Et à la fin il ne restera plus que l'OR. - Page 22

Fin de la baisse sur l'Or et l'Argent ? Pas évident, faut attendre comment les traders ricains vont se comporter.

Amha.

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L'or et l'argent progressent, les baissiers étant désormais à bout de souffle
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
13:49
Mis à jour :
13:55

(Kitco News) - Les prix de l'or sont en hausse et ceux de l'argent sont en forte hausse après avoir atteint leur plus bas niveau en huit mois cette nuit. Il semble que les vendeurs d'or et d'argent soient désormais à bout de souffle, compte tenu de la forte remontée des prix cette nuit après de lourdes pertes initiales. Cela suggère que les deux métaux ont atteint des planchers à court terme. L'or a progressé de 21,90 $ en juin, à 3 057,00 $. L'argent a progressé de 1,19 $ en mai, à 30,44 $.

Les marchés boursiers asiatiques et européens ont fortement baissé au cours de la nuit. Les indices boursiers américains sont de nouveau en forte baisse et à leur plus bas niveau en 14 mois à l'ouverture aujourd'hui à New York, bien qu'ils soient nettement en hausse par rapport à leurs plus bas de la nuit. Certains grands indices boursiers mondiaux, dont le S&P 500 et le Nasdaq, ont déjà atteint ou vont atteindre un territoire baissier aujourd'hui (en baisse de 20 % par rapport à leurs plus hauts sur 52 semaines).

Les craintes générales sur les marchés restent très élevées en ce début de semaine. Les États-Unis et d'autres grandes économies sont confrontés à une grave crise liée aux droits de douane, qui menacent de plonger l'économie américaine et/ou mondiale dans la récession. Le président Trump a déclaré dimanche que les États-Unis prenaient désormais des médicaments pour résoudre leur important « problème » commercial. La pression monte au sein de l'administration Trump, alors que les épargnes retraite et les portefeuilles d'actions des Américains se détériorent rapidement. Les plus fervents partisans de Trump commencent également à craquer. Le sénateur Ted Cruz, le député Mitch McConnell et Elon Musk ont ​​tous exprimé leurs inquiétudes quant à la trajectoire de Trump en matière de droits de douane.

Le directeur général de JP Morgan, Jamie Dimon, a averti que les droits de douane entraîneraient une hausse des prix et un ralentissement de la croissance économique. Cela signifierait l'installation de la stagflation tant redoutée.

L'indice de volatilité, ou VIX, se négocie actuellement au-dessus de 50 après avoir dépassé les 60 du jour au lendemain. Au cours des deux dernières décennies, le VIX n'a ​​dépassé les 50 qu'à trois autres reprises : fin 2008 et début 2009, pendant la crise financière mondiale, et en 2020, au début de la pandémie. Au cours des dix dernières années, le VIX a affiché une moyenne légèrement supérieure à 19. Il a atteint un record de 89 en octobre 2008.

Le marché anticipe actuellement cinq baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine cette année, pour un total de 1,25 % de baisse du taux des fonds fédéraux. Les traders et les investisseurs pensent également que la Fed pourrait même procéder à une baisse d'urgence des taux avant la prochaine réunion du FOMC.

Voici mon point de vue actuel : cette chute quasi historique des marchés boursiers atteindra probablement son paroxysme cette semaine. Cela s'accompagnera probablement de l'atteinte de planchers de cours à court terme sur de nombreux marchés de matières premières. Mon point de vue est temporel, et non pas de prix. Cela signifie que de nombreux marchés devraient atteindre un pic cette semaine, mais personne ne peut prédire à quel niveau de prix ils atteindront ce niveau. Et si je me trompe et que les indices boursiers n'atteignent pas de planchers de cours à court terme cette semaine, les économies américaine et mondiale connaîtront probablement des récessions, voire pire.

Les principaux marchés extérieurs aujourd'hui voient l'indice du dollar américain légèrement en baisse, mais nettement en hausse par rapport à son plus bas de six mois de la semaine dernière. Les prix à terme du pétrole brut Nymex sont en forte baisse, atteignant leur plus bas niveau en quatre ans et s'échangent autour de 59,50 dollars le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans est désormais inférieur à 4 %, s'établissant actuellement à 3,955 %. Les bons du Trésor américain connaissent une fuite vers la qualité dans un contexte de marché inquiet.

Les données économiques américaines attendues lundi comprennent l'indice des tendances de l'emploi et le crédit à la consommation.

Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or de juin conservent un solide avantage technique à court terme, mais leur avantage s'est estompé. Cependant, l'évolution des prix au cours de la nuit suggère que les baissiers sont désormais épuisés par la récente pression vendeuse. Le prochain objectif de hausse des haussiers est de clôturer au-dessus de la résistance solide du plus haut du contrat à 3 201,60 dollars. Le prochain objectif de baisse à court terme des baissiers est de pousser les prix des contrats à terme sous le solide support technique de 2 950,00 $. La première résistance se situe au plus haut de la nuit à 3 084,40 $, puis à 3 100,00 $. Le premier support se situe au plus bas de vendredi à 3 032,70 $, puis à 3 000,00 $. Note de marché de Wyckoff : 7,5.

