CGGVeritas : Résultats du 1er Trimestre 2011

Regulatory News:

CGGVeritas (Paris:GA) (NYSE:CGV) (ISIN: 0000120164 – NYSE: CGV) annonce ce jour les résultats consolidés, non audités, du premier trimestre 2011. Sauf indication particulière, toutes les comparaisons sont faites d’une année sur l’autre. Tous les résultats du quatrième trimestre 2010 sont présentés avant charges exceptionnelles.

• Le chiffre d’affaires du Groupe s'élève à $728 millions, en hausse de 5% d’une année sur l’autre et en baisse séquentielle de 20% après un quatrième trimestre 2010 particulièrement fort. Le recul saisonnier de l'activité multi-clients et le faible taux d’utilisation des navires contrastent avec les fortes ventes de Sercel et l'augmentation importante du chiffre d’affaires terrestre.
• Le résultat opérationnel du Groupe atteint $23 millions.
  • La performance de Sercel est excellente avec un résultat opérationnel de $95 millions
  • Le résultat opérationnel des Services est une perte de $26 millions. Cette perte est particulièrement liée à la marine. Les Services subissent par ailleurs l’impact des évènements en Afrique du Nord et au Moyen Orient; la contribution des études multi-clients est peu élevée alors qu'à l'inverse la campagne d'hiver terrestre en Amérique du Nord a été particulièrement forte et le niveau d’activité en traitement et imagerie est resté soutenu.
• Le résultat net est une perte de $37 millions; il inclut des frais de refinancement non récurrents de $25 millions.
• Le cash flow opérationnelressort à $202 millions, en amélioration de 34% d'une année sur l'autre, suite à une compression sensible du besoin en fonds de roulement.
• Le cash flow libre généré sur le trimestre est positif de $65 millions.
• Le ratio d’endettement net sur capitaux propres revient à 38%, contre 41% à fin 2010.
• Au cours du trimestre, la mise en œuvre de notre Plan de Performance a bien progressé :
  • Nos deux navires Endeavour et Master sortiront de leurs chantiers de modernisation au second trimestre comme prévu; nous avons acquis le navire Voyager en pleine propriété. La joint-venture avec Eidesvik pour la gestion maritime des bateaux se concrétise.
  • Notre plan de réduction des coûts se déroule comme prévu mais reste exposé à la hausse du prix du fuel et à la faiblesse du dollar.
  • Notre différenciation en marine s'accentue, sur le plan technique avec 4 projets BroadSeis déjà attribués et sur le plan commercial avec l’annonce de nos joint-ventures en Russie, en Indonésie et au Vietnam.
• Le carnet de commandes au 1^er avril 2011 s’élève à $1,22 milliard dans un marché qui devrait se renforcer progressivement.

Chiffres Clés du premier trimestre 2011

Jean Georges Malcor, Directeur Général de CGGVeritas, a déclaré :

“ Comme nous l’avons indiqué précédemment, la performance financière du trimestre a été principalement impactée par les évènements géopolitiques, la poursuite du plan de modernisation de nos navires, les interruptions opérationnelles maritimes et le recul saisonnier des études multi-clients. La performance de Sercel a été excellente tout comme celle de notre activité terrestre en Amérique du Nord qui a été très soutenue cet hiver.

Au cours du trimestre, nous avons effectué des progrès importants dans le cadre de notre plan de performance en concentrant nos efforts sur l’excellence opérationnelle et la réduction des coûts tout en développant notre différenciation commerciale et technologique. Notre plan de réduction des coûts se déroule comme prévu mais reste exposé à la hausse du prix du fuel et à la faiblesse du dollar. Nos joint-ventures commerciales remplissent dès à présent leur carnet de commandes et par ailleurs, nous opérerons plusieurs navires sur des projets BroadSeis dans les mois à venir.

