CGGVeritas Renoue avec la Croissance et la Profitabilité au 2eme Trimestre 2012

Regulatory News:

CGGVeritas (Paris:GA) (NYSE:CGV) annonce ce jour les résultats consolidés¹, non audités, du deuxième trimestre 2012. Sauf indication particulière, toutes les comparaisons sont faites d’une année sur l’autre.

• Chiffre d’Affaires de $831 millions en hausse de 11%
• Résultat Opérationnel en forte hausse à $85 millions, soit une marge de 10%
• Retour des Services à un résultat opérationnel positif
• Confirmation des Perspectives 2012

Jean-Georges Malcor, Directeur Général de CGGVeritas, a déclaré :

« Le Plan de Performance continue de porter ses fruits notamment dans le redressement de nos opérations marine, comme reflété dans le très bon taux d’utilisation de notre flotte depuis le début de l’année. Couplée avec une activité soutenue en traitement-réservoir et une saisonnalité terrestre plus favorable, cette performance marine a permis aux Services de renouer avec un résultat opérationnel nettement positif au cours de ce trimestre, traditionnellement le plus faible de l’année, et ce en dépit d’une moindre contribution des ventes multi-clients. Sercel quant à lui continue de délivrer une excellente performance.

La visibilité commerciale s’améliore : les dépenses d’exploration sont attendues en augmentation de plus de 15% cette année et le volume d’appels d’offres en acquisition marine pour le quatrième trimestre 2012 et pour le premier trimestre 2013 est très encourageant.

CGGVeritas reste à la pointe de l’innovation. Nous venons de lancer une nouvelle génération de streamers Sercel Sentinel^® RD à diamètre réduit. Nous continuons à capitaliser sur le succès commercial de BroadSeis^TM et le Groupe marque son retour dans les eaux américaines du Golfe du Mexique avec StagSeis^TM, innovation majeure en acquisition et imagerie marine, dans le cadre de sa nouvelle étude multi-clients IBALT.

Sur la base de cette dynamique, je suis très confiant sur l’atteinte de nos objectifs 2012.»

¹Le 1er janvier 2012, le Groupe a changé la devise de présentation de ses états financiers consolidés de l’euro au dollar US afin de mieux refléter la réalité économique d'une industrie dont les revenus, les coûts et les flux de trésorerie sont principalement libellés en dollars US. Dans ce contexte, les chiffres des 1^er et 2^ème trimestre 2011 figurants dans le présent communiqué ont été obtenus par retraitement des comptes historiques comme si le changement de devise de présentation du groupe était intervenu à compter du 1^er janvier 2004 (transition IFRS). Dans le cadre de notre nouvelle présentation des indicateurs cash, les chiffres EBITDAs et Multi-Clients des 1^er et 2^ème trimestre 2011 ont été retraités.

Résultats du deuxième trimestre:

• Le chiffre d’affaires du Groupe s'établit à $831 millions, en hausse de 11% par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière et en hausse de 6% en séquentiel.
• Le résultat opérationnel du Groupe atteint $85 millions. Le taux de marge est de 10%:
  • Celui de Sercel s’élève à 32%, l'activité étant soutenue par la demande croissante pour des configurations d’acquisition marine et terrestre en haute résolution
  • Celui des Services est nettement positif à hauteur de $19 millions en raison principalement d’une meilleure efficacité opérationnelle en marine et d’une saisonnalité plus favorable en terrestre ce trimestre.
• La contribution positive des sociétés mises en équivalence s’élève à $10 millions. Elle est principalement liée à la bonne performance d’Argas.
• Le résultat net est un gain de $34 millions, contre une perte de $38 millions au deuxième trimestre 2011.
• L’Excédent Brut Opérationnel du Groupe (EBITDAs) s’est élevé à $228 millions, en hausse de 53% par rapport au deuxième trimestre de l’année dernière et en hausse de 8% en séquentiel.
• Le cash-flow opérationnel ressort à $104 millions, correspondant à une baisse de 36% par rapport à l’an dernier qui s’explique notamment par des variations contraires de Besoin en Fonds de Roulement. L’augmentation significative du Besoin en Fonds de Roulement ce trimestre provient principalement d’un volume de facturations très concentré sur le mois de juin, tant chez Sercel que dans les Services.
• Le total des investissements s’est élevé à $179 millions ce trimestre, dont $97 millions pour les investissements industriels et $82 millions pour les investissements multi-clients, avec 17% de la flotte dédiée à la production multi-clients.
• Après paiement des charges d’intérêts et des investissements, le cash-flow libre est négatif de $129 millions.
• Le carnet de commandes s’établit à $1,3 milliard à fin juin 2012; il est stable d’une année sur l’autre, en hausse dans les Services à $1,130 milliard et en baisse chez Sercel à $170 millions.

