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Orange : -30% depuis 10 ans

Mais un gros dividende

Performance. La performance boursière n'est pas le point fort d'Orange, le titre concède en effet 30% depuis dix ans. Mais ce repli est contrebalancé par un coupon élevé. Au titre de l'exercice 2024, l'opérateur historique français a déjà prévu de verser un dividende de 75 centimes. Cela représente un rendement de 7,4%... Malgré la baisse des cours, les actionnaires sont finalement gagnants sur la durée grâce au coupon. Certes, Orange est loin d'être un cheval de course mais la valeur s'avère assez résiliente lors des phases de repli de l'activité économique. Les abonnés constituent un socle solide malgré un environnement très concurrentiel.

Afrique. On le sait peu mais Orange est très présent en Afrique et au Moyen-Orient où sa dynamique de croissance est forte. L'activité dans la région a progressé de +10,7% sur le premier semestre alimentée par la hausse du nombre de clients et l'augmentation du panier moyen. En revanche, le marché de la téléphonie est mature sur le continent européen. Face à ce dilemme, l'ex-France Telecom s'attache à adresser tous les segments de marché et à proposer de nouveaux services. Le portefeuille est rationalisé comme en témoigne la vente d'Orange Bank qui n'a jamais été rentable. La dirigeante Christel Heydemann cherche aussi à renforcer la compétitivité à travers un plan de départs volontaires dans les activités en perte de vitesse...

Appréciation. La guidance 2024 d'Orange mise sur une légère appréciation de l'Ebitda. Une génération de cash élevée contribue au dégonflement de l'endettement... La baisse récente du titre Orange est sans-doute à chercher ailleurs. Il est possible que les craintes qui entourent SFR affectent les autres opérateurs. Par effet de ricochet, les difficultés du groupe de Patrick Drahi ont des effets négatifs sur l'ensemble des valeurs télécoms via la gestion passive. Les investisseurs se couvrent en vendant le secteur à travers des ETF.

"La banque explique que le groupe devrait connaître une baisse de la croissance de son Ebitda au cours des prochaines années"

Autrement dit, une baisse de la hausse.

Ca me rappelle vaguement quelque chose...

ORANGE VOIT ROUGE

Orange cède 3% à 9,4 euros en matinée sur le marché parisien, dans le rouge pour la quatrième séance consécutive. Morgan Stanley a dégradé le titre de l'opérateur télécoms à 'pondération en ligne' avec un objectif de 12,5 euros. La banque explique que le groupe devrait connaître une baisse de la croissance de son Ebitda au cours des prochaines années en France en raison d'une augmentation de la concurrence. Étant donné que la France représente plus de la moitié de la valeur d'entreprise d'Orange, l'actif est le plus important du portefeuille de l'entreprise, et générer une croissance positive significative de l'Ebitda serait essentiel pour que l'action surperforme... Cependant, les coûts d'acquisition de clients d'Orange devraient augmenter suite aux baisses de prix agressives chez ses concurrents, et les coûts de main-d'oeuvre devraient diminuer à un rythme plus lent qu'avant, souligne le courtier américain.

Le marché reste néanmoins largement positif sur le dossier puisque, selon le consensus 'Bloomberg', 20 analystes sont à l''achat', 3 à 'conserver' et aucun à 'vendre'. L'objectif moyen à douze mois est fixé à 13,15 euros.

Mais, déclassé à "pondération neutre" par Morgan Stanley

Morgan Stanley a dégradé mercredi sa recommandation sur le titre de l'opérateur de télécommunications Orange de "surpondérer" à "pondération neutre" et abaissé son objectif de cours de 15 euros à 12,50 euros. Alors que la France représente 57% de la valeur d'entreprise du groupe, ce dernier éprouve des difficultés à faire croître dans le pays son excédent brut d'exploitation ajusté retraité (Ebitdaal), qui constitue son principal indicateur de rentabilité, et ce malgré de nombreux vents favorables, indique l'intermédiaire financier. Dans ce cadre, estime la banque d'affaires, l'intensification récente de la concurrence en France est de mauvais augure, l'Ebitdaal français pouvant devenir négatif en France en 2025. Vers 10h15, le titre Orange perd 2,3%, à 9,48 euros, accusant la plus forte baisse de l'indice CAC 40.

