Et à la fin il ne restera plus que l'OR.

https://www.youtube.com/watch?v=Yaz7r1rf9J0

Les baisses du jour et les alertes de kitco.com n'empêchent pas HSBC de voir l'Or sur les 5 000 $ d'ici juin 2026.

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Une « vague haussière » propulsera l'or à 5 000 $/oz d'ici juin 2026 – HSBC
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
16:14
Mis à jour :
16:48


(Kitco News) – Selon les analystes de HSBC, la reprise haussière actuelle, qui a déjà propulsé l'or vers des sommets historiques successifs au-dessus de 4 300 $ l'once, pourrait faire grimper les prix jusqu'à 5 000 $ au début de l'année prochaine.

« Le marché haussier devrait continuer à pousser les prix à la hausse au premier semestre 2026 et nous pourrions très bien atteindre un sommet de 5 000 $/oz au premier semestre 2026 », a déclaré le géant bancaire britannique dans une note de recherche publiée vendredi. Les prévisions des analystes sont confortées par les risques élevés pesant sur l'économie mondiale et l'impact des nouveaux entrants sur le marché des métaux précieux.

HSBC a également relevé sa prévision de prix moyen de l'or pour 2025 à 3 455 dollars l'once, contre 3 355 dollars auparavant, et sa prévision de prix moyen pour 2026 à 4 600 dollars, contre 3 950 dollars l'once auparavant.

HSBC a souligné que la hausse du prix de l'or a été alimentée par les tensions géopolitiques, les achats importants des banques centrales, la hausse des flux de capitaux des fonds négociés en bourse (FNB), les anticipations de baisses de taux aux États-Unis et les incertitudes économiques liées aux droits de douane. La banque a également cité l'incertitude liée à la politique économique et la hausse de la dette publique comme facteurs de soutien du prix.

HSBC a toutefois averti qu'elle s'attendait également à une volatilité importante, suivie d'une certaine modération des prix au second semestre 2026.

« Contrairement aux précédentes hausses, nous pensons que nombre de ces nouveaux acheteurs resteront probablement sur le marché de l'or, même après la fin de la hausse, non pas tant pour son appréciation que pour la diversification de l'or et ses qualités de valeur refuge », ont écrit les analystes.

L'or a connu un repli vendredi, le cours au comptant du métal jaune ayant atteint un nouveau sommet historique à 4 380,99 $ à 1 h HAE.

Le cours au comptant de l'or s'échangeait à 4 248,41 $, soit une perte de 1,79 % sur le graphique journalier.
Kitco Media
Ernest Hoffman

L'avis de kitco.com sur la baisse du jour : ATTENTION !

Les deux prochaines semaines selon kitco.com seront décisives.

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Prises de bénéfices importantes sur l'or et l'argent ; à surveiller à court terme.
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
18:37
Mis à jour :
18:53


(Kitco News) - Les marchés à terme de l'or et de l'argent ont subi une forte pression de prises de bénéfices vendredi, après avoir atteint des sommets records durant la nuit. L'or de décembre a atteint un nouveau record historique de 4 392,00 $, tandis que l'argent de décembre a atteint un nouveau sommet à 53,765 $. Au moment de la rédaction de cet article, vendredi midi, l'or de décembre était en baisse de 58,80 $ à 4 248,00 $. L'argent de décembre était en baisse de 2,591 $ à 30,73 $.

Au cours de la nuit, les inquiétudes concernant le secteur bancaire américain se sont accrues. Des inquiétudes ont été exprimées concernant les créances douteuses de deux banques régionales américaines, ce qui a également suscité des inquiétudes quant à la qualité du crédit de l'économie américaine. Les actions bancaires américaines ont poursuivi leur baisse au cours de la nuit après une forte correction des prêteurs régionaux jeudi, qui s'est répercutée sur les échanges en Asie et en Europe. Cependant, certains analystes estiment que cette correction sera de courte durée et que les banques régionales restent bien protégées contre d'éventuelles pertes. Cette opinion semble prédominer vendredi midi.

D'un point de vue technique, l'argent de décembre a enregistré aujourd'hui un important retournement baissier sur le graphique journalier, le plus haut d'aujourd'hui étant supérieur et le plus bas inférieur à la fourchette de négociation de jeudi. C'est un indice technique qu'un sommet du marché est en place. Une forte pression vendeuse lundi suggèrerait plutôt qu'un sommet du marché à court terme est en place.

Voici ce que j'ai écrit plus tôt cette semaine dans mon rapport Kitco « Front Burner », et il convient de le répéter :

D'un point de vue temporel, je pense que les principales phases haussières de l'or et de l'argent se situent en huitième ou neuvième manche. Cependant, des points peuvent encore être marqués lors des deux dernières manches.

C'est probablement le facteur le plus important qui, selon moi, déterminera l'orientation des cours de l'or et de l'argent : l'argent au-dessus de 50 $. Raison : l'historique des prix des 50 dernières années montre que lorsque le cours de l'argent atteint 50 $ ou s'en approche, ce qui s'est déjà produit trois fois, les deux premières fois, l'argent n'a dépassé 50 $ que pendant une courte période.

Dans deux semaines, si le cours de l'argent dépasse 50 $ l'once, le marché peut alors commencer à estimer que l'or et l'argent entrent dans de nouvelles fourchettes de prix à plus long terme, qui resteront bien supérieures à ce que l'historique des prix des 50 dernières années a montré.

Et si l'argent repasse sous les 50 $ dans les prochaines semaines, l'histoire se répétera, ce qui suggère que l'or et l'argent sont voués à des corrections baissières prolongées, voire à des marchés baissiers à plus long terme, perpétuant ainsi le cycle historique d'expansion et de récession observé sur tous les marchés des matières premières.

Kitco Media
Jim Wyckoff

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Graph de l'Argent : encore au-dessus des 50 $.

DONC SI DANS 15 JOURS L'ARGENT REPASSE SOUS LES 50 $ ON RENTRERAIT DANS UN MARCHE BAISSIER. C-A-D DES CORRECTIONS BAISSIÈRES PROLONGÉES VOIRE DES MARCHES BAISSIERS A PLUS LONG TERME.