Evénements post clôture

• Démarrage dans le Golfe du Mexique de notre programme multi-clients IBALT mettant en œuvre la nouvelle solution d’acquisition et d’imagerie StagSeis.
• Signature d’un accord pour une alliance stratégique avec SMNG, la principale société géophysique en Russie.

Confirmation des perspectives 2012

• Le chiffre d’affaires est attendu en hausse de 10% à 15%.
• L’impact positif de $150 millions sur le résultat opérationnel à fin 2012 du plan de performance est confirmé.
• Investissements industriels :
  • Comme prévu, ils ont représenté sur le premier semestre les 2/3 du budget annuel (incluant la modernisation du navire Champion).
  • Les investissements du second semestre pourraient être révisés à la hausse pour profiter du cycle positif du marché.
• Investissements cash multi-clients :
  • Les investissements cash multi-clients marine devraient s'élever à environ $250 millions y compris le projet IBALT.
  • Les investissements cash multi-clients terrestre devraient s'élever à environ $130 millions.
  • Le taux de préfinancement est confirmé à hauteur de 80%-85%.
• Génération de cash-flow libre sur l’année.

Résultats Financiers du deuxième trimestre 2012

Chiffres Clés du deuxième trimestre 2012

*Chiffres retraités

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe est en hausse de 11% d’une année sur l’autre et en hausse de 6% par rapport au trimestre précédent. Le chiffre d’affaires des Services est en hausse de 13% par rapport à l’année dernière et celui de Sercel est en hausse de 7%.

*Chiffres retraités

Sercel

Le chiffre d’affaires est en hausse de 7% d’une année sur l’autre et en baisse de 18% par rapport à un premier trimestre 2012 historiquement haut.

Au cours du trimestre, Sercel a tout particulièrement bénéficié d’un volume très élevé de ventes de matériels terrestres. Les deux premières équipes 428XL à grand nombre de traces équipées de la technologie Giga Transverse, la technologie de Sercel qui permet de décupler la capacité d’enregistrement des données sismiques et le débit de leur transmission, ont notamment démarré avec succès leurs opérations au Moyen-Orient. Par ailleurs, le succès commercial de Unite le système d’acquisition sans câble de Sercel se confirme, avec notamment une pénétration accrue sur le marché de l’Amérique du Nord.

Côté équipement marine, Sercel a procédé au lancement commercial du Sentinel^® RD, la dernière génération du streamer solide Sentinel, à l’occasion du dernier congrès européen de géophysique. Entièrement compatible avec le Seal 428 et le Sentinel, le Sentinel^® RD a un diamètre plus réduit pour un gain de poids de 15%, permettant ainsi de réduire la trainée dans l’eau et de faciliter le stockage à bord des navires sismiques. Les premières livraisons de ces équipements de nouvelle génération sont intervenues dès le mois de juin.

Enfin, sur le trimestre, les ventes internes se sont élevées à $54 millions, soit 19% des ventes totales.

Services

Le chiffre d’affaires des Services est en hausse de 13% d’une année sur l’autre et en séquentiel. L’amélioration de la performance opérationnelle marine, une saisonnalité plus favorable en terrestre et une activité traitement soutenue ont ainsi permis de compenser des ventes multi-clients en retrait ce trimestre.

