Et à la fin il ne restera plus que l'OR.

Elles sont fidèles au poste, et c'est tant mieux.

Banque centrale de Pologne : l'Or représente actuellement, pour 530 tonnes 26 % du montant des réserves de la banque centrale Polonais. L'objectif c'est 30 %.

La Banque centrale nationale d'Ouzbékistan (CNB) s'est fixé pour objectif d'atteindre 100 tonnes d'or d'ici 2028 », a-t-il déclaré.

Etc ... etc ...

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La Banque nationale de Pologne en tête des banques centrales en octobre
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié : 17h58
Mis à jour : 18h13


(Kitco News) – Malgré un troisième trimestre chargé et des cours de l’or se maintenant à des niveaux élevés, autour de 4 000 $, les banques centrales restent des acteurs importants du marché de l’or, selon les dernières informations transmises au Fonds monétaire international (FMI).

Alors que la Banque populaire de Chine demeure un acteur régulier du marché, la Banque nationale de Pologne reste le principal acheteur. Krishan Gopaul, analyste senior pour la zone EMEA au World Gold Council, a indiqué sur les réseaux sociaux que la Pologne avait acquis 16 tonnes d'or le mois dernier, soit sa première hausse mensuelle depuis mai.

« Les réserves d'or de la banque s'élèvent désormais à 530 tonnes, représentant 26 % de ses réserves totales (en dessous du nouvel objectif de 30 %) », a-t-il précisé.

Dans une autre publication, M. Gopaul a rapporté que la Chine avait acheté une tonne d'or le mois dernier. Bien que la banque centrale soit un acheteur régulier et important, ce dernier achat marque sa plus faible augmentation mensuelle de ces trois dernières années.

« Ses réserves d'or atteignent désormais 2 304 tonnes, soit une hausse de 25 tonnes depuis fin 2024 », a-t-il ajouté.

M. Gopaul a également noté que la Banque nationale tchèque avait acquis deux tonnes d'or le mois dernier. La CNB est un acheteur régulier depuis le début de l'année. « Les achats annuels totalisent 18 tonnes, portant les réserves d'or à plus de 69 tonnes. La Banque centrale nationale d'Ouzbékistan (CNB) s'est fixé pour objectif d'atteindre 100 tonnes d'or d'ici 2028 », a-t-il déclaré.

Dans une dernière mise à jour, M. Gopaul a indiqué que la Banque centrale d'Ouzbékistan avait augmenté ses réserves d'or de neuf tonnes en octobre.

« Depuis le début de l'année, elle reste vendeuse nette, mais de seulement 12 tonnes. Ses avoirs totaux en or s'élevaient à 371 tonnes à la fin du mois », a-t-il précisé.

Cette nouvelle activité fait suite au rapport trimestriel sur la demande publié la semaine dernière par le Conseil mondial de l'or, qui a révélé que les banques centrales avaient acheté environ 220 tonnes d'or au cours du troisième trimestre, soit une hausse de 10 % par rapport à la même période l'an dernier.

Comme toujours, les analystes notent que le rythme des achats depuis le début de l'année reste inférieur à celui des trois dernières années. À ce jour, les banques centrales ont acquis 634 tonnes d'or. Les réserves officielles devraient augmenter de 750 à 900 tonnes d'ici la fin de l'année.

Bien que la demande des banques centrales ait ralenti en 2025, les analystes ne prévoient pas d'inversion de tendance à court terme.

Dans une entrevue accordée à Kitco News, Matthew Piggott, directeur de l'or et de l'argent chez Metals Focus, a déclaré que la hausse de 50 % du cours de l'or cette année est attribuable à une demande aisée de la part des banques centrales. Cette forte hausse des prix signifie que les banques centrales ont besoin d'acheter moins d'or pour atteindre leurs objectifs d'allocation.

Pour l'avenir, M. Piggott a indiqué qu'il est difficile d'imaginer pourquoi les banques centrales cesseraient complètement d'acheter de l'or. Il a ajouté que l'incertitude économique et le besoin constant de diversification continueront d'alimenter l'accumulation de réserves.

Kitco Media
Neils Christensen

C'est comme dans l'immobilier : quand vous achetez de l'immobilier il y a 3 critères que vous devez respecter : l'emplacement, l'emplacement et ... l'emplacement.

S'agissant notamment de l'Or il y a 3 critères : le sentiment de marché, le sentiment de marché et ... le sentiment de marché.

Amha.