Les marchés à terme sur l'argent de mai sont à nouveau sur un pied d'égalité technique à court terme. L'évolution des prix au cours de la nuit suggère que les baissiers sont épuisés et qu'un plancher à court terme est en place. Le prochain objectif de hausse des haussiers de l'argent est de clôturer au-dessus de la solide résistance technique à 32,00 $. Le prochain objectif de baisse pour les baissiers est de clôturer sous le support solide du plus bas de la nuit à 27,545 $. La première résistance se situe au plus haut de la nuit à 30,76 $, puis à 31,00 $. Le prochain support se situe à 30,00 $, puis à 29,50 $. Note de marché de Wyckoff : 5,0.

Kitco Media
Jim Wyckoffvvv

Y-en-a-t-il qui s’interrogent encore sur la notion de valeur refuge ?

Et dire que certains comparaient le Bitcoin à l'Or !

Sous les réserves d'usage, bien sûr.

Bougie verte pour l'Or en $.

Les opérateurs ( États ? Fonds d'investissements ? Particuliers ? ) à l'achat ?

Je sais, la journée n'est pas terminée.

Mais beaucoup d’États ne semblent pas prêts d'oublier " les facéties " de TRUMP, non ?

On ne perd plus que 0,10 % sur les 3034 $.

L'Or en € se tient très bien.

On va voir cet aprem comment les opérateurs us vont traiter " la relique barbare ".

Le très bon comportement de l'Or, en $ comme en € peut laisser des traces positives voire très positives pour d'éventuelles prochaines secousses des marchés et pousser les opérateurs, États, fonds d'investissement et particuliers à investir en conséquence.

Simple avis, mais avis somme toute logique.

Or en € en légère baisse de 0,42 % sur les 2759 €.

Les deux extensions de plat de kijun et la kijun journalière tiennent le graph " en l'état "

Petits achats ?

Remarquable tenue de l'Or en $.

Le plancher des 3000 $ tient. On est à ce niveau tout à la fois sur le 50 % fibo et sur la kijun qui, jusqu'à présent font tout le boulot. La baisse du $ et la baisse du $ contre l'€, baisse de 0,41 % ) favorise la bonne tenue de l'Or en $.

Longue mèche basse : les acheteurs sont là.

En légère baisse de 0,41 % sur les 3025 $.

A suivre.

Or en € - UT jour - Ichimoku.

On a retracé les 100 % de la hausse initiée le 11 mars 2025. On a fait un plus bas à 2677 € quasiment pile poil sur le SSB à 2673 € et les cours actuels sont arrêtés sur les 2751 € par une extension de plat de kijun sur les 2744 €.

Ichimoku est à la manoeuvre et fait de son mieux pour contrôler la baisse.

4 % de baisse, on est graphiquement neutre, pas baissier en journalier. La kijun tient les cours.

La STO à la limite de la survente.

Bien sûr on conserve, les opérateurs ne " devraient " pas vendre ce qui a encore de la valeur et qui sait si quelques BC ne vont pas racheter.

La longue mèche basse du jour, mèche basse actuelle est là pour démontrer la présence d'acheteurs.

Bien sûr on conserve.

On achète ?

Message complété le 07/04/2025 09:19:59 par son auteur.

L'Or en € plombée par la hausse de l'€ vs le $.

Ça risque de durer un peu.

Toujours dans la bonne ambiance « Chacun chez soi et les lingots d’or seront bien gardés » Tous aux abris !

L'Allemagne pourrait envisager de retirer son or des États-Unis

Rédacteur MINING 6 avril 2025 | 6 h 37 Actualités Europe États-Unis Or

L'Allemagne pourrait chercher à rapatrier la grande quantité d'or qu'elle stocke actuellement à New York en raison des inquiétudes suscitées par les politiques tarifaires imprévisibles du président américain Donald Trump, a rapporté vendredi le Telegraph .

Le journal basé au Royaume-Uni indique qu'un certain nombre de personnalités importantes au sein du parti de l'Union chrétienne-démocrate (CDU), qui devrait diriger le prochain gouvernement allemand après sa victoire aux élections de février, ont discuté de la possibilité de retirer leurs stocks d'or des États-Unis, citant un rapport antérieur du journal allemand Bild .

L'Allemagne possède actuellement les deuxièmes plus grandes réserves d'or au monde, avec environ 3 350 tonnes, derrière les États-Unis et leurs 8 100 tonnes.

L'appétit de l'Allemagne pour l'or est bien connu en raison de son histoire mouvementée. Après sa défaite lors de la Seconde Guerre mondiale, les réserves d'or du pays ont été quasiment vidées. Mais le boom économique d'après-guerre lui a donné les moyens financiers de commencer à stocker le métal jaune, facilité par le système de Bretton Woods.

e, une grande partie de ses réserves étant stockées à l'étranger – à New York, Londres et Paris – pour garantir leur accessibilité en cas de conflit. La décision de stocker cet or à l'étranger s'explique par la confiance instaurée avec ses alliés occidentaux, notamment les États-Unis.

