Premium
Après une première partie d'exercice à oublier, Pernod Ricard voit "des signes d'éclaircie" aux États-Unis, l'action reprend près de 3%
Aujourd'hui à 17:42
Pernod Ricard reprend un peu de poil de la bête
(BFM Bourse) - Le groupe de spiritueux a publié des résultats inférieurs aux attentes au titre de la première moitié de son exercice 2025-2026. Mais sa direction a réussi à redonner de l'entrain au marché durant la conférence téléphonique.
Les spiritueux demeurent un secteur soumis à une forte pression depuis plusieurs trimestres. Les différents groupes de ce compartiment se sont retrouvés pris en étau, entre les menaces de droits de douane et une demande en berne en Chine comme aux États-Unis.
Si la visibilité sur les droits de douane s'est améliorée depuis les accords noués l'été dernier, les fondamentaux demeurent encore dégradés avec d'importants niveaux de stocks aux États-Unis.
Les résultats semestriels publiés par Pernod Ricard, ce jeudi 19 février, en attestent. Sur le seul deuxième trimestre, période qui s'étire d'octobre à fin décembre chez Pernod Ricard, le chiffre d'affaires de la société a chuté de 5% en données comparables à 2,87 milliards d'euros.
Le groupe de spiritueux a particulièrement souffert dans la zone "Amériques" où ses revenus se sont contractés de 12% en données comparables, tandis qu'ils ont reculé de respectivement 2% et 1% en "Asie-Reste du Monde" et en Europe.
Sur l'ensemble du premier semestre, les revenus ont chuté de 5,9% en données comparables. Le groupe a expliqué avoir été pénalisé par "des conditions de marché modérées" et des "ajustements de stocks" qui se sont traduits par une chute de 15% de l'activité aux États-Unis.
Les ventes s'effondrent en Chine
En Chine, les revenus ont plongé de 28%, également pénalisés par des ajustements de stocks mais aussi par un "environnement réglementaire durci qui affecte le segment haut de gamme dans le circuit 'on trade' (les ventes dans les bars et les restaurants, NDLR)". Pernod Ricard évoque aussi la "faiblesse persistante de l’environnement macro-économique et de la confiance des consommateurs".
Pernod Ricard a également publié un résultat opérationnel courant en baisse de 7,5% en données comparables à 1,61 milliard d'euros pour une marge correspondante de 30,7% en repli de 1,4 point de pourcentage.
Le bénéfice par action a chuté de 20% à 4,04 euros. La génération de trésorerie s'est inscrite à 482 millions d'euros, en hausse de 9,5% sur un an grâce à la maîtrise du besoin en fonds de roulement.
L'ensemble de ces résultats sont globalement inférieurs aux attentes, pointe Oddo BHF puisque le consensus retenait une baisse de chiffre d'affaires de 5,4% en données comparables au premier semestre, une marge opérationnelle de 30,7%, une baisse du bénéfice par action limitée à 18,5% et un flux de trésorerie de 580 millions d'euros.
À l'issue de cette publication, Pernod Ricard a confirmé que "l’exercice 2025/26 ser(ait) une année de transition avec une amélioration des tendances en chiffre d’affaires organique, se matérialisant au deuxième semestre".
Du mieux aux États-Unis sur ce début d'année
Toutefois, l'action Pernod Ricard a clôturé la séance de ce jeudi sur une hausse de 2,7%, la troisième plus importante du CAC 40.
Selon Barclays, la direction a envoyé des messages convaincants lors de la conférence téléphonique qui a suivi l'annonce des résultats.
"Le principal enseignement de la conférence téléphonique est que la trajectoire du deuxième trimestre s'est améliorée et que la direction reste confiante quant aux prévisions pour l'exercice 2026, avec une vision plus claire d'une amélioration au second semestre. Malgré un contexte difficile aux États-Unis et en Chine, Pernod semblait plus sûr des facteurs en jeu derrière la reprise", écrit la banque britannique.
Barcalys ajoute que la direction a adopté un ton "plus positif" sur les États-Unis pour le début de 2026, avec des "greens shots" (des signes d'éclaircie) du côté des distributeurs.
Citi, pour sa part, estime qu'"étant donné la faiblesse du cours de l'action à l'approche de ces résultats, l'absence de révisions à la baisse des prévisions pour l'exercice, ainsi qu'un nouvel engagement à atteindre environ 80 % de conversion de flux de trésorerie disponible, et l'augmentation des recettes provenant de cessions de portefeuille au cours de l'année pourraient suffire à apporter un certain soulagement à l'action".
À noter que Bloomberg a rapporté la veille au soir que le groupe de spiritueux songeait à introduire en Bourse ses activités en Inde, citant des sources proches du dossier.
L'Inde constitue l'éclaircie de la société en matière de croissance, avec une progression des revenus de 4% en données comparables au premier semestre, et de 8% hors cession de la division d'"Imperial Blue".
Barclays rapporte que la direction a indiqué, lors de la conférence, que son plan de désendettement à l'horizon 2029 ne s'appuyait pas sur une cession des activités indiennes, ce que la banque interprète comme le signal qu'aucune décision n'a été prise quant à une introduction en Bourse.
"La direction a souligné que l'évaluation des options stratégiques fait partie du cours normal des affaires, mais n'a pas fait d'autres commentaires", a rapporté la banque britannique.
A suivre, ce soir :
19/02/2026 : Résultats du 1er semestre (après bourse)
Pernod Ricard envisage l'introduction en Bourse de sa filiale indienne
Publié le 18/02/2026 à 20:02
Pernod Ricard étudie la possibilité de coter en Bourse ses activités en Inde, selon des informations rapportées par Bloomberg News. Le groupe français aurait entamé des discussions avec des conseillers afin d'évaluer l'intérêt d'une introduction séparée de Pernod Ricard India. Les réflexions restent toutefois à un stade préliminaire, et le groupe n'a pas commenté ces informations à ce stade.
