(CercleFinance.com) - LVMH cède 0,3% et sous-performe légèrement Paris, alors que Credit Suisse réitère son opinion 'sous-performance', après un rally vigoureux du titre et le bureau d'études continuant de voir un risque à la baisse aux niveaux de valorisation actuels.

'Alors que nous ne voyons pas de relèvement de résultats, l'action a progressé de 12% depuis la publication des résultats annuels, ce qui fait de LVMH la meilleure performance parmi nos grandes capitalisations depuis le début de l'année', notent les analystes qui rehaussent leur objectif de cours de 128 à 135 euros.

A 21 fois les bénéfices attendus en 2015, l'action se traite bien au-dessus de sa moyenne historique de 16 fois et conformément à la moyenne sectorielle, ce que Credit Suisse juge injustifié compte tenu d'un potentiel de croissance plus limité des résultats et du déclin du RNOA (retour sur actifs opérationnels nets) en termes absolus comme relatifs.

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