Mais, dans le climat géopolitique actuel, cette confiance pourrait avoir diminué parmi les membres du prochain parti au pouvoir en Allemagne.

Markus Ferber, député européen de la CDU, a déclaré la semaine dernière au Bild qu'au minimum, « les responsables allemands doivent être autorisés à inspecter personnellement leurs lingots » détenus aux États-Unis.

Le député sortant de l'Union chrétienne-démocrate (CDU), Marco Wanderwitz, a fait écho aux mêmes préoccupations, remontant à 2012. À l'époque, il avait fait pression pour une visite de la réserve d'or dans le cadre d'un effort visant à faire pression sur la Bundesbank pour qu'elle joue un rôle plus actif en tant que dépositaire, mais cette demande a été rejetée.

La banque centrale allemande a finalement lancé une opération visant à rapatrier une partie de son or stocké à l'étranger, avec pour objectif de disposer d'au moins la moitié de ses réserves d'or sur le sol national à partir de 2020. Cet effort a abouti au transfert de 300 tonnes de New York à Francfort et d'environ 374 tonnes de Paris.

Aujourd'hui, l'Allemagne possède encore environ 1 200 tonnes, soit environ un tiers de son or, stockées dans les coffres de la Réserve fédérale de New York à Manhattan, ainsi que 430 tonnes supplémentaires à la Banque d'Angleterre. Aux prix actuels, l'or détenu par les États-Unis serait évalué à plus de 100 millions d'euros.

Michael Jäger, membre de l’Association des contribuables européens, a déclaré qu’il serait préférable de « ramener toutes les réserves d’or allemandes à Francfort ou au moins en Europe le plus rapidement possible ».

La Fed de New York, premier dépositaire d'or au monde, stocke environ 6 300 tonnes d'or pour le compte de plus de 30 banques centrales étrangères. Outre l'Allemagne, d'autres grandes économies européennes stockent leur or auprès de la Fed de New York, notamment l'Italie et la Suisse.

Le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a souligné plus tôt cette année : « Nous avons (…) il n’y a aucun doute qu’avec la Fed de New York, nous avons un partenaire digne de confiance et fiable pour le stockage de nos réserves d’or. »

Remarquable tenue de l’Or en $.

À peine 4% de baisse depuis 3 jours pour près de 15 % pour les marchés actions.

Le seuil des 3000 $ comme plancher psychologique, voire comme plancher effectif tient pour le moment.

Pour une fois, je suis complètement d'accord avec Jcroiplu

Résumé de JCROIPLU:

ils n'en savent strictement rien.

Pour la semaine qui vient.

1 - les 3000 $, seuil psychologique, vont-ils être confirmés comme devenant un seuil plancher ? Pas évident de le déterminer selon un opérateur : " Millman ne voit pas nécessairement de prix plancher évident pour l'or dans ce contexte tant que la crise sur les marchés actions ne s'arrêtera pas.

« Probablement une stabilisation d'abord », a-t-il déclaré. « Et en l'absence de cela – disons que les actions ne se stabilisent pas vraiment –, il faudrait probablement une réponse politique, une mention d'un plan de relance ou une discussion plus ouverte de la Fed sur une baisse prochaine des taux. Mais concernant le prix plancher réel, compte tenu de la forte hausse du prix de l'or au premier trimestre de l'année, il est difficile d'affirmer qu'il existe une ligne de soutien clairement définie. Le niveau de 3 000 $ semble se maintenir, du moins pour aujourd'hui, mais il ne me semble être qu'un niveau psychologique.

« Je pense qu'il est fort possible que l'or se rapproche de 2 900 $, voire en dessous, si la vague de ventes se poursuit », a déclaré Millman. « Le moment est crucial pour le marché de l'or : confirmer ou infirmer l'existence d'un prix plancher. »

2 - quant à la profondeur de la baisse, plusieurs options ont été énumérées par les opérateurs d'outre atlantique :

- la baisse devrait être l'option principale pour la semaine prochaine selon une majorité d'intervenants. Toutefois la plupart d'entre eux ne " voient " pas de retournement de tendance pour le moment. Après un mouvement de baisse, dont le plancher n'a pas été fixé, mais qui devrait tourner légèrement sous les 3000 $, la hausse devrait reprendre,

ou encore : " Les analystes du groupe CPM recommandent aux investisseurs en or de conserver leurs positions longues, mais de rester à l'écart, et de se tenir prêts à acheter de l'or une fois le repli terminé."

3 - quant aux raisons de la baisse de l'Or, en voici ce qui serait être un bon résumé : " Everett Millman, analyste de marché en chef chez Gainesville Coins, observait vendredi la chute des prix de l'or et de l'argent, parallèlement à celle du marché dans son ensemble.

