Les Pompiers de la finance... Pas mondiale - Page 9
Cours temps réel: 7 870,68 0,97%| Cours | Graphes | News | Analyses et conseils | Composition CAC 40 | Historiques | Forum |
Jusqu'à l'overdose économique : quand Trump et Iznogood ne font plus qu'un..
Un timide vent de révolte commença à poindre aux US contre le despotisme autoritaire du calife "Trump'iznogood" qui s'installe. Certains comment à entrevoir les risques que font peser certaines décisions sur l'emploi local et ce n'est pas à coup sûr ce qui a été promis...
Le grand amateurisme de Trump dans sa prise de décision est criant et démontre un personnage instable prenant des décisions non mesurés et propre avant tout à satisfaire son cortège somptuaire qui parade en toute circonstance au pays des tweets roses.
Ce despote auto-investi se fout des des entreprises finalement et de la casse qu'il peut faire : tel un éléphant dans un magasin de porcelaine, il tourne son opulente personne à la vitesse du jaguar pour tenter de chasser la mouche qui l'a survolé et tant pis pour la casse, les assurances paieront à condition d'être assuré...
On devrait à moyen terme voir les conséquences désastreuses de nombreuses décisions prises de son unique propre chef sans aucune modération ni concertation... Jamais un président américain auparavant n'avait été aussi imbu de sa personne et ne s'était comporté de manière aussi "dictatoriale"...
Pour l'instant, les effets de manche couvrent la supercherie des mesures politiques, mais l'heure des comptes viendra assurément et ce n'est pas en dressant les pays contre les autres que l'on favorise les échanges commerciaux dont l'amérique a tant besoin pour rembourser sa colossale dette détenue en très large majorité par la Chine et qui va continuer à grossir comme la dinde de thanks giving.
L'indice CSS de Shanghai se casse la gueule actuellement dans la plus indifférence : on revient sur des niveaux de la chute du 24 Aout 2015 qui avaient provoqué un Krack boursier enrayé par les banques centrales qui avaient coordonné leur intervention conjuguée. La chute avait cependant occasionné de nombreux dégâts... notamment en Chine. Les dégâts devraient bientôt apparaitre en Chine car une part significative des actions depuis Aout 2015 est détenu par les fonds de pensions retraite Chinois, et ils ne devraient pas se satisfaire très longtemps de la baisse sans être confronté à des difficultés. S'ils en étaient réduits à vendre pour dégager les liquidités, on tient alors ici un mobile sérieux de krack potentiel d'autant que depuis le début de l'année, la croissance chinoise ne cesse de molir impacté par les mesures prises en partie...
Les mesures actuelles que l'Amérique veux édicter au reste du monde sont contraires aux accords commerciaux internationaux : la communauté peine à réagiret pourtant brandit des mesurettes qui ne devraient pas éffrayer le grand requin à la mèche jaune incontrôlable. Ce qui ferait bouger les choses, ce serait par exemple de taxer les GAFA, là je pense que l'on serait à même de rediscuter, avec ce genre d'individu qui se croit tout permis, il faut agiter des contre-mesures de même niveau. C'est pas avec une carotte en plastique que l'on fait avancer un âne bâté...
Au gré des annonces les plus fantaisistes, et faute de fermeté à l'UE, la bourse se replie faisant de gros dégâts dans certaines lignes sectorielles. Il y a tout même quelque chose d'incompréhensible, à voir un seul pays être en mesure de dicter ses conditions aux restes du monde. Jadis, ces pays étaient qualifié de dictature, nous voici donc dans l'avèvement d'un nouveau modèle économique : le dictat libérale économique...
En attendant, certains peu nombreus commencent à éléver la voie aux Etats Unis, mais une grande partie des électeurs de Trump le voient toujours comme un messie et n'ont absolument aucune culture économique qui leur permettrait de juger du bien fondé des décisions prises. On fait donc dans la poudre aux yeux dans le digne sillage de la ruée vers l'or qui a très mal fini, soit dit en pensant...
L'overdose économique de mesures US arrive et personne ne sait comment on va la traiter... Au lieu de chercher à parader en toute circonstances, le mètre-étalon qui se prend continuellement pour un mâle alpha ferait bien de se conscrire à sa fonction initiale de base sous prétexte de finir "eunuque" et donc mal...
Notons que "Les industriels américains du secteur sidérurgique, qui commencent à faire les frais de la politique protectionniste de Donald Trump, sont passés à l'offensive cette semaine, à l'instar de Joel Johnson, PDG de Borusan Mannesmann Pipe (BMP), un fabricant de tubes en acier implanté au Texas.
Quelque 4.500 cartes postales rédigées par les employés de BMP et leurs familles ont inondé les boîtes aux lettres de Donald Trump et des membres du Congrès pour plaider la cause de cette entreprise implantée à Baytown, qui importe une partie de ses tubes depuis sa maison mère en Turquie.
Or le président des Etats-Unis a imposé des taxes de 25% sur l'acier et de 10% sur l'aluminium, en vigueur depuis fin mars pour les importations chinoises et turques notamment et depuis le 1er juin pour celles de l'Union européenne, du Canada et du Mexique.
Si Donald Trump a justifié ces taxes par une volonté de protéger la sécurité nationale et de dynamiser ces secteurs, quelque 21.000 entreprises ont requis une exemption au motif que ces tarifs douaniers pénalisent au contraire leur activité dépendante des importations d'acier et d'aluminium.
Mais trois mois après les premières requêtes, seules 98 ont été examinées, avait révélé la semaine dernière le secrétaire au commerce Wilbur Ross devant le Sénat. Et seulement 42 ont été approuvées.
Joel Johnson fait partie des tout premiers dirigeants à avoir constitué officiellement un dossier en vue d'une exemption.
Sans réponse et face à l'urgence de la situation, il a décidé de prendre son bâton de pèlerin pour faire entendre sa voix parmi les milliers d'autres.
"Nous avons fait une offre très simple au président Donald Trump et au secrétaire au commerce Wilbur Ross. Nous avons demandé une exemption des taxes pour deux ans pour nous permettre de construire une nouvelle usine à Baytown" au Texas, explique-t-il à l'AFP.
"Et à l'issue de ces deux ans, nous arrêterons nos importations en provenance de Turquie et nous aurons des tubes en acier 100% américains", ajoute-t-il.
Joel Johnson estime que c'est une proposition de nature à convaincre Donald Trump qui prône "L'Amérique d'abord".
- Inconstitutionnelle? -
D'autant que la nouvelle usine porterait les effectifs de Borusan à 437 personnes contre 267 aujourd'hui, souligne-t-il. Un argument que Brian Babin, représentant républicain du Texas à la Chambre des représentants, a mis en exergue dans une lettre adressée à Wilbur Ross, datée du 21 juin dernier et dont l'AFP a obtenu une copie.
Si BMP n'obtenait pas d'exemption, des emplois seraient menacés dans une ville où le chômage atteint 10%, soit plus du double que le taux national (3,8%), avertit également le patron. Car l'impact financier serait de l'ordre de 25 à 35 millions de dollars par an, un coût que l'entreprise ne pourrait supporter sans licencier.
D'autres ont décidé d'employer la manière forte. L'American Institute for the international steel (AIIS), une fédération représentant les entreprises dépendantes de l'acier importé, vient ainsi de déposer plainte devant le tribunal de commerce international à New York.
Elle juge que la section 232 de la loi de 1962, à laquelle Donald Trump a eu recours pour imposer ces taxes en invoquant un impératif de défense de la sécurité nationale, est inconstitutionnelle.
Cette section a permis au locataire de la Maison Blanche d'outrepasser les pouvoirs du Congrès, habituellement compétent en matière de commerce.
"La section 232 permet au président de considérer qu'à peu près tout ce qui peut affecter l'économie américaine relève de la +sécurité nationale+", a déploré Richard Chriss, le président de cette fédération.
"Les taxes douanières sur l'acier ont un grand nombre d'effets négatifs sur les entreprises américaines. Les ports et les travailleurs américains constatent un déclin marqué dans les cadences de production", souligne la fédération.
Les industriels se heurtent en outre désormais à une hausse importante des prix de l'acier.
En octobre 2017, la tonne de ce métal s'élevait à 577 dollars, son plus bas niveau en un an. En janvier, elle valait environ 630 dollars et elle atteint aujourd'hui 917 dollars, a confirmé Joel Johnson.
Ce litige intervient alors que des mesures frappant 34 milliards de dollars de biens chinois entreront en vigueur dans tout juste une semaine.
L'administration Trump étudie aussi d'autres sanctions sur l'automobile sur la base de cette même section 232. "
Article : "Des industriels américains se mobilisent contre les taxes sur l'acier "
https://www.abcbourse.com/marches/des-industriels-americains-se-mobilisent-contre-les-taxes-sur-l-acier_440401_PX1p
|
Répondre
|
Quand la transition écologique est devenue de l'écologie de salon pour bobo en 4X4, avec smartphone et la touffe bleue comme la stroumphette...
En réponse à l'article publié ici :
https://www.abcbourse.com/marches/hulot-edf-ne-decide-pas-de-la-politique-energetique-de-la-france_432113_PX1p
Voici ma vision des choses, le progrès écologique, c'est donc :
• Mettre des compteurs qui n'ont d'intelligent que le nom et qui vont pourrir l'environnement des habitations et des personnes qui y habitent
• Installer des concentrateurs Linky au bords des trottoirs qui vont émettre plus de 90 db... et seroont (Ah, le seigneur des anneaux !) hautement nocifs pour la santé des riverains...
