3759 €.

Peut-être ce ratio est-il mal tracé, j'en conviendrais aisément.

Dans le post suivant on détaillera un peu plus les indicateurs et paramètres du graph en hebdo ou autres ut.

The last and the least.

« Croix de bois, croix de fer, si je mens je vais en enfer »

C’est un felibrige, un dicton provençal.

« ⭐ L'or atteint un nouveau record. L'or a dépassé les 2 800 dollars l'once, atteignant un niveau record grâce aux craintes entourant les droits de douane américains. Les investisseurs se sont rués sur l'actif refuge suite aux menaces proférées par Trump d'imposer des droits de douane de 25 % au Mexique et au Canada. Les experts estiment qu'une baisse de l'inflation pourrait inciter la Fed à réduire ses taux d'intérêt, stimulant davantage l'or. « Nous réaffirmons que la position longue sur l'or reste notre meilleure recommandation parmi les matières premières, grâce à des facteurs structurels (achat par les banques centrales) et cycliques (achat par les fonds négociés en bourse) », a déclaré Goldman Sachs »

L’OR INCONTOURNABLE ?

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La nouvelle administration américaine, un catalyseur haussier pour l’or.

PUBLIÉ PAR LAURENT MAUREL | 31 JANV. 2025 | 2908

Le second mandat de Trump démarre sur les chapeaux de roues.

En seulement quelques jours, les premières décisions du nouveau président se font déjà ressentir.

En visite en Colombie pour explorer des sites miniers, je remarque que la première décision de politique étrangère de Trump s’est justement portée sur ce pays.

Le président colombien, Gustavo Petro, a d'abord interdit l'atterrissage de deux avions militaires américains transportant chacun environ 80 Colombiens déportés, invoquant la nécessité de garantir un traitement digne à ces personnes. En réponse, le président américain Donald Trump a instauré en urgence des tarifs douaniers de 25% sur toutes les importations colombiennes, menaçant de les porter à 50% sous une semaine si Bogotá ne revenait pas sur sa décision. Parallèlement, des interdictions de voyage et des annulations de visas ont été imposées aux responsables gouvernementaux colombiens, tandis que des contrôles douaniers renforcés ont été appliqués aux voyageurs et marchandises en provenance de Colombie. Confronté à ces pressions économiques et diplomatiques, le gouvernement colombien a finalement accepté d'accueillir les migrants déportés sans condition, mettant ainsi un terme à la crise.

La crise est loin d’être terminée pour tout le monde. L’annulation des rendez-vous pour les visas à l’ambassade des États-Unis en Colombie a exacerbé les tensions entre les deux pays. Cette mesure illustre les effets durables des décisions récentes, dont les répercussions continuent d’affecter les citoyens colombiens.

Cependant, la véritable menace soulevée par Trump a été l'éventuelle invocation de l'IEEPA (International Emergency Economic Powers Act).

L'IEEPA, adoptée en 1977 aux États-Unis, donne au président des pouvoirs renforcés pour imposer des sanctions économiques face à des menaces exceptionnelles et extraordinaires pesant sur la sécurité nationale, la politique étrangère ou l’économie du pays.

Concrètement, l’IEEPA permet au président de geler les avoirs financiers d’individus ou d’entités étrangères, de restreindre les transferts d’argent, d’interdire les transactions commerciales avec des entités spécifiques et de sanctionner des secteurs économiques entiers, tels que l’énergie ou la technologie. Ces sanctions peuvent aussi inclure la suspension de l’accès à certaines technologies ou la limitation des importations et exportations.

Pour déclencher l'IEEPA, le président doit déclarer une urgence nationale, en justifiant que la menace est d'une gravité et d'une exceptionnelle ampleur.

L'IEEPA a été utilisée contre plusieurs pays et entités, tels que l'Iran après la crise des otages de 1979, la Russie à la suite de l'annexion de la Crimée, la Chine avec des restrictions sur des entreprises comme Huawei, et la Corée du Nord en raison de ses activités nucléaires. Ces sanctions peuvent geler des milliards de dollars d'avoirs et exclure les entités visées du système financier américain, voire du réseau international SWIFT, compliquant ainsi les transactions internationales.