« Je pense que le principal facteur à l'origine de ce repli majeur est simplement la liquidation par les investisseurs de leurs positions sur les métaux précieux afin de compenser une partie des pertes considérables observées sur les marchés plus larges », a-t-il déclaré. « On pourrait également soutenir que, même si nous savons qu'ils possèdent ces propriétés monétaires, l'or et l'argent ont tendance à suivre les tendances des marchés des matières premières en général. Nous avons constaté une chute des prix de nombreuses autres matières premières en ce moment, ce qui a peut-être un effet d'attraction qui tire l'or et l'argent vers le bas. »

Millman a expliqué qu'il est très courant, au début d'une forte correction boursière, que les valeurs refuges comme l'or aient également tendance à se vendre. « C'est un moyen très pratique pour les investisseurs de compenser une partie des pertes subies ailleurs dans leur portefeuille. Je pense que c'est le principal facteur. »

4 - un intervenant, voire un seul, évoque une " stabilité-instabilité " c-a-d des mouvements erratiques qui ne modifieraient pas le niveau global actuel des cours : en fait des mouvements évoluant dans un range dont on pourrait penser que le plus bas devrait être les 3 000 $, " Jim Wyckoff, analyste principal chez Kitco, s'attend à ce que le prix de l'or maintienne sa fourchette actuelle la semaine prochaine. « Stable et instable, les haussiers étant effrayés et se tenant à l'écart pour le moment », a-t-il déclaré. « Cependant, les vendeurs sont également nerveux.»

5 - Mais quant au futur il faut relever cette opinion de " Michael Moor, fondateur de Moor Analytics : « À plus long terme, nous sommes toujours dans une tendance haussière générale depuis novembre 2015, et probablement dans ses dernières phases. Ceci s'explique en partie par une prédiction que j'avais faite : un minimum de 151 $ et un maximum de 954 $ (+) à partir de 2 148,4 $ ; nous avons atteint 1 043,3 $, atteignant ainsi le maximum ! La tendance est en suspens.»

2148,40 $ + 1043,00 $ = 3191,40 $

Or on a fait un plus haut à 3167,91 $.

Donc la question posée par Michael MOOR est, amha, la suivante : sommes nous en présence sur l'Or d'un A T H ( all time high ).

Ce qui serait bigrement important.

⭐ L'or se replie légèrement.

L'or a reculé après un record historique jeudi, alors qu'une vague de ventes sur les marchés, déclenchée par les importantes mesures de Trump, a poussé les investisseurs à encaisser leurs profits.

L'or au comptant est descendu à 3 106 $, après avoir atteint un sommet de 3 167 $ plus tôt dans la journée.

Selon les analystes, cette baisse est probablement temporaire et liée à des appels de marge sur d'autres classes d'actifs. Malgré ce repli, l'or reste en hausse de plus de 500 $ cette année et continue d’être perçu comme une valeur refuge.

Site de Gold Avenue.

Certainement boosté par les chiffres du NFP et du " wording " de Powell sur la position de la FED sur le niveau du taux directeur us le $ s'éclate et l'€ recule presque sous les 1,09 $.

Pour notre plus grand plaisir.

La BCE se réunit le 17 avril et pour le moment ce serait du stand by. Les politiques de l'UE- zone euro feront-ils pression sur Lagarde en ces temps difficiles ?

Ce qui soutiendrait encore plus les cours de l'Or en €.

Amha

Et Powell en remet une couche.

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Pas de soutien de la Fed ? Powell reste ferme face aux pressions de Trump
Senad Karaahmetovic
Auteur

Publié le 04/04/2025 17:38

Pas de soutien de la Fed ? Powell reste ferme face aux pressions de Trump


Investing.com — Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a signalé jeudi une position prudente sur la politique monétaire, soulignant la nécessité d’ancrer les anticipations d’inflation malgré les pressions politiques croissantes pour des baisses de taux.

S’exprimant dans un contexte de volatilité accrue des marchés et de tensions commerciales renouvelées, Powell a déclaré que l’impact économique des droits de douane est "probablement plus important que prévu" et a averti que leurs effets inflationnistes pourraient être persistants.

Dans ses remarques préparées pour une conférence de journalistes économiques, Powell a indiqué que la Fed "doit s’assurer que les hausses de prix ne conduisent pas à une inflation continue", suggérant que la banque centrale reste vigilante quant aux effets secondaires de l’augmentation des coûts d’importation.

Powell a également évoqué le positionnement de la politique monétaire de la banque centrale, affirmant que la Fed est "bien positionnée pour attendre avant d’envisager des ajustements".

Ses commentaires renforcent l’idée que les décideurs ne sont pas pressés d’assouplir leur politique, malgré les paris croissants du marché sur des baisses de taux et la pression politique du président Donald Trump.

Quelques minutes avant que Powell ne commence son discours, Trump l’a exhorté à réduire les taux dans un message sur Truth Social, citant la baisse des prix de l’énergie, l’atténuation de l’inflation et une augmentation des créations d’emplois.

"C’est le moment parfait pour une baisse des taux", a écrit Trump, ajoutant que Powell devrait "arrêter de faire de la politique".

Le président de la Fed n’a pas répondu directement aux remarques du président, mais a réaffirmé l’indépendance de la banque centrale et son mandat concernant l’inflation.

"La Fed est obligée de maintenir les anticipations d’inflation ancrées", a déclaré Powell.