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L'évaluation de l'IA pourrait déclencher un choc de volatilité, mais les liquidations d'or à l'approche des échéances ne remettront pas en cause les fondamentaux solides – Hansen de Saxo Bank

Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié le : 6 novembre 2025 à 22h01
Mis à jour le : 6 novembre 2025 à 22h41

Kitco News) – Une réévaluation du secteur de l'IA pourrait accroître la volatilité et déclencher une nouvelle vague de désendettement, impactant l'or et d'autres matières premières. Toutefois, selon Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank, toute distorsion de prix sera de courte durée et n'affectera pas les fondamentaux solides de l'or.

« Ces dernières semaines, le secteur technologique, et notamment les entreprises liées à l'IA, a commencé à montrer des signes d'essoufflement », écrit Hansen. « Une progression quasi parabolique a propulsé les bénéfices bien au-delà des normes à long terme, augmentant le risque d'une réinitialisation. La semaine dernière a marqué le premier véritable fléchissement. Malgré un repli modeste de 4,3 % du contrat à terme Nasdaq 100 – faible comparé à une hausse de plus de 20 % depuis le début de l'année – le changement de tendance est notable. »

Il a déclaré que la combinaison de « valorisations élevées, d'une faible diversification du marché, d'une circularité des flux d'investissement dans l'IA et d'une forte concentration sur une poignée de méga-capitalisations, conjuguée aux avertissements des PDG des grandes banques concernant une potentielle baisse de 10 à 20 % des actions », a accentué l'inquiétude à court terme. Il a également averti qu'une correction, par ailleurs ordonnée, « peut devenir chaotique si un trop grand nombre d'investisseurs tentent de se retirer simultanément, entraînant une volatilité accrue et forçant les traders à effet de levier à réduire leur exposition de manière générale ».

« Les épisodes de forte volatilité demeurent l'un des canaux de transmission les plus sous-estimés entre les tensions sur les marchés actions et l'évolution des prix des matières premières », a déclaré Hansen. « Lorsqu'une correction boursière provoque une hausse brutale de la volatilité, les répercussions peuvent être bien plus importantes que les simples effets qualitatifs. La raison principale est d'ordre mécanique : une grande partie des portefeuilles institutionnels ciblent désormais un niveau spécifique de volatilité ou de risque. Lorsque la volatilité s'emballe, ces mandats doivent réduire l'exposition, et ils le font généralement de manière générale, même les positions soutenues par des fondamentaux solides sont temporairement entraînées dans la chute. »

Il a expliqué que, dans le cadre de nombreuses stratégies de trading institutionnelles, lorsque la volatilité augmente, la capacité de liquidation devient cruciale. « Cette réduction doit être effectuée que les positions sous-jacentes soient rentables ou déficitaires », a-t-il précisé. « En période de tensions, les investisseurs vendent ce qui est liquide et facilement extensible, pas nécessairement là où le risque a pris naissance. Par conséquent, la ruée vers les liquidités ne laisse aucune position non extensible, les actifs les plus liquides étant considérés comme des sources de trésorerie immédiate par rapport aux actifs stratégiques. » « C’est pourquoi le désendettement tend à toucher simultanément tous les segments du portefeuille, y compris les matières premières. »

Hansen a indiqué que, bien que l’or se consolide actuellement après sa faible hausse, « le marché n’a pas encore testé les niveaux qui signaleraient une phase corrective plus profonde ou la fin de la tendance haussière structurelle ». Mais cela ne signifie pas que l’or ne puisse pas connaître de liquidations à court terme en cas de forte hausse de la volatilité.

Il a cité le choc de volatilité du début avril comme un exemple récent et éloquent. « Suite à une série d'annonces surprises de droits de douane américains, l'indice de volatilité CBOE (VIX) a presque triplé, passant d'environ 21 % à 60 % en trois jours, tandis que le S&P 500 a chuté d'environ 15 % sur la même période », a noté Hansen. « La volatilité du marché obligataire ayant également explosé, tous les actifs liquides sont devenus des cibles potentielles pour lever des fonds. L'or a chuté de 6,6 % entre son plus haut et son plus bas, malgré une forte dynamique haussière avant cet épisode. L'argent, partiellement dépendant de la demande industrielle, a dégringolé de 17 %. Pourtant, les deux métaux se sont rapidement redressés une fois la volatilité stabilisée. L'or a atteint de nouveaux sommets en une semaine, illustrant la rapidité avec laquelle les fondamentaux peuvent reprendre le dessus une fois les flux forcés apaisés. »

Hansen estime que le contexte actuel pourrait déclencher un nouvel épisode de volatilité. « Cependant, les métaux précieux et industriels – deux des secteurs les plus populaires et donc les plus exposés – ayant déjà subi une correction significative, le risque d'un choc de liquidation soudain lié à la volatilité s'est quelque peu atténué », a-t-il déclaré. « Malgré cela, elles restent vulnérables à des ventes brèves et mécaniques, mais se redressent généralement rapidement une fois que la dynamique de volatilité s'estompe. »

