(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Airbus avec un objectif de cours inchangé de 180 euros.
L'analyste rapporte que, selon Cirium, Airbus aura finalement échoué de peu à atteindre son objectif de 770 livraisons en FY 24 puisque le dernier décompte s'arrête à 762 unités dont 119 sur le seul mois de décembre (15.6% des livraisons annuelles et +6% yoy) alors que le css VA anticipait 756 avions (ODDO BHF : 755).
'Nos estimations d'EBIT ajusté restent 4.5% et 4% en dessous du consensus respectivement pour FY 25 et FY 26 mais nous pensons qu'une part importante de l'ajustement est désormais derrière nous (-11% depuis l'été pour FY 25 et -8.6% pour FY 26)', souligne Oddo BHF qui table sur 820 livraisons en FY 25 et 899 en FY 26.
'Compte tenu de l'absence de lancement de nouveau programme, nous pensons que l'allocation de capital deviendra plus favorable à l'actionnaire avec une part importante du FCF cumulé de 31.6 MdE sur 2024-28 retourné', conclut le broker.
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