• Jeter à la benne et à la poubelle des compteurs électriques qui auraient pu durer encore entre 15 et 20 ans en moyenne. Il existe des compteurs en service qui ont plus de 50 ans...
• Installer des compteurs de vie à durée courte qui seront avant tout là pour faire tourner l'économie et générer des activités nouvelles polluantes dont on aurait très bien pu se passer et qui consomment plein d'énergie. Et qui font tourner aussu la Poste, Eh, oui, les courriers aux abonnés, mais le timbre a pourtant augmenté de 15% en janvier dernier. Et d'ailleurs, pour que la poste vienne vous voir, il a falloir bientôt payer...
• être enregistré, 24 / 24 par des services payants que l'on n'a pas demandé et qui demandent toujours plus d'électricité pour fonctionner et stocker les donner... Eh, oui, il faut faire des économies d'énergie, mais d'un autre, il faut qu'EDF puisse conserver son chiffre d'affaire sinon, il est dans la M....e financière... A quand les camera à domicile qui auront le droit de nous filmer, juste parce qu'on a dit que l'on ne regardait pas les images... La CNIL dérive gravement et nous prends pour des cons alors qu'elle est censé nous protéger...
• se faire allumer en terme de santé par des antennes relais 4G (et bientôt 5G encore pires en terme de santé) qui font acheminer toutes les données numériques des compteurs. Personne ne donne de chiffres sur le surcroit d'activité des antennes et l'augmentation du niveau d'exposition des riverains des antennes. La seule chose que l'on sait vous répéter, c'est que ce sera la nuit, que vous dormirez... Eh, oui, tout est fait sciemment pour vous endormir à bon compte de contribuable. L'écologie de la transition écologique a bon dos...
• poursuivre dans le tout nucléaire et dans le tout électrique parce que certains auraient réussi à démontré à des vas du cerveau que polluer irrémédiablement durant 3200 ans est moins polluant que des particules fines. On notera que l'on veut bien financer des études sur la toxicité des particules fines, mais qu'il y a beaucoup moins d'argent pour prouver la toxicité et des cancérogéincité des ondes électromagnétiques, et encore que le peu d'argent qui y est consacré est plutôt orienté pour produire des études cherchant à démontrer une innocuité alors que la toxicité des ondes électromagnétiques pour les formes de vie est établi depuis de nombreuses dizaines d'années. Mais, on ne sait plus où on a rangé les études et surtout une partie des études en à la matière sont classées "secret défense"...
• Contruire un EPR d'une taille gigantesque coutant des milliards en ne s'étant même pas assuré au préalable que qu'on serait capable de le faire fonctionner. Eh, oui, il n'y a jamais eu de modélisation en réel avec une taille intermédiaire petite comme pour les précédents réacteurs.
• Vouloir le démarrage coute que coute d'un EPR dont on sait pertinamment qu'il est mal fabriqué et qu'il recèle de nombreux défauts de construction comme les soudures et les problèmes d'homogénéité des matériaux affaiblissant la résistance de l'ensemble... Et donc eH, oui, prendre le risque qu'il pète à la gueule... C'est pas grave, Paris, c'est loin de Flamanville...
• Rendre des gens électro-sensibles et donc prisonniers de leur domicile tapissé de feuilles d'aluminium jusqu'aux fenêtres.
• Nier les effets de l'exposition aux courants électriques sur la Sclérose en plaques et les leucémies...
• Continuer à développer des sources de pollutions contribuant très nettement à l'accroissement des maladies neuro-dégénératives tel Alzheimer, Parkinson et d'autres toutes plus sympa les unes que les autres...
• prendre le risque d'augmenter considérablement et de manière irraisonné le nombre de fausses couches chez la femme enceinte.
• s'apitoyer sur la disparaison des oiseaux alors que l'on en connait très bien l'une des raisons et en dehors des effets de l'agriculture moderne (Intolérance des oiseaux aux CEM qui perturbent leurs champs cognitifs et leurs espaces de vie, de nidifications...)
• s'apitoyer sur le symptome d'effondrement des colonies d'abeilles alors qu'il est prouvé qu'un champs mellifère dans un environnement hautement electrifié ou soumis à des CEM, ne produit que des quantités de miel très inférieur à une production normale...
• Et encore augmenter fortement pour de nombreuses personnes le préjudice d'anxiété. Eh, oui, souvenez-vous, pour l'Amiante et tout un tas d'autres saloperies environnementales, ça commence à être reconnu...
Avec un peu de bon sens, il ne faut pas longtemps pour démontrer la plupart des choses présentés ici...
Comme vous le voyez, les Compteurs et EDF sont la solutions à tous les maux de la France, mais quelle vaste fumisterie organisée... On nous parle de lutter contre l'obsolescence programmé et par ailleurs, on allume en la matière de gigantesques brasiers de gaspillage qui montre à la manière de la Chine vers 1948, le grand bond en avant... Le grand bond en avant, c'est donc parer et taxer d'écologie toutes les nouvelles merdes que l'on nous impose alors qu'elle ne font qu'accentuer l'obsolescence programmée de l'homme.
Je vous invite encore à rechercher sur internet les prévisions de la compagnie de réassurance des risques "Swiss Ré" qui a identifié comme risque majeurs d'ici à 2025 les objets connectés, et les CEM. Et bien-sûr, comme les risques seront trop important à couvrir, ces compagnies de réassurances des caisses d'assurances ont déjà botté en touche ce risque. Ce sera donc au contribuables de payer comme tojours pour indemniser les dégâts... Eh, oui, pathétique...
Comme Albert Jacquart, je suis pessimiste à court terme, mais optimiste à long terme.
"L'homme n'est qu'une espèce parmi les autres. Il croît régner sur le monde et se comporte s'il était le maître de l'univers; mais sur une échelle de plusieurs millions d'années, son existence se réduit à une fraction de seconde, bientôt l'extrémité de la branche de l'évolution le rejettera dans le passé, il n'appartiendra même plus à la mémoire et disparaîtra dans une sphère où l'on ignore jusqu'à son existence." (Hiromi Kawakami Les heures d'après - Récit post Fukushima traduit par Elizabeth Suetsugu)
La sage désigne du doigt le bout de l'horizon, l'imbécile regardes le bout du doigt... Et parfois tellement près qu'il se met le doigt dans l'oeil...
.
|
Répondre
|
Rebonjour,
Gars d'ain mieux que Cercle Finance. Si, Si.Parce que me semble-t-il, pas tendancieux comme CF.
Et j'aime beaucoup tes comparaison avec CGG et Vallourec!!!!
Message complété le 19/03/2018 10:53:22 par son auteur.
tes comparaisons
|
Répondre
|
Je vous réponds, les copains...
Ma conclusion est qu'il faut se méfier des habillages de bilan... Et malgré tout, se fier pour ses investissements à la valeurs des actifs nets.
Plus, on est proche des actifs nets, (ou sous les actifs nets), plus on limite son niveau d'exposition au risque quel qu'il soit...
On se méfiera encore des variations importantes non justifiées en matière d'actifs nets.
Bref, encore et tourjours diversifier ses placements...
|
Répondre
|
Attendons sa réponse, mais je dirais que le stock-picking sur étude des bilans de société reste "aléatoire"et "spéculatif " qui fait que le résultat global par cette entrée et tout le travail derrière ne paye pas l'investisseur à la hauteur méritée.
Ce qui me conforte sur une approche totalement différente de la bourse.
Ce qui me conforte sur une approche totalement différente de la bourse.
|
Répondre
|
Augustus
27/02/2018 15:44:39
1
1
EH t'as conclusion c'est quoi??
|
Répondre
|
Il y 15 jours environ, j’ai été contacté 2 fois par des brokers US pour des investissements.....très performants !
|
Répondre
|
"" Le 5 février, il s’agissait essentiellement d’investisseurs individuels qui, par la promesse de forts retours sur investissement alléchés, ont misé sans se rendre compte que le vent était en train de tourner ""
Elle rigole la miss ou alors les individuels US sont vraiment très très riches .
Il s'est traité 5.7 milliards $ sur le XIV de Crédit Suisse ce jour là , et 900m$ le lendemain .
XIV , le fond indexé sur Vix qui a été fermé .
Elle rigole la miss ou alors les individuels US sont vraiment très très riches .
Il s'est traité 5.7 milliards $ sur le XIV de Crédit Suisse ce jour là , et 900m$ le lendemain .
XIV , le fond indexé sur Vix qui a été fermé .
|
Répondre
|
La tapette à souris financières a bien fonctionné...1 500 milliards de dollars ont été investi sur le VIX.
On sait depuis longtemps que la connerie humaine en matière de finance est sans limites. Mais une nouvelle fois, on flirte avec les records du plus grand n'importe quoi...
Notons que "Les turbulences boursières du 5 février ont mis l’indice VIX sous le feu des projecteurs. Créé pour mesurer la volatilité boursière, il est devenu un enjeu important pour les spéculateurs. Au risque de contribuer à la prochaine crise financière.
Gare au VIX. Selon plusieurs médias, cet acronyme serait devenu le nouvel épouvantail de Wall Street, depuis le décrochage boursier du lundi 5 janvier. Cet indice, établi par la Bourse de Chicago en 1993, mesure la volatilité des marchés. Depuis le début de la semaine, le Volatility Index (VIX) est partout… et pour cause.