Les marchés, déjà sous pression en raison de l’intensification des tensions commerciales mondiales et des droits de douane de représailles, ont légèrement accentué leurs pertes après les remarques de Powell.

Les investisseurs attendaient de plus en plus une réponse politique de la Fed alors que les actions chutaient et que les rendements des bons du Trésor tombaient à leurs plus bas niveaux depuis plusieurs mois.

Tout en reconnaissant les risques économiques liés aux droits de douane, le message de Powell était clair : la Fed ne se précipitera pas pour répondre aux demandes du marché ou aux pressions politiques. Elle agira plutôt en fonction des données entrantes et de son double mandat.

"Les droits de douane potentiels pourraient avoir un impact persistant sur l’inflation", a-t-il averti.

salut MITTE

oui je peux me planter c'est évident mais la bougie possède en plus une ombre haute importante montrant les plus hauts bien vendus

je pense à une baisse des 5/8% rien que pour l'effet de la bougie, après la tendance reste haussière, ce serait plus une consolidation de la dernière belle hausse

bon weekend

Salut fipuaa,

Le même cas de figure ( une pénétrante si je ne m'abuse ) s'était produit lors des bougies hebdomadaires des 17 et 24 février et s'était terminé par 4 bougies hebdomadaires haussières.

Mais bien entendu tu pourrais avoir raison.

Histoire de ...

L'Or en $ perd depuis hier 3,31 %.

Les marchés financiers entre 7 et 10 %

No comment.

au regard de la bougie qui a démarré au dessus de la précédente pour finir sous la moitié du corps de la précédente ça va baisser fortement

L'Or en € et sa relation avec la kijun.

Sur le graph en ut jour et en ichimoku, la kijun apparaît sous 3 niveaux :

- la kijun journalière sur les 2783 €

- une 1ère extension de plat de kijun sur les 2756 €

- une 2 ème extension de plat de kijun sur les 2744 €

Les cours sont actuellement sur les 2764 €, dans " la zone d'influence " de la valeur actuelle de cette droite et de ses 2 plus proches valeurs passées.

Allez on écrira que la kijun, graphiquement " tient les choses en l'état "

Histoire de s'informer.

Les impacts des tarifs douaniers et leurs impacts sur la valeur de l'Or. On y évoque et invoque la notion de valeur refuge.

10 Minutes de lecture.

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Or et guerres commerciales : quel impact des tarifs douaniers sur le marché de l’or ?
The Spotlight

10 minutes de lecture

2 avr. 2025


Découvrez comment les tarifs douaniers influencent le prix de l’or, l’inflation et les marchés. Grâce à des exemples historiques et des stratégies d’investissement éprouvées, apprenez à anticiper et à traverser les bouleversements économiques avec sérénité.

Les gouvernements ont longtemps eu recours aux droits de douane pour protéger leurs industries, corriger les déséquilibres commerciaux ou exercer une pression géopolitique. Mais leurs effets dépassent largement le cadre du commerce. Les tarifs douaniers peuvent alimenter l'inflation, influencer le sentiment des marchés… et impacter directement le prix de l’or. Dans cet article, nous revenons sur les grands épisodes tarifaires de l’histoire pour comprendre comment ces politiques ont façonné le marché de l’or — et ce qu’elles pourraient signifier pour les investisseurs d’aujourd’hui.

Qu’est-ce qu’un tarif douanier ?

Un tarif douanier est une taxe appliquée sur les produits importés, destinée à rendre ces derniers plus coûteux afin de favoriser la production locale. En protégeant certaines industries et en soutenant l’emploi national, les droits de douane peuvent sembler bénéfiques à court terme. Mais ils ont aussi leur revers : hausse des prix pour les consommateurs, perturbations des chaînes d’approvisionnement et climat d’incertitude économique. À travers l’histoire, les politiques tarifaires ont eu un impact majeur sur les dynamiques économiques mondiales et ont souvent influencé les décisions des banques centrales et les tendances monétaires — y compris sur le marché de l’or.

Historiquement, les droits de douane ont eu plusieurs conséquences majeures sur l’économie :

Hausse de l’inflation : En augmentant le coût des importations, ils se répercutent directement sur les prix à la consommation.
Volatilité des marchés : L’incertitude liée aux guerres commerciales et aux perturbations des chaînes d’approvisionnement peut entraîner une instabilité économique et boursière.
Fluctuations monétaires : Les politiques tarifaires influencent la valeur des devises, ce qui affecte les balances commerciales et le prix des matières premières, dont l’or.

Considéré comme une valeur refuge, l’or tend à voir son prix grimper en période d’incertitude économique ou de poussée inflationniste. Il reflète ainsi les inquiétudes des investisseurs face à l’instabilité des marchés.

Qui paie réellement les droits de douane ?

Bien que les droits de douane soient imposés par les gouvernements, ce ne sont pas les producteurs étrangers qui les paient, mais les entreprises importatrices. Lorsqu’un produit franchit une frontière, l’importateur doit s’acquitter des droits de douane auprès des autorités, avant que la marchandise puisse entrer sur le marché. Ces coûts supplémentaires sont ensuite répercutés tout au long de la chaîne d’approvisionnement, se traduisant souvent par des prix plus élevés pour les consommateurs.