En attendant de savoir si biseau ou pas biseau la bougie du jour est, pour le moment, une avalante baissière.

Si elle est suivie lundi d'une bougie rouge qui confirmera la précédente une baisse pourrait bien être enclenchée.

Objectif ?

S'agissant d'Ichimoku si le contact avec la tenkan ( 3 559 € ) n'arrêtent pas les cours, ils iront chercher la kijun ( 3 410 € ).

Soit une possible baisse comprise entre 1 et 5 %.

Sous les réserves d'usage.

On verra également si ces respirations donneront lieu à des achats d'opportunités ou pas, si les BC continuent et ce que les fonds d'investissements ont en vue.

Alors si la base est bien positionnée ça pourrait annoncer un retour sur les 2 600 $ soit en gros un 35 % de baisse.

Ton objectif ?

Je cale encore sur les amplitudes de ton graph. Dans un biseau ascendant les amplitudes attestent de plus haut faits par les haussiers, puis de points bas faits par les baissiers, puis les haussiers remontent les cours que les baissiers rebaissent. Puis il arrive un moment où les haussiers calent et les cours cassent la droite de support. La figure est alors complète et l’objectif c’est le retour sur la base de départ du biseau, nous concernant les 2 600 $.

Je sais que les figures chartistes ne sont jamais parfaites mais je ne vois pas dans tes graphs ce « jeu » entre haussiers et baissiers.

Amha.

À surveiller bien sûr.

Voilà Mitte les 2 autres façons de tracer le biseau c’est en prenant le cours clôture 3435 et non la mèche 3504 dans un cas on est très proche du troisième impacts et le second nous aurions eu un excès qui pourrait expliquer le retournement du jour

Hello Mitte pour l’instant ce ne sont que des scénarios qui demandent confirmation, l’évolution du cours est telle … qu’il faut attendre pour valider ou invalider.. peut être que le biseau demande encore qq points ou le repositionner différemment je pense que la base est bien positionné..

C’est une figure baissière

Ça baisse : Or en $ : - 2, 21 % sur les 4 230 $.

Pourquoi ?

raisons ? :

- parce que ça avait beaucoup monter et que des prises de bénéfices sont bien compréhensibles,

- parce que la STO est en surachat depuis le 26 août 2025, soit près de 2 mois et que les cycles ont leur règles. L'Or ne va pas rester en surachat indéfiniment.

- parce qu'il y a des inquiétudes concernant des banques régionales us. Alors vous me direz que le côté de valeur refuge de l'Or devrait jouer. Certes mais on a vu ces temps-ci que l'Or se découplait de secteurs tels que l'évolution des marchés actions, montant avec eux; et tels que les rendements obligataires us où l'Or ne baissait pas alors qu'elle aurait dû ou pu le faire.

" L'histoire " des problèmes de banques régionales us, qui a quand même déjà fait perdre plus de 100 milliards de dollars de valeur boursière aux 74 des plus grandes banques américaines, n'est pas encore réglée ou tout au-moins les marchés n'en ont pas encore pris totalement la mesure. Elle est suffisamment sérieuse pour que Jamie DIMON, le PDG de JP MORGAN dise " quelques mots " à ce sujet.

Et tout comme les cours de l'Or baissent quand il faut financer des appels de marges lors de secousses des marchés actions, le problème de liquidité créé par des créances douteuses de deux banques régionales us peut aussi inciter à aller " piocher " dans la réserve. C'est fait pour ça.

Il ne serait pas étonnant que, cette fois-ci, l'on respire un bon coup.

Amha.

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Source : kitco.com

Les inquiétudes concernant les banques et le crédit pèsent sur les marchés boursiers et financiers mondiaux. Le marché est particulièrement impatient de terminer la semaine, en raison des inquiétudes concernant les créances douteuses de deux banques régionales américaines, qui ont également suscité des inquiétudes quant à la qualité du crédit de l'économie américaine et souligné la fragilité du marché haussier des actions, évalué à 28 000 milliards de dollars.

Les actions bancaires américaines ont poursuivi leur chute dans les échanges de la nuit, après une forte baisse des banques régionales jeudi, qui s'est répercutée sur les échanges en Asie et en Europe. Les investisseurs craignent de ne pas avoir identifié les risques, mais certains analystes estiment que cette baisse sera de courte durée et que les banques régionales restent bien préparées aux pertes potentielles.

Cependant, Zions Bancorp et Western Alliance Bancorp ont révélé des pertes liées à des fraudes sur prêts, la filiale de Zions, California Bank & Trust, ayant versé 60 millions de dollars aux emprunteurs. Les coupables présumés étaient des fonds d'investissement liés à Andrew Stupin et Gerald Marcil, qui « nient avec véhémence » les allégations par l'intermédiaire de leur avocat, selon un article de Bloomberg.

Ces révélations ont suscité une vive réaction des investisseurs boursiers, 74 des plus grandes banques américaines ayant perdu plus de 100 milliards de dollars de valeur boursière cette semaine. Ces révélations s'ajoutent à d'autres faillites récentes dans le secteur des prêts, notamment celle de l'organisme de crédit automobile subprime Tricolor Holdings, qui a déposé le bilan le mois dernier. Cela a été suivi par l'effondrement du fournisseur de pièces automobiles First Brands Group, qui devait plus de 10 milliards de dollars à certains des plus grands noms de Wall Street.

Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a déclaré mardi, avant la dernière série de publications, que les investisseurs devaient être « prévenus » que de nouveaux problèmes de crédit étaient susceptibles d'apparaître. « Quand on voit un cafard, il y en a probablement d'autres », a-t-il déclaré après la publication des résultats du troisième trimestre de sa banque et l'annonce de l'impact de 170 millions de dollars de Tricolor. « Tout le monde devrait être prévenu.»

-0.05% !! grosse baisse ce jour on est plus habitué!

Un autre soutien à l'Or ?

L’or tokenisé s’envole en tandem avec le métal précieux
Sangho Hwang
ven. 17 octobre 2025 à 7:30 AM UTC+1


Les actifs numériques adossés à l’or connaissent une forte hausse alors que le prix du métal dépasse les 4 370 dollars l’once. Ce rallye a incité les émetteurs à lancer de nouveaux produits basés sur la blockchain, transformant l’or en un instrument financier on-chain.