« À court terme, le principal risque à surveiller est une réévaluation décisive du secteur de l'IA, qui pourrait se répercuter sur les indices boursiers, accentuer la volatilité et déclencher une nouvelle vague de désendettement », a-t-il averti. « Pour les matières premières, la conséquence est claire : même les marchés soutenus par des fondamentaux solides, mais caractérisés par une forte spéculation, pourraient subir des baisses temporaires dues à des flux forcés plutôt qu'à un changement substantiel de leurs perspectives sous-jacentes. »

« Pour l'or et les autres métaux d'investissement, les principaux facteurs de soutien restent inchangés : incertitude budgétaire, inflation persistante, demande soutenue des banques centrales et des investisseurs, baisse progressive des taux réels et couverture géopolitique persistante », a écrit Hansen. Parallèlement, les métaux industriels « continuent de bénéficier d'une demande structurelle liée à la démondialisation, à l'électrification, à l'expansion des réseaux électriques et au développement rapide des infrastructures de centres de données, le tout conjugué à un sous-investissement persistant dans les nouvelles capacités minières. »

« Le message est simple : les épisodes de volatilité faussent temporairement les signaux de prix des matières premières, mais ils modifient rarement la trajectoire sous-jacente des marchés qui bénéficient de fondements macro et microéconomiques robustes. »

Kitco Media
Ernest Hoffman

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Ite missa est.

Cotation actuelle : 4 007 $ en hausse de 0,76 %.

Le sentiment de marché.

Extraits :

La paralysie des services de l'administration américaine, la plus longue de l'histoire, se poursuit pour son 38e jour consécutif ce vendredi, sur fond d'impasse au Congrès, alimentant les inquiétudes économiques. Le Bureau du budget du Congrès (CBO), organisme non partisan, estime d'ailleurs que cette paralysie pourrait amputer le produit intérieur brut (PIB) du quatrième trimestre de 1 à 2 %.

Une solution semble encore loin, les démocrates ayant indiqué être prêts à bloquer les tentatives des républicains de forcer un vote vendredi, après 14 échecs successifs. Par ailleurs, l'incertitude entourant la légalité des droits de douane imposés par le président américain Donald Trump soutient le cours de l'or, valeur refuge.

Mercredi, la Cour suprême des États-Unis a interrogé des juristes sur les droits de douane imposés en vertu d'une loi de 1977 relative aux pouvoirs d'urgence. Même les juges conservateurs ont exprimé des doutes quant aux pouvoirs présidentiels en la matière. Cette situation ajoute une incertitude supplémentaire sur les marchés et soutient le cours du métal jaune durant la séance asiatique.

Les données de la société d'analyse du marché du travail Revelio Labs indiquent que 9 100 emplois ont été perdus en octobre et que les effectifs de la fonction publique ont diminué de 22 200 postes. Par ailleurs, une estimation de la Réserve fédérale de Chicago suggère une légère hausse du taux de chômage le mois dernier, signe d'une détérioration du marché du travail.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les investisseurs anticipent actuellement une probabilité de 67 % d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la Fed en décembre, contre 60 % la semaine dernière. Cette situation a entraîné la chute du dollar américain durant la nuit et l'a fait chuter à son plus bas niveau hebdomadaire, ce qui profite à l'or, métal précieux qui ne rapporte pas.

Ces facteurs haussiers compensent en grande partie les achats de dollars à la baisse et soutiennent la perspective d'une nouvelle appréciation de la paire XAU/USD. Les investisseurs attendent désormais la publication de l'indice préliminaire de confiance des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour obtenir une impulsion à court terme.

L'or pourrait accélérer sa progression une fois le seuil immédiat des 4 020-4 030 $ franchi de manière décisive.

La cassure, durant la nuit, d'une résistance liée à une ligne de tendance baissière établie depuis vendredi dernier, suivie d'un franchissement d'une zone de confluence – formée par les moyennes mobiles simples (MMS) à 100 et 200 heures – est favorable aux acheteurs de la paire XAU/USD. Toutefois, la neutralité des oscillateurs sur les graphiques journaliers et en 4 heures, ainsi que l'incapacité du cours à s'installer au-dessus des 4 000 $, incitent à la prudence avant d'envisager de nouvelles hausses. Par conséquent, toute progression ultérieure pourrait se heurter à une résistance aux alentours des 4 020-4 030 $. Un franchissement décisif de cette résistance devrait ouvrir la voie à un passage au-delà de la résistance des 4 045-4 050 $ et permettre au cours de l'or de reconquérir la barre des 4 100 $.