Dans le contexte colombien, si Donald Trump menaçait d'utiliser l'IEEPA, cela pourrait conduire au gel des avoirs colombiens aux États-Unis, à l'arrêt des transferts d'argent entre les deux pays et à l'interdiction des échanges commerciaux avec des secteurs clés de l'économie colombienne. Un tel blocage aurait des répercussions considérables, notamment sur les remesas (envois de fonds) en provenance des États-Unis, essentielles pour de nombreuses familles colombiennes.

J'ai pu observer cette menace en temps réel sur le terrain. Dimanche, la tension s’est immédiatement ressentie : dans le département d’Antioquia, où je me trouve, bien que les transactions par carte de crédit n’aient pas été officiellement suspendues, elles n’étaient plus acceptées dans les hôtels et restaurants. Tout devait être réglé en espèces. J’ai eu la chance de trouver quelques distributeurs qui acceptaient encore ma carte. En un instant, le président américain peut décider de couper l'accès aux transactions électroniques, et ce risque est bien réel dans le pays ! Sur le terrain, la nécessité de trouver une alternative au système de paiements actuel s’est imposée en l’espace de quelques heures. L’or physique n’est plus simplement un investissement ; il s’impose désormais comme la protection ultime, assurant le bon fonctionnement de l’économie en cas de rupture soudaine avec le système financier traditionnel.

C’est probablement cette menace d’un effondrement économique dû à l’interruption des transactions qui a contraint le président colombien à céder.

Cette tension va-t-elle modifier la perception du pays vis-à-vis des États-Unis ?

D'après mes premières discussions sur place, le sentiment anti-américain semble relativement peu répandu en Colombie, bien moins qu'en Équateur, en Bolivie ou au Venezuela, et probablement moins prononcé qu'en France. Bien que le pays ne soit pas totalement aligné avec le modèle américain, la diaspora colombienne, particulièrement influente, maintient des liens économiques et culturels solides avec les États-Unis.

Dans un contexte de rivalité grandissante entre Washington et Pékin, Trump a besoin de la Colombie, qui demeure un partenaire stratégique en Amérique du Sud. Alors que la Chine continue de gagner du terrain sur le continent en grignotant ses parts de marché et son influence politique, maintenir une relation étroite avec la Colombie représente un enjeu crucial pour les États-Unis.

L’analyste Xavi Ruz a d'ailleurs publié une carte particulièrement révélatrice à ce sujet :

Le plus grand partenaire commercial : les États-Unis contre la Chine

Je pense que Trump a délibérément choisi de cibler la Colombie dans ce bras de fer initial pour affaiblir la position de l'actuel président colombien, classé à l'extrême gauche. Les prochaines élections présidentielles, prévues l'année prochaine, représentent une opportunité pour Trump : il verrait d’un bon œil le remplacement du président en place par un(e) candidat(e) conservateur(trice), dans une dynamique comparable à celle récemment observée en Argentine.

Cette méthode de négociation agressive comporte toutefois certains risques pour les États-Unis.

Paradoxalement, les menaces directes de taxes sur les importations colombiennes et d'interruption des transactions électroniques ont mis en lumière, de manière très concrète, le risque pour la Colombie de devenir trop dépendante d’un système d’échanges dominé par les États-Unis.

C'est précisément ce risque qui incite aujourd'hui de nombreux pays des BRICS à explorer des alternatives au système du dollar. Sans renier leurs relations commerciales avec les États-Unis, ces pays cherchent à diversifier leurs dépendances économiques et, surtout, leurs réserves de change.

La guerre en Ukraine et les sanctions contre la Russie en 2022 ont agi comme un véritable signal d’alerte pour de nombreux États. De son côté, la Colombie a pris conscience du danger systémique qu’implique une dépendance économique et financière à un seul pays. Cette prise de conscience s’est manifestée par la rapidité avec laquelle les paiements en espèces ont remplacé les transactions électroniques dans le pays.

La politique fiscale de Trump pourrait encore accélérer la dédollarisation des réserves de ces pays.

Même si le président américain menace d’imposer de nouvelles taxes sur les importations des pays qui n’utilisent pas le dollar pour leurs transactions, cette stratégie ne pourra pas, de manière logique et inévitable, inverser la tendance.