• Le chiffre d’affaires en acquisition contractuelle marine est en hausse d’une année sur l’autre de 19%. Il est en hausse séquentielle de 53% en raison principalement d’un meilleur taux d’utilisation de la flotte et d’un léger effet positif de l’augmentation des prix. Au cours de ce trimestre l’amélioration de la performance opérationnelle de la flotte s’est poursuivie et les taux de disponibilité² et de production³ des navires ont atteint 91%. Une grande partie de la flotte a fait mouvement vers la Mer du Nord où 5 navires sont actuellement en opération. Le succès commercial de BroadSeis se poursuit avec les 2/3 de la flotte qui opéraient sur des contrats BroadSeis à fin juin. Les navires Océanic Vega et Océanic Sirius ont terminé avec succès dans les eaux mexicaines du Golfe du Mexique la plus grande étude Wide Azimuth haute résolution jamais réalisée. Ils ont été repositionnés fin juin dans les eaux américaines du Golfe du Mexique pour la première étude multi-clients StagSeis, la nouvelle solution d’acquisition marine de CGGVeritas qui propose une couverture azimutale complète (Full Azimuth) et de long offsets pour l’imagerie des zones profondes sous le sel.
• Le chiffre d’affaires en acquisition contractuelle terrestre est en hausse de 38% par rapport à un deuxième trimestre 2011 qui avait été exceptionnellement bas du fait d’une saisonnalité plus marquée. En séquentiel, il est en baisse de 9%. Au cours de ce trimestre, 5 équipes ont travaillé en Amérique du Nord et 13 équipes dans le reste du monde dont 5 sur des projets en zones peu profondes et de transition notamment en Asie Pacifique. Nos opérations en Arabie Saoudite ont atteint un taux record de productivité. En Afrique du Nord, CGGVeritas est de retour en Algérie après 15 ans d’absence. La demande mondiale pour les opérations terrestres à grand nombre de canaux mais aussi en zone de transition et en acquisition fond de mer reste très soutenue.

• Le chiffre d’affaires en traitement et imagerie est en hausse de 7% d’une année sur l’autre et en séquentiel. La demande pour du traitement de haut de gamme se renforce, soutenue par les études d’acquisitions terrestre et marine en mode haute résolution et par le développement de BroadSeis. L’activité reste soutenue dans les grands centres internationaux et le carnet de commandes est à un niveau record à fin juin.
• Le chiffre d’affaires en multi-clients est en baisse de 17% d’une année sur l’autre et en baisse séquentielle de 24%. Cette baisse est principalement imputable aux après-ventes marine, après notamment deux trimestres consécutifs d’après-ventes soutenues dans le Golfe du Mexique pour préparer la mise aux enchères de blocs qui s’est tenue en juin. Les investissements multi-clients se sont élevés à $82 millions et ont été préfinancés seulement à hauteur de 55%, du fait du report d’un trimestre à l’autre de la conclusion formelle de décisions d’engagement prises par certains clients. Sur la base d’un taux d’amortissement qui s’est élevé sur le trimestre à 74%, la valeur nette comptable de la bibliothèque de données multi-clients s’établit à fin juin 2012 à $561 millions contre $536 millions à fin mars 2012.
  • Le chiffre d’affaires en multi-client marine esten baisse de 34% d’une année sur l’autre à $52 millions recouvrant $20 millions de revenus de préfinancement et $32 millions d’après-ventes. Les investissements se sont élevés à $41 millions et ont été concentrés au large du Brésil et en Angola où CGGVeritas a démarré un programme multi-clients sur le bloc 22. Sur la base d’un taux d’amortissement qui s’est élevé sur le trimestre à 67%, la valeur nette comptable de la bibliothèque marine s’établit à fin juin 2012 à $411 millions.
  • Le chiffre d’affaires en multi-clients terrestre est en hausse de 34% d’une année sur l’autre à $35 millions recouvrant $25 millions de revenus de préfinancement et $10 millions d’après-ventes. Les investissements sont de $41 millions et sont associés à la poursuite de notre programme dans le bassin de Marcellus et à un programme multi-clients en Alaska. Sur la base d’un taux d’amortissement qui s’est élevé sur le trimestre à 84%, la valeur nette comptable de la bibliothèque de données multi-clients terrestre s’établit à fin juin 2012 à $150 millions.

² - Le taux de disponibilité des navires mesure la disponibilité structurelle de nos navires. Cet indicateur relatif à l’ensemble de la flotte, correspond au temps navires total réduit de la somme du temps en chantier, du temps de « standby » entre contrats et du temps en transit (temps disponible), le tout divisé par le temps navires total de la période.

³ - Le taux de production des navires mesure l’utilisation effective de nos navires lorsqu’ils sont disponibles. Cet indicateur relatif à l’ensemble de la flotte, correspond au temps disponible réduit du temps improductif.

L’EBITDAs du Groupe est de $228 millions et le taux de marge d’EBITDAs est de 27%.

*Chiffres retraités

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $85 millions. Le taux de marge opérationnelle est de 10%.

*Chiffres retraités

Les frais financiers s’élèvent globalement à $34 millions :

• Le coût de la dette s’élève à $39 millions, tandis que le montant total d’intérêts effectivement payés au cours du trimestre a atteint $55 millions.
• Les autres éléments financiers représentent une contribution positive de $5 million, correspondant principalement à l’effet favorable des variations de devises.