En revanche, la zone des 3 975-3 965 $ semble désormais protéger le cours de l'or contre une baisse immédiate avant le plus bas hebdomadaire, situé autour de 3 929-3 928 $. Une poursuite des ventes pourrait fragiliser davantage l'or et le pousser sous la barre des 3 900 $, jusqu'à un nouveau test du plus bas mensuel d'octobre, aux alentours de 3 886 $. Une cassure nette de ce dernier niveau serait perçue comme un nouveau signal pour les vendeurs et pourrait relancer la correction baissière amorcée depuis le sommet historique.

Haresh Menghani
FXStreet

Tout juste, tout juste sur les 4 000 $. La matinée se termine, les baleines vont commencer à dégazer. Elles ont d'ailleurs commencé : cf les 2 ou 3 grosses bougies rouges en ut 15 minutes.

Elles devraient accélérer vers les 15 heures.

Voir si ce soir on tiendra les 4 000 $, pas sûr du tout.

Vous aurez noté que sur le BTCUSD ça dégaze aussi et que le phénomène commencerait à toucher les marchés actions.

L'Or restera-t-elle à l'écart et dans quelles proportions ?

Bien évidemment c'est à un instant " t ".

Les prix de l’or augmentent face à un dollar plus faible et aux paris sur l’assouplissement de la Fed
Auteur
Ayushman Ojha
Matières premières
Publié le 07/11/2025 05:47

Investing.com- Les prix de l’or ont légèrement progressé lors des échanges asiatiques vendredi, soutenus par un dollar américain plus faible et des paris croissants sur une nouvelle baisse des taux de la Réserve fédérale, même si le métal reste en passe d’enregistrer une perte hebdomadaire.

L’or au comptant était en hausse de 0,5% à 3.996,07$ l’once à 04h29, tandis que les contrats à terme sur l’or américain ont progressé de 0,3% à 4.003,85$.

Néanmoins, le métal jaune s’orientait vers une baisse sur la semaine, se dirigeant vers sa troisième perte hebdomadaire consécutive.

Un dollar plus faible et les paris sur l’assouplissement de la Fed soutiennent les prix de l’or

L’US Dollar Index a chuté de 0,5% jeudi et est resté modéré vendredi, rendant le métal précieux moins cher pour les détenteurs d’autres devises.

La fermeture prolongée du gouvernement américain - qui est maintenant entrée dans son deuxième mois - a retardé la publication de rapports économiques clés, notamment les données sur l’emploi et l’inflation, laissant les marchés avec des indications officielles limitées.

Ce vide de données a accentué l’incertitude et incité les investisseurs à s’appuyer sur des enquêtes du secteur privé pour obtenir des signaux économiques.

Un rapport privé sur l’emploi publié jeudi a montré des signes de faiblesse sur le marché du travail, renforçant les attentes selon lesquelles la Fed pourrait assouplir sa politique monétaire plus tôt que prévu.

"L’absence de données officielles obscurcit la situation, mais les enquêtes auprès des entreprises suggèrent que la Réserve fédérale réduira probablement davantage ses taux malgré les récents messages hawkish", ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Les prix des contrats à terme indiquent désormais environ 70% de chances d’une baisse des taux en décembre, contre environ 60% il y a un jour. Des taux d’intérêt plus bas tendent à soutenir l’or, qui ne rapporte aucun intérêt.

La vente massive sur les marchés boursiers renforce l’attrait de l’or comme valeur refuge

Les marchés boursiers mondiaux ont, quant à eux, prolongé leurs fortes pertes cette semaine, les actions technologiques menant la baisse au milieu de préoccupations renouvelées concernant des valorisations élevées.

La déroute plus large a poussé les investisseurs vers des actifs plus sûrs comme l’or et les bons du Trésor américain.

Néanmoins, le métal précieux reste plus faible pour la semaine, peinant à se remettre des pertes déclenchées par le ton hawkish de la Fed lors de sa réunion de fin octobre.

Les gains de l’or ont également été limités par l’atténuation des tensions géopolitiques, notamment entre les États-Unis et la Chine.

Les marchés des métaux en légère hausse; les exportations chinoises chutent de façon inattendue en octobre

Les autres métaux précieux et industriels ont connu une modeste hausse vendredi, soutenus par un dollar faible.

Les contrats à terme sur l’argent ont augmenté de 0,7% à 48,26$ l’once, tandis que les contrats à terme sur le platine ont progressé de 0,6% à 1.546,30$/oz.

Les contrats à terme de référence sur le cuivre à la Bourse des métaux de Londres ont gagné 0,3% à 10.707,20$ la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre américain sont restés stables à 4,98$ la livre.