La réduction progressive des réserves en dollars de ces pays reflète une volonté stratégique de limiter leur vulnérabilité économique face à un système dominé par les États-Unis. Ces mesures pourraient donc, au contraire, renforcer leur détermination à diversifier leurs dépendances monétaires.

La présidence de Trump commence ainsi logiquement par une baisse significative de l'indice DXY, qui évalue la force du dollar américain par rapport aux principales devises mondiales :

indice DXY

Ce recul du dollar est délibérément encouragé par la nouvelle administration américaine.

Scott Bessent, récemment nommé secrétaire au Trésor américain après Janet Yellen, est un investisseur de renom et le fondateur du hedge fund Key Square Group. À 62 ans, il a amassé une fortune supérieure à 500 millions $.

La nomination de Scott Bessent par Donald Trump au poste de secrétaire au Trésor marque un tournant important dans l'orientation des politiques économiques et monétaires américaines.

Bessent est un ardent défenseur de l'or, qu'il considère comme un élément central du système financier mondial. Contrairement à ses prédécesseurs, qui ont privilégié des politiques monétaires axées sur le dollar et l’interventionnisme de la Réserve fédérale, il estime qu'un réalignement monétaire global majeur est imminent. Cette vision laisse entendre qu’il anticipe des bouleversements dans l’ordre financier mondial, potentiellement liés à une remise en question du rôle dominant du dollar et à l'émergence d'alternatives, telles que l'augmentation des réserves en or au sein des banques centrales.

Son approche pourrait avoir des implications profondes sur la politique économique des États-Unis, influençant les stratégies de gestion de la dette, des taux d'intérêt et des réserves de change, avec un impact direct sur les marchés financiers mondiaux.

Dans cette même dynamique, Donald Trump Jr. a récemment promu un livre intitulé The Ultimate Guide To Gold For The Trump Era dans un tweet qui a déjà été vu plus de 560 000 fois. Cette prise de position publique met en évidence l'intérêt croissant du cercle Trump pour l'or en tant qu'actif stratégique face aux incertitudes monétaires.

Le recul du dollar continue de bénéficier à l’or, qui se rapproche à nouveau de ses niveaux les plus élevés. Malgré un record du cours de l’or en yuan chinois, la prime à Shanghai reste positive, offrant un signal haussier supplémentaire à court terme. En d’autres termes, même à des prix élevés, la demande chinoise reste forte, ce qui confirme la pression haussière sur le métal précieux :

pression haussière sur le métal précieux

La demande chinoise augmente, tout comme celle en Occident.

Ross Norman, analyste chez Metals Daily, souligne que les flux massifs d’or physique quittant Londres pour New York, associés à une hausse spectaculaire des taux de location (lease rates), ont déclenché une vague de rachats de positions vendeuses (short-covering), contribuant ainsi à la récente envolée du prix de l’or.

D'après Norman, cette forte demande d'or physique aux États-Unis s'explique par la peur que l'administration Trump n'impose des taxes supplémentaires élevées sur les importations d'or et d'argent. Face à cette incertitude, les négociants de New York optent pour la livraison physique afin de sécuriser leurs stocks.

Norman estime que si ces taxes ne sont finalement pas instaurées, l'or pourrait être rapatrié à Londres dans les mois à venir. Mais que se passerait-il si l'administration Trump maintenait le flou ou imposait effectivement ces taxes ?

Dans ce cas, les grandes banques de métaux précieux basées à Londres seraient contraintes de se repositionner sur le marché pour reconstituer leurs stocks locaux, ce qui pourrait intensifier la demande et maintenir la pression haussière sur les prix de l’or.

Ce mouvement de restockage est clairement reflété dans l’évolution des stocks du COMEX, qui ont enregistré une forte hausse depuis le début de l'année. Cette accumulation suggère que les acteurs du marché anticipent une demande accrue pour l'or physique, potentiellement en raison des incertitudes liées aux tarifs d'importation envisagés par l'administration Trump.