Les Impôts s’élèvent à $24 millions et incluent un effet défavorable de $3 millions des variations de devises.

Après prise en compte du résultat positif de $10 millions des sociétés mises en équivalence, le Résultat Net est un gain de $34 millions, comparé à une perte de $38 millions au deuxième trimestre 2011.

Le Résultat Net part du Groupe est un gain de $29 millions/€22 millions, après prise en compte des intérêts minoritaires qui ont un impact de $4 millions/€3 millions. Le résultat net par action est de 0,15€ et de 0,19$ par ADS.

Cash-Flow

Le cash-flow dégagé par les opérations ressort à $104 millions comparé à $162 millions au deuxième trimestre 2011.

Les investissementsdu Groupe pour le deuxième trimestre 2012 sont de $179 millions en hausse de 26%, d’une année sur l’autre.

• Les investissements industriels s’élèvent à $97 millions, en baisse de 3% d’une année sur l’autre.
• Les investissements cash multi-client s’élèvent à $82 millions en hausse de 95% d’une année sur l’autre, pour un taux de préfinancement de 55%.

*Chiffres retraités

Après paiement des charges d’intérêts et des investissements, le cash-flow libre est négatif de$129 millions comparé à un cash-flow libre négatif de $7 millions au deuxième trimestre 2011.

Comparaison avec le deuxième trimestre 2011

Résultats Financiers du premier semestre 2012

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe est en hausse de 9% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires des Services est en hausse de 6% et celui de Sercel en hausse de 17%.

*Chiffres retraités

Sercel

Le chiffre d’affaires est en hausse de 17% d’une année sur l’autre, tiré par de fortes livraisons d’équipement terrestre. Les ventes internes traditionnellement concentrées sur le premier semestre ont représenté 23% du chiffre d’affaires total de Sercel.

Services

Le chiffre d’affaires des Services est en hausse de 6% d’une année sur l’autre, du fait de la meilleure performance opérationnelle des navires, d’une activité soutenue en traitement et réservoir et de l’augmentation du chiffre d’affaires multi-clients en ligne avec la croissance des investissements.

L’EBITDAs du Groupe est de $440 millions et le taux de marge d’EBITDAs est de 27%.

*Chiffres retraités

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $138 millions. Le taux de marge opérationnelle est de 9%.

*Chiffres retraités

Les frais financiers s’élèvent globalement à $76 millions :

• Le coût de la dette s’élève à $77 millions tandis que le montant total d’intérêts effectivement payés au cours du semestre a atteint $62 millions.
• Les autres frais financiers représentent une contribution positive de $1 million correspondant principalement à l’effet favorable des variations de devises.

Les Impôts s’élèvent à $46 millions.

Après prise en compte du résultat positif de $14 millions des sociétés mises en équivalence, le Résultat Net est un gain de $30 millions, comparé à une perte de $75 millions au premier semestre 2011.

Le Résultat Net part du Groupe est un gain de $21 millions/€16 millions, après prise en compte des intérêts minoritaires qui ont un impact de $10 millions/€7 millions. Le résultat net par action est de 0,10€ et de 0,14$ par ADS.

Cash-Flow

Le cash-flow dégagé par les opérations ressort à $296 millions comparé à $360 millions au premier semestre 2011.

Les investissementsdu Groupe pour le premier semestre 2012 sont de $382 millions en hausse de 46%, d’une année sur l’autre.

• Les investissements industriels s’élèvent à $224 millions, en hausse de 25% d’une année sur l’autre.
• Les investissements cash multi-client sont de $157 millions en hausse de 90%, pour un taux de préfinancement de 56%.

*Chiffres retraités

Après paiement des charges d’intérêts et des investissements, le cash-flow libre est négatif de$136 millions comparé à un cash-flow libre positif de $58 millions au premier semestre 2011.

Bilan :

Ratio d’endettement net sur capitaux propres:

La dette brute du Groupe s’établit à $1,918 milliard à fin juin 2012.

La trésorerie disponible est de $319 millions. La dette nette ressort à $1,600 milliard à fin juin 2012 contre $1,512 milliard fin Mars 2012.

En conséquence, le ratio « dette nette sur capitaux propres » passe de 39% à fin Mars 2012 à 42% au 30 juin 2012.

Comparaison avec le premier semestre 2011 :

*Chiffres retraités

Autres Informations

• Une conférence téléphonique en langue française est programmée ce jour, vendredi 27 juillet 2012, à 9:00 H (heure de Paris)- 8:00 H (heure de Londres).

