Premium
C'est long mais que c'est long 
---------------------------
Pékin conditionne un accord sur le cognac aux négociations sur les droits de douane des véhicules électriques avec l'Europe
Publié le 27/06/2025 à 13:21, mis à jour le 27/06/2025 à 13:33
Les producteurs français de cognac ont conclu un accord provisoire sur des prix minimums à l'importation pour le marché chinois, mais la Chine ne le finalisera que si des avancées sont réalisées dans un autre dossier : celui des droits de douane de l'Union européenne sur les véhicules électriques (VE) fabriqués en Chine, ont indiqué cinq sources proches du dossier.
Les discussions entre les deux parties s'éternisent depuis des mois, tandis que les ventes de cognac en Chine -- le marché le plus lucratif au monde pour ce spiritueux -- sont en recul.
En cas de finalisation, cet accord soulagerait des groupes tels que Pernod Ricard, Rémy Cointreau et LVMH, dont les ventes ont également ralenti aux États-Unis, premier marché mondial du cognac en volume, en raison de l'inflation et de l'incertitude économique.
Faute d'accord avant la date butoir du 5 juillet, fixée par la Chine pour clore son enquête antidumping sur le brandy européen (essentiellement du cognac), Pékin pourrait rendre permanents les droits de douane provisoires allant jusqu'à 39 % déjà en vigueur.
Les prix minimums provisoirement convenus pour les importations de brandy seraient « bien préférables » au maintien des droits actuels, selon l'une des sources.
Lors d'un webinaire organisé le 12 juin pour les producteurs de cognac, des avocats mandatés par l'interprofession BNIC ont détaillé les prix minimums à l'importation, présentés comme faisant partie de l'accord provisoire issu de longues négociations techniques, selon des diapositives consultées par Reuters.
Pour la catégorie la moins chère, VS (« Very Superior »), le prix minimum à l'importation serait de 46 yuans (6,39 $) par litre, selon ces documents. Le cognac haut de gamme « Extra Old » (XO) serait fixé à 424 yuans par litre, tandis que la catégorie XXO, dont les prix au détail atteignent des milliers de dollars la bouteille, commencerait à 613 yuans (85 $) le litre.
Pour les grandes maisons Hennessy, Martell et Rémy Martin, deux sources précisent que les prix minimums seraient supérieurs à ceux imposés aux petits producteurs, mais resteraient nettement inférieurs aux niveaux actuels.
Un acteur du secteur a indiqué que son entreprise s'était engagée à respecter les prix détaillés dans la présentation et attendait désormais l'aval des autorités chinoises.
Trois autres sources chez des leaders du cognac ont confirmé que leurs entreprises avaient également accepté ces prix minimums et attendaient la réponse de Pékin. Elles, ainsi qu'une quatrième source du secteur, affirment que la finalisation de l'accord sur le cognac est conditionnée par des avancées sur le dossier des véhicules électriques.
Au total, Reuters a interrogé cinq sources industrielles, toutes ayant requis l'anonymat en raison de la sensibilité du sujet.
Le BNIC a refusé de commenter les prix, invoquant leur caractère confidentiel. Le ministère chinois du Commerce n'a pas répondu aux questions adressées par Reuters.
Une source gouvernementale française a confirmé à Reuters que les autorités chinoises ont systématiquement lié les dossiers du cognac et des véhicules électriques. Cette source précise que le gouvernement français a refusé d'établir ce lien, mais reste prudemment optimiste quant à la possibilité de conclure un accord formel avant la date limite du 5 juillet.
Une personne proche des négociations commerciales UE-Chine a également confirmé que Pékin conditionnait la signature de l'accord sur le cognac à des progrès dans les discussions sur les véhicules électriques.
DOMMAGES COLLATERAUX ?
Les producteurs français de cognac estiment être des victimes collatérales du bras de fer commercial entre Bruxelles et Pékin, après que la France a publiquement soutenu les droits de douane sur les VE chinois.