Si cette tendance se poursuit, elle pourrait accentuer la pression sur l’offre mondiale de lingots disponibles, alimentant ainsi la dynamique haussière des cours de l’or :

COMEX - cours de l’or

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Les informations contenues dans cet article ont un caractère purement informatif et ne constituent en aucun cas un conseil d’investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente.

Or Banques centrales Taux Inflation Dédollarisation BRICS

Laurent Maurel

Laurent Maurel

Analyste métaux précieux et minières

La cerise sur le gâteau pour une belle entame de week-end ?

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Le pari tarifaire de Trump : retombées économiques, chaos sur les marchés et envolée record de l’or – David Rosenberg.
Kitco Media
Par Jeremy Szafron
Publié :
21:50
Mis à jour :
22:03

(Kitco News) - Le président Donald Trump va de l'avant avec son plan visant à imposer des tarifs douaniers de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique à partir de samedi, a confirmé la Maison Blanche, rejetant les rapports antérieurs selon lesquels la date limite pourrait être repoussée au 1er mars. Cette mesure menace de perturber près de 1 600 milliards de dollars d'échanges commerciaux annuels, affectant les entreprises, les consommateurs et les marchés financiers à mesure que l'incertitude se propage.

L'économiste David Rosenberg, stratège en chef chez Rosenberg Research, prévient que la politique commerciale agressive de Trump pourrait entraîner de graves conséquences économiques. Cependant, il existe toujours une chance que Trump puisse « se soustraire » aux tarifs douaniers.

Alors que Trump insiste sur le fait que les tarifs visent à faire pression sur le Canada et le Mexique pour qu'ils freinent l'immigration illégale et le trafic de fentanyl, Rosenberg pense qu'il y a plus en jeu. « Il est toujours difficile de savoir ce qui va se passer avec Donald Trump à la fin, il est tellement imprévisible. »

Les menaces de tarifs douaniers ont déjà touché le dollar canadien, la paire USD/CAD ayant brièvement dépassé 1,45 avant que les rapports sur un éventuel retard ne la fassent baisser. Rosenberg a souligné une simple opportunité commerciale si Trump recule : « Si la menace était entièrement atténuée, nous remonterions probablement à 1,40, exactement là où le huard se trouvait avant que Trump ne mentionne pour la première fois les tarifs douaniers en novembre. »

Tarifs sur le pétrole et choc inflationniste

Trump n’a pas encore décidé s’il devait inclure le pétrole brut canadien et mexicain dans les tarifs. Étant donné que le Canada fournit 60 % des importations de brut des États-Unis, toute action pourrait avoir des conséquences inflationnistes immédiates.

Bien que l’inflation ait diminué ces derniers mois, Rosenberg a souligné que les tarifs douaniers pourraient compliquer la position politique de la Réserve fédérale. « L’inflation est un processus, pas un événement ponctuel. Si le pétrole est frappé par un tarif, vous obtenez un choc de prix, mais ce n’est pas nécessairement inflationniste à moins que cela ne se répercute sur les salaires. C’est ce que la Fed surveillera. »

L’envolée de l’or et la couverture de la guerre commerciale

Dans un contexte de tensions commerciales, l’or a dépassé les 2 850 dollars l’once, atteignant de nouveaux sommets historiques et envisageant son mois le plus fort depuis mars 2024. Rosenberg considère la hausse de l’or comme une réponse directe à l’instabilité du marché. « L’or est proportionnellement corrélé à 100 % à l’incertitude. Et c’est la plus grande incertitude que nous ayons vue depuis longtemps. »

Un nouveau rapport du Financial Times révèle également que les traders ont retiré 82 milliards de dollars d’or des coffres de la Banque d’Angleterre, les transférant vers la bourse Comex de New York et des coffres privés américains. Cette décision a été motivée par la crainte que la politique tarifaire de Trump puisse éventuellement s’étendre à l’or. « C’est une idée folle, mais rien n’est exclu avec cette administration », a noté Rosenberg.