Par exemple, si les États-Unis appliquent un droit de douane de 25 % sur l’acier importé, ce sont les fabricants américains qui paient cette taxe lorsqu’ils achètent leur matière première à l’étranger. Pour compenser, ils peuvent augmenter le prix de leurs produits finaux — ou, s’ils choisissent d’absorber le surcoût, réduire leurs marges, ce qui peut affecter l’emploi ou les investissements.

Le paiement des droits de douane implique des droits de douane aux points d'entrée. Les importateurs doivent déclarer leurs marchandises et payer les droits de douane requis avant que les produits puissent être mis sur le marché national. Les autorités douanières veillent à l'application de ces politiques et au respect des réglementations tarifaires.

Les tarifs douaniers auront-ils un impact sur l'or ?

Les tarifs douaniers influencent rarement le prix de l’or de manière directe. En revanche, ce sont les réactions économiques et politiques qu’ils suscitent qui peuvent avoir un effet marqué sur le marché des métaux précieux. Lorsqu’un droit de douane est imposé, il renchérit le coût des produits importés. Les entreprises répercutent souvent cette hausse sur les consommateurs, générant ainsi des pressions inflationnistes. Or, l’or est traditionnellement perçu comme une protection contre l’inflation : plus les anticipations inflationnistes augmentent, plus la demande d’or tend à croître — entraînant généralement une hausse de son prix.

Par ailleurs, les tarifs douaniers peuvent déclencher des guerres commerciales, désorganiser les chaînes d’approvisionnement et freiner la croissance. Dans ces périodes d’incertitude ou de ralentissement économique, les investisseurs se tournent vers les valeurs refuges, l’or en tête.

Les tarifs douaniers sont-ils efficaces ?

Les droits de douane ont été utilisés à de nombreuses reprises à travers l’histoire, avec des résultats souvent contrastés. Dans bien des cas, ces mesures n’ont pas atteint leurs objectifs économiques initiaux et ont engendré des conséquences négatives imprévues. La plupart du temps, l’imposition de tarifs douaniers a provoqué des perturbations des chaînes d’approvisionnement, une hausse généralisée des prix, ainsi que des représailles commerciales de la part d’autres pays. Voici quelques exemples historiques marquants, accompagnés de l’évolution du prix de l’or dans ces contextes.

Loi Smoot-Hawley (1930)

Contexte économique : Adopté en pleine Grande Dépression, ce tarif douanier a fortement relevé les droits de douane sur plus de 20 000 produits importés, dans le but de protéger l’économie américaine.
Effet sur l’inflation : Plutôt que de générer de l’inflation, la période a été marquée par une déflation persistante, limitant ainsi l’impact sur le prix de l’or.
Prix de l’or : À cette époque, les États-Unis étaient toujours sous le régime de l’étalon-or, avec un prix fixé à 20,67 dollars l’once jusqu’en 1933.

Souvent cité comme un échec majeur, ce tarif a contribué à aggraver la Grande Dépression. Il a freiné le commerce international, déclenché une vague de mesures de rétorsion à travers le monde, accentué la déflation et provoqué une flambée du chômage. Pensée pour protéger les industries américaines, cette politique s’est finalement retournée contre elles en réduisant la demande mondiale et en aggravant la crise économique.

Les Corn Laws et leur abolition (1815-1846)

Contexte économique : Les Corn Laws imposaient de lourds droits de douane sur les céréales importées afin de protéger l'agriculture britannique, ce qui a entraîné une hausse des prix des denrées alimentaires et contribué à la détresse financière.

Effet inflationniste: Les droits de douane ont augmenté les coûts de consommation, créant des pressions inflationnistes.
Prix de l’or : Le prix de l'or est resté stable, mais la demande a augmenté en raison de l'instabilité économique, ce qui a renforcé son rôle de réserve de richesse.

Les Corn Laws étaient censées protéger les agriculteurs britanniques, mais elles ont fini par provoquer des pénuries alimentaires généralisées et des troubles publics. Ces lois ont pénalisé les consommateurs de manière disproportionnée en rendant les céréales plus chères, ce qui a exacerbé la pauvreté. Leur abrogation en 1846 a été considérée comme un triomphe du libre-échange sur le protectionnisme.

Les politiques tarifaires de la France sous la Troisième République (1870–1910)

Contexte économique : Durant cette période, la France adopte une politique protectionniste marquée, instaurant des droits de douane élevés sur de nombreux produits importés, en particulier les métaux et les denrées agricoles, dans le but de soutenir ses industries nationales.
Effet inflationniste: Ces mesures tarifaires ont contribué à une hausse des prix à la consommation et à une certaine instabilité économique.
Prix de l’or : Face aux craintes d’inflation et à un climat économique incertain, la demande d’or a progressé, consolidant son statut de valeur refuge et de couverture contre la perte de pouvoir d’achat.

