(ABC Bourse) - Le Livret A enregistre en janvier 2026 sa plus forte décollecte depuis 2009. Derrière cette baisse, un phénomène de transfert massif vers l’assurance vie, redevenue plus attractive.

En janvier, le Livret A a encaissé un revers historique. Les épargnants français détenaient 447,8 milliards d’euros sur ce placement phare, soit 1,87 milliard d’euros de moins qu’en décembre, selon les chiffres publiés mardi 24 février par la Caisse des Dépôts. Un recul inédit depuis 2009.

Cette baisse concerne aussi le LDDS, dont l’encours atteint 165,2 milliards d’euros, en retrait de 400 millions sur un mois. Dans un contexte de baisse progressive des taux depuis l’automne et de ralentissement de l’inflation, les Français semblent réorienter leur épargne plutôt que la consommer.

Livret A, un mois de janvier historiquement négatif

Avec 1,87 milliard d’euros retiré en janvier, le Livret A signe son pire début d’année depuis plus de quinze ans. Les deux seules fois où les retraits avaient dépassé les dépôts en janvier remontent à 2015 et 2016, avec 1,1 milliard d’euros retiré à chaque fois.

La dynamique est enclenchée depuis l’automne. En janvier 2025, le taux du Livret A et du LDDS était fixé à 3 %. Il a ensuite été abaissé à 2,4 % en février, puis à 1,7 % à partir d’août, pour tomber à 1,5 % au 1er février 2026, en raison du ralentissement de l’inflation.

Cette érosion progressive du rendement pèse sur l’attractivité du placement préféré des Français. Pourtant, l’argent retiré ne disparaît pas des circuits de l’épargne.

Assurance vie, grande bénéficiaire de la baisse du taux du Livret A

Les montants retirés des livrets réglementés se redirigent vers d’autres supports. En 2025, les dépôts sur les contrats d’assurance vie ont atteint un niveau record, avec un solde positif de plus de 50 milliards d’euros, un niveau inédit depuis 2010.

Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’épargne, analyse ce mouvement : "La baisse du taux du Livret A conduit à une réallocation de l'épargne au profit de l'assurance vie. La communication du rendement des fonds euros, dans le courant du mois de janvier, a certainement incité de nombreux épargnants à opter pour ce placement".

La moyenne des rendements des fonds euros devrait se situer autour de 2,7 %, avec certains assureurs proposant jusqu’à 3,5 %. Dans ce contexte, l’écart avec un Livret A désormais rémunéré à 1,5 % modifie les arbitrages.

Du côté du Livret d’épargne populaire, la situation apparaît plus stable. Son encours progresse de 2 millions d’euros en janvier 2026, pour atteindre 83,8 milliards d’euros. Son taux reste fixé à 2,5 %.

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