En attendant le dénouement, revoilà les 4 000 $, 4 000 $ tapés en séance cette nuit à 2h30 du matin. L'Asie achète et l'Occident, genre far west vendrait plutôt l'après-midi.

Les cours s'accrochent à qui mieux mieux à la tenkan et finissent laborieusement par la franchir, en étant précisé que c'est autant la tenkan qui baissent que les cours qui montent.

Mais les chiffres sont là. Il n'est pas question de vouloir les triturer dans un sens comme dans un autre mais depuis le 28 octobre on est dans un canal horizontal clairement délimité : 4 024 $ en haut et 3 887 $ en bas.

Pour autant la sortie au-dessus des 4 024$ ou en dessous des 3 887 $ signifiera-t-elle un basculement LT, ce n'est pas acquis.

Les BC sont encore là, limitant amha l'action des baissiers. On voit bien que l'après-midi aux usa de grosses mains dégagent. Compensant les achats du matin. Pour autant le sentiment de marché a-t-il basculé ? Pas évident. Car pour baisser franchement il faudra que le sentiment de marché ait auparavant basculé.

La Cour Suprême aux usa s’interroge sur la légalité des mesures douanières prises par TRUMP mais ne rendra sa décision qu'en début d'année 2026.Et encore elle ne pourrait s'appliquer que pour le futur. Et il se dit que TRUMP pourrait actionner d'autres textes pour asseoir ses décisions douanières.

Le shutdown pourrait se terminer mais sait-on quels sont les dégâts qu'il aura pu provoquer sur l'économie et l'emploi us ?

Incertain.

Actuellement 4 003 $ en hausse de 0,65 %.

Simple début de journée.

Les 27 et 28 octobre j'ai allégé mon investissement en Or de 33 %. En attente.

On saura très bientôt

" Non, non rien n'a changé, tout tout a continué "

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Manthey (ING) prévoit de nouveaux records pour le prix de l'or au premier trimestre 2026

Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18h42
Mis à jour :
18h43

(Kitco News) - Le marché de l'or poursuit sa consolidation, incapable de se maintenir au-dessus de 4 000 $ l'once. Cependant, un établissement financier anticipe un rebond de l'or au premier trimestre de l'année prochaine.

Bien que l'or reste nettement en deçà de ses sommets historiques du mois dernier, Ewa Manthey, stratégiste matières premières chez ING, a déclaré dans sa mise à jour mensuelle sur l'or qu'elle demeurait optimiste quant aux perspectives du précieux métal. Elle prévoit toujours un prix moyen de l'or autour de 4 000 $ au quatrième trimestre, avec une hausse à 4 100 $ au premier trimestre 2026.

« Malgré la récente faiblesse, le prix de l'or affiche toujours une progression de plus de 50 %. Les principaux soutiens, notamment les banques centrales et les valeurs refuges, demeurent en place. Les achats d'ETF devraient également refléter la probabilité que la Réserve fédérale américaine poursuive sa politique de baisse des taux d'intérêt », a-t-elle indiqué dans son rapport. « Nous considérons cette correction comme plus saine qu'un renversement de tendance, et toute nouvelle faiblesse devrait susciter un regain d'intérêt de la part des investisseurs particuliers et institutionnels.»

L'or peine à retrouver un nouvel élan haussier depuis que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré qu'une baisse des taux en décembre n'était pas certaine. Comme toujours, les analystes soulignent que la faiblesse croissante du marché du travail américain contraindra la banque centrale à baisser ses taux cette année et durant le premier semestre de l'année prochaine.

Suite aux déclarations incisives de Jerome Powell, l'outil FedWatch du CME indique que les marchés estiment à 71 % la probabilité d'une baisse des taux le mois prochain.

Manthey a noté que la demande d'investissement a été un facteur clé de la hausse sans précédent du cours de l'or au troisième trimestre. Elle a expliqué que les anticipations de baisse des taux d'intérêt ont poussé les investisseurs vers les ETF adossés à l'or à un rythme inédit depuis des années. Selon les données du World Gold Council, les avoirs des ETF adossés à l'or ont augmenté de 222 tonnes entre juillet et septembre.

« Malgré les récents retraits, nous prévoyons une reprise des achats d'ETF, car la Réserve fédérale américaine devrait poursuivre sa politique de baisse des taux d'intérêt. Les opérateurs sur le marché des taux estiment toujours à plus de 70 % la probabilité d'une baisse des taux en décembre », a-t-elle déclaré.

Elle a également noté que la demande mondiale de lingots et de pièces d'or est restée soutenue tout au long du troisième trimestre.

Outre la demande d'investissement, les prix de l'or restent bien soutenus, les banques centrales continuant de fournir un plancher solide au marché.