Surnommé par les milieux financiers “indice de la peur” de la Bourse américaine, VIX est censé refléter l’humeur des opérateurs de marché. Lorsqu’il est bas ou stable, les boursicoteurs sont optimistes et s’il crève le plafond ou fait du yo-yo, c’est le signe que les investisseurs ne savent plus à quel saint se vouer.
VIX, objet convoité par les investisseurs
Le 5 février, il est monté en flèche et son cours n’arrête plus de varier depuis. Après plusieurs années de calme plat, “on est en train de recréer de la volatilité, notamment à cause du resserrement monétaire dû à la politique de la Fed [Réserve fédérale des États-Unis], dû aussi au transfert d’argent depuis les obligations (bonds du Trésor) vers les actions et à la hausse des prix du pétrole”, analyse Pascal de Lima, chef économiste au cabinet de conseil Harwell Management.
Le calme avant la tempête : l'évolution de l'indice Vix sur un mois. © Capture d'écran, Bourse de Chicago
Mais le VIX n’est pas qu’un indicateur de la volatilité et de la panique éventuelle des marchés. Il est aussi devenu un obscur objet de désir des investisseurs. “Il y a une chose que Wall Street sait faire, c’est transformer quelque chose de sain en quelque chose de dangereux”, affirme Peter Tchir, analyste pour la banque d’investissement Brean Capital, dans une récente note d’analyse.
Depuis 2004, il est devenu possible de miser sur la volatilité des marchés. Pour ce faire, des produits financiers dérivés liés au VIX ont commencé à apparaître. En soi, rien d’inquiétant. Pour les professionnels de la Bourse, “c’est une manière de se couvrir contre les aléas de la volatilité”, explique Sophie Moinas, spécialiste de la finance à la Toulouse School of Management. Un trader peut, par exemple, vouloir acheter les actions d’une entreprise, car d’après ses analyses, son cours va augmenter, mais comme il craint qu’une hausse de la volatilité boursière ne vienne fausser ses prévisions, il cherche à assurer ses arrières. Un autre acteur du marché – telle une banque – lui fait alors une proposition : le trader souscrit à une assurance qui stipule qu’au-delà d’une certaine volatilité, la banque compense les pertes. Tant que la volatilité reste faible, l’assureur est gagnant et l’investisseur est rassuré.
Mais des spéculateurs ont vite compris qu'ils pouvaient engranger d'importantes sommes d’argent grâce aux produits dérivés liés au VIX, ce qui a pu amener à une situation boursière explosive. Depuis la crise financière de 2008, les banques centrales ont massivement baissé les taux d’intérêt, ce qui a rendu la rémunération de bons nombres de placements traditionnels – bonds du Trésor, immobilier – peu attrayante. En comparaison, la volatilité boursière peut, elle, rapporter gros. Le Financial Times a calculé que le retour sur investissement sur ces produits dérivés avaient été d’environ 900 % ces dernières années.
Mille cinq cents milliards de dollars
Une opportunité qui a attiré du monde et stimulé l’imagination des créateurs de produits dérivés. Plus de 700 de ces produits ont été proposés et 1 500 milliards de dollars ont été investi sur ce marché. Parmi les plus populaires figure le XIV, un produit conçu par le Crédit Suisse et qui permet de parier sur le manque de stabilité. Il s’est effondré ce fameux 5 février, chutant de plus de 80 % et entraînant des pertes de centaines de milliers, voire de millions de dollars pour certains investisseurs. La banque suisse a même dû interrompre le XIV, c'est-à-dire qu'il n'était plus possible de vendre ou d'acheter ce produit dérivé, le temps que la volatilité se dissipe.
Une mésaventure qui en dit long sur les dangers du VIX. “Le grand problème est que l’on ne sait pas qui est exposé à quoi sur ce marché”, note Sophie Moinas. Les vendeurs proposent et les acheteurs disposent, mais en raison du manque de transparence des transactions impossible d’avoir une idée de l’ampleur des risques pris par les uns et les autres.
Le 5 février, il s’agissait essentiellement d’investisseurs individuels qui, par la promesse de forts retours sur investissement alléchés, ont misé sans se rendre compte que le vent était en train de tourner. En outre, l’incident boursier semble avoir été ponctuel.
Mais selon Vineer Bhansali, responsable des investissements pour le fonds américain LongTail Alpha, le pire est peut-être encore à venir. Dans une note de novembre 2017 sur les dangers de l’engouement pour le VIX, il détaille le scénario catastrophe : une confluence d’événements politiques, financiers ou géopolitiques fait grimper l’instabilité en flèche. Les investisseurs ayant misé sur le VIX et ses produits dérivés tentent donc de minimiser leurs pertes en se débarrassant d’autres actifs ou à trouver des valeurs refuges. Une activité boursière qui va accentuer l’instabilité et créer un cercle vicieux qui pourrait affecter l’ensemble des marchés financiers.
Nous n'en sommes pas encore là. “A priori, il n’y a pas eu de contagion systémique [qui se propage en dehors du marché des VIX] lundi, et tant que ceux qui perdent leur mise se contentent d’enregistrer leurs déconvenues, ce n'est pas gênant”, résume Sophie Moinas. Le risque serait, d'après elle, que certains acteurs seraient tellement exposés que leurs pertes en entraînent davantage dans sur d'autres transactions."
Article "Bourses : VIX, "l'indice de la peur" qui affole Wall Street"
http://www.france24.com/fr/20180208-vix-dangers-indice-peur-bourse-volatilite-finance-speculation
.
|
Répondre
|
Excellent billet bien expressif !
Tableau bien rouge ce mardi 30/01 sur un bel ensemble de cryptomonnaies .
Plus inquiétant pour les détenteurs , au delà des fraudes plus ou moins divulguées , la chute abyssale de quelques coins , supérieure à 60 voire 80% ce qui revient à perdre l'essentiel des performances à 4 chiffres
De quoi refroidir ...ou prévenir ?
Tableau bien rouge ce mardi 30/01 sur un bel ensemble de cryptomonnaies .
Plus inquiétant pour les détenteurs , au delà des fraudes plus ou moins divulguées , la chute abyssale de quelques coins , supérieure à 60 voire 80% ce qui revient à perdre l'essentiel des performances à 4 chiffres
De quoi refroidir ...ou prévenir ?
|
Répondre
|
BIG BROTHER ?
mais comment faire pour les jumeaux et + ?
et les données ? piratables ou pas ?
car si oui grosse pagaille potentielle !
rie ne sera parfait , même pas l'Homme !
mais comment faire pour les jumeaux et + ?
et les données ? piratables ou pas ?
car si oui grosse pagaille potentielle !
rie ne sera parfait , même pas l'Homme !
|
Répondre
|
Le grand bond en arrière toute !600 millions de cameras à reconnaissance faciale seront bientot installées en chine.
Voilà comment une entreprise chinoise devrait prochainement devenir la plus puissante du monde en terme d'information : elle devrait détrôner les GAFA et autres âneries des réseaux. Et oui, les chinois sont plus malins : plutôt que de laisser les gens se connecter et livrer des informations sur leur vie, ils ont choisi une méthode plus rapide et surtout à laquelle aucun individu dans le périmètre n'est sensé y échapper. La surveillance de masse généralisée n'est donc plus une utopie et encore moins de l'anticipation ou un mauvais scénario de science fiction.
Ainsi donc notons : "Ce prototype de technologie de reconnaissance faciale conçu par la chaîne gouvernementale chinoise CCTV, destinée au contrôle des rues et lieux publics, donne un aperçu assez effrayant du niveau de surveillance vers lequel se dirige le pays. Dans la vidéo explicative ci-dessous, relayée par Digg, on constate que ce système est en mesure d’identifier les personnes présentes dans une voiture, les motards, les cyclistes, les gens dans les escalators ou encore dans le métro, évaluant même les degrés de similarité avec la cible qu’ils recherchent, par exemple.
Le Wall Street Journal a expliqué l’intention du régime chinois d’installer quelques 600 millions de caméras à reconnaissance faciale CCTV dans le pays – soit une pour trois personnes, alors qu’il en existe déjà 176 millions aujourd’hui. Le pays est aidé dans sa tâche par l’obligation pour tout citoyen de plus de 16 ans d’enregistrer auprès des autorités une photo d’identité. Une réalité un peu trop proche de la fiction…"
.
Message complété le 14/12/2017 09:00:13 par son auteur.
|
Répondre
|
L'Insee prévoit une accélération de la croissance en 2017 (+1,6%)
Un vent favorable devrait continuer de souffler sur le marché action "France". Et c'est intéressant car le gouvernement se trouvera porté dans ses réformes par une dynamique d'activité et d'entreprise. Bref, de bonnes conditions pour tenter de redresser la barre.
Notons : "L'embellie se confirme bel et bien dans l'Hexagone: la croissance économique devrait accélérer en 2017 pour atteindre 1,6%, un niveau "inédit" depuis 2011, permettant au chômage de poursuivre son reflux, selon la note de conjoncture de l'Insee publiée mardi.
"L'économie française affiche une croissance solide depuis deux trimestres, qui ne faiblirait pas d'ici la fin de l'année", a résumé Dorian Roucher, chef de la division Synthèse conjoncturelle à l'institut national de la statistique, lors d'une conférence de presse.
Dans le détail, le produit intérieur brut (PIB), qui a progressé de 0,4% au premier trimestre, devrait augmenter de 0,5% aux deuxième et troisième trimestres, puis de 0,4% au dernier trimestre 2017, selon l'organisme public. En 2016, la croissance avait atteint 1,1%.
Le taux de chômage devrait pour sa part poursuivre sa baisse entamée fin 2015 et s'établir à 9,4% de la population active fin 2017, un chiffre inférieur de 0,6 point à son niveau de fin 2016, selon l'Insee.
Par ailleurs, l'institut prévoit la création de 222.000 emplois, contre 255.000 l'an dernier. L'essentiel de ces créations se ferait dans les services, tandis que l'industrie continuerait à perdre des emplois.
Avec son pronostic de croissance pour 2017, l'Insee se montre plus optimiste que la Banque de France, le FMI et la Commission européenne, qui tablent sur 1,4% de croissance. Le précédent gouvernement prédisait, lui, une croissance de 1,5%.
Avec une hausse de 1,6% de son PIB, l'Hexagone se rapprocherait du niveau de croissance de la zone euro, évalué par l'institut à 1,8% pour 2017.
Une potentielle bonne nouvelle pour le gouvernement, qui s'attelle à la préparation du budget pour l'année prochaine et qui attend les résultats de l'audit commandé à la Cour des comptes sur les finances publiques, et en particulier sur le déficit public à attendre.
Le Premier ministre Édouard Philippe a averti mardi que le déficit risquait de dépasser la barre des 3% du PIB cette année. Mais plus de croissance pourrait permettre de limiter le dérapage.
- Investissement dynamique -
Selon l'Insee, "des chocs spécifiques qui ont amputé la croissance en 2016 ne pèseraient plus en 2017".
Ainsi, les récoltes céréalières devraient rebondir, après une année 2016 marquée notamment par des inondations et un dur épisode de sécheresse. Sous réserve que les conditions météorologiques ne se dégradent pas d'ici à la fin de l'année.
Et le retour des touristes étrangers, après la vague d'attentats qui a touché le pays, permettrait d'enrayer la dégradation du solde touristique. En outre, "après être sortie de l'ornière en 2016, l'activité de la construction accélérerait franchement en 2017", pronostique l'institut.
Du côté des ménages, la consommation devrait ralentir (+1,2% après 2,1% en 2016), sous l'effet du regain d'inflation, mais l'investissement, en particulier en logement, devrait progresser solidement, de 3,7%, ce qui serait la hausse la plus forte depuis 2006.
L'investissement des entreprises devrait pour sa part rester "dynamique", même s'il est prévu qu'il ralentisse un peu, avec une hausse de 2,9% après +3,4% en 2016, en raison de l'arrivée à expiration en avril du dispositif de suramortissement fiscal sur les investissements productifs.
Enfin, le commerce extérieur, talon d'Achille de l'économie tricolore, devrait nettement moins freiner la croissance qu'en 2016, même si les exportations se sont fortement repliées au premier trimestre.
Selon l'Insee, ces dernières devraient rebondir au deuxième trimestre avec la livraison de grands contrats aéronautiques et navals, puis conserver de l'allant grâce à la reprise de la demande mondiale, au redémarrage d'installations nucléaires permettant de reprendre des exportations d'électricité et au retour des touristes étrangers sur le sol français.
Au total, le solde extérieur devrait peser à hauteur de 0,3 point sur la croissance, contre 0,8 point l'an dernier.
Article "L'Insee prévoit une accélération de la croissance en 2017 (+1,6%) "
https://www.abcbourse.com/marches/l-insee-prevoit-une-acceleration-de-la-croissance-en-2017-1-6_401949_PX1p
Un vent favorable devrait continuer de souffler sur le marché action "France". Et c'est intéressant car le gouvernement se trouvera porté dans ses réformes par une dynamique d'activité et d'entreprise. Bref, de bonnes conditions pour tenter de redresser la barre.
Notons : "L'embellie se confirme bel et bien dans l'Hexagone: la croissance économique devrait accélérer en 2017 pour atteindre 1,6%, un niveau "inédit" depuis 2011, permettant au chômage de poursuivre son reflux, selon la note de conjoncture de l'Insee publiée mardi.
"L'économie française affiche une croissance solide depuis deux trimestres, qui ne faiblirait pas d'ici la fin de l'année", a résumé Dorian Roucher, chef de la division Synthèse conjoncturelle à l'institut national de la statistique, lors d'une conférence de presse.
Dans le détail, le produit intérieur brut (PIB), qui a progressé de 0,4% au premier trimestre, devrait augmenter de 0,5% aux deuxième et troisième trimestres, puis de 0,4% au dernier trimestre 2017, selon l'organisme public. En 2016, la croissance avait atteint 1,1%.
Le taux de chômage devrait pour sa part poursuivre sa baisse entamée fin 2015 et s'établir à 9,4% de la population active fin 2017, un chiffre inférieur de 0,6 point à son niveau de fin 2016, selon l'Insee.
Par ailleurs, l'institut prévoit la création de 222.000 emplois, contre 255.000 l'an dernier. L'essentiel de ces créations se ferait dans les services, tandis que l'industrie continuerait à perdre des emplois.
Avec son pronostic de croissance pour 2017, l'Insee se montre plus optimiste que la Banque de France, le FMI et la Commission européenne, qui tablent sur 1,4% de croissance. Le précédent gouvernement prédisait, lui, une croissance de 1,5%.
Avec une hausse de 1,6% de son PIB, l'Hexagone se rapprocherait du niveau de croissance de la zone euro, évalué par l'institut à 1,8% pour 2017.
Une potentielle bonne nouvelle pour le gouvernement, qui s'attelle à la préparation du budget pour l'année prochaine et qui attend les résultats de l'audit commandé à la Cour des comptes sur les finances publiques, et en particulier sur le déficit public à attendre.
Le Premier ministre Édouard Philippe a averti mardi que le déficit risquait de dépasser la barre des 3% du PIB cette année. Mais plus de croissance pourrait permettre de limiter le dérapage.
- Investissement dynamique -
Selon l'Insee, "des chocs spécifiques qui ont amputé la croissance en 2016 ne pèseraient plus en 2017".
Ainsi, les récoltes céréalières devraient rebondir, après une année 2016 marquée notamment par des inondations et un dur épisode de sécheresse. Sous réserve que les conditions météorologiques ne se dégradent pas d'ici à la fin de l'année.
Et le retour des touristes étrangers, après la vague d'attentats qui a touché le pays, permettrait d'enrayer la dégradation du solde touristique. En outre, "après être sortie de l'ornière en 2016, l'activité de la construction accélérerait franchement en 2017", pronostique l'institut.
Du côté des ménages, la consommation devrait ralentir (+1,2% après 2,1% en 2016), sous l'effet du regain d'inflation, mais l'investissement, en particulier en logement, devrait progresser solidement, de 3,7%, ce qui serait la hausse la plus forte depuis 2006.
L'investissement des entreprises devrait pour sa part rester "dynamique", même s'il est prévu qu'il ralentisse un peu, avec une hausse de 2,9% après +3,4% en 2016, en raison de l'arrivée à expiration en avril du dispositif de suramortissement fiscal sur les investissements productifs.
Enfin, le commerce extérieur, talon d'Achille de l'économie tricolore, devrait nettement moins freiner la croissance qu'en 2016, même si les exportations se sont fortement repliées au premier trimestre.
Selon l'Insee, ces dernières devraient rebondir au deuxième trimestre avec la livraison de grands contrats aéronautiques et navals, puis conserver de l'allant grâce à la reprise de la demande mondiale, au redémarrage d'installations nucléaires permettant de reprendre des exportations d'électricité et au retour des touristes étrangers sur le sol français.
Au total, le solde extérieur devrait peser à hauteur de 0,3 point sur la croissance, contre 0,8 point l'an dernier.
Article "L'Insee prévoit une accélération de la croissance en 2017 (+1,6%) "
https://www.abcbourse.com/marches/l-insee-prevoit-une-acceleration-de-la-croissance-en-2017-1-6_401949_PX1p
|
Répondre
|
La BCE n'envisage plus de baisser ses taux
Notons que "La Banque centrale européenne (BCE) a abandonné jeudi toute référence à d'éventuelles baisses de taux face à l'amélioration des perspectives économiques dans la zone euro, même si la faiblesse persistante de l'inflation l'a amenée à maintenir en l'état sa politique monétaire ultra-accommodante.
Le statu quo sur les taux et les rachats d'actifs était largement anticipé et c'est davantage sur la tonalité de son discours que la BCE était attendue ce jeudi.
Dans le communiqué accompagnant sa décision, elle a déclaré qu'elle s'attendait à maintenir ses taux à leurs niveaux actuels pour une période prolongée et bien au-delà de la fin de ses rachats d'actifs. Elle a ainsi fait disparaître la mention d'une possible baisse de taux qui figurait depuis longtemps dans cette formule.
Son président Mario Draghi a pour sa part supprimé la référence à des "risques baissiers" pesant sur les perspectives économiques de la zone euro dans sa déclaration préalable à sa conférence de presse.
"Nous considérons que les risques entourant les perspectives de croissance sont dans l'ensemble équilibrés", a-t-il dit.
Eurostat, l'agence européenne de la statistique, a relevé quelques heures auparavant son estimation de la croissance dans la zone euro au premier trimestre, à 0,6% par rapport aux trois mois précédents et à 1,9% sur un an.
La BCE a de son côté relevé ses prévisions de croissance jusqu'en 2019 mais, pour refléter le recul des cours du pétrole, elle a en revanche abaissé ses anticipations d'inflation, qu'elle voit désormais à 1,5% cette année, soit 0,2 point de moins qu'en mars.
Hors énergie et prix alimentaires, elle voit désormais l'inflation de base à 1,4% en 2018 et à 1,7% en 2019, contre respectivement 1,5% et 1,8% en mars.
"AUCUNE VOIX DISSONANTE"
La BCE en conclut qu'"un degré très significatif d'accommodation monétaire reste nécessaire" pour accélérer la hausse des prix, qui reste éloignée de son objectif d'une progression légèrement inférieure à 2%.
Le taux de refinancement, principal instrument de la politique monétaire de la BCE, reste à zéro, le taux de la facilité de dépôt à -0,40% et le taux de prêt marginal à 0,25%.
La BCE a aussi maintenu le montant mensuel de ses rachats d'actifs à 60 milliards d'euros et a prévu de poursuivre ce programme d'assouplissement quantitatif (QE) au moins jusqu'en décembre, conformément au calendrier déjà en vigueur.
Mario Draghi a déclaré que le conseil des gouverneurs de la BCE n'avait pas débattu d'une réduction progressive de ces rachats d'actifs. Il a assuré n'avoir entendu "aucune voix dissonante" au sein du conseil malgré les critiques émises en Allemagne et dans d'autres pays contre cette politique jugée bien trop accommodante.
"Rien de significatif n'est intervenu sur l'inflation en dehors du prix du pétrole et du prix de l'alimentation (...) l'inflation sous-jacente est demeurée la même d'une année sur l'autre", a-t-il souligné.
L'euro a un peu accentué son repli après ces diverses annonces, passant même brièvement sous 1,12 dollar.
"Les déclarations d'aujourd'hui ont été largement conformes aux attentes et la solidité récente de l’euro est susceptible de se maintenir", juge toutefois Tim Graf, directeur de la stratégie macro de State Street Global Markets EMEA.
La position nuancée de la BCE, alors que la zone euro connaît sa plus forte croissance économique depuis la crise financière de 2007-2009, s'explique aussi par le lourd endettement aussi bien public que privé dans certains pays comme l'Italie ou le Portugal et par la perspective d'élections législatives en Allemagne puis en Italie.
Aucune annonce sur le QE n'est attendue avant l'automne.
.
Notons que "La Banque centrale européenne (BCE) a abandonné jeudi toute référence à d'éventuelles baisses de taux face à l'amélioration des perspectives économiques dans la zone euro, même si la faiblesse persistante de l'inflation l'a amenée à maintenir en l'état sa politique monétaire ultra-accommodante.
Le statu quo sur les taux et les rachats d'actifs était largement anticipé et c'est davantage sur la tonalité de son discours que la BCE était attendue ce jeudi.
Dans le communiqué accompagnant sa décision, elle a déclaré qu'elle s'attendait à maintenir ses taux à leurs niveaux actuels pour une période prolongée et bien au-delà de la fin de ses rachats d'actifs. Elle a ainsi fait disparaître la mention d'une possible baisse de taux qui figurait depuis longtemps dans cette formule.
Son président Mario Draghi a pour sa part supprimé la référence à des "risques baissiers" pesant sur les perspectives économiques de la zone euro dans sa déclaration préalable à sa conférence de presse.
"Nous considérons que les risques entourant les perspectives de croissance sont dans l'ensemble équilibrés", a-t-il dit.
Eurostat, l'agence européenne de la statistique, a relevé quelques heures auparavant son estimation de la croissance dans la zone euro au premier trimestre, à 0,6% par rapport aux trois mois précédents et à 1,9% sur un an.
La BCE a de son côté relevé ses prévisions de croissance jusqu'en 2019 mais, pour refléter le recul des cours du pétrole, elle a en revanche abaissé ses anticipations d'inflation, qu'elle voit désormais à 1,5% cette année, soit 0,2 point de moins qu'en mars.
Hors énergie et prix alimentaires, elle voit désormais l'inflation de base à 1,4% en 2018 et à 1,7% en 2019, contre respectivement 1,5% et 1,8% en mars.
"AUCUNE VOIX DISSONANTE"
La BCE en conclut qu'"un degré très significatif d'accommodation monétaire reste nécessaire" pour accélérer la hausse des prix, qui reste éloignée de son objectif d'une progression légèrement inférieure à 2%.
Le taux de refinancement, principal instrument de la politique monétaire de la BCE, reste à zéro, le taux de la facilité de dépôt à -0,40% et le taux de prêt marginal à 0,25%.
La BCE a aussi maintenu le montant mensuel de ses rachats d'actifs à 60 milliards d'euros et a prévu de poursuivre ce programme d'assouplissement quantitatif (QE) au moins jusqu'en décembre, conformément au calendrier déjà en vigueur.
Mario Draghi a déclaré que le conseil des gouverneurs de la BCE n'avait pas débattu d'une réduction progressive de ces rachats d'actifs. Il a assuré n'avoir entendu "aucune voix dissonante" au sein du conseil malgré les critiques émises en Allemagne et dans d'autres pays contre cette politique jugée bien trop accommodante.
"Rien de significatif n'est intervenu sur l'inflation en dehors du prix du pétrole et du prix de l'alimentation (...) l'inflation sous-jacente est demeurée la même d'une année sur l'autre", a-t-il souligné.
L'euro a un peu accentué son repli après ces diverses annonces, passant même brièvement sous 1,12 dollar.
"Les déclarations d'aujourd'hui ont été largement conformes aux attentes et la solidité récente de l’euro est susceptible de se maintenir", juge toutefois Tim Graf, directeur de la stratégie macro de State Street Global Markets EMEA.
La position nuancée de la BCE, alors que la zone euro connaît sa plus forte croissance économique depuis la crise financière de 2007-2009, s'explique aussi par le lourd endettement aussi bien public que privé dans certains pays comme l'Italie ou le Portugal et par la perspective d'élections législatives en Allemagne puis en Italie.
Aucune annonce sur le QE n'est attendue avant l'automne.
.
|
Répondre
|
Le régime bancaire "Kado" va-t-il disparaitre ?
La BCE peut-elle continuer encore longtemps à favoriser autant les emprunteurs ?"
Notons : "Le principe de base d’une politique monétaire expansionniste est qu’elle organise un transfert au détriment des prêteurs et en faveur des emprunteurs. C’est exactement ce qu’on observe aujourd’hui dans la zone euro, en ce qui concerne aussi bien les emprunteurs publics que privés. Mais la question que doit alors se poser la Banque centrale est la suivante : à quel moment l’avantage pour les emprunteurs devient-il inférieur au coût pour les prêteurs ? Probablement, ce moment est en train d’approcher dans la zone euro.
De manière traditionnelle, la politique monétaire expansionniste de la BCE a organisé, depuis 2014, un transfert important de revenu en faveur des emprunteurs (les Etats, les ménages emprunteurs, les entreprises) et au détriment des prêteurs (les ménages prêteurs, les banques, les non-résidents). Cela est la norme lorsqu’il y a politique monétaire expansionniste. Quels effets favorables de ce transfert de revenus a-t-on observés dans la zone euro ?
Les effets les plus favorables sont défensifs : le retour à la solvabilité budgétaire même en dehors d’Allemagne ; le recul très important des taux de défaut des ménages et des entreprises, avec la baisse du coût de la dette. Les effets «offensifs» sont nettement plus faibles ; les crédits aux ménages et aux entreprises ont repris, mais restent faibles ; l’investissement en logements des ménages se redresse, mais très modestement ; l’investissement des entreprises semble avoir très peu réagi à la baisse des taux d’intérêt.
Si on regarde les problèmes structurels majeurs de la zone euro, on ne voit pas d’amélioration substantielle ; l’excédent d’épargne de la zone euro, qui explique son excédent extérieur (plus de 4 % du PIB de la zone euro à la fin de 2016) continue à augmenter malgré les taux d’intérêt très bas ; la faiblesse des gains de productivité, donc celle de la croissance potentielle de la zone euro persiste. Par ailleurs, l’inflation sous-jacente de la zone euro ne se redresse pas, alors que ce redressement est l’objectif officiel de la BCE.
On peut donc dire au total que la politique monétaire expansionniste de la BCE, et les transferts induits des prêteurs vers les emprunteurs, a surtout eu comme effet d’éviter le pire : la poursuite de la crise des dettes publiques de la période 2011-2013, la poursuite des défaillances d’emprunteurs de la période 2008-2013.
Regardons maintenant ce qui se passe du côté des prêteurs. Leur situation devient de plus en plus difficile. En effet, au début de 2017, l’inflation de la zone euro a nettement augmenté avec la hausse du prix du pétrole, et les taux d’intérêt réels à long terme sont devenus négatifs. La politique monétaire expansionniste lève ainsi une taxe sur les prêteurs, ce qu’il faut accepter.
Mais il ne faut pas qu’elle conduise à une crise des prêteurs. On sait que le problème essentiel concerne les investisseurs institutionnels en obligations. Leur situation devient très difficile si, lorsque les taux d’intérêt à long terme remontent, ils passent au-dessus du taux d’intérêt moyen des portefeuilles d’obligations. Si c’est le cas, d’une part tous les portefeuilles d’obligations passent alors en moins-value en capital ; d’autre part, les épargnants de base ont intérêt à sortir de leurs vieux investissements obligataires (par exemple des contrats d’assurance-vie) pour rentrer dans de nouveaux investissements en obligations, ce qui peut générer de fortes difficultés pour les investisseurs institutionnels (sociétés d’assurance-vie).
Plus les taux d’intérêt à long terme sont maintenus longtemps à un niveau d’intérêt très bas, plus le taux d’intérêt moyen du portefeuille obligataire diminue, et plus il devient probable que la normalisation de la politique monétaire dans le futur conduise à cette situation dangereuse pour les investisseurs obligataires où le taux d’intérêt à long terme passe au-dessus du taux d’intérêt moyen des portefeuilles.
Quelle est alors la problématique aujourd’hui pour la BCE ?
Les taux d’intérêt très bas à long terme conservent leur vertu défensive ; on a vu que leur vertu offensive (soutien de l’investissement, correction des problèmes structurels de la zone euro) est faible. On observe par exemple que dès aujourd’hui des taux d’intérêt à long terme supérieurs à la croissance apparaissent en Italie et au Portugal. Une hausse des taux d’intérêt à un niveau plus élevé pourrait donc peut-être redéclencher une crise de la dette dans ces pays.
Mais, à l’inverse, on l’a vu, prolonger les taux d’intérêt à long terme très bas aurait comme effet de prendre le risque d’une dégradation importante de la situation des investisseurs institutionnels en obligations avec la baisse du rendement moyen des portefeuilles obligataires.
Que peut finalement faire la BCE ? Attendre trop pour commencer à normaliser les politiques monétaires génère un risque pour les investisseurs institutionnels ; agir trop vite génère un risque pour certains emprunteurs. Probablement, il y aura une forme de compromis entre les deux risques, avec une sortie progressive mais prudente du Quantitative Easing."
Article "La BCE peut-elle continuer à favoriser autant les emprunteurs ?"
http://www.optionfinance.fr/blogs-analyses/le-blog-de-patrick-artus/la-bce-peut-elle-continuer-a-favoriser-autant-les-emprunteurs.html
.
La BCE peut-elle continuer encore longtemps à favoriser autant les emprunteurs ?"
Notons : "Le principe de base d’une politique monétaire expansionniste est qu’elle organise un transfert au détriment des prêteurs et en faveur des emprunteurs. C’est exactement ce qu’on observe aujourd’hui dans la zone euro, en ce qui concerne aussi bien les emprunteurs publics que privés. Mais la question que doit alors se poser la Banque centrale est la suivante : à quel moment l’avantage pour les emprunteurs devient-il inférieur au coût pour les prêteurs ? Probablement, ce moment est en train d’approcher dans la zone euro.
De manière traditionnelle, la politique monétaire expansionniste de la BCE a organisé, depuis 2014, un transfert important de revenu en faveur des emprunteurs (les Etats, les ménages emprunteurs, les entreprises) et au détriment des prêteurs (les ménages prêteurs, les banques, les non-résidents). Cela est la norme lorsqu’il y a politique monétaire expansionniste. Quels effets favorables de ce transfert de revenus a-t-on observés dans la zone euro ?
Les effets les plus favorables sont défensifs : le retour à la solvabilité budgétaire même en dehors d’Allemagne ; le recul très important des taux de défaut des ménages et des entreprises, avec la baisse du coût de la dette. Les effets «offensifs» sont nettement plus faibles ; les crédits aux ménages et aux entreprises ont repris, mais restent faibles ; l’investissement en logements des ménages se redresse, mais très modestement ; l’investissement des entreprises semble avoir très peu réagi à la baisse des taux d’intérêt.
Si on regarde les problèmes structurels majeurs de la zone euro, on ne voit pas d’amélioration substantielle ; l’excédent d’épargne de la zone euro, qui explique son excédent extérieur (plus de 4 % du PIB de la zone euro à la fin de 2016) continue à augmenter malgré les taux d’intérêt très bas ; la faiblesse des gains de productivité, donc celle de la croissance potentielle de la zone euro persiste. Par ailleurs, l’inflation sous-jacente de la zone euro ne se redresse pas, alors que ce redressement est l’objectif officiel de la BCE.
On peut donc dire au total que la politique monétaire expansionniste de la BCE, et les transferts induits des prêteurs vers les emprunteurs, a surtout eu comme effet d’éviter le pire : la poursuite de la crise des dettes publiques de la période 2011-2013, la poursuite des défaillances d’emprunteurs de la période 2008-2013.
Regardons maintenant ce qui se passe du côté des prêteurs. Leur situation devient de plus en plus difficile. En effet, au début de 2017, l’inflation de la zone euro a nettement augmenté avec la hausse du prix du pétrole, et les taux d’intérêt réels à long terme sont devenus négatifs. La politique monétaire expansionniste lève ainsi une taxe sur les prêteurs, ce qu’il faut accepter.
Mais il ne faut pas qu’elle conduise à une crise des prêteurs. On sait que le problème essentiel concerne les investisseurs institutionnels en obligations. Leur situation devient très difficile si, lorsque les taux d’intérêt à long terme remontent, ils passent au-dessus du taux d’intérêt moyen des portefeuilles d’obligations. Si c’est le cas, d’une part tous les portefeuilles d’obligations passent alors en moins-value en capital ; d’autre part, les épargnants de base ont intérêt à sortir de leurs vieux investissements obligataires (par exemple des contrats d’assurance-vie) pour rentrer dans de nouveaux investissements en obligations, ce qui peut générer de fortes difficultés pour les investisseurs institutionnels (sociétés d’assurance-vie).
Plus les taux d’intérêt à long terme sont maintenus longtemps à un niveau d’intérêt très bas, plus le taux d’intérêt moyen du portefeuille obligataire diminue, et plus il devient probable que la normalisation de la politique monétaire dans le futur conduise à cette situation dangereuse pour les investisseurs obligataires où le taux d’intérêt à long terme passe au-dessus du taux d’intérêt moyen des portefeuilles.
Quelle est alors la problématique aujourd’hui pour la BCE ?
Les taux d’intérêt très bas à long terme conservent leur vertu défensive ; on a vu que leur vertu offensive (soutien de l’investissement, correction des problèmes structurels de la zone euro) est faible. On observe par exemple que dès aujourd’hui des taux d’intérêt à long terme supérieurs à la croissance apparaissent en Italie et au Portugal. Une hausse des taux d’intérêt à un niveau plus élevé pourrait donc peut-être redéclencher une crise de la dette dans ces pays.
Mais, à l’inverse, on l’a vu, prolonger les taux d’intérêt à long terme très bas aurait comme effet de prendre le risque d’une dégradation importante de la situation des investisseurs institutionnels en obligations avec la baisse du rendement moyen des portefeuilles obligataires.
Que peut finalement faire la BCE ? Attendre trop pour commencer à normaliser les politiques monétaires génère un risque pour les investisseurs institutionnels ; agir trop vite génère un risque pour certains emprunteurs. Probablement, il y aura une forme de compromis entre les deux risques, avec une sortie progressive mais prudente du Quantitative Easing."
Article "La BCE peut-elle continuer à favoriser autant les emprunteurs ?"
http://www.optionfinance.fr/blogs-analyses/le-blog-de-patrick-artus/la-bce-peut-elle-continuer-a-favoriser-autant-les-emprunteurs.html
.
|
Répondre
|
Crédit et Ménage sont dans la même chaloupe de l'océan financier.
USA: la dette des ménages a dépassé le pic de la récession de 2008. ça restera à surveiller malgré des propos que l'on voudrait rassurant... Une hausse ds taux avec une telle nouvelle ne serait pas la bienvenue pour les USA....
Notons que "Washington (awp/afp) - La dette accumulée par les ménages américains a dépassé le pic atteint pendant la récession de 2008 même si la situation des emprunteurs est aujourd'hui bien meilleure, indique mercredi un rapport de la Fed de New York.
Fin mars, elle s'établissait à 12.730 milliards de dollars, soit 50 milliards de plus que le record enregistré pendant le troisième trimestre 2008, indique un rapport de l'antenne new-yorkaise de la banque centrale américaine.
Cette dette, qui représente plus de cinq fois le PIB de la France et 70% de celui des Etats-Unis, est majoritairement composée de crédits immobiliers, qui avaient été au coeur de la récession de 2008 aux Etats-Unis.
La Fed tient toutefois à mettre en garde contre toute comparaison hâtive, en notant qu'il serait inapproprié de voir dans la hausse du crédit le signe d'un redémarrage de l'économie ou, au contraire, les prémices d'une nouvelle crise.
"Cette dette record ne doit pas être un motif de célébration ou une raison de s'alarmer", a commenté Donghoon Lee, chercheur à la Fed de New York, notant que la "dette et les emprunteurs sont bien différents aujourd'hui".
La crise de 2008 avait été provoquée par l'accumulation de créances immobilières de très mauvaise qualité, qui avaient été titrisées --"les fameux subprime"-- et s'étaient répandues dans le circuit financier.
Selon la Fed, la situation est bien meilleure aujourd'hui. Globalement, le service de la dette s'est "nettement amélioré" depuis la crise financière même si les défauts de paiement restent très élevés pour les crédits étudiants et est à la hausse pour les crédits automobiles, d'après cette étude."
USA: la dette des ménages a dépassé le pic de la récession de 2008. ça restera à surveiller malgré des propos que l'on voudrait rassurant... Une hausse ds taux avec une telle nouvelle ne serait pas la bienvenue pour les USA....
Notons que "Washington (awp/afp) - La dette accumulée par les ménages américains a dépassé le pic atteint pendant la récession de 2008 même si la situation des emprunteurs est aujourd'hui bien meilleure, indique mercredi un rapport de la Fed de New York.
Fin mars, elle s'établissait à 12.730 milliards de dollars, soit 50 milliards de plus que le record enregistré pendant le troisième trimestre 2008, indique un rapport de l'antenne new-yorkaise de la banque centrale américaine.
Cette dette, qui représente plus de cinq fois le PIB de la France et 70% de celui des Etats-Unis, est majoritairement composée de crédits immobiliers, qui avaient été au coeur de la récession de 2008 aux Etats-Unis.
La Fed tient toutefois à mettre en garde contre toute comparaison hâtive, en notant qu'il serait inapproprié de voir dans la hausse du crédit le signe d'un redémarrage de l'économie ou, au contraire, les prémices d'une nouvelle crise.
"Cette dette record ne doit pas être un motif de célébration ou une raison de s'alarmer", a commenté Donghoon Lee, chercheur à la Fed de New York, notant que la "dette et les emprunteurs sont bien différents aujourd'hui".
La crise de 2008 avait été provoquée par l'accumulation de créances immobilières de très mauvaise qualité, qui avaient été titrisées --"les fameux subprime"-- et s'étaient répandues dans le circuit financier.
Selon la Fed, la situation est bien meilleure aujourd'hui. Globalement, le service de la dette s'est "nettement amélioré" depuis la crise financière même si les défauts de paiement restent très élevés pour les crédits étudiants et est à la hausse pour les crédits automobiles, d'après cette étude."
|
Répondre
|
La dette de la France : en baisse au 3è et 4e trimestre 2016
Certains ont beaucoup ri quand François Hollande a dit "avoir laissé la France en bien meilleur état qu'il ne l'avait pris.
Et force est de lui donner raison. Le rythme d'accroissement de la dette s'est considérablement ralenti et on pourrait presque entrevoir une inflexion à venir... (voir tableau ci-dessous).
Concernant la Bourse :
- le 4 Mai 2012, veille boursière du Scrutin du 2 tour et de l'annonce de l'élection de François Hollande, le CAC 40 affichait 3161.97 point.
- Le 12 mai 2016, veille boursière de passation de pouvoir, le CAC 40 affichait 5 405,42 pts.
L'adage qui veut que l'on s'enrichisse sous la gauche est parfaitement vérifié, le CAC a repris 2242.45 pts, soit +70.95%. Par conséquent, il ne fait aucun doute que l'économie française est mieux capitalisée à la fin de son quinquénat. De cette information transpire, au niveau global, une meilleure santé économique, une restauration des marges bénéficiaires ainsi que des niveaux de profits. Les entreprises ont par conséquent actuellement les qualités pour investir : on devrait progressivement poursuivre dans un cycle vertueux...
Pour que l'emploi reparte, il faudrait que les investissements reprennent, et personnellement, je pense que l'on en est plus très loin, il y a des signaux positifs avec l'activité des entreprises d'intérim dont les activités progressent largement sur 2016 et début 2017....
Concernant l'endettement de la France, elle peut s'exprimer en euros comme en pourcentage du PIB :
Montant de la dette de la France : 2 147,2 milliards €
Dette de la France en % du PIB : 96%
La dette publique est la dette au sens du traité de Maastricht (ou dette publique notifiée), c'est-à-dire la dette de toutes les administrations publiques : Etat, administrations de sécurité sociale, administrations locales et organismes divers d'administration centrale.
Il ne faut pas la confondre avec le déficit public, qui correspond au besoin de financement des administrations publiques.
Dette publique de la France en 2016
La dette française recule de 13,8 milliards d'euros au troisième trimestre 2016, soit une baisse de 0,6% sur trois mois, à 2 147,2 milliards d'euros. Sur un an, la baisse est de 2,3%
L'endettement de la France représente désormais 96% du PIB du pays, soit 1,5 point de moins qu'au trimestre précédent mais 0,4 point de plus qu'un an auparavant.
Et donc avant de rire à gorge déployée de l'annonce, il convient objectivement de reprendre la réalité des chiffres, pour se rendre à l'évidence que le constat est clair et net...
On remarquera encore que ce sont bien les querelles de partis politiques et de puissances nominales syndicalistes qui ralentissent le pays alors qu'un certain nombre de réformes sociétales et économiques doivent être menées à bien dans l'intérêt commun de la nation toute entière pour demain. Et demain, c'est aujourd'hui...
.
Certains ont beaucoup ri quand François Hollande a dit "avoir laissé la France en bien meilleur état qu'il ne l'avait pris.
Et force est de lui donner raison. Le rythme d'accroissement de la dette s'est considérablement ralenti et on pourrait presque entrevoir une inflexion à venir... (voir tableau ci-dessous).
Concernant la Bourse :
- le 4 Mai 2012, veille boursière du Scrutin du 2 tour et de l'annonce de l'élection de François Hollande, le CAC 40 affichait 3161.97 point.
- Le 12 mai 2016, veille boursière de passation de pouvoir, le CAC 40 affichait 5 405,42 pts.
L'adage qui veut que l'on s'enrichisse sous la gauche est parfaitement vérifié, le CAC a repris 2242.45 pts, soit +70.95%. Par conséquent, il ne fait aucun doute que l'économie française est mieux capitalisée à la fin de son quinquénat. De cette information transpire, au niveau global, une meilleure santé économique, une restauration des marges bénéficiaires ainsi que des niveaux de profits. Les entreprises ont par conséquent actuellement les qualités pour investir : on devrait progressivement poursuivre dans un cycle vertueux...
Pour que l'emploi reparte, il faudrait que les investissements reprennent, et personnellement, je pense que l'on en est plus très loin, il y a des signaux positifs avec l'activité des entreprises d'intérim dont les activités progressent largement sur 2016 et début 2017....
Concernant l'endettement de la France, elle peut s'exprimer en euros comme en pourcentage du PIB :
Montant de la dette de la France : 2 147,2 milliards €
Dette de la France en % du PIB : 96%
La dette publique est la dette au sens du traité de Maastricht (ou dette publique notifiée), c'est-à-dire la dette de toutes les administrations publiques : Etat, administrations de sécurité sociale, administrations locales et organismes divers d'administration centrale.
Il ne faut pas la confondre avec le déficit public, qui correspond au besoin de financement des administrations publiques.
Dette publique de la France en 2016
La dette française recule de 13,8 milliards d'euros au troisième trimestre 2016, soit une baisse de 0,6% sur trois mois, à 2 147,2 milliards d'euros. Sur un an, la baisse est de 2,3%
L'endettement de la France représente désormais 96% du PIB du pays, soit 1,5 point de moins qu'au trimestre précédent mais 0,4 point de plus qu'un an auparavant.
Et donc avant de rire à gorge déployée de l'annonce, il convient objectivement de reprendre la réalité des chiffres, pour se rendre à l'évidence que le constat est clair et net...
On remarquera encore que ce sont bien les querelles de partis politiques et de puissances nominales syndicalistes qui ralentissent le pays alors qu'un certain nombre de réformes sociétales et économiques doivent être menées à bien dans l'intérêt commun de la nation toute entière pour demain. Et demain, c'est aujourd'hui...
.
|
Répondre
|
Alors là, c'est ENCORE une découverte de choc..
On a échappé à un flash krack Lundi Matin 8 Mai 2017. Regardez bien le graphe et la poussée d'adrénaline baissière de début de matinée. La volatilité est montée brusquement en quelques minutes de +55.7%.
On a donc visiblement fortement attaqué la bourse de Paris sur son indice phare lundi Matin, jour férié en France et lendemain Post élection. Visiblement, rien ne lui sera épargné à ce nouveau président comme si le reste ne suffissait déjà pas...
2 possibilités s'ouvrent à nous pour cette attaque :
1. Comme l'on montré les médias étrangers, on attendait Lepen élue dans un certain nombre de pays étrangers pour faire le prolongement de la ligne Poutine, Brexit, Trump, Erdogan, Restriction des libertés de publier des chiffres économiques en Chine, ... On aurait donc programmé des ordres de ventes...
2. La spirale infernale des manipulations anti Macron se poursuit et on a tenté d'envoyer un fort contre signal baissier à l'élection de Macron. On aurait donc tenté visiblement de provoquer un flash Krack pour pourrir l'élection de Macron... Qui se cache derrière ce mouvement baissier ? La Russie, La city du Brexit, Wall Street et ses spéculateurs, Les soutiens financiers des partis traditionnels français droite et FN ?
Personnellement, à la vue de ce que j'ai déminé entre les 2 tours, je penche pour la deuxième hypothèse nettement.
Je ferais remarquer que l'on a très hâtivement conclus que la journée boursier n'avait pas été finalement concluante pour l'élection de Macron... Ceux qui ont des économies de placé à la bourse peuvent déjà le remercier d'avoir de amis banquiers...
Il faudra surveiller attentivement les premiers mois de mandats, ce n'est selon moi qu'un coup d'essai pour l'instant... L'alignement des méchants a loupé son grand chelem d'un cheveu. La relance de l'Europe ne va pas faire que des heureux surtout dans la finance hors de l'Europe...
.
On a échappé à un flash krack Lundi Matin 8 Mai 2017. Regardez bien le graphe et la poussée d'adrénaline baissière de début de matinée. La volatilité est montée brusquement en quelques minutes de +55.7%.
On a donc visiblement fortement attaqué la bourse de Paris sur son indice phare lundi Matin, jour férié en France et lendemain Post élection. Visiblement, rien ne lui sera épargné à ce nouveau président comme si le reste ne suffissait déjà pas...
2 possibilités s'ouvrent à nous pour cette attaque :
1. Comme l'on montré les médias étrangers, on attendait Lepen élue dans un certain nombre de pays étrangers pour faire le prolongement de la ligne Poutine, Brexit, Trump, Erdogan, Restriction des libertés de publier des chiffres économiques en Chine, ... On aurait donc programmé des ordres de ventes...
2. La spirale infernale des manipulations anti Macron se poursuit et on a tenté d'envoyer un fort contre signal baissier à l'élection de Macron. On aurait donc tenté visiblement de provoquer un flash Krack pour pourrir l'élection de Macron... Qui se cache derrière ce mouvement baissier ? La Russie, La city du Brexit, Wall Street et ses spéculateurs, Les soutiens financiers des partis traditionnels français droite et FN ?
Personnellement, à la vue de ce que j'ai déminé entre les 2 tours, je penche pour la deuxième hypothèse nettement.
Je ferais remarquer que l'on a très hâtivement conclus que la journée boursier n'avait pas été finalement concluante pour l'élection de Macron... Ceux qui ont des économies de placé à la bourse peuvent déjà le remercier d'avoir de amis banquiers...
Il faudra surveiller attentivement les premiers mois de mandats, ce n'est selon moi qu'un coup d'essai pour l'instant... L'alignement des méchants a loupé son grand chelem d'un cheveu. La relance de l'Europe ne va pas faire que des heureux surtout dans la finance hors de l'Europe...
.
|
Répondre
|
Quand les gentils USA nous prennent pour des cons...
Vous ne comprenez rien à la dette française, c'est pas grave de toute façon on continuera à tâper sur les entreprises et les épargnants français ou européens alors que les USA ont organisé un système d'évasion fiscale le plus performant du monde.
On nous parle de créer une section de formation anti-fraude fiscale, mais toujours rien concernant l'évasion des bénéfices des filiales eurpéennes des sociétés américaines qui sont siphonnées annuellement afin d'avoir des comptes toujours à la limite ou voir dans le rouge...
Notons "Les 50 plus grandes entreprises américaines, dont Apple et Microsoft, stockent quelque 1.600 milliards de dollars dans des paradis fiscaux pour réduire leurs impôts aux Etats-Unis, affirme Oxfam dans une étude publiée mercredi.
Cette somme, qui représente plus de la moitié du produit intérieur brut français, échappe au fisc américain grâce à un réseau "opaque et secret" de 1.751 filiales offshore, affirme ce rapport publié une semaine avant les réunions du FMI et de la Banque mondiale à Washington.
"Les entreprises qui cherchent à échapper à l'impôt privent les Etats-Unis de 135 milliards de recettes fiscales non perçues chaque année", assure Robbie Silverman, un des responsables d'Oxfam, cité dans un communiqué.
Le géant Apple arrive en tête du classement avec plus de 200 milliards stockés offshore, suivis des laboratoires Pfizer (193,6 milliards) et du groupe informatique Microsoft (124 milliards), selon l'étude.
La loi américaine permet aux entreprises de stocker indéfiniment à l'étranger leurs bénéfices réalisés hors des Etats-Unis, où l'impôt sur les sociétés est l'un des plus élevés du monde industrialisé (35% au niveau fédéral).
Pendant sa campagne, le président américain, Donald Trump, s'est engagé à ramener ce taux à 15% et a proposé aux entreprises de rapatrier aux Etats-Unis leurs réserves de cash moyennant une taxation unique de 10%.
Selon Oxfam, une telle mesure ne ferait qu'"inciter les entreprises à stocker leurs bénéfices dans des paradis fiscaux en attendant de bénéficier de la prochaine amnistie fiscale".
Plus généralement, la réduction drastique de l'impôt sur les sociétés promise par le président américain risque de "déclencher une course au moins-disant fiscal destructrice" pour les finances du pays, affirme l'organisation de lutte contre la pauvreté.
"Le président Trump a promis de remédier à un système politique et économique faussé et pourtant ses propositions de réforme fiscale ne feront qu'enrichir encore les grands groupes au détriment des citoyens ordinaires et des petites entreprises", assure M. Silverman."
Article "USA: les grandes firmes stockent des fortunes dans les paradis fiscaux"
https://www.abcbourse.com/marches/usa-les-grandes-firmes-stockent-des-fortunes-dans-les-paradis-fiscaux_394935_PX1p
.
Vous ne comprenez rien à la dette française, c'est pas grave de toute façon on continuera à tâper sur les entreprises et les épargnants français ou européens alors que les USA ont organisé un système d'évasion fiscale le plus performant du monde.
On nous parle de créer une section de formation anti-fraude fiscale, mais toujours rien concernant l'évasion des bénéfices des filiales eurpéennes des sociétés américaines qui sont siphonnées annuellement afin d'avoir des comptes toujours à la limite ou voir dans le rouge...
Notons "Les 50 plus grandes entreprises américaines, dont Apple et Microsoft, stockent quelque 1.600 milliards de dollars dans des paradis fiscaux pour réduire leurs impôts aux Etats-Unis, affirme Oxfam dans une étude publiée mercredi.
Cette somme, qui représente plus de la moitié du produit intérieur brut français, échappe au fisc américain grâce à un réseau "opaque et secret" de 1.751 filiales offshore, affirme ce rapport publié une semaine avant les réunions du FMI et de la Banque mondiale à Washington.
"Les entreprises qui cherchent à échapper à l'impôt privent les Etats-Unis de 135 milliards de recettes fiscales non perçues chaque année", assure Robbie Silverman, un des responsables d'Oxfam, cité dans un communiqué.
Le géant Apple arrive en tête du classement avec plus de 200 milliards stockés offshore, suivis des laboratoires Pfizer (193,6 milliards) et du groupe informatique Microsoft (124 milliards), selon l'étude.
La loi américaine permet aux entreprises de stocker indéfiniment à l'étranger leurs bénéfices réalisés hors des Etats-Unis, où l'impôt sur les sociétés est l'un des plus élevés du monde industrialisé (35% au niveau fédéral).
Pendant sa campagne, le président américain, Donald Trump, s'est engagé à ramener ce taux à 15% et a proposé aux entreprises de rapatrier aux Etats-Unis leurs réserves de cash moyennant une taxation unique de 10%.
Selon Oxfam, une telle mesure ne ferait qu'"inciter les entreprises à stocker leurs bénéfices dans des paradis fiscaux en attendant de bénéficier de la prochaine amnistie fiscale".
Plus généralement, la réduction drastique de l'impôt sur les sociétés promise par le président américain risque de "déclencher une course au moins-disant fiscal destructrice" pour les finances du pays, affirme l'organisation de lutte contre la pauvreté.
"Le président Trump a promis de remédier à un système politique et économique faussé et pourtant ses propositions de réforme fiscale ne feront qu'enrichir encore les grands groupes au détriment des citoyens ordinaires et des petites entreprises", assure M. Silverman."
Article "USA: les grandes firmes stockent des fortunes dans les paradis fiscaux"
https://www.abcbourse.com/marches/usa-les-grandes-firmes-stockent-des-fortunes-dans-les-paradis-fiscaux_394935_PX1p
.
|
Répondre
|
"Quand le crétin surperforme le petit génie de la finance grâce aux banques centrales"
A l'heure, où certains croient naïvement qu'il suffit d'acheter des "Vallourec" pour faire fortune rapidement, voici une petite mis en garde...
L'interventionnisme après 2 années d'activité intensive vient de tuer le marché. Si l'on enlève 2 tiers de transactions pratiquées pratiquées par les algorythmes entre eux : que reste-il ? une peau de chagrin....
Notons " Longtemps après l'été 2012, je dus affronter, semaine après semaine, la condescendance des gérants lors de mes face-à-face sur BFM Business ou lors de débats sur la politique des banques centrales – vous savez, celles qui ont sauvé le monde... de la finance.
Il est vrai que le message que je délivrais implicitement n'était pas forcément sympathique pour mes interlocuteurs : "Les banques centrales vous inondent de liquidités (sorties de nulle part) et s'emploient symétriquement à assécher le marché obligataire. Il n'y a plus la place pour investir, sinon pour acheter des emprunts qui ne rapportent plus rien donc vous êtes confronté au non-choix d'acheter des actions."
"Depuis 2012, je répète que le marché est mort"
Souvent, le journaliste de BFM Business, lance mon intervention par un "M. Béchade nous l'explique depuis longtemps. Les banques centrales soutiennent les actions, à n'importe quel prix... et il n'y a pas eu un seul exemple du contraire depuis juillet 2012."
Oui. Il n'y a plus besoin de faire preuve de la moindre faculté d'anticipation, du moindre sens du timing pour arbitrer entre différentes classes d'actifs puisqu'il n'y a plus aucun choix d'arbitrage à faire – à part choisir le titre A contre le titre B.
Donc n'importe quel idiot va gagner autant en Bourse que le cador de la finance et comme les idiots coûtent moins cher pour un résultat à peu près identique, pourquoi les intermédiaires financiers paieraient-ils des rois du free-ride pour faire du chasse-neige ?
L'idée que les banques centrales rendraient la distinction entre un crétin et un génie est certes déplaisante, mais elle est devenue une réalité. Mieux : c'est devenu un argument, sinon le principal, de promotion des actions car il ne peut rien arriver de fâcheux ! Les banques centrales (et notamment la Fed) canalisent toute la liquidité vers les actions et en plus, les banques américaines lui obéissent au doigt et à l'oeil en tirant Wall Street vers des objectifs symboliques sur lesquels toute la presse va faire le buzz – sans bien sur jamais se demander ce qui justifie d'en arriver à de tels niveaux de valorisation.
Magnifique illustration avec un gérant d'une vénérable maison de courtage parisienne ce mercredi 29 mars