Si ces droits de douane ont permis de protéger temporairement certaines filières françaises, ils ont également généré des inefficacités économiques et pénalisé les consommateurs. À long terme, cette politique a nourri des déséquilibres qui ont conduit à une remise en question progressive du protectionnisme et à l’ouverture du commerce extérieur.

Le tarif douanier allemand de 1879

Contexte économique : Sous l’impulsion du chancelier Otto von Bismarck, l’Allemagne adopte en 1879 un ensemble de droits de douane sur les produits industriels et agricoles importés. Cette politique vise à stimuler la production nationale et à asseoir un nationalisme économique naissant, dans un contexte de consolidation de l’Empire allemand.

Effet inflationniste: L’introduction de ces tarifs entraîne une hausse des coûts de production et des prix à la consommation, en particulier pour les biens de première nécessité.
Prix de l’or: Dans ce climat de protectionnisme accru et de pression sur les prix, l’or gagne en popularité en tant que valeur refuge, utilisé pour se prémunir contre les risques économiques et les dérives inflationnistes.

Malgré ses effets inflationnistes, cette politique tarifaire a contribué à renforcer les fondations industrielles de l’Allemagne. Elle a soutenu la création d’emplois et favorisé la croissance intérieure, participant à l’essor du pays comme puissance industrielle majeure à la fin du XIXe siècle.

La surtaxe de 10 % sur les importations industrielles de Nixon (1971)

37ᵉ président des États-Unis, Richard Nixon
37ᵉ président des États-Unis, Richard Nixon

Contexte économique : Nixon a imposé une surtaxe à l'importation de 10 % et mis fin à l’étalon-or, ce qui a entraîné une forte inflation dans les années 1970.

Effet inflationniste : Cette décision a contribué à la hausse des prix à la consommation.
Cours de l’or : Ils sont passés de 35 dollars l’once en 1971 à plus de 180 dollars en 1974.

Bien que cette mesure visait à corriger les déséquilibres commerciaux et à renforcer l’économie américaine, elle s’inscrivait dans une politique plus large qui a mis fin à l’étalon-or, déclenchant une période d’inflation marquée dans les années 1970. La surtaxe fut de courte durée, mais les pressions inflationnistes ont ensuite provoqué une envolée du prix de l’or et une instabilité économique.

Droits de douane sur l’acier et l’aluminium (2002 – Administration Bush)

Prix de l’or entre le 1er janvier 2002 et le 31 décembre 2003

Contexte économique : En 2002, l’administration Bush impose des droits de douane pouvant aller jusqu’à 30 % sur les importations d’acier, dans le but de protéger les producteurs américains. Cette mesure a toutefois eu des répercussions sur les secteurs fortement dépendants de l’acier, comme l’industrie automobile et la construction.

Effet inflationniste : Les coûts de fabrication ont augmenté pour de nombreuses entreprises, mais les effets inflationnistes à l’échelle de l’économie sont restés relativement limités.

Prix de l’or : L’or évoluait déjà dans un marché haussier, soutenu par un affaiblissement du dollar américain.

Entre début 2002 et fin 2003, le prix de l’or est passé d’environ 280 $ à plus de 400 $ l’once, reflétant une demande croissante pour les actifs refuges.

Si les droits de douane ont temporairement soulagé les producteurs d’acier, ils ont aussi alourdi les coûts pour les secteurs en aval. Face aux tensions économiques, aux critiques internes et aux menaces de représailles commerciales, les États-Unis ont finalement levé ces mesures plus tôt que prévu.

Guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine (2018–2019 – Administration Trump)

Contexte économique : Les États-Unis ont imposé des droits de douane sur plus de 300 milliards de dollars de produits chinois. En réponse, la Chine a instauré des droits de douane sur un large éventail de produits américains.

Effet inflationniste : Cette escalade tarifaire a entraîné une hausse des prix à la consommation, des perturbations importantes dans les chaînes d’approvisionnement mondiales et une forte volatilité des marchés.

Prix de l’or : Dans un contexte d’incertitude économique et de tensions géopolitiques accrues, le prix de l’or a progressé de manière significative, passant d’environ 1 200 $ l’once à la mi-2018 à plus de 1 500 $ l’once à la mi-2019.


Bien que ces droits de douane aient été conçus pour réduire le déficit commercial avec la Chine et relancer l’industrie manufacturière américaine, ils ont surtout provoqué une hausse des coûts pour les entreprises et les consommateurs, accru l’incertitude sur les marchés et entraîné des mesures de rétorsion de la part de Pékin. Malgré la signature d’un accord partiel dans le cadre de la « phase 1 », les bénéfices économiques sont restés limités, tandis que les chaînes d’approvisionnement mondiales ont été durablement fragilisées.

Droits de douane post-pandémique et perturbations de la chaîne d’approvisionnement (2021–2023)

Contexte économique : Dans le sillage de la pandémie de COVID-19, les restrictions commerciales héritées de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine sont restées en place. Parallèlement, les chaînes d’approvisionnement mondiales ont subi d’importantes perturbations.
Effet inflationniste : Ces tensions ont contribué à une inflation record, atteignant en 2022 des niveaux inédits depuis plus de 40 ans dans plusieurs grandes économies.
Prix de l’or : Dans ce climat d’incertitude économique et de perte de pouvoir d’achat, l’or a atteint un sommet de 2 050 dollars l’once en mars 2022, avant de se stabiliser.