Cette montée en flèche reflète une convergence plus étendue entre les matières premières traditionnelles et les actifs numériques. En effet, alors que les inquiétudes liées à l'inflation et à l'incertitude géopolitique persistent, les investisseurs se tournent vers les versions tokenisées de l'or comme une couverture stable, transparente et plus facilement transférable contre la volatilité.


Tether lance XAUT0

Le secteur de l'or tokenisé a connu une croissance rapide en 2025, avec une capitalisation totale approchant les 3,4 milliards de dollars, contre 500 millions de dollars au début de l'année. Il s'agit de l'une des catégories à la croissance la plus rapide dans l'écosystème de la tokenisation, alimentée par la demande institutionnelle pour des instruments stables adossés à des actifs.

En particulier, Tether a élargi sa gamme avec le XAUT0, un token d'or omnichaîne lancé ce mercredi 15 octobre par le biais du cadre d'interopérabilité Legacy Mesh sur Solana. Le système relie Solana à la base de liquidité inter-chaînes de 175 milliards de dollars de Tether sur Ethereum, Tron et d'autres blockchains. En conséquence, chaque XAUT0 représente une fraction d'une once troy d'or physique détenue dans des coffres audités.

Plus de 7 300 tokens XAUT0 sont désormais en circulation, traitant plus de 25 milliards de dollars en volume total de ponts, selon Everdawn Labs.

« Les tokens adossés à l'or deviennent la branche à la croissance la plus rapide des actifs tokenisés », a déclaré Alex Tapscott, PDG de CMCC Global Capital Markets.

Il a noté que le trading quotidien de l'or tokenisé dépasse désormais 600 millions de dollars, reflétant une forte demande pour les lingots physiques.


Prix en hausse et part de marché en expansion

Les analystes affirment que l'or tokenisé fait le lien entre la finance traditionnelle et la liquidité numérique. Contrairement aux lingots physiques, ces tokens se règlent instantanément et s'intègrent dans les plateformes de finance décentralisée.

« L'or a une histoire de 5 000 ans en tant que réserve de valeur », a déclaré Alex Melikhov, cofondateur de BrettonWoods Labs. « La tokenisation apporte cette fiabilité dans un format numérique vérifiable. »

PAX Gold (PAXG)—se négociant autour de 4 413 dollars— a augmenté de plus de 65 % sur un an, tandis que Tether Gold (XAUT)—au prix proche de 4 360 dollars— a gagné 63 %. Leur capitalisation boursière combinée approche désormais les 3,0 milliards de dollars, montrant comment les réserves de valeur physiques se déplacent vers les blockchains.

De plus, le trading quotidien moyen pour PAXG a doublé au cours de l'année écoulée, dépassant les 300 millions de dollars, selon les données de CoinGecko. Les analystes lient cet élan aux flux institutionnels provenant de fonds et de bureaux familiaux cherchant une exposition numérique à l'or.

Les régulateurs commencent lentement à s'ouvrir à la tokenisation. Le président de la SEC américaine, Paul Atkins, a récemment déclaré : « Si cela peut être tokenisé, ce devrait l'être », qualifiant la tokenisation de priorité clé pour la modernisation.

Néanmoins, la surveillance et la transparence des réserves demeurent essentielles pour la confiance des investisseurs.

La morale de l'histoire : Le meilleur combo n'est-il pas de joindre l'ancien au nouveau ?

Le Conseil mondial de l’or affirme que l’or ne s’est pas encore essoufflé
Matières premières
Publié le 16/10/2025 13:18
Mis à jour le 17/10/2025 00:00

Cet article est apparu en premier sur Invezz.com France

Même si les prix de l’or continuent d’atteindre de nouveaux records chaque jour de bourse, le rallye pourrait encore avoir quelques jambes, selon le Conseil mondial de l’or.

L’or a atteint un nouveau sommet de 4 258,76 $ l’once jeudi. Sa trajectoire future dépend des réactions des investisseurs aux éléments tactiques et fondamentaux.

« À notre avis, les comparaisons avec 1979 sont séduisantes mais trompeuses », a déclaré le WGC dans sa dernière mise à jour.

Les facteurs déterminants de la remontée de l’or

Il y a des raisons de croire que la course de l’or ne s’est pas essoufflée, surtout dans le contexte macroéconomique plus large.

Parmi les facteurs qui pourraient soutenir davantage les prix, mentionnons l’assouplissement des taux d’intérêt réels élevés, l’élargissement des écarts de crédit et les corrections des actions surévaluées.

La volatilité à court terme peut provenir d’un rééquilibrage de portefeuille, de corrections de marché et de signaux techniques, a déclaré WGC.

Cependant, la résilience à long terme est soutenue par une base d’investisseurs en expansion, l’incertitude politique persistante et le potentiel de croissance continu du marché de l’investissement dans l’or, a ajouté le conseil.

À notre avis, les forces stratégiques de l’or continuent d’équilibrer les risques tactiques à mesure que cette nouvelle étape se déroule.

Jeudi, la flambée des prix de l’or a été alimentée par la demande des investisseurs pour des actifs refuges dans un contexte de tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et de fermeture du gouvernement américain.

L’anticipation d’éventuelles baisses de taux d’intérêt a encore alimenté cette demande.

L’or, valeur refuge traditionnelle en période d’instabilité, a connu une hausse de 61 % cette année.

Défis potentiels et volatilité à court terme.

D’autre part, WGC a déclaré que l’or fait face à des défis potentiels autour du niveau de 4 000 $ l’once, plusieurs facteurs suggérant une possible correction.

Les investisseurs stratégiques peuvent rééquilibrer les portefeuilles à mesure que les allocations d’or se rapprochent des objectifs, tandis que les indicateurs techniques indiquent un marché de surachat.

De plus, le resserrement des conditions de crédit, un éventuel resserrement du dollar et un ralentissement de la demande des consommateurs pourraient contribuer à la volatilité à court terme, surtout si les risques géoéconomiques s’atténuent, a déclaré le conseil.

« Cependant, malgré la volatilité à court terme, la base stratégique de l’or reste solide », a ajouté WGC.

La demande continue à long terme pour l’or est une histoire tissée de plusieurs fils.