Présent sur le marché indien avec des marques comme Chivas Regal et Absolut, Pernod Ricard y affronte une forte concurrence, notamment celle de Diageo. Cette éventuelle opération intervient dans un contexte sensible pour le groupe, actuellement visé par des procédures antitrust en Inde et impliqué dans une affaire de présumée violation de la réglementation locale sur les alcools. Pernod Ricard conteste toute irrégularité. Une introduction de sa filiale indienne pourrait permettre à Pernod Ricard de mieux valoriser ses actifs sur un marché en croissance tout en répondant aux enjeux réglementaires locaux.
Nouveau décompte Bull et MAJ du Bear
après on sera "Ricard peinard"
https://www.youtube.com/watch?v=H_W85qctfZk
Message complété le 20/02/2026 13:42:56 par son auteur.
Invalidé nouveau + haut
Etape importante à partir de la semaine prochaine..
Ici, on est arrivé sur la Mm40 et le supertrend
et sur l'Ut jour, on arrive sur la Mm200.
Fevrier peut être le mois du retournement..
les indicateurs sont bien disposés pour.... 
Bonne nouvelle, nous revoilà en mode pullback sur l'ancien support du porte voix bleu.
reste plus qu'à venir titiller la Mm200 
Test MM20
Possible décompte
Message complété le 27/01/2026 09:49:29 par son auteur.
reste 1 gap non comblé à 74.14
Message complété le 27/01/2026 10:37:06 par son auteur.
Gap comblé
Trump menaçant à nouveau de droits de douane dans le cadre de l'affaire du Groenland, pernod pourrait bien baisser à partir de la semaine prochaine.
fondamentalement la question à se poser est, pour moi, la suivante
faut-il se positionner sur ce titre alors que la tendance générale semble être à boire moins d' alcool ...
certes on peut viser un rebond technique
mais ne vaut-il pas mieux mettre son argent ailleurs ???
Les banques avec des objectifs sans cesse baissier visent visiblement le retour sur un niveau de support sur 20 ans légèrement sous 70,00 €, ce qui reviendra à raser complètement la hausse du titre.
De mon coté, je pense investir des dividendes reçus en 2026 pour compléter encore un peu ma ligne, je reste en plus value sur PEA 1, même si ça a bien baissé et sur PEA 2, j'ai débuté une ligne de 30 avec un PRU à 92,295€.
Je suis long terme et je vais procéder comme pour Vicat, SG, Ayvens, Maurel, Esso, Engie…
En pipeline de futures "recovery post tourmente' possibles et en cours, du même tonneau, j'ai Arkema, Teleperformance, Ipsos, Kering, Stellantis, Valeo, Forvia, OP Mobility, Renault, Rémy Cointreau, Argan, Guerbet, Manitou, Interparfums…
C'est bien le diable si il y a pas un truc ou 2 qui vont marcher en 2026. Remy Cointreau a bien démarré l'année 2026.
J’en suis bien conscient.
C’est pourquoi j’ai écrit « doit être interprété » et non pas « doit être changé ».
Effectivement
mais je suis pas du genre à créer des news files pour rien :p
Le titre de ce file doit être interprété différemment.
Soit :
Pernod Ricard : la crise est solide.
Pernod Ricard pourrait devoir revoir en baisse ses objectifs 2025-2026
Actualité publiée le 16/01/26 09:17
(Agefi-Dow Jones)--Pernod Ricard pourrait abaisser ses objectifs annuels lors de la publication de ses résultats du premier semestre le 19 février prochain, indiquent vendredi les analystes de la banque JPMorgan.
"Nous nous attendons à ce que la direction fournisse une prévision plus prudente pour l'exercice en cours en ciblant une baisse 'low to mid single digit' [soit environ de 1% à 5%, ndlr] du chiffre d'affaires et une baisse 'contenue' de la marge d'Ebit", indique la banque qui a pour cette raison placé le titre sous surveillance négative, tout en maintenant sa recommandation "neutre".
Lors de la publication de ses résultats du premier trimestre de son exercice décalé, Pernod Ricard avait indiqué anticiper un exercice "de transition", avec une amélioration de la croissance organique au deuxième semestre, correspondant aux mois de janvier à juin 2026.
Selon les estimations de JPMorgan, les ventes du groupe pourraient avoir reculé de 6,5% au premier semestre, en données comparables, ce qui conduirait à un recul du résultat opérationnel (Ebit) de près de 10%.
Pernod Ricard pourrait avoir du mal à défendre sa marge compte tenu des faibles performance du premier semestre, estime JPMorgan. Le groupe devra également répondre aux préoccupations des investisseurs sur son endettement, même si une baisse du dividende ou des cessions d'actifs ne seront probablement pas annoncées le mois prochain, ajoute la banque.
Quand on regarde le cours sur 20 ans on voit que le cours est anormalement haut depuis 2012.
C'est peut être le retour à une valorisation raisonnable. La bourse de Paris est survalorisée.
J'aime pas ce genre de configuration en triangle d'élargissement (en bleu) en général.
mais il s'avère qu'on observe une divergence qui se met en place
et que du côté du Vortex, on a la gueule grande ouverte.
Évidement, à ce stade et sur du moyen terme, la tendance n'est que baissière
mais pour quelqu'un de contrarien, y a peut être quelque chose à tenter là.
Pernod Ricard développe le sans alcool
https://pernod-ricard.publispeak.com/rapport-annuel-integre-2022-2023/article/29/
à suivre ...
Forum de discussion Pernod Ricard
202602191830 277779