Orange annonce faire appel de la saisie, le 7 octobre, d'un montant de 312 millions d'euros, prise sur décision du Parquet national financier (PNF) dans le cadre d'un contentieux sur les taux de TVA appliquées à certaines offres promotionnelles entre 2017 et 2019.

Les sommes correspondantes ont été consignées auprès de la Caisse des dépôts et consignations et restent indisponibles à Orange le temps de la procédure. Cette saisie ne remet pas en cause la tenue des guidances financières de l'opérateur télécoms.

Tout en 'contestant fermement les redressements et les chefs d'infractions qui lui sont reprochés', Orange affirme collaborer en toute transparence avec le PNF pour déterminer le champ documentaire des investigations.

C'est selon ce que l'on recherche qu'Orange est intéressant. Pour ma part il est depuis longtemps dans mes plans à cause de son rendement qui reste aux alentours de 7%.

Et en période incertaine comme actuellement savoir qu'il n'ira sans doute pas longtemps sous les 9,50 euros même s'il ne va pas non plus rebondir au delà des 11 euros peut suffire à le conserver.

Toujours peu intéressant de posséder du Orange...
en attendant, le titre va retourner jouer avec les 9.50/9.45€ avec une quasi certitude !

Orange : une solide performance au 3T mais la concurrence s’intensifie

Au troisième trimestre, l’opérateur historique a enregistré un chiffre d’affaires en progression de 1,5%, à 9,9 milliards d’euros.

Son actualité. Le principal indicateur de rentabilité, l’excédent brut d’exploitation après loyers (Ebitdaal), a augmenté de 2,6%, à 3,3 milliards.

Les dirigeants confirment tous les objectifs, notamment un flux de trésorerie interne des activités télécoms d’au moins 3,3 milliards d’euros. L’action s’est adjugé 1,1% le 24 octobre, à la suite de cette publication.

Notre analyse. La dynamique commerciale et la croissance des services de détail (+2,5%) dans tous ses marchés ont permis à l’opérateur d’afficher une solide performance trimestrielle. Mais les analys­tes pointent un ralentissement prononcé des ventes de la filiale Orange Business Services (-2,6%).

Après une trêve en 2022 et 2023, les opérateurs télécoms multiplient les promotions pour défendre leur part de marché. SFR vient de lancer un nouveau plan intitulé «Imagine SFR», en insistant sur le pouvoir d’achat des clients et la qualité. Face à l’intensification de la concurrence, nous sommes un peu plus prudents sur le titre.

Prochain rendez-vous : résultats annuels, 13 février 2025.

Le groupe confirme ses objectifs annuels.

Objectif de cours : 11.00€

Le 16 octobre 2024

L'unité espagnole d'Orange engage BNP Paribas pour vendre sa participation dans le réseau de fibre optique, selon El Confidencial

MasOrange, la filiale espagnole du groupe français de télécommunications Orange, a engagé BNP Paribas pour vendre sa participation dans le réseau de fibre optique qu'elle partage avec Vodafone Spain, a rapporté mercredi le site web El Confidencial, citant des sources de marché anonymes.

MasOrange et Vodafone Spain, récemment racheté par le groupe londonien Zegona, ont créé en juillet une société commune gérant leurs réseaux de fibre optique dans le pays.

MasOrange, qui est détenu à 50 % par Orange, cherche maintenant à vendre sa participation dans la société commune, a déclaré El Confidencial, ajoutant que la participation vaut entre 2,8 milliards d'euros (3,05 milliards de dollars) et 4 milliards d'euros.

Plusieurs fonds d'infrastructure, dont le français Antin et l'australien Macquarie, sont intéressés par cette participation, selon El Confidencial.

Masorange s'est refusé à tout commentaire. BNP Paribas n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire. Antin et Macquarie n'ont pas fait de commentaire dans l'immédiat.

Orange

(-3,86% à 9,79 euros) après avoir abaissé plusieurs objectifs de son activité télécoms pour 2026.

En parallèle, l'opérateur télécoms a annoncé le lancement d'une "offensive sur le marché grand public" via la création d'une nouvelle marque (B.IG) et d'une offre destinée aux familles. Ce lancement "confirme le retour des stratégies de prix axées sur les parts de marché, qui privilégient les volumes par rapport aux marges", s'inquiète Stifel.

https://www.abcbourse.com/graphes/temp/jret10fr.kho.png

Orange aligne une 6ème séance de baisse sur 8 et subit ce jeudi un lourd pullback sous les 10E, le plancher du 6 août dernier une rechute sur 9,56E (ex-résistance du 27 juin dernier) est désormais à redouter.