Trump contre Powell : le bras de fer économique

Une autre préoccupation imminente est la bataille entre les politiques économiques de Trump et la Réserve fédérale. Trump veut des tarifs douaniers, des baisses d’impôts et des taux d’intérêt plus bas en même temps, mais Rosenberg estime que ce n’est pas réaliste. « Je ne pense pas que nous obtiendrons des tarifs douaniers, des mesures de relance budgétaire, un dollar plus faible et des taux d’intérêt plus bas. Si vous mettez cela dans le cabinet d’un psychiatre, deux de ces éléments ne s’assemblent pas. »

La Fed ayant maintenu ses taux inchangés, les marchés anticipent toujours des baisses d’ici le milieu de l’année, mais Rosenberg pense que Powell restera prudent. « Le marché du travail semble solide en surface, mais les embauches ont chuté. C’est un indicateur avancé des pertes d’emplois à venir. Nous marchons dans une pièce sombre, et Powell ne veut pas trébucher sur une chaise. »

Une guerre commerciale mondiale ?

Au-delà de l’Amérique du Nord, Rosenberg voit une tendance plus large se former. « Trump commence par ses meilleurs amis – le Canada et le Mexique – pour envoyer un message. Mais ce n’est que le début. L’Europe, la Chine, le Japon… ce sont tous les prochains. »

Quant à savoir où les investisseurs devraient se tourner, Rosenberg reste optimiste quant aux actifs refuges. « L’or est une évidence dans cet environnement. Les bons du Trésor vont également rebondir au cours du second semestre de l’année. Et si vous regardez les actions minières, elles sont toujours sous-évaluées. Les plus grandes opportunités sont là. »

Alors que les tarifs douaniers de Trump devraient entrer en vigueur dans quelques heures, les marchés restent sur le qui-vive. Va-t-il aller jusqu’au bout, ou s’agit-il simplement d’une autre tactique de négociation ? « La seule certitude », a déclaré Rosenberg, « est plus d’incertitude. »

Pour l’analyse complète de Rosenberg, regardez l’interview complète sur Kitco News

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Y-voit-on maintenant plus clair ? L'OR conserverait son rôle de couverture en cas de turbulences, ce qui semble bienêtre le cas actuellement ?

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L'attrait de l'or comme valeur refuge est un facteur plus important que les menaces de tarifs douaniers des États-Unis
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
21:38
Mis à jour :
22:14
Kitco News


(Kitco News) - L'incertitude importante des marchés financiers et les turbulences géopolitiques ont poussé les prix de l'or à de nouveaux records au-dessus de 2 800 $. Et même si le positionnement spéculatif semble légèrement suracheté, les analystes affirment que le métal précieux reste bien soutenu à court terme.

Le marché de l’or est en passe de terminer vendredi avec sa cinquième semaine consécutive de gains. À 15 h 05 HE, les contrats à terme sur l’or d’avril se négociaient à 2 827,50 $ l’once, en hausse de près de 2 % par rapport à la clôture de la semaine dernière.

Dans une note publiée vendredi, David Morrison, analyste principal du marché chez Trade Nation, a écrit que les indicateurs de momentum de l’or se dirigent vers un territoire de surachat, mais qu’ils restent toujours en dessous du pic d’octobre.

Non seulement l’or est à un niveau record, mais l’or Comex se négocie également à une prime importante par rapport au marché au comptant, l’un des facteurs qui font grimper les prix.

L’or et l’argent ont afflué dans les coffres de New York à un rythme sans précédent alors que les banques de lingots et les acteurs du marché se préparent à d’éventuels tarifs américains sous la présidence de Donald Trump contre le Mexique et le Canada, deux des plus grands producteurs d’argent au monde.

Selon les analystes des matières premières de BMO Capital Markets, citant les données sur les exportations d’or suisses, 64,2 tonnes d’or ont afflué dans les coffres du Comex à New York en décembre, soit une multiplication par 19,5 par rapport aux 3,3 tonnes importées en décembre 2023.

« Il s’agit du flux mensuel d’or le plus élevé de la Suisse vers les États-Unis depuis mars 2022 », ont noté les analystes.

Les marchés se préparent à l’entrée en vigueur des tarifs douaniers samedi, bien que les détails exacts restent flous. Alors que l’or et l’argent pourraient connaître des prises de bénéfices en début de semaine prochaine, les investisseurs s’adaptant au nouveau paysage commercial mondial, certains analystes conseillent de garder un œil sur les tendances générales du marché.