Si ces mesures tarifaires s’inscrivent dans un effort plus large de relocalisation industrielle et de renforcement de l’indépendance économique, elles ont également alimenté l’inflation et accentué les goulets d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement, pesant sur la reprise économique mondiale.

L’or, valeur refuge en période d’incertitude économique

L’or joue depuis longtemps un rôle central en tant que valeur refuge face à l’inflation, à la dévaluation des monnaies et à l’instabilité financière. En tant qu’actif tangible, il conserve sa valeur indépendamment des cycles économiques.

Les investisseurs se tournent généralement vers l’or lorsque :

L’inflation diminue le pouvoir d’achat des monnaies fiduciaires.

Les tensions géopolitiques ou les incertitudes économiques pèsent sur les marchés financiers.

Les taux d’intérêt sont bas, réduisant l’attrait des placements traditionnels comme les obligations.

Dans un contexte marqué par des droits de douane, des perturbations commerciales et des risques inflationnistes, la capacité de l’or à préserver le pouvoir d’achat en fait un actif stratégique pour traverser les périodes de turbulence.

Face aux incertitudes économiques, notamment celles liées aux politiques tarifaires, l’or reste une solution prisée pour préserver son patrimoine. Voici quelques approches courantes pour investir dans l’or :

1. L’or physique

Investir dans l’or physique est l’une des approches les plus traditionnelles et les plus directes. Cela consiste à acheter des lingots ou des pièces d’or, permettant ainsi de détenir personnellement le métal précieux. Cette forme d’investissement offre un contrôle tangible sur l’actif, sans risque de contrepartie. En revanche, elle implique des considérations logistiques : il est essentiel de prévoir des solutions de stockage sécurisées, telles qu’un coffre-fort personnel ou des services de stockage professionnels.

2. Fonds négociés en bourse (ETF) et fonds communs de placement liés à l’or

Investir dans des fonds négociés en bourse (ETF) et des fonds communs de placement liés à l’or permet de s’exposer au marché de l’or sans avoir à en détenir physiquement. Les ETF suivent de près l’évolution du prix du métal précieux tout en offrant une grande liquidité et une facilité d’achat ou de vente sur les marchés financiers. Les fonds communs de placement, quant à eux, investissent dans des entreprises du secteur aurifère, comme les sociétés minières, offrant ainsi une exposition indirecte à l’or.

3. Actions minières aurifères

Les actions minières aurifères offrent aux investisseurs un moyen de tirer parti de la hausse du prix de l’or en investissant dans les entreprises qui en assurent l’extraction. Ce type d’investissement peut s’avérer particulièrement rentable lorsque le cours de l’or est orienté à la hausse. Toutefois, il comporte des risques supplémentaires liés aux aléas opérationnels, à la gestion des entreprises et à la volatilité des marchés boursiers, qui peuvent influencer les performances indépendamment de l’évolution du prix de l’or.

4. Contrats à terme (futures) et les options sur l’or

Les contrats à terme et les options sur l’or représentent une forme d’investissement plus sophistiquée, destinée aux investisseurs expérimentés. Ces instruments permettent de spéculer sur les fluctuations du prix de l’or avec un effet de levier. Les contrats à terme engagent l’acheteur ou le vendeur à acheter ou vendre une certaine quantité d’or à une date et un prix déterminés. Les options, quant à elles, donnent le droit — mais non l’obligation — d’acheter ou de vendre de l’or à un prix fixé, offrant ainsi plus de flexibilité. Bien que ces stratégies puissent générer des gains importants, elles comportent également un niveau de risque élevé.

Se préparer à l’impact des droits de douane

Les effets des droits de douane ne se manifestent pas toujours immédiatement. Les marchés mettent souvent du temps à en absorber les implications économiques, et les conséquences se déploient progressivement. Comme l’ont montré les années 1930 et 1970, ces mesures peuvent déclencher une série de réactions économiques en chaîne. Au-delà de l’effet direct sur les échanges commerciaux, les droits de douane peuvent générer des répercussions secondaires et tertiaires : poussée inflationniste, ajustements de la part des banques centrales, tensions géopolitiques… autant de facteurs qui influencent directement le prix de l’or.

Si les États-Unis venaient à instaurer des droits de douane universels, l’histoire suggère une possible augmentation de la demande de métaux précieux, en particulier si les marchés anticipent une hausse durable de l’inflation ou une détérioration de la confiance économique. Dans ce contexte, la meilleure stratégie pour les investisseurs reste une approche patiente, informée et réactive.

Comprendre les effets en cascade des politiques tarifaires permet d’anticiper les évolutions de la demande d’or. Surveiller attentivement l’évolution de l’économie, de l’inflation et des politiques monétaires est essentiel pour prendre des décisions d’investissement avisées. L’or, en tant que réserve de valeur résiliente, conserve une place centrale dans toute stratégie patrimoniale en période d’incertitude.

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