Résilience à long terme et demande soutenue

Une base d’investisseurs diversifiée s’est développée, en partie grâce à l’essor des ETF à faible coût et des contrats à terme COMEX de 1 once, tandis que les changements réglementaires en Chine et en Inde ont ouvert de nouvelles voies pour les allocations stratégiques institutionnelles, selon WGC.

À cela s’ajoute la faiblesse persistante du dollar américain, qui encourage les entités étrangères à couvrir leurs positions et à envisager de s’éloigner des actifs américains.

De plus, l’incertitude persistante sur la politique américaine et l’escalade des tensions géopolitiques jettent de longues ombres, alimentant un besoin constant d’or.

Enfin, le spectre de l’inflation et de l’affaiblissement du marché du travail pourrait laisser entrevoir un risque accru de récession, ce qui contribuerait davantage à la demande soutenue.

Le rallye de l’or cette année est principalement attribuable à une augmentation de la demande d’investissement, principalement de la part des investisseurs occidentaux, a déclaré WGC.

Cette demande accrue reflète une recherche mondiale de valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques, d’un dollar plus faible, de nouvelles baisses de taux anticipées de la Fed et des inquiétudes concernant une correction imminente des marchés actions.

Source : WGCEn outre, les achats soutenus d’or par les banques centrales ont à la fois absorbé l’offre et renforcé le sentiment positif du marché.

« La hausse des prix a sans aucun doute suscité un intérêt accru des investisseurs, ce qui a encore accéléré l’élan. C’est notable dans les flux d’ETF sur l’or, qui ont ajouté 21 milliards de dollars depuis la fin du mois d’août pour porter le total de l’année à 67 milliards de dollars”, a ajouté WGC.

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En tous les cas l'Or en $ continue de grimper ce matin : en hausse de 0,82 % sur les 4 361 $.

La longue mèche basse du jour atteste de ce que les moindres replis sont mis à profit par les haussiers.

Les 4 500 $ sur les futures déjà inscrits dans les tablettes ?

Futures or - Déc 2025 (GCZ5)
Données dérivées en temps réel
Devise en USD
4.380,30 +75,70 (+1,76%)

V'la autre chose !

A priori cela ne devrait pas déplaire à l'Or.

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Wall Street termine en baisse, minée par les banques régionales et la Chine
AFP
jeu. 16 octobre 2025 à 9:45 PM UTC+1

La Bourse de New York s'est repliée jeudi, s'inquiétant quelque peu de la stabilité financière des banques régionales américaines, mais aussi de l'avenir des relations commerciales américaines avec la Chine.

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"On observe un début d'inquiétude lié à l'activité de prêts (...) et la faiblesse se concentre autour des banques régionales", explique auprès de l'AFP Angelo Kourkafas, d'Edward Jones.

Zions Bancorporation a chuté (-13,14% à 46,93 dollars) après avoir annoncé une perte considérable liée à deux prêts sur sa filiale californienne.

Western Alliance a également glissé (-10,88% à 70,26 dollars) après avoir déclaré être confrontée à un emprunteur frauduleux.

Le reste du secteur financier, qui avait pourtant brillé en début de semaine grâce à de bons résultats trimestriels, a aussi terminé dans le rouge, à l'instar de Bank of America (-3,52%), JPMorgan Chase (-2,24%) ou encore Wells Fargo (-2,86%).

"Il est probablement trop tôt pour que cela s'étende à l'ensemble de l'économie (...) mais tant que nous n'aurons pas davantage de précisions, les marchés adopteront une approche prudente", souligne M. Kourkafas.

"Les investisseurs ont parfois tendance à tirer des conclusions hâtives", abonde auprès de l'AFP Art Hogan, de B. Riley Wealth Management.

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Quoiqu'il en soit c'est un élément nouveau à insérer dans le screener de l'Or.

3 730 € en(core) en hausse de 0,80 %.

jpgrenoble : merci de ton post sur le biseau d'élargissement.

Ici ascendant c'est une figure baissière, non ?

Et, simple question d'un non initié, penses-tu que le biseau d'élargissement ascendant est bien formé ? Je ne vois pas d'amples oscillations des cours.

Par contre l' extrême pentitude des droites militent en effet pour une progression ( encore ? ) plus rapide des cours.

Et si on a bien une figure en biseau d’élargissement, ici ascendant, quel objectif baissier as-tu une fois que la figure sera pleinement réalisée ?

Sincères questions.

Message complété le 17/10/2025 09:20:57 par son auteur.

Je rajouterai que si on a bien une figure de biseau en élargissement ascendant l’objectif, en cas de réalisation de ce biseau, c.-à-d. lors de la cassure de la ligne de support, serait les 2400 $.

Si la figure est bien celle-là, ce dont je douterai. Mais pas spécialiste.

L'Or au cœur de la finance mondiale.

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Les stablecoins et les actifs numériques stimulent-ils la hausse de l'or ? – Shalett, DSI de Morgan Stanley
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
16:56
Mis à jour :
17:51

(Kitco News) – La hausse sans précédent de l'or au-dessus de 4 200 $ a été attribuée aux inquiétudes concernant une bulle spéculative, à la couverture contre l'inflation et à la dépréciation du dollar américain. Cependant, avec des indicateurs de craintes faibles sur les marchés, une croissance solide et des anticipations d'inflation toujours ancrées, ces facteurs ne rendent pas tout compte, selon Lisa Shalett, directrice des investissements chez Morgan Stanley Wealth Management.

Mme Shalett a déclaré que la caractérisation traditionnelle des marchés en « risqueur » ou « averse au risque » ne tient pas compte des relations entre les classes d'actifs dans le marché haussier actuel des actions, en vigueur depuis trois ans, et en particulier l'or.

« L'or, historiquement considéré comme une valeur refuge, évolue généralement indépendamment des actions, qui sont plus risquées », a-t-elle écrit dans une analyse publiée mardi. Au lieu de cela, ils ont évolué dans la même direction, principalement à la hausse. Avec la forte hausse des actions, l'or a été multiplié par 2,5 depuis octobre 2022 et par plus de 50 % depuis le début de l'année, avec une remontée particulièrement spectaculaire atteignant des niveaux records au cours des 10 dernières semaines.