La Chine a imposé des droits provisoires sur le cognac à la suite d'une enquête sur le brandy lancée l'an dernier, après que l'UE a accusé Pékin de subventions publiques déloyales à son industrie automobile et instauré des droits sur les importations de VE chinois.
Depuis l'annonce par la Chine de droits d'importation provisoires en octobre dernier, les actions de Rémy Cointreau et Pernod Ricard ont chuté respectivement de 35 % et 33 %. Selon les données du BNIC, les exportations mensuelles de cognac vers la Chine ont reculé jusqu'à 70 % en raison du conflit commercial.
Reuters a révélé en exclusivité ce mois-ci que les producteurs de cognac avaient proposé des prix minimums aux autorités chinoises pour tenter de sortir de l'impasse.
Pékin souhaiterait que l'UE remplace ses droits de douane sur les VE chinois par des engagements de prix minimums similaires à ceux proposés pour le cognac, selon les sources.
La Chine affirme que les discussions sur les VE sont entrées dans leur phase finale, mais les responsables européens estiment que les avancées sont limitées.
La Commission européenne n'a pas répondu à la question de savoir si elle soutenait l'accord provisoire sur le cognac.
Les dirigeants de l'UE se rendront à Pékin les 24 et 25 juillet pour un sommet marquant les 50 ans de relations UE-Chine, où le commerce sera, selon les officiels, une priorité.
Le ministre français du Commerce extérieur, Laurent Saint-Martin, a déclaré aux producteurs lors d'une visite dans la région de Cognac cette semaine que les discussions sur les prix minimums à l'importation étaient « sur la bonne voie », mais qu'aucune conclusion n'avait encore été trouvée.
Pour mon pote Ptitchat qui a investi dans le cognac….👍
La valeur a bien validé le point 3 de l’oblique SOH (83€) qui était certainement un point intéressant pour rentrer à l’achat, pour autant les négociations patinent et risque de remettre l’action sous pression
A surveiller ROB qui mettrait fin à la pression baissière mais dans une unité plus courte
Le premier point à la baisse c’est ratio finobacci 78% a90.50€ qui sert de support sa rupture validerait certainement un nouveau test de SOH
Conclusion :
Tant que 90.50 sert de support on a la possibilité de retournement qui passera par le franchissement de ROB
Bein voyons !
------------------------------
Les discussions patinent entre la France et la Chine sur le cognac, les spiritueux décrochent en Bourse
Aujourd'hui à 14:45
Les spiritueux trinquent à la Bourse de Paris
(BFM Bourse) - Les cours des deux groupes de spiritueux ont accentué leur repli après que le ministre français de l’Économie, a déclaré ne pas avoir trouvé un terrain d'entente sur les exportations de cognac vers la Chine.
Très sensibles aux décisions politiques, les groupes de spiritueux titubent à la Bourse de Paris. Rémy Cointreau redonne 4% et Pernod Ricard perd 2,90% ce jeudi 15 mai, en début d'après-midi.
Les actions des deux sociétés ont accéléré à la baisse après que le ministre français l'Économie Éric Lombard a indiqué que les négociations avec son homologue chinois He Lifeng sont au point mort au sujet des droits de douane sur les eaux-de-vie européennes.
"Le dialogue économique, à ce stade, n'a pas permis d'apporter une solution définitive à ce contentieux, mais je sais néanmoins pour en avoir longuement parlé avec son excellence He Lifeng que la porte de la discussion reste ouverte", a indiqué Éric Lombard cité par l'AFP.
Un coup de massue pour la filière cognac
Cette nouvelle est clairement mauvaise pour la filière cognac, qui avait repris espoir ces derniers mois. Fin mars, le ministre des Affaires étrangères, Jean-Noël Barrot, avait évoqué un report de trois mois par la Chine de potentiels droits de douanes supplémentaires sur la filière cognac.