« Les banques centrales demeurent un pilier majeur de la demande d'or. Au troisième trimestre, elles ont augmenté leurs achats après deux trimestres consécutifs. Elles ont acquis environ 220 tonnes d'or au cours du trimestre, soit 28 % de plus qu'au deuxième trimestre et 6 % de plus que la moyenne trimestrielle des cinq dernières années », a-t-elle déclaré. « Et les banques centrales ont toujours soif d'or.

La banque centrale de Corée du Sud envisagerait d'augmenter ses réserves d'or pour la première fois depuis 2013.

Le président de la Serbie a également récemment déclaré que les réserves d'or du pays doubleraient presque pour atteindre 100 tonnes d'ici 2030. »

« Nous pensons que l'évolution des achats des banques centrales est davantage structurelle et qu'elles continueront d'accroître leurs réserves d'or, privilégiant cette stratégie à la diversification de leurs réserves de change. »

Kitco Media
Neils Christensen

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A croire que les traders et autres opérateurs ont les yeux fixés sur ichimoku et la tenkan en ut jour : 3 993 $ de cours pour une tenkan à 3 997 $ !!!

Heureusement que les BC ( cf la fin de l'article ) achètent encore.

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L'or passe sous la barre des 4 000 $ : l'élan haussier s'essouffle, les regards sont tournés vers les intervenants de la Fed.

Les investisseurs restent prudents face à la paralysie prolongée des services fédéraux américains, ce qui soutient les valeurs refuges.

L'attention se porte désormais sur les interventions de plusieurs responsables de la Réserve fédérale prévues plus tard dans la journée, dans l'espoir d'obtenir de nouvelles indications sur la politique monétaire.

Vishal Chaturvedi
FXStreet

L'or (XAU/USD) recule légèrement ce jeudi, après avoir brièvement franchi le seuil psychologique clé des 4 000 $ dans un contexte de dollar américain (USD) plus faible. Au moment de la rédaction, le XAU/USD s'échange autour de 3 985 $, en repli par rapport à son plus haut intraday de 4 019 $, l'élan haussier s'étant essoufflé.

Le potentiel de baisse de l'or reste limité, la paralysie persistante des services fédéraux américains maintenant les marchés sous tension. L'impasse politique actuelle alimente les inquiétudes quant aux répercussions économiques potentielles et pèse sur le dollar après une forte hausse de plusieurs jours.

Toutefois, le potentiel de hausse de l'or semble limité à court terme, des facteurs macroéconomiques et techniques pouvant freiner toute progression supplémentaire. Des chiffres plus élevés que prévu concernant l'emploi (rapport ADP sur la variation de l'emploi) et l'indice PMI des services (ISM) ont renforcé les anticipations d'un maintien des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) en décembre.

Parallèlement, l'amélioration du sentiment de marché, illustrée par le raffermissement des marchés actions mondiaux après la récente faiblesse, dissuade les investisseurs de miser gros sur l'or. Cela dit, les perspectives générales restent positives malgré la persistance des risques géopolitiques et économiques.

Facteurs influençant le marché : Le dollar américain se replie, l'attention étant portée sur le blocage budgétaire, les droits de douane et les commentaires de la Fed.

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, se négocie autour de 99,91, après avoir brièvement atteint un sommet de cinq mois à 100,36 mercredi. Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré jeudi à CNBC que « la plupart des indicateurs du marché du travail témoignent d'une stabilité », avec seulement un « léger ralentissement » et « un faible risque de baisse ». Il a indiqué qu'il « pourrait hésiter à poursuivre le cycle de baisse des taux », tout en précisant que le point d'équilibre des taux se situerait « nettement en dessous » des niveaux actuels.

La paralysie des services de l'administration américaine est devenue la plus longue de l'histoire, dépassant le précédent record de 35 jours. Mercredi, le président américain Donald Trump a exhorté les républicains à tout mettre en œuvre pour rouvrir l'administration, y compris envisager la suppression de l'obstruction parlementaire au Sénat.

La Cour suprême des États-Unis a examiné mercredi la légalité du recours par le président Trump aux droits de douane en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux (IEEPA). L'audience a suscité un vif intérêt, plusieurs juges, y compris des membres du bloc conservateur, s'interrogeant sur la légalité, au regard de la loi de 1977, de l'autorisation donnée au président d'imposer des mesures commerciales de grande ampleur sans l'approbation du Congrès.

Le rapport du Conseil mondial de l'or (WGC) sur les tendances de la demande d'or aux États-Unis au troisième trimestre 2025, publié le 5 novembre, a révélé que la demande d'or américaine a bondi de 58 % sur un an pour atteindre 186 tonnes, sous l'effet d'afflux records dans les ETF adossés à l'or. Les fonds cotés aux États-Unis ont ainsi ajouté 137 tonnes au troisième trimestre, représentant 62 % des entrées mondiales. Les volumes d'échanges sur le COMEX et les ETF américains ont également atteint un niveau record de 208 milliards de dollars par jour en octobre, tandis que l'or franchissait de nouveaux sommets.