ORANGE : UN TON PLUS BAS

02/10/2024

Orange recule de 1,5% à 10,18 euros ce mercredi, alors que le broker Morgan Stanley maintient sa recommandation à 'surpondérer' tout en ajustant son cours cible de 16 à 15 euros. Le groupe a présenté dernièrement une hausse de 2,6% de son principal indicateur de rentabilité au deuxième trimestre, soutenu par ses performances en Afrique et au Moyen-Orient. L'opérateur a ainsi vu son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement après location (EBITDAaL) grimper à 3,11 MdsE sur la période. En Afrique et au Moyen-Orient, les revenus ont bondi de 10,3%, tandis qu'ils ont baissé de 2,2% en Europe.

Le chiffre d'affaires du groupe Orange s'est inscrit en hausse de 0,9% par rapport au 2ème trimestre 20231 (+85 Millions d'euros) grâce à une croissance des services de détail (+2,4% ou +182 Millions d'euros) et à une moindre baisse des services aux opérateurs (-7,9% ou -128 Millions d'euros) notamment liée à la hausse des tarifs de dégroupage et de génie civil en France au 1er trimestre.

Le résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère s'est établi à 824 Millions d'euros. Le Résultat net par action, part du groupe (ou EPS : Earnings per share) s'élève à 0,28 euro par rapport à 0,30 euro au 1er semestre 2023.

Position forte

La dette nette a diminué de 3.991 Millions d'euros par rapport au 31 décembre 2023 principalement du fait de l'effet des 4 461 Millions d'euros de produits reçus dans le cadre de la création de la co-entreprise MASORANGE en Espagne. Le ratio "endettement financier net sur EBITDAaL des activités télécoms" diminue à 1,90x au 30 juin 2024, restant en ligne avec l'objectif d'un ratio autour de 2x à moyen terme. La position de liquidité des activités télécoms de 17.391 millions d'euros est solide et le coût moyen de la dette brute est de 2,96%.

"En France, notre position de leader notamment sur le haut-de marché et l'excellente qualité réseau et de service nous permettent de maintenir une politique de prix disciplinée", a déclaré Christel Heydemann, directrice générale du groupe.

Orange a confirmé ses objectifs financiers pour 2024. Parmi les autres avis de brokers, JP Morgan surpondère la valeur avec une cible de 14,40 euros...

Orange : retrait de la Bourse de New-York par souci "de simplification"

Le 25 septembre 2024

Orange fléchit de 1,76% à 10,59 euros et se dirige tout droit vers une deuxième séance de suite dans le rouge. Le géant des télécoms a fait part ce mercredi de son intention de se retirer de la Bourse de New-York. Cette décision a été prise hier en conseil d'administration dans un souci de " simplification " et " d'efficacité ". Elle " ne devrait avoir aucun impact sur les clients et partenaires d'Orange ou sa présence commerciale aux États-Unis ", assure le groupe.

Orange va retirer ses "American Depositary Shares (ADS)" de la cote du NYSE et se "désenregistrer auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)", le gendarme boursier américain, précise un communiqué.

Les ADS sont des titres réservés aux actionnaires américains qui correspondent à la propriété d'une action ordinaire.

Orange a ainsi "l'intention de déposer une demande auprès de la SEC au cours du quatrième trimestre 2024", ajoute le groupe. "Le retrait de la cote sera effectif dix jours après ce dépôt et, à partir de ce moment, les ADS d'Orange ne seront plus négociées sur le NYSE".

Orange conservera "son programme d'American Depositary Receipt (ADR)". Ce qui "permettra aux investisseurs de conserver leurs ADR et de faciliter leur négociation sur le marché de gré à gré (OTC) aux États-Unis", selon le communiqué.

Les actions Orange resteront cotées sur Euronext Paris, qui est sa principale place de cotation.

Le groupe publiera le 24 octobre ses résultats du troisième trimestre 2024.

Orange prépare le démantèlement du réseau cuivre.