Rappelons qu'en janvier 2024, le Mofcom, le ministère chinois du commerce, avait ouvert une enquête sur les eaux-de-vie européennes, comme le cognac et l'armagnac. En octobre, le Mofcom avait ensuite demandé aux importateurs de déposer une caution auprès des douanes chinoises à compter du 11 octobre 2024. en représailles d'une surtaxation de l'importation de véhicules électriques fabriqués en Chine.
Analyste chez Oddo BHF, Pierre Tegner avait indiqué l'an passé que le cognac en Chine représentait environ 25% des revenus de Rémy Cointreau et 8% à 9% de ceux de Pernod Ricard. "Le marché mondial du cognac représente 50 milliards de dollars dont 20% en Chine en volume et 23% en valeur. Si la Chine décidait de mettre en oeuvre des barrières tarifaires, le potentiel de la géographie serait lourdement pénalisé", estimait de son côté Sarah Thiron de TP ICAP Midcap.
Les analystes continuent à s'ajuster sur le dossier à l'image de Morgan Stanley qui réduit son objectif de 103 à 98 euros tout en restant à 'pondération en ligne' et de Bernstein qui a porté son cours cible de 137 à 157 euros avec un avis maintenu à 'surperformer'.
Le groupe de spiritueux a officialisé la semaine dernière la cession de son portefeuille de vins stratégiques internationaux à Australian Wine Holdco Limited, un consortium d'investisseurs institutionnels internationaux propriétaire d'Accolade Wines.
Tout comme Remy, ici aussi je suis très optimiste pour un petit rush haussier..
je ne vois pas ce qui m'empêcherait d'aller à minima tester la Mm200. 
L'entrée peut être bien sympa car nous sommes sortis du biseau bleu
et y a de la place pour aller tutoyer le haut du canal descendant (l'oblique noire).
et puis bon... c'est le temps pour jouer à la pétanque donc boire du ricart 
Période Ricard on a quand même touché plusieurs éléments graphiques importants
L’oblique SOH: fibonnacci 61% et le RSI14 vient de valider son support
Bein je dirais : " ça aurait pu être pire"
-------------------------
Le CA recule de 3% en organique au T3
Aujourd'hui à 08:22
PARIS (Reuters) - Pernod Ricard a fait état jeudi d'un recul de 3% en données organiques de son chiffre d'affaires au troisième trimestre 2024-2025 et confirmé ses objectifs annuels, dans un contexte géopolitique qualifié de "difficile" et "très mouvant" en matière de droits de douane.
Les revenus du groupe de spiritueux, qui détient le cognac Martell ou encore la vodka Absolut, sont tombés à 2,28 milliards d'euros sur la période, en repli de 3% aussi en données publiées.
Pernod Ricard souffre toujours d'un environnement macroéconomique difficile en Chine, où ses ventes trimestrielles ont reculé de 5% avec un Nouvel An chinois "très faible".
Les activités de "global travel retail" (-31%) sont aussi affectées par la suspension du régime de "duty-free" pour le cognac dans le réseau de distribution spécialisée dans les transports en Chine.
Le troisième trimestre a aussi été pénalisé par des éléments ponctuels tels qu'une interruption temporaire, aujourd’hui résolue, de la production dans un important état en Inde et l'impact de fêtes de Pâques plus tardives dans certains marchés.
Pour l'ensemble de l'exercice 2024-2025, Pernod Ricard s'attend à un repli organique entre 1% et 4% ("low single digit") de son chiffre d'affaires et une marge opérationnelle stable - une prévision qu'il avait due abaisser début février face à la menace d'une multiplication des droits de douane sur les spiritueux.
"Cette perspective tient compte de l’impact des droits de douane attendus en Chine et aux Etats-Unis sur la base des informations dont nous disposons aujourd’hui", a précisé jeudi le groupe dans un communiqué.
hello,
le titre est en tendance baissière que ce soit en UT jour ou hebdo.
le RSI en UT jour ne présente pas de divergence haussière, perso je n'irais pas pour l'instant même si le cours ne reflète pas la valeur de la société...
c'est l'une des rares valeurs du CAC qui est massacrée à la baisse, depuis un bon bout de temps surtout qd ce fonds vautour est venu se joindre parmi les actionnaires.