Shalett a déclaré que les analystes et les investisseurs ont avancé plusieurs théories plausibles, mais aucune n'explique pleinement la performance exceptionnelle de l'or, ni la corrélation positive du métal jaune avec les actions tout au long de la hausse.

« Premièrement, il est possible que les investisseurs achètent de l'or pour se protéger du risque d'une bulle spéculative de l'IA sur les actions », a-t-elle déclaré. « Le marché boursier est cher et fortement spéculatif, dominé par une poignée de valeurs technologiques à très forte capitalisation, rappelant d'une certaine manière la bulle Internet de 1999-2000.»

Cependant, le comportement des investisseurs suggère qu'ils ne s'inquiètent pas outre mesure d'un repli du marché. « Les indicateurs de peur comme l'indice de volatilité du CBOE sont restés globalement bas », a noté Shalett. Les fondamentaux des entreprises ne semblent pas vaciller. Et si la croissance du PIB pourrait légèrement ralentir par rapport au rythme soutenu de 3,8 % enregistré au deuxième trimestre, elle devrait néanmoins s'établir autour de 3 %, voire légèrement plus, au second semestre 2025, selon l'indicateur GDPNow de la Fed d'Atlanta.

La deuxième théorie est que les investisseurs se ruent sur l'or pour se protéger contre la hausse de l'inflation.

« Historiquement, l'or a permis aux investisseurs de préserver leur pouvoir d'achat en période d'inflation », a-t-elle déclaré. « Il est donc possible que les investisseurs achètent de l'or pour se protéger contre l'inflation, d'autant plus que les effets de la hausse des droits de douane américains restent à déterminer. Mais les anticipations d'inflation des investisseurs sont restées stables, le swap d'inflation dollar américain à un an – généralement l'indicateur le plus précis des anticipations d'inflation à court terme – stagnant depuis début avril à environ 3,2 %. »

La troisième explication est que les investisseurs achètent des actifs tangibles comme l'or pour compenser le risque de dépréciation du dollar américain.

« Cette thèse suggère que plusieurs facteurs – les craintes croissantes liées à la démondialisation, l'endettement et les déficits élevés des États-Unis, et les menaces pesant sur l'indépendance de la Fed – ont ébranlé la confiance des investisseurs dans le dollar, entraînant une réduction de son utilisation à l'échelle mondiale, y compris parmi les banques centrales, qui ont augmenté leurs réserves d'or au premier semestre de cette année », a écrit Shalett. « Bien que convaincante, cette thèse n'explique pas entièrement la récente hausse du cours de l'or, car les banques centrales mondiales diversifient leurs réserves en dehors du dollar depuis près de dix ans. De plus, la demande d'actifs libellés en dollars, comme les bons du Trésor, est restée forte, y compris de la part des acheteurs étrangers. »

Morgan Stanley estime que la hausse du cours de l'or est en réalité alimentée par une profonde mutation numérique qui touche la finance mondiale elle-même.

« De plus en plus, le Comité d'investissement mondial estime que la hausse de l'or pourrait être liée à une mutation financière mondiale, les banques centrales réduisant leur dépendance au dollar américain et anticipant des fluctuations des marchés des changes sous l'effet des stablecoins et autres actifs numériques », a déclaré Shalett. « Ces monnaies numériques ont le potentiel de perturber les marchés traditionnels des monnaies fiduciaires. »

« En utilisant l'or pour garantir des monnaies fiduciaires ou des cryptomonnaies, diverses entités, dont les gouvernements, pourraient remettre en cause la domination du dollar américain dans les transactions mondiales », a-t-elle ajouté. « Cette tendance pourrait soutenir la poursuite du marché haussier de l'or. »

L'or a continué de se renforcer jeudi, son cours au comptant atteignant un nouveau record historique à 4 267,58 $ une heure après l'ouverture nord-américaine.

Le cours de l'or au comptant s'échangeait à 4 259,27 $, soit un gain de 1,22 % sur le graphique journalier.

Kitco Media
Ernest Hoffman

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En(core) en hausse de 2,04 % sur les 4 293 $;

Les 4 300 $ ont donc été atteints.

Hello Mitte l’or explose rien ne semble l’arrêter comment expliquer graphiquement une telle envolée

Généralement se sont les biseaux d’élargissement qui valident une telle hausse les gens courant après le papier

On a franchi 4209-4220 qui était une extension 261% du mvt primaire le prochain seuil fibonnacci 4394

maintenant techniquement je visualise ce mvt d’extension avec ce beau biseau d’élargissement qui devrait rapidement rejoindre le tunnel haussier on va voir si se scénario est correct

On a tout dit, tout écrit sur l'Or.

Maintenant, sur la chaise longue, on regarde l'envol de la fusée.

Bien entendu les plus prudents se sont munis d'une paire de jumelles car à partir d'un moment il ne sera plus possible de la suivre à l’œil nu.

😂😂😂

Alors les 5 000 $ c'est pour quand ?

Mi sérieux, mi-plaisantin.

Bien entendu sous les réserves d'usage.

Quand le patron de JP MORGAN cause, on l'écoute.Pour mémoire c'est JP MORGAN qui avait évoqué l'Or à 2 500 $ alors qu'elle n'était qu'aux alentours des 2 165 $, soit près de 20 % de hausse.

" JP Morgan n'a pas encore vu l'or à 2 500 $, mais l'a envisagé comme un objectif potentiel pour 2024 dans des scénarios optimistes, selon des analyses datant de début 2024. La banque a également envisagé des prix plus élevés à long terme, jusqu'à 4 000 $ ou plus, bien que ses prévisions exactes puissent varier selon le contexte et l'analyse.
Vision de 2024 : En mars 2024, JP Morgan a identifié l'or comme le principal produit de base à acheter, prévoyant un potentiel de hausse de 20 % à 30 %, ce qui pourrait porter le prix de l'or à 2 500 $ ou 2 700 $ l'once.
Prévisions à long terme : Des analyses plus récentes suggèrent des niveaux de prix plus élevés pour le long terme, certains rapportant des prévisions de JP Morgan atteignant 4 000 $ l'once "

Contexte actuel : Le prix de l'or a dépassé les 4 000 $ l'once en octobre 2025, ce qui dépasse les prévisions initiales de JP Morgan pour 2024.