Après 50 ans de bons et loyaux services, le réseau cuivre par lequel passe la téléphonie et l’internet par ADSL sera arrêté en 2030 selon les plans d’Orange, en charge de ce réseau historique. Il sera bien sûr remplacé pour les utilisateurs par la fibre optique ou une autre solution très haut débit alternative, mais pour l’opérateur, c’est un grand chantier qui se prépare.

L’extinction sera progressive, avec différents lots de commune qui verront une extinction se réaliser chaque année. Pour les agents d’Orange, il faudra cependant s’atteler à démanteler le vieux réseau : « il va falloir ouvrir des trappes pour enlever tous les câbles dans les conduits car on ne peut pas les laisser », détaille Jan Charny, chef du projet arrêt du cuivre pour Orange dans le Grand Ouest.

Car en effet, si ce réseau est devenu obsolète pour les nouveaux usages des consommateurs, il revêt un intérêt important pour certains : sa valeur monétaire. En effet, le cuivre est un métal qui se revend très bien et les vols de câbles sont fréquents. Ainsi, chaque opération de démantèlement sera réalisée sous étroite surveillance, pas forcément avec l’appui des forces de l’ordre, mais avec un encadrement strict et des contrôles, affirme Orange.

Orange reprend ce qu'il a perdu hier à contre-courant du marché. C'est une valeur défensive avec son rendement.

Ce qui arrive à SFR pourrait bien arriver à Orange car les cyberattaques sont de plus en plus difficiles à empêcher.

IBAN, numéro de carte SIM, adresse... SFR victime d'une cyberattaque

https://www.bfmtv.com/tech/actualites/telecoms/iban-numero-de-carte-sim-adresse-sfr-victime-d-une-cyberattaque_AV-202409190540.html

L'opérateur espagnol de télécommunications MásOrange va supprimer 800 emplois

Le 03 septembre 2024

Le groupe de télécommunications MásOrange va supprimer 795 emplois sur les quelque 9500 postes que compte la compagnie en Espagne, dans le cadre d'un plan de départs volontaires, ont annoncé mardi l'entreprise, ainsi que le syndicat UGT.

Le plan a été présenté mardi par l'entreprise et "vise à supprimer un maximum de 795 postes" dans six des neuf sociétés du groupe, a indiqué le syndicat dans un communiqué, qui a précisé que les négociations autour de ces suppressions se tiendront le 17 septembre.

MásOrange a confirmé à l'AFP qu'il s'agissait d'un plan de départs "volontaires et concernant moins de 10% du personnel".

"L'UGT rejette la mesure, qui nourrit les politiques de destruction de l'emploi bien formé, bien rémunéré et qui apporte de la richesse et de la valeur ajoutée à l'économie espagnole", a estimé le syndicat.

Née de la fusion en Espagne de l'entreprise espagnole MásMóvil et de la française Orange, à parts égales, MásOrange est la deuxième entreprise du secteur dans le pays, juste derrière Telefónica, la société nationale historique.

Le secteur des télécommunications a été lourdement touché par les restructurations: Telefónica, confrontée à un endettement profond, prévoit de supprimer 3400 emplois sur les 16'500 que compte le groupe en Espagne, d'ici 2026.

Et la filiale espagnole du groupe britannique de télécommunications Vodafone, récemment rachetée par le fonds Zegona, a annoncé en juin son intention de supprimer jusqu'à 1200 emplois, soit un tiers des effectifs dans le pays.

Mais c'est aussi très bon et même peut-être davantage pour "Free" et pour "Bouygues Telecom".

Au deuxième trimestre, en l’espace de trois mois, SFR a PERDU 343 000 abonnés mobiles et 87 000 abonnés fixes. La DETTE NETTE du groupe Altice, dirigé par Patrick Drahi, s’élève à 24,4 milliards d’euros.

Pour rappel, SFR avait déjà perdu 487 000 abonnés mobiles et 77 000 clients box au premier trimestre.

C'est bon pour orange, tout ça...

Pour la nième fois je confirme que l'action Orange (dont je suis actionnaire depuis longtemps) est comme une bonne obligation qui rapporte ses 7% par an, mais passé 11 euros on peut alléger sa ligne afin de la renforcer lorsque le titre descend vers les 9,50 euros.

Cette façon de voir m'a totalement réussi depuis plusieurs années. Maintenant si JP Morgan a raison et que l'on monte vers les 14 euros je crois que je vendrai tout.