Par ailleurs, le rapport du WGC sur les statistiques relatives à l'or des banques centrales, publié le 4 novembre, a révélé que ces dernières ont enregistré des achats nets de 39 tonnes en septembre, soit le total mensuel le plus élevé de l'année. Le Brésil a été le principal acheteur avec 15 tonnes, suivi du Kazakhstan et du Guatemala, portant le total des achats nets depuis le début de l'année à 200 tonnes.

La paire XAU/USD recule légèrement dans une fourchette de prix habituelle, les vendeurs tentant de reprendre le contrôle à court terme. Le métal précieux teste la moyenne mobile simple (MMS) à 50 périodes sur le graphique en 4 heures.

À la hausse, les acheteurs font face à un test difficile au niveau de la zone de résistance des 4 020 $ - 4 050 $, qui a bloqué toutes les tentatives de hausse ces derniers jours. Un franchissement net de cette barrière pourrait déclencher une dynamique haussière vers la zone des 4 100 $ - 4 150 $.

À la baisse, la MMS à 50 périodes, située à 3 985 $, fait office de support immédiat. Un passage durable sous ce niveau pourrait engendrer de nouvelles pressions à la vente et exposer le plancher des 3 900 $, où des achats répétés sur repli ont jusqu'à présent contenu les vendeurs.

L'indice de force relative (RSI) a repassé la barre des 50, signe d'une dynamique haussière positive, mais sans pour autant indiquer une percée décisive.

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A noter ce jour la parution de la stat us sur les suppressions d'emplois : les derniers chiffres ont été multipliés par 3 !

13:00 USD Suppressions d'emplois - Challenger (Oct.) 153,074K 54,064K

Salut jpgrenoble,

Oui les 3 787 $ en objectif de sortie baissière ne sont pas très loin de la 3 751 $ de la kijun en ut hebdo. Ce qui ferait encore 6 % de baisse.

Mais la STO semble, bien qu'en légère survente, ne pas " appeler " cette baisse.

La ligne de démarcation devrait être les 3 887 $.

Voilà Mitte en daily suivant le sens de sortie les potentiels
tu peux remarquer également que le cours a rejoint la //S
L’incapacité à franchir la mm26
Que la la sortie se fait à 65% dans le sens du trend

Coucou Mitte construction intraday en triangle env 168 pts à la sortie

@Mitte

A Wagram, « Tenez la ligne » ordonnait Lassalle, général de hussard… où il mourut d’une balle reçue en pleine tête.

Espérons que nous ne finirons pas comme lui 🏇🏇🏇

@babou120

3700 € ?

On peut rêver, personnellement je dirais 3145 € pour la fin de l’année 2025.

On en reparle après Noël 🎄🎄🎄

UT 15 minutes.

@ Anjou49

3700 € !

Léger meilleur positionnement pour l'Or en € que sa grande sœur us, l'Or en € franchissant à la hausse la tenkan.

Cours à 3 480 € pour une tenkan à 3 435 €.

Léger avantage aux haussiers comme pour l'Or en $.

A confirmer en clôture de séance.

Farouche bataille pour l'Or en $, en ut jour et en version ichimoku entre baissiers et haussiers sur la ligne de crête des 4 000 $.

La tenkan passe sous les 4 000 $ puisqu'elle est ce matin sur les 3 997,733 $, tandis que les cours essayent vaille que vaille de s'affranchir depuis 12 séances de cette droite devenue résistance.

Le verre à moitié plein pour les haussiers c'est que c'est plus les baissiers qui essayent de contenir les flux des haussiers que les baissiers qui se seraient installés dans des relais vendeurs.

Autre élément aussi en faveur des haussiers c'est la STO qui va forcément, petit à petit, abandonner sa zone de survente pour reprend pied dans sa zone d'évolution normale et reprendre ainsi du poil de la bête

Toujours dans le range 4 381 $ vs 3 887 $.

Cotation actuelle 4 006 $ en hausse de 0,65 %.

La journée ne fait que de commencer.

Léger avantage aux points aux haussiers.

Pour cause de shutdown pas de stats sur le chômage us et pas de stats sur l'emploi us ( NFP ) demain.

Ça pourrait bien faire basculer certains marchés quand les stats " rouvriront " du fait de la fin du shutdown.