« La dislocation entre les prix de Londres et de New York finira par se résoudre, mais tant que nous n’aurons pas de clarté sur les tarifs douaniers, la prime a créé un commerce très rentable pour ceux qui peuvent accéder à l’or physique et l’expédier sur le marché américain », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank. « Si aucun tarif n’est appliqué, nous pourrions assister à des prises de bénéfices en conséquence. « Globalement, l’incertitude qui règne et les achats continus des banques centrales devraient maintenir le marché à un niveau plancher pour le moment. »

Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets, reste optimiste sur l’or, même si les menaces de droits de douane de Trump se révèlent plus menaçantes que blessantes.

« Si la menace de droits de douane se matérialise, elle pourrait renforcer le dollar américain, ce qui exerce généralement une pression à la baisse sur l’or. Cependant, si la situation est résolue rapidement ou jugée moins impactante, l’or pourrait maintenir son élan. Dans tous les cas, il est important de surveiller la réaction des investisseurs mondiaux à de telles évolutions. Un repli est possible, mais tout mouvement serait probablement de courte durée, la dynamique plus large du marché, notamment les inquiétudes concernant l’inflation et la politique des banques centrales, jouant un rôle clé dans le maintien de la valeur de l’or à moyen et long terme », a-t-il expliqué.

Dans le même temps, un repli des prix de l’or ne serait pas malvenu, car beaucoup considèrent toute baisse comme une opportunité d’achat.

Joy Yang, responsable mondiale de la gestion des produits indiciels chez MarketVector, s’attend à une certaine volatilité du positionnement spéculatif de l’or. Elle a toutefois souligné que cela ne modifiait pas les perspectives à long terme du métal précieux.

« Il ne s’agit pas seulement de tarifs spécifiques, ni de leur mise en place ou non. À un moment donné, une autre surprise surgira à laquelle les marchés ne sont pas préparés », a-t-elle déclaré. « Les marchés ne savent tout simplement pas comment naviguer dans cet environnement, il est donc logique que les prix de l’or restent au-dessus de 2 800 dollars l’once. »

Au-delà de l’incertitude géopolitique induite par Trump, les marchés surveilleront de près les données économiques à venir la semaine prochaine pour évaluer l’orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Mercredi, après avoir laissé les taux d’intérêt inchangés, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale n’était pas pressée de réduire les taux, citant des pressions inflationnistes persistantes et un marché du travail résilient.

Les dépenses de consommation personnelle de base aux États-Unis (PCE) ont montré que l’inflation a augmenté de 2,8 % au cours des 12 derniers mois, inchangée par rapport aux chiffres d’octobre et de novembre. Bien que l’inflation reste stable, bien qu’élevée, les analystes avertissent que les tarifs et une guerre commerciale potentielle pourraient rapidement faire grimper les prix.

Les données sur l'inflation étant désormais prises en compte, les investisseurs porteront leur attention sur le marché du travail la semaine prochaine, en particulier sur la publication vendredi des chiffres de l'emploi non agricole.

Bill Adams, économiste en chef de Comerica Bank, a noté qu'une vague de froid en janvier pourrait avoir pesé sur la croissance de l'emploi, ce qui pourrait inciter les marchés à anticiper un nouvel assouplissement de la part de la Réserve fédérale.

Données économiques à surveiller la semaine prochaine :

Lundi : ISM Manufacturing PMI
Mardi : U.S. JOLTS Job Openings
Mercredi : rapport sur l'emploi ADP, ISM Services PMI
Jeudi : décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis
Vendredi : U.S. Nonfarm Payrolls, préliminaire University of Michigan Consumer Sentiment
Kitco Media
Neils Christensen

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Technique :

L'impact réel des décrets de Trump sur l'exploitation minière – John Feneck
Kitco Media
Par Kitco Mining
Publié :
19:22
Mis à jour :
19:38


(Kitco News) - Le retour du président Donald Trump à la Maison Blanche a déclenché une vague d'optimisme dans le secteur minier américain, son administration se concentrant sur l'énergie nationale et la production de minéraux critiques, selon John Feneck, fondateur et PDG du Feneck Commodities Report, qui voit « beaucoup plus de choses venir de son bureau ».