Or le patron de JP MORGAN évoque maintenant très clairement les 15 000 $ voire les 10 000 $, soit pas loin de 200 % de hausse / aux cours actuels.

Alors si Jamie Dimon avait vu juste pour les 2 500 $, pourquoi son analyse sur les 10 000 dollars serait-elle erronée ?

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L'or « pourrait facilement atteindre 5 000 ou 10 000 dollars dans un contexte comme celui-ci » – Jamie Dimon de JPMorgan
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
17:12
Mis à jour :
17:36


(Kitco News) – Compte tenu des conditions de marché actuelles, il est logique pour les investisseurs d'assumer le coût d'opportunité et de détenir de l'or dans leurs portefeuilles, car le métal précieux pourrait facilement doubler de prix par rapport à ses sommets historiques actuels, selon Jamie Dimon, PDG de JPMorgan.

Dimon n'est en aucun cas un haussier de l'or, et admettre qu'il y a une certaine logique à en détenir, même après sa forte hausse, constitue une concession majeure pour lui.

« Je ne suis pas un acheteur d'or ; il en coûte 4 % pour en détenir », a-t-il déclaré mardi à Washington lors de la conférence des femmes les plus influentes de Fortune. « Mais il pourrait facilement atteindre 5 000 ou 10 000 dollars dans un environnement comme celui-ci.»

« C'est l'une des rares fois dans ma vie où il est presque rationnel d'en détenir dans son portefeuille. »

Dimon a ajouté que les prix des actifs semblent actuellement tendus dans leur ensemble, avec des valorisations « plutôt élevées pour presque tous les secteurs ».

D'autres personnalités influentes du géant bancaire ont tiré la sonnette d'alarme concernant le contexte macroéconomique actuel et l'importance de détenir de l'or. Le 11 août, David Kelly, stratège mondial en chef chez J.P. Morgan Asset Management, a déclaré que les baisses de taux préventives de la Fed alimenteraient l'inflation. Les investisseurs devraient donc se diversifier vers des actifs alternatifs et internationaux, comme l'or, pour se protéger.

Dans une prévision d'inflation détaillée publiée sur LinkedIn, Kelly a écrit que l'inflation aux États-Unis est sur le point de monter.

« Dans une économie toujours en croissance, ce dépassement persistant de l'inflation devrait suffire à convaincre la Fed de maintenir les taux d'intérêt à leurs niveaux actuels, qui ne sont pas restrictifs au regard des normes historiques », a-t-il ajouté. « Cependant, compte tenu de la pression politique, nous prévoyons désormais une baisse du taux des fonds fédéraux de 50 points de base cette année et de 75 points de base l'année prochaine. »

Kelly a déclaré que ces baisses de taux ne suffiraient probablement pas à stimuler la croissance économique ni à accroître l'inflation globale, mais qu'elles pourraient accentuer la hausse des prix de l'immobilier et d'autres actifs.

« De plus, si elles peuvent réduire temporairement les coûts d'emprunt pour le gouvernement, elles pourraient assombrir les perspectives budgétaires à long terme en permettant au gouvernement fédéral d'accumuler des déficits primaires encore plus importants et en érodant la confiance des investisseurs dans la détermination de la Fed à contenir l'inflation », a-t-il averti.

« Pour les investisseurs, la persistance de l'inflation limiterait les gains en capital potentiels sur les obligations de haute qualité, même en cas d'assouplissement de la Fed ou dans un scénario de croissance plus faible. Elle pourrait également, à terme, exercer une pression à la baisse supplémentaire sur le dollar.»

« Cela souligne la nécessité d'élargir la diversification des portefeuilles pour inclure des actifs alternatifs et internationaux. »

Kelly a déclaré s'attendre à ce que l'inflation annuelle mesurée par l'IPC passe de 2,8 % en juillet à 3,5 % au quatrième trimestre 2025, avant de redescendre à 2,8 % au quatrième trimestre 2026. « Nous prévoyons que l'inflation annuelle mesurée par le déflateur de la consommation passe de 2,6 % en juillet à 3,3 % au quatrième trimestre 2025, avant de redescendre à 2,4 % au quatrième trimestre 2026 », a-t-il déclaré.

Si Kelly estime qu'une inflation supérieure à l'objectif « devrait être une raison suffisante pour que la Fed maintienne ses taux d'intérêt à court terme au même niveau, compte tenu de la croissance économique continue et d'un taux de chômage correspondant exactement à ses attentes à long terme de 4,2 %, il existe un autre type d'inflation souvent négligé : l'inflation des prix des actifs.

« On a beaucoup parlé de la hausse des prix à la consommation ces dernières années, l'IPC ayant augmenté de 26 % au cours des six années se terminant en juin 2025 », a-t-il écrit. Il convient toutefois de souligner qu'au cours de la même période, le prix médian d'une maison individuelle existante a augmenté de 51 %, tandis que le S&P 500 a enregistré une hausse stupéfiante de 111 %. Si les taux d'intérêt extrêmement bas observés pendant une grande partie de cette période ont considérablement accru la richesse des ménages américains, ils ont également poussé les prix de l'immobilier à des niveaux inabordables pour de nombreuses jeunes familles, tout en générant des bulles spéculatives potentiellement désastreuses. Bien que cela ne fasse pas directement partie de son mandat, la Fed serait bien avisée de ne pas alimenter une inflation des actifs déjà galopante.

Enfin, Kelly a déclaré que la Réserve fédérale « n'a aucune raison valable de limiter les coûts d'emprunt du gouvernement fédéral ».

« Bien qu'il puisse paraître intéressant de réduire les charges d'intérêt, qui représentent aujourd'hui plus de la moitié du déficit budgétaire, le véritable problème des déficits ne réside pas dans la réticence des marchés à les financer, mais dans la réticence du public à élire des représentants déterminés à s'y attaquer », a-t-il déclaré. « Une baisse des taux d'intérêt à court terme pourrait bien entraîner une hausse quasi immédiate des taux d'intérêt à long terme, si les investisseurs concluaient que la Fed est prête à accepter une inflation plus élevée à long terme pour apaiser l'administration à court terme et que la politique monétaire ne constituerait pas un véritable frein aux largesses budgétaires futures.»