Si vous souhaitez y participer, merci de composer 5 à 10 minutes avant l’heure prévue l’un des numéros suivants :

- Appels français +33 1 70 77 09 25

- Appels UK +44 203 367 94 58

- Réécoute +33 1 72 00 15 01 ou +44 203 367 94 60

Code: 277619#

• Une conférence téléphonique en langue anglaise est programmée ce jour, à 15:00 H (heure de Paris) – 14:00 H (Londres) – 8:00 AM (US CT) – 9:00 AM (US ET). Si vous souhaitez y participer, merci de composer 5 à 10 minutes avant l’heure prévue l’un des numéros suivants :

- Appels US 1-877-317-6789

- Appels internationaux 1-412-317-6789

- Réécoute 1-877-344-7529 ou 1-412-317-0088

Code : 10009286

Le titre de la conférence téléphonique «CGGVeritas résultats du deuxième trimestre 2012» vous sera demandé.

• Les supports de la présentation commentée et les résultats financiers détaillés seront disponibles sur le site de la société et pourront être téléchargés avant la conférence.

• Ces conférences téléphoniques seront retransmises en direct sur le site Web de CGGVeritas www.cggveritas.com et la réécoute sera disponible pendant deux semaines.

A propos de CGGVeritas:

CGGVeritas (www.cggveritas.com) est un leader mondial en services et équipements géophysiques. Notre société fournit une gamme étendue de services, d’équipement sous la marque Sercel, et de solutions technologiques à une base étendue de clients opérant dans le monde entier, principalement dans le secteur de l’exploration et de la production des hydrocarbures.

CGGVeritas est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0000120164) et le New York Stock Exchange (sous la forme d’American Depositary Shares, NYSE: CGV)

CGGVeritas

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Du Deuxième Trimestre 2012

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ANALYSE PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ

(a) y compris les frais de siège s’élevant à 27,1 millions de dollars US pour le 1^er semestre 2012 contre 28,4 millions de dollars US pour le 1^er semestre 2011.

(b) dont respectivement 20,7millions de dollars US et 7,4 millions de dollars US de résultats opérationnels au 30 juin 2012 et 2011.

(c) y compris (i) aucun équipement acquis en crédit-bail pour le 1^er semestre 2012 et 15,9 millions de dollars US pour le 1^er semestre 2011, (ii) des coûts de développement capitalisés pour 9,2 millions de dollars US pour le 1^er semestre 2012 et 7,3 millions de dollars US pour le 1^er semestre 2011 pour le secteur des Services et 4,9 millions de dollars US pour le 1^er semestre 2012 contre 2,9 millions de dollars US pour le 1^er semestre 2011 pour le secteur des Equipements.

(a) y compris les frais de siège s’élevant à 13,0 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2012 contre 14,2 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2011.

(b) dont respectivement 13,5 millions de dollars US et 5,5 millions de dollars US de résultats opérationnels au 30 juin 2012 et 2011.

(c) y compris (i) aucun équipement acquis en crédit-bail pour le 1^er trimestre 2012 et 12,7 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2011, (ii) des coûts de développement capitalisés pour 4,6 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2012 et 3,4 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2011 pour le secteur des Services et 2,3 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2012 contre 1,7 millions de dollars US pour le 1^er trimestre 2011 pour le secteur des Equipements.

1)Le 1er janvier 2012, le Groupe a changé la devise de présentation de ses états financiers consolidés de l’euro au dollar US afin de mieux refléter le profil des produits, des coûts et des flux de trésorerie qui sont principalement générés en dollar US, et ainsi, permettre de mieux figurer sa performance financière.

Un changement de devise de présentation constitue un changement de méthode comptable, et à ce titre, les états financiers historiques ont été retraités de l’euro au dollar US.

Les écarts de conversion cumulés, remis à zéro au 1er janvier 2004 lors de la transition aux IFRS, sont présentés comme si le Groupe avait appliqué le dollar US. comme devise de présentation depuis cette date.

La devise fonctionnelle de la maison-mère demeure l’euro. Les écarts de conversion provenant de la maison-mère sont présentés en autres réserves.

Les principaux retraitements liés au changement de devise de présentation de l’euro au dollar U.S sont présentés comme suit (en millions):

^(a) Conversion au taux de clôture €/U.S.$ de 1,2939

^(b) Ecarts entre les taux historiques et le taux de clôture de 1.2939 U.S.$ pour 1 euro, y compris écarts de conversion de la maison-mère de (17) millions de dollars US classés en autres réserves.