Normalement avec les stats du jour l'Or aurait dû chuter, pas de beaucoup mais quand même. L'Or est montée en même temps que les marchés actions et alors même que les rendements us grimpaient aussi. Ce n'est pas la 1 ère fois que cette divergence apparaît. Pas nécessairement contradictoire.

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L'or progresse de plus de 1 % malgré des indicateurs économiques américains solides qui alimentent un climat de marché mitigé.

Le cours de l'or (XAU/USD) rebondit après avoir atteint un plus bas à 3 929 $, porté par la vigueur des indices ISM des services et ADP de l'emploi, qui accentuent la volatilité sur l'ensemble des actifs.

L'indice ISM des prix payés atteint son plus haut niveau depuis 2022, signe de la persistance de l'inflation, tandis que les responsables de la Fed adoptent un ton prudemment accommodant.

L'appétit pour le risque limite la hausse, mais l'or reste soutenu par les anticipations de baisse des taux et l'incertitude géopolitique.

Christian Borjon Valencia
FXStreet

Le cours de l'or (XAU/USD) progresse de plus de 1 % ce mercredi après la publication d'une série de données économiques aux États-Unis. Ces données ont renforcé le dollar américain (USD), mais aussi le métal jaune, qui s'échange autour de 3 980 $ après avoir touché un plus bas journalier à 3 929 $. La demande de valeurs refuges et les déclarations accommodantes de la Fed maintiennent l'or aux alentours de 3 980 $.

Récemment, l'indice ISM des services a progressé en octobre comme prévu, dépassant largement les estimations. Malgré cela, le sous-indice des prix payés a montré que l'inflation s'accélère, atteignant son plus haut niveau depuis octobre 2022.

Avant la publication de ces données, ADP avait révélé que les entreprises privées avaient embauché plus de personnel que prévu, signe de la vigueur persistante du marché du travail. Wall Street a d'abord réagi négativement, mais l'appétit pour le risque a limité la hausse du prix de l'or, l'empêchant d'atteindre les 4 000 $.

Parallèlement, des responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont tenu des propos contradictoires. Le gouverneur Stephen Miran, tout en saluant les données d'ADP, a indiqué que les taux devraient être abaissés. Lundi, Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, a déclaré que les pressions inflationnistes restaient persistantes, tandis que Lisa Cook, également membre du conseil des gouverneurs de la Fed, a souligné les signes de fragilité du marché du travail. Principaux facteurs influençant les marchés : Les investisseurs suivront de près l'audience de la Cour suprême américaine sur les droits de douane.

La Cour suprême américaine devait tenir une audience dans la journée sur la légalité des droits de douane imposés par le président Donald Trump, après qu'une juridiction inférieure a jugé que l'administration avait outrepassé ses pouvoirs en imposant des taxes en vertu d'une loi d'urgence.

L'Institute for Supply Management (ISM) a révélé que l'activité économique du secteur des services s'est améliorée en octobre. L'indice PMI des services de l'ISM est passé de 50 en septembre à 52,4, dépassant les estimations. Parmi les sous-composantes de l'indice PMI, les prix payés ont atteint leur plus haut niveau depuis octobre 2022, à 70, signe d'une hausse des prix.

L'indicateur ADP de l'emploi national a révélé que les créations d'emplois non agricoles ont dépassé les estimations de 25 000 et ont augmenté de 42 000 en octobre par rapport à septembre (chiffre révisé à la baisse de 29 000). Après la publication des données, les marchés monétaires ont revu à la baisse leurs estimations quant à une réduction des taux de 25 points de base par la Fed lors de sa réunion de décembre, la probabilité passant de 68 % avant la publication du rapport ADP à 62 %.

L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la performance du dollar par rapport à six devises, progresse de 0,07 % à 100,22.

À l'inverse, les rendements des bons du Trésor américain s'envolent, comme en témoigne la hausse de six points de base du rendement de l'obligation à 10 ans, qui atteint 4,15 %. Les rendements réels américains – inversement corrélés aux cours de l'or – progressent de près de neuf points de base à 1,86 %.

Analyse technique : Le cours de l'or se dirige vers les 4 000 $

Le cours de l'or progresse légèrement, semblant avoir atteint un plancher autour de 3 929 $. Toutefois, les acheteurs doivent franchir la barre des 4 000 $ s'ils veulent reprendre le contrôle et faire grimper le métal jaune.

L'indice de force relative (RSI) montre que les acheteurs gagnent du terrain, mais peinent encore à franchir le seuil de neutralité de 50.

Si la paire XAU/USD dépasse les 4 000 $, la prochaine résistance sera la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours, à 4 082 $. À l'inverse, si l'or chute sous son plus bas du 28 octobre, à 3 886 $, les vendeurs pourraient tester la SMA à 50 jours, proche de 3 854 $.