Dans un contexte de marché du pétrole et du gaz dont les fondamentaux restent solides ainsi que dans un environnement géopolitique et économique qui évolue rapidement, nous maintenons nos objectifs de génération de trésorerie et d’amélioration de performance tout en continuant à positionner le Groupe pour bénéficier pleinement de la reprise progressive du marché sismique à partir du deuxième semestre. ”

Résultats Financiers du premier trimestre 2011

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe est en hausse de 5% d’une année sur l’autre et en baisse de 20% par rapport au trimestre précédent qui était particulièrement fort. Les ventes multi-clients et les taux d'utilisation des navires ont été faibles. Cependant, le chiffre d’affaires de Sercel est resté élevé et celui de la terrestre est en forte augmentation.

Sercel

Le chiffre d’affaires est en hausse de 24% en $ et de 27% en € d’une année sur l’autre. Par rapport au trimestre précédent, le chiffre d’affaires est en baisse de 3% en $. Ce niveau élevé des ventes est lié à une demande soutenue pour les équipements terrestres et marines de haut de gamme, notamment pour les nouveaux équipements tels que le système d’enregistrement sans fil Unite ou le capteur digital DSU en terrestre. Sercel n'a pas été à l'abri des troubles d'Afrique du Nord, des ventes à destination de la Libye ayant dû être reportées.

Les ventes internes ont représenté 29% du chiffre d’affaires total de Sercel, un niveau élevé ce trimestre lié aux livraisons de Sentinel et de Nautilus pour le Pacific Finder et pour le Master.

Services

Le chiffre d’affaires des Services est en hausse de 4% en $ et de 7% en € d’une année sur l’autre. Par rapport au trimestre précédent, le chiffre d’affaires est en baisse de 18% en $ en raison d'un taux d’utilisation des navires plus faible, du recul saisonnier des ventes multi-clients et des évènements du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord. Par ailleurs, le chiffre d’affaire terrestre a fortement augmenté et celui du traitement-imagerie est resté élevé.

• Le chiffre d’affaires en acquisition contractuelle marine est en baisse d’une année sur l’autre de 2% en $ et stable en €. Il est en baisse séquentielle de 4% en $ avec une baisse du taux de disponibilité¹ des navires à 81% et du taux de production² à 80%. Plusieurs facteurs ont pesé sur ces taux: les chantiers de modernisation planifiés, des interruptions opérationnelles maritimes plus élevées que d’habitude, des conditions météorologiques exceptionnellement défavorables et l'effet des risques de piraterie dans l’Océan Indien. 94% de la flotte 3D a opéré sur ce segment contractuel. Notre programme de performance marine progresse bien. Les bateaux Endeavour et Master, rebaptisés Oceanic Endeavour et Oceanic Phoenix, sont en cours de modernisation pour être reconfigurés respectivement en 16 et 12 streamers solides Sentinel équipés de Nautilus. Le Champion a repris ses opérations et sera modernisé en configuration 12 streamers au second semestre. Au cours du trimestre, nous avons également lancé notre nouvelle joint-venture avec Eidesvik en charge de la gestion maritime de 10 navires 3D de grande capacité. Ce partenariat s’inscrit dans le cadre de notre programme de réduction du nombre de prestataires maritimes.
• Le chiffre d’affaires en acquisition contractuelle terrestre est en hausse d’une année sur l’autre de 40% en $ et de 44% en €. Il est en hausse séquentielle de 51% en $ grâce à une campagne d’hiver remarquable en Amérique du Nord, notamment en Alaska, un niveau d’activité que nous devrions pouvoir retrouver pour la saison prochaine 2011/2012. Nous avons opéré 14 équipes en Amérique du Nord qui seront démobilisées au second trimestre, avant d'être partiellement redéployées cet été aux Etats-Unis. Pendant la période des troubles en Tunisie, en Oman et en Egypte nos opérations ont été un peu ralenties et le démarrage d’une équipe en Egypte a été reporté. La demande mondiale pour les opérations en zone de transition et en acquisition fond de mer (OBC) reste forte. L’intérêt croissant pour SeisMovie, notre système sismique de suivi temps réel de l’évolution des réservoirs, se confirme.
• Le chiffre d’affaires en traitement et imagerie est en hausse d’une année sur l’autre de 6% en $ et de 9% en €. Il est en baisse séquentielle de 8% en $ en raison du ralentissement de l'activité dans nos centres de Tripoli, Tunis et du Caire. La demande est attendue en croissance en 2011 surtout pour les traitements et imageries de haut de gamme. Au cours du trimestre, nous avons acquis la société Petrodata Consulting, basée à Moscou, qui vient renforcer notre expertise depuis l’interprétation jusqu’à la simulation des réservoirs et développer davantage notre présence en Russie.
• Le chiffre d’affaires en multi-clients d’une année sur l’autre est en baisse de 26% en $ et de 24% en € en raison de faibles ventes dans le Golfe du Mexique, de la réduction des investissements et de la saisonnalité. Les investissements multi-clients sont à un niveau faible de $44 millions (€33 millions). Le taux d’amortissement est de 63%, dont 72% en terrestre et 58% en marine. La valeur nette comptable de la bibliothèque de données multi-clients à fin mars 2011 s’établit à $602 millions (€424 millions).