John Feneck, fondateur et PDG du Feneck Commodities Report, a noté dans une récente interview avec Kitco Mining que Trump est « tout à fait dans la lignée de ce que nous attendions » et qu'il doit se préparer à d'autres mesures, notamment concernant les projets américains et la « domination américaine ».

Feneck a souligné l'importance de la position de la nouvelle administration, déclarant que « nous sommes actuellement dans un environnement de type protectionniste ». Ce changement devrait profiter aux entreprises axées sur la production de minéraux de défense comme l'antimoine et le tungstène, où la Chine domine actuellement la production.

Feneck a souligné que la Chine produit « 80 à 90 % » de ces minéraux, tandis que les États-Unis sont loin derrière avec une production « de zéro à 5 % » en 2024. Il prévoit une augmentation du financement du ministère de la Défense et du ministère de l'Énergie pour remédier à ce déséquilibre.

Les complexités du marché de l'or

Malgré des prix de l'or se négociant à près de 2 800 dollars l'once, Feneck a observé un décalage entre les prix de l'or et les stocks aurifères. « L'or atteint des sommets historiques, mais les stocks aurifères sont vraiment en difficulté », a déclaré Feneck. Il estime qu'un prix de « 3 000 dollars et plus l'or » pourrait être nécessaire pour « relancer le secteur ».

L'action aurifère à grande capitalisation préférée de Feneck est Agnico Eagle Mines, citant ses solides performances et sa dynamique. Il a également mentionné des sociétés plus petites comme First Nordic Metals et Mandalay Resources comme des opportunités potentielles pour les investisseurs. « Mandalay… on pourrait voir ce titre vraiment s’envoler parce que si vous tirez un graphique sur 10 ans, au-dessus de 3,40 $, il n’y a vraiment aucune résistance pendant un certain temps », a déclaré Feneck.

Fusions et acquisitions et pivots stratégiques

Le secteur minier connaît également un mouvement important en matière de fusions et d’acquisitions. La récente acquisition par Discovery Silver de la mine d’or Porcupine de Newmont pour un montant pouvant atteindre 425 millions de dollars marque un pivot stratégique majeur.

Cette transaction permet à Discovery Silver de devenir un producteur d’or de niveau intermédiaire, et il devrait produire plus de 285 000 onces d’or par an au cours des 10 prochaines années. L’abandon par la société de l’exploitation minière à ciel ouvert au Mexique, où il existe « une incertitude concernant l’obtention des permis », est un moyen de « contourner cette question épineuse », a déclaré Feneck.

Il a également noté que le programme de désinvestissement de Newmont va probablement déclencher une activité de fusions et acquisitions dans le secteur, car de nombreuses entreprises n’ont pas réussi à obtenir les actifs de Newmont.

Ventes massives et rotation sectorielle des valeurs technologiques

La récente vente massive dans le secteur technologique, qui a vu les principaux indices technologiques américains perdre une part importante de leur capitalisation boursière, pourrait influencer les investissements dans d'autres secteurs. Feneck a noté que « lorsque ces actions commenceront à se vendre un peu, vous commencerez à voir une rotation sectorielle ».

Il a suggéré qu'un éloignement des valeurs technologiques pourrait profiter au secteur minier. « Je pense qu'une partie de cela peut venir de l'énergie et des mines », a-t-il déclaré.


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Suite à la décision de TRUMP de taxer le Mexique, la Chine et le Canada, les taux us à 30 ans et à 10 ans notamment remontent de l'ordre de 1,30 % à 1,20 %.

Conséquence l'Or se replie.

Egalement :

La vigueur du billet vert a été renforcée par une nouvelle diatribe de Donald Trump sur la volonté des BRICS de s'émanciper de l'influence du dollar. Il a réitéré sa menace d'imposer 100% de surtaxes douanières aux pays qui chercheraient à abandonner le dollar US comme monnaie de réserve.

Comment l'Or va finalement réagir ? A quoi cela va-t-il servir d'accumuler de l'Or si la principale monnaie de réserve DOIT ÊTRE LE $ ?

Ça va bouger ?

Les BC " orientales " vont-elles céder ?