Lol ....le titre de la file vaut son pesant de cachuètes
rien de particulier sur les volumes
rien de particulier sur le prix
alors que le marché va se prendre une grosse baffe avec des surstocks à venir
une consommation d'alcool qui ne sera pas la première idée des ménages américains
aller un truc positif sur lequel je parirai :
le carnet de chèques de Macron pour la filière
Demain c'est all in
si les droits de douanes à 200% ne sont pas mit.
Pour info : l'Europe va retirer ses taxes sur le bourbon US
Ils n'ont pas peur de sortir leur papier niveau timing eux
---------------------
Le titre surperforme grâce à Berenberg
Aujourd'hui à 15:50
(CercleFinance.com) - L'action Pernod Ricard signe mercredi l'une des plus forte hausses du CAC 40 à la Bourse de Paris, alors que Berenberg juge que le titre représente une opportunité intéressante après son récent repli.
Dans une note consacrée au secteur, Berenberg estime que Pernod et Diageo sont les deux groupes les mieux positionnés afin de faire face au climat d'incertitude commerciale du moment.
De son point de vue, la valorisation déprimée du groupe français intègre d'ores et déjà une grande partie des risques liés au relèvement des droits de douane.
Avec un ratio Valeur d'entreprise/Ebita de 12x pour 2026, celui-ci se traite bien en-dessous de sa moyenne historique à 20 ans, c'est-à-dire 14x, fait-il par ailleurs remarquer.
Au vu de ce niveau de valorisation, Berenberg dit percevoir un profil risque/rendement attractif en vue de jouer le thème de l'incertitude provoquée par la situation commerciale, louant notamment l'échelle de la société ainsi que sa diversification géographique.
Le broker américain initie en conséquence la couverture de la valeur avec une recommandation d'achat et un objectif de 114 euros.
Depuis ses plus hauts de 2023, le titre affiche un repli en Bourse de l'ordre de 57%.
Ah voilà pourquoi ça grimpouille aujourd'hui.
------------------
La Chine prolonge de nouveau son enquête sur les eaux-de-vie de vin de l'UE de 3 mois
Publié le 28/03/2025 à 17h02
PÉKIN (Reuters) - Le ministère chinois du Commerce va de nouveau prolonger de trois mois son enquête antidumping sur les eaux-de-vie de vin en provenance de l'Union européenne, a déclaré vendredi le ministre français de l’Europe et des Affaires étrangères, Jean-Noël Barrot.
"À l'issue de cette visite, je peux vous confirmer qu'il m'a été annoncé à très haut niveau (...) que les conclusions de cette enquête seraient repoussées de trois mois", a déclaré Jean-Noël Barrot, au deuxième et dernier jour d'une visite en Chine.
Elle avait précédemment été prolongée au 5 avril en raison de sa "complexité", avait indiqué le ministère chinois du Commerce.
En plus de l'enquête, lancée le 5 janvier 2024 et qui devait durer un an, Pékin a imposé en octobre des mesures antidumping provisoires sur les importations de certains spiritueux de l'UE.
Ces mesures provisoires, perçues comme des représailles au projet de droits de douane sur les véhicules électriques chinois des Vingt-Sept, devraient rester en place, selon le ministre de l’Europe et des Affaires étrangères.
"Le risque auquel était confrontée la filière jusqu'à hier, c'était l'application définitive à l'issue de la période de l'enquête qui devait se terminer le 5 avril prochain (...), ce qui écarte le scénario d'une application brutale de droit définitif sur cette filière", a ajouté Jean-Noël Barrot.
C'est assez marrant que le titre commence un rebond sur une zone support très forte
à quelques jours des droits de douanes.
En attendant, les jours passent..
le cours baissent toujours..
et on crée une grosse divergence.
Dossier bien compliqué !
Vivement le dénouement sur les droits de douane, qu'on en finisse !