Le chiffre d’affaires en multi-clients marine esten baisse de 40% en $. Les investissements sont de $20 millions (€15 millions). Nous avons commencé en Mer du Nord notre première étude multi-client BroadSeis qui suscite un fort d’intérêt de la part de nos clients. Les revenus de préfinancement sont de $18 millions (€13 millions), soit un taux de 92%. Les après-ventes sont faibles à $26 millions (€19 millions) essentiellement en raison du ralentissement de l'activité dans le Golfe du Mexique.

Le chiffre d’affaires en multi-clients terrestre est en hausse de 12% en $. Les investissements sont de $25 millions (€18 millions) et sont associés à notre programme de 1800 miles² dans le bassin de Marcellus. Le niveau de préfinancement est de $22 millions (€16 millions), soit un taux de 89%. Les après-ventes sont de $8 millions (€6 millions).

¹ - Le taux de disponibilité des navires mesure la disponibilité structurelle de nos navires. Cet indicateur relatif à l’ensemble de la flotte, correspond au temps navires total réduit de la somme du temps en chantier, du temps de « standby » entre contrats et du temps en transit (temps disponible), le tout divisé par le temps navires total de la période.

² - Le taux de production des navires mesure l’utilisation effective de nos navires lorsqu’ils sont disponibles. Cet indicateur relatif à l’ensemble de la flotte, correspond au temps disponible réduit du temps improductif.

L’EBITDAs du Groupe est de $160 millions (€117 millions) et le taux de marge d’EBITDAs est de 22%.

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $23 millions (€17 millions). Le taux de marge opérationnelle est de 3%. Ce retrait est lié à la marine, à l’impact des évènements de l’Afrique du Nord et du Moyen-Orient et à la moindre contribution des études multi-clients et ce malgré une excellente performance de Sercel, une forte campagne terrestre en Amérique du Nord et un niveau d’activité soutenu en traitement et imagerie.

Les frais financiers ont été de $59 millions (€43 millions) :

• Le coût de la dette s’élève à $44 millions incluant $5 millions d’amortissements exceptionnels liés au $460 millions de remboursement partiel de l’Emprunt Obligataire, (échéance 2015) et $3 millions d’intérêts exceptionnels de l’Emprunt Obligataire.
• Les autres frais financiers d’un montant de $15 millions incluent $17 millions de frais de remboursement de l’Emprunt Obligataire (échéance 2015).

Les Impôts s’élèvent à $3 millions (€2 millions) et incluent l’effet favorable de $5 millions (€4 millions) des variations de devises.

Le Résultat Net est une perte de $37 millions (€27 millions).

Le Résultat Net part du Groupe est une perte de $41 millions (€30 millions). Après prise en compte des intérêts minoritaires qui ont un impact de $4 millions, le résultat net par action est de -0,20€ et de -0.27€ par ADS.

Cash Flow :

Le cash flow dégagé par les opérations ressort à $202 millions (€149 millions), en hausse d'un tiers par rapport au premier trimestre 2010. Cette forte progression provient principalement d'une sensible compression du besoin en fonds de roulement.

