(Agefi-Dow Jones)--Les rendements obligataires, qui étaient déjà en progression en début de journée, ont subitement bondi ce vendredi à partir de 14h, alors que la guerre au Moyen-Orient semble s'enliser.

Vers 15h40, le rendement du Bund allemand à dix ans gagnait 7 points de base (0,07 point de pourcentage), à 3,03%, tandis que celui de l'OAT française de même échéance s'envolait de 10 points de base, à 3,73%. Même tendance pour les taux italiens (+16 points de base à 3,93%) et les taux espagnols (+10 points de base à 3,56%).

De l'autre côté de l'Atlantique, le rendement du titre du Trésor américain à 10 ans progressait de 13 points de base, à 4,38%, alors que celui du 2 ans grimpait de 14 points de base, à 3,95%.

Si l'élément déclencheur de ce mouvement ne ressort pas encore nettement, il coïncide avec une accumulation d'éléments plutôt négatifs en provenance du Moyen-Orient ce vendredi. Les investisseurs redoutent notamment de plus en plus la stagflation, autrement dit une croissance économique molle mais avec une forte inflation.

Plusieurs responsables d'Arabie saoudite ont ainsi indiqué vendredi au Wall Street Journal qu'ils craignaient que les prix du pétrole ne s'envolent jusque 180 dollars le baril si le conflit persistait jusqu'à la fin avril. Des prix élevés de l'or noir pendant une période prolongée pourraient gonfler l'inflation au cours des prochains mois, tout en provoquant un ralentissement de l'activité dans de nombreux secteurs. Vers 15h45, le contrat sur le Brent pour livraison en mai progressait timidement de 0,2% à 108,78 dollars. Le contrat sur le WTI gagnait pour sa part 1,2% à 97,33 dollars.

Face à ces développements, les banques centrales temporisent, mais ont donné ces derniers jours des signaux allant dans le sens d'une potentielle hausse des taux dans les mois à venir. "Ce fut la semaine où les banques centrales ont entrouvert la porte à un resserrement monétaire, et les marchés s'y sont engouffrés. Du point de vue des investisseurs, la boîte de Pandore est ouverte : la voie vers une hausse des taux est désormais tracée", explique ING.

En parallèle, la guerre au Moyen-Orient semble s'enliser. Le Pentagone a décidé d'envoyer trois navires de guerre et plusieurs milliers de soldats supplémentaires dans la région, selon des officiels américains cités par le Wall Street journal. Il s'agit du deuxième déploiement de "Marines" dans la région en une semaine. L'hypothèse d'une opération militaire terrestre en Iran pour déloger le pouvoir en place prend de l'épaisseur.

Autre élément qui peut inquiéter les marchés: les dernières déclarations du président américain Donald Trump. Ce dernier estime, dans un message posté ce vendredi après-midi sur son réseau social Truth Social, que l'Otan est "un tigre de papier", après le refus de plusieurs pays de l'alliance de venir aider les Américains à sécuriser le détroit d'Ormuz. Donald Trump les traite par la suite de "lâches" avant de prévenir: "nous nous en souviendrons".

Agefi-Dow Jones The financial newswire