Kelly a écrit qu'il s'attendait à ce que la Fed baisse effectivement ses taux de 25 points de base en septembre, puis de 25 points de base supplémentaires en décembre. « Bien que les perspectives d'inflation et de chômage ne justifient pas cet assouplissement, nous nous attendons à ce que la Fed le maintienne malgré tout », a-t-il déclaré. « Leur raisonnement est peut-être que la décision est serrée dans un cas comme dans l'autre, et que, l'inflation devant finalement baisser, une baisse préventive des taux pourrait ne pas présenter beaucoup d'inconvénients. » Kelly a qualifié cette logique de « dangereuse ».

« La politique monétaire est une longue série de décisions difficiles et, tout au long de son histoire, la Fed a pris ces décisions conformément au mandat que lui a confié le Congrès et, comme le rappelle fréquemment Jay Powell, uniquement au service de sa mission publique », a-t-il déclaré. « Si elle s’écarte de cette logique, même en cas de décision difficile, et même pour tenter de parer à une attaque plus directe contre son indépendance, elle risque d’éroder davantage la confiance dans le système financier américain et, par conséquent, dans les actifs financiers américains et dans le dollar.»

« Compte tenu de ce risque et de la probabilité d’une inflation persistante et relativement élevée, il est toujours judicieux pour les investisseurs d’élargir la diversification de leurs portefeuilles afin d’y inclure des actifs alternatifs, en particulier ceux qui permettent de mieux compenser l’inflation, ainsi que des actifs internationaux libellés en devises », a conclu Kelly.

JP Morgan n’a cessé de répéter aux investisseurs que la diversification géographique et monétaire est la clé pour réussir sur les marchés actuels.

En mai, Grace Peters, responsable mondiale de la stratégie d'investissement chez JPMorgan, a déclaré que les actions européennes et américaines devraient bien performer en 2025, tandis que l'or devrait surperformer.

« L'idée d'une croissance positive, de bénéfices des entreprises positifs et d'une légère baisse des taux de la Fed, mais pas de manière massive, est le contexte qui nous conduit à cette notion de diversification géographique, toujours favorable au risque, mais de manière volontairement diversifiée », a-t-elle déclaré.

Interrogée sur l'opinion de JP Morgan sur l'or dans ce contexte, Mme Peters a répondu : « Nous continuons d'apprécier ce marché.»

« Nous cherchons à résoudre plusieurs problèmes », a-t-elle expliqué. « La surpondération des États-Unis en est un exemple, la diversification géographique et monétaire en est un autre, ainsi qu'une couverture géographique plus large. L'or a clairement évolué ces deux dernières années, et nous pensons que ces changements structurels devraient se poursuivre. »

« Nous avons entamé l'année avec un objectif de cours pour l'or de 3 500 $ », a déclaré Mme Peters. « Nous l'avons franchi fin avril. Par conséquent, à l'horizon 12 mois, un objectif de cours supérieur à 4 000 $ nous semble raisonnable, les principaux moteurs de cette tendance restant les banques centrales des marchés émergents. Si l'on compare les positions des banques centrales des marchés émergents à celles des marchés développés, les banques centrales des marchés émergents ont encore une marge de manœuvre importante pour se positionner plus près de leurs homologues des marchés développés, et également pour acheter des ETF aux particuliers. »

Elle a ajouté qu'avec des prévisions de PIB positif, JP Morgan s'attend à ce que la demande d'or des secteurs de la joaillerie et de la technologie soit également résiliente et puisse croître au cours des 12 prochains mois.

Kitco Media
Ernest Hoffman

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En(core) en hausse de 1,62 % sur les 4 210 $.

On se souvient que Miran, ici cité dans cet article a été nommé par TRUMP tout récemment comme membre gouverneur de la FED. Et Miran monte au créneau pour des réductions supplémentaires de taux d'intérêt directeur pile poil après que TRUMP ait fait sa sortie sur la Chine.

J'ai tout dit, j'ai rien dit.

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L'escalade des tensions commerciales avec la Chine rend la baisse des taux encore plus urgente – Miran de la Fed
Kitco Media
Par Ernest Hoffman
Publié :
20:18

(Kitco News) – La récente escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine a accru l'incertitude quant aux perspectives de croissance, ce qui rend d'autant plus cruciale pour les décideurs politiques une baisse rapide des taux d'intérêt, selon le gouverneur de la Réserve fédérale, Stephen Miran.

« Les risques de baisse sont désormais plus importants qu'il y a une semaine, et je pense qu'il nous incombe, en tant que décideurs politiques, d'en tenir compte dans nos politiques », a-t-il déclaré mercredi lors d'un événement organisé par CNBC. Miran a ajouté que la plus grande incertitude entourant les politiques commerciales entre la Chine et les États-Unis a introduit un « nouveau risque extrême ».

« Je ne dirais pas que je souhaite des taux encore plus bas qu'il y a une semaine ou un mois », a-t-il déclaré. « Cependant, compte tenu de l'évolution de la balance des risques, je pense qu'il devient encore plus urgent de parvenir rapidement à une position plus neutre en matière de politique monétaire.»

Vendredi dernier, le président Donald Trump a menacé d'imposer des droits de douane supplémentaires de 100 % à la Chine après que ce pays asiatique a imposé des restrictions sur les exportations de terres rares. L'administration Trump a également déclaré qu'elle envisagerait de contrôler ses ventes de « tous les logiciels critiques » à la Chine.

Après la réunion de la Fed de septembre, Miran a clairement indiqué qu'il préconisait une baisse supplémentaire du taux des fonds fédéraux de 1,25 % d'ici fin 2025. La projection médiane des 19 membres du FOMC tablait sur deux baisses supplémentaires d'un quart de point cette année. Miran a été le seul membre à s'écarter du consensus pour une baisse de 25 points de base lors de la réunion, préférant une baisse de 50 points de base.

Il a déclaré mercredi que deux baisses de taux supplémentaires cette année « semblaient réalistes », sans toutefois préciser l'ampleur qu'il estimait nécessaire pour chacune d'elles.