Les investissementsdu Groupe pour le premier trimestre 2011 sont de $123 millions (€91 millions) en baisse de 13%, d’une année sur l’autre.

• Les investissements industriels s’élèvent à $79 millions (€58 millions).
• Les investissements multi-clients sont de $44 millions (€33 millions) en baisse de 49% en $, et le taux de préfinancement est de 90%.

Après paiement des frais financiers, le cash flow libre est de$65 millions.

Bilan :

Ratio d’endettement net sur capitaux propres:

Le 13 janvier 2011, la conclusion de l’accord avec NOS s’est traduite par l’acquisition en pleine propriété du Geowave Voyager et par l’augmentation de $48 millions de la dette nette du Groupe.

A la suite de l'émission d'obligations convertibles le 19 janvier 2011 pour €360 millions avec un coupon de 1,75%, une part ($460 millions) de la dette senior 7,5% à échéance 2015 a été remboursée. Par ailleurs la part cash des intérêts financiers est en diminution.

La dette brute du Groupe s’établit à $1,955 milliard (€1,376 milliard) à fin mars 2011.

Après prise en compte de la trésorerie disponible de $512 millions (€360 millions), la dette nette ressort à $1,444 milliard (€1,016 milliard), sensiblement réduite par rapport au niveau de $1,536 milliard enregistré fin 2010.

En conséquence, le ratio « dette nette sur capitaux propres » s'améliore également, passant de 41% à fin décembre 2010 à 38% au 31 mars 2011.

Comparaison avec le premier trimestre 2010 :

Autres Informations :

• Jean-Georges MALCOR, Directeur Général, commentera les résultats au cours de l’Assemblée Générale Mixte d’Actionnaires qui se tiendra ce jour à 9:30 H – à la Maison des Arts et Métiers - Salon La Rochefoucauld - 9 bis avenue d’Iéna – PARIS 16ème.
• Une conférence téléphonique en langue anglaise est programmée aujourd'hui à 15:00 H (heure de Paris) – 14:00 H (Londres) – 8:00 AM (US CT) – 9:00 AM (US ET).

Si vous souhaitez y participer, merci de composer 5 à 10 minutes avant l’heure prévue l’un des numéros suivants :

- Appels US 1-877-485-3104

- Appels internationaux 1-201-689-8579

- Réécoute 1-877-660-6853 & 1-201-612-7415 -ACCT#356 – ID#365960

Le titre de la conférence téléphonique «CGGVeritas résultats du premier trimestre 2011» vous sera demandé.

• Les supports de la présentation commentée et les résultats financiers détaillés sont disponibles sur le site de la société et pourront être téléchargés avant la conférence.
• Cette conférence téléphonique sera retransmise en direct sur le site Web de CGGVeritas www.cggveritas.comet la réécoute sera disponible pendant deux semaines.

A propos de CGGVeritas:

CGGVeritas (www.cggveritas.com) est un leader mondial en services et équipements géophysiques. Notre société fournit une gamme étendue de services, d’équipement sous la marque Sercel, et de solutions technologiques à une base étendue de clients opérant dans le monde entier, principalement dans le secteur de l’exploration et de la production des hydrocarbures.

CGGVeritas est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0000120164) et le New York Stock Exchange (sous la forme d’American Depositary Shares, NYSE: CGV)

CGGVeritas

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Du Premier Trimestre 2011

(1) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux de clôture de 1,421 US$ pour 1 €

(1) Les montants en dollars US représentent les montants en Euro convertis aux taux moyen de 1,363 US$ pour 1€ sur la période.

(2) Les stock-options et attributions d’actions gratuites n’ont pas eu d’effet dilutif au 31 mars 2011. En conséquence, les actions potentielles liées à ces instruments ne sont pas prises en compte dans le nombre moyen pondéré d’actions dilutives ni dans le calcul des pertes par action dilutive.

(1) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,363US$ pour 1 € sur la période (excepté la trésorerie convertie au taux de clôture de 1,421 US$ pour 1 € au 31 mars 2011.

(1) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,363 US$ pour 1 euro.