Quand je regarde le graph,, j'ai toujours l'impression que l'on jette le bébé avec l'eau du bain
il y a cette anomalie graphique / indicateurs qui m'interpelle à chaque fois.
Après on ne va pas se le cacher, c'est un couteau qui tombe. point barre. la Mm200 en témoigne !
Ici le seuil à refranchir est 115€
Malgré des résultats de mauvais goût, le titre ne boit pas la tasse...
Ceci dit, c'est difficile de rentrer là dedans avant les droits de douanes européens et chinois potentiellement à venir
--------------------------
Les droits de douanes de la Chine et son économie pèsent sur les perspectives
Publié le 06/02/2025 à 12h01
(Reuters) -Pernod Ricard a abaissé jeudi ses perspectives de chiffre d'affaires annuel et à moyen terme en raison des tarifs douaniers qui affectent notamment sa marque de cognac Martell en Chine, d'un environnement macro-économique difficile et des incertitudes géopolitiques accrues.
Le groupe français de spiritueux, qui a avancé la publication de ses résultats, s'attend désormais à une baisse organique de son chiffre d'affaires en 2024/25. Il visait auparavant un "retour à la croissance organique".
À moyen terme (2026-2029), il anticipe une amélioration de sa croissance organique entre 3% et 6%, contre un objectif antérieur dans le haut de la fourchette de 4% à 7%.
L'action Pernod Ricard avançait cependant de 2,69% à la Bourse de Paris à 10h26 GMT, la révision ayant soulagé les marchés qui craignaient une dégradation plus importante des perspectives.
"La double révision des perspectives 2025 et à moyen-terme était intégrée dans les attentes du consensus. Il s'agit d'un rebond de soulagement puisque ce n'est pas pire que prévu", note Sarah Thirion, analyste chez Midcap.
Jefferies signale pour sa part que la révision à la baisse des perspectives implique une stagnation ou un recul au second semestre et que ces prévisions "plus réalistes" devraient réduire les risques pour le bénéfice de l'exercice 2025.
La détérioration des perspectives est largement attribuée aux droits de douane chinois sur le cognac, ainsi qu'à la faiblesse de la vente au détail dans les aéroports en Asie, exacerbée par la situation politique en Corée du Sud.
En représailles aux surtaxes de l'Union européenne sur les véhicules électriques chinois importés dans le bloc, Pékin a lancé l'année dernière ses propres enquêtes sur plusieurs produits européens, dont le cognac, qui affecte particulièrement la filière française.
Le groupe doit également faire face à la menace de droits de douane américains à l'encontre du Mexique, du Canada et de l'Union européenne (UE), ce qui affecterait des produits allant des whiskies, notamment Jameson, à des marques de tequila comme Codigo 1530.
Pernod Ricard a en outre fait état d'une baisse organique de 4% de son chiffre d'affaires semestriel, ajoutant avoir constaté une amélioration séquentielle au cours du deuxième trimestre, malgré un recul aux Etats-Unis, où les tendances toutefois s'améliorent, et un marché très difficile en Chine.
La période du Nouvel an chinois a été très faible, avec une forte baisse des achats de cadeaux, indique le groupe.
Le deuxième fabricant occidental de spiritueux au monde a affiché des ventes en baisse de 7% et 25% aux États-Unis et en Chine, respectivement, pour les six premiers mois de son année fiscale.
Diageo, le premier fabricant mondial de spiritueux, a également renoncé mardi à son objectif de croissance organique des ventes à moyen terme, citant les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques qui freinent le rythme de son redressement.
Pour l'exercice 2025/26, Pernod Ricard anticipe une amélioration de tendance du chiffre d'affaires en organique.
Même commentaire que fin novembre...
Un rebond essaye de se mettre en place sous la forme d'un double creux sur un fibo 61.8%.
les droits de douanes semblant moins important.
le cours refranchit sa Mm40 et devrait aller tester la ligne de cou des 115€..
objectif plus haut avec le gap et/ou la Mm200
Forum de discussion Pernod Ricard
202506271357 277779