Miran a appelé à plusieurs reprises à un assouplissement de la politique monétaire, s'opposant à la décision des responsables politiques d'abaisser le taux directeur de la Fed d'un quart de point de pourcentage le mois dernier au profit d'une baisse d'un demi-point.

Miran a été critiqué pour cette décision, suscitant des inquiétudes quant à son indépendance vis-à-vis de l'administration Trump. Mercredi, il a déclaré que la nomination des présidents des comités d'évaluation des risques (CEA) à la Fed était une pratique « bien antérieure » ​​à l'arrivée au pouvoir de Trump.

Miran, qui a pris congé de son poste de président du Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche pour siéger à la Fed, a également déclaré souffrir d'une « forte peur de rater quelque chose » après l'annonce des tensions commerciales avec la Chine.

« Lorsque j'ai vu l'annonce concernant les terres rares chinoises, j'ai bien sûr commencé à imaginer ce qui devait arriver à mes anciens collègues », a-t-il déclaré. « J'imaginais toutes les réunions qui devaient avoir lieu, les projets, les discussions ou les projets en cours, et j'ai passé la journée à me demander si une petite banque régionale devrait être autorisée à modifier légèrement son offre de prêts.»

Lors d'un autre événement mercredi après-midi, Miran a déclaré qu'il serait opportun de cesser de réduire le bilan de la banque centrale « dans un avenir proche ».

« Je ne sais pas quel serait l'avantage marginal de réductions supplémentaires à partir de maintenant », a-t-il déclaré.

Kitco Media
Ernest Hoffman

Boire du petit lait c'est plutôt agréable surtout quand apparaît de plus en plus souvent l'argument suivant lequel l'Or monte en flèche du fait de l'échec des monnaies fiduciaires à conserver de la valeur.

Argument soulevé depuis longtemps sur cette file.

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Pas de raison de vendre de l'or pour l'instant - Merrill, DSI de Tanglewood
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
21:17
Mis à jour :
21:24

(Kitco News) - Le marché de l'or continue d'afficher des fondamentaux solides qui soutiennent les prix à des niveaux records, proches de 4 200 $ l'once. Cependant, le marché manque de vendeurs, car de nombreux investisseurs ne voient pas l'urgence de prendre des bénéfices dans ce contexte de forte dynamique.

Dans une récente interview accordée à Kitco News, John Merrill, fondateur et directeur des investissements de Tanglewood Total Wealth Management, a déclaré que l'or représente actuellement environ 12 % de son portefeuille total, soit une surpondération par rapport à son objectif de 10 %.

Merrill a expliqué être optimiste sur l'or depuis 2023, avec une allocation initiale de 5 à 6 %. Il a ajouté avoir rééquilibré ses positions en or à plusieurs reprises au cours des deux dernières années en raison des gains sans précédent du métal. Cependant, pour l'avenir, il ne voit aucune raison de prendre des bénéfices pour le moment.

« Nous allons continuer à détenir notre or », a-t-il déclaré. « Nous rééquilibrons traditionnellement en fin d'année ; nous examinerons donc notre or à ce moment-là, que le prix augmente ou baisse. »

Même s'il retire une partie de ses bénéfices sur l'or, Merrill a déclaré qu'un changement fondamental dans l'économie mondiale signifie qu'il conservera une position clé.

« Nous détiendrons de l'or. J'ignore quel sera le pourcentage dans 20 ans, mais nous en détiendrons, car rien ne le remplace », a-t-il déclaré.

Merrill a expliqué que la hausse de la dette souveraine mondiale est actuellement le principal facteur de demande d'or. Il a ajouté que les investisseurs cherchent désespérément à protéger leur patrimoine face à la perte de pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires dans le monde entier.

Parallèlement, il a souligné que la hausse de la dette crée des risques importants pour les bons du Trésor à long terme, autrefois considérés comme la valeur refuge par excellence.

« Nous avons commencé à le reconnaître en 2023 : de nouveaux moteurs s'offraient à l'or. Nous n'avions jamais envisagé l'or comme une couverture contre l'inflation, car il avait toujours eu un mauvais historique en la matière, mais c'est une couverture contre les catastrophes. Et maintenant, il est passé d'une couverture contre les catastrophes à une couverture contre les devises », a-t-il déclaré.

Merrill a déclaré que le rôle de l'or comme couverture de change remonte à la Grande Crise financière de 2008, lorsque le prix de l'or a entamé sa première remontée vers des sommets historiques, la Réserve fédérale ayant abaissé ses taux d'intérêt à zéro et mis en place un assouplissement quantitatif.

Il a ajouté que les dépenses de relance gouvernementales pendant la pandémie de 2020 ont encore exacerbé les problèmes de dette souveraine, et que la menace d'une récession ne fera qu'aggraver la santé du système financier mondial.

Outre les dépenses publiques incontrôlées, Merrill a déclaré que l'instrumentalisation du dollar américain contre la Russie et l'intensification de la guerre commerciale mondiale érodent la confiance dans le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.

« L'or est devenu l'alternative, car personne ne dispose d'une monnaie suffisamment importante, stable ou libre pour fonctionner comme monnaie de réserve », a-t-il déclaré.

Merrill a souligné que la tendance à la démondialisation rend de plus en plus difficile la coopération entre les nations pour développer une nouvelle forme de monnaie de réserve.

Bien que le prix de l'or atteigne actuellement des sommets historiques – en hausse de près de 60 % depuis le début de l'année – et semble suracheté, Merrill a déclaré ne pas y voir un obstacle à une demande accrue d'investissement.

Il a ajouté que, même si l'or semble suracheté par rapport aux principales devises, il demeure sous-évalué par rapport aux marchés boursiers.

Kitco Media
Neils Christensen

Neils Christensen est titulaire d'un diplôme en journalisme du Collège Lethbridge et possède plus de dix ans d'expérience en reportage pour des organismes de presse partout au Canada. Il a notamment couvert la politique territoriale et fédérale au Nunavut, au Canada. Il travaille exclusivement dans le secteur financier depuis 2007, année où il a commencé à travailler pour la Presse économique canadienne. Vous pouvez contacter Neils au : 1 866 925 4826, poste 1526, nchristensen@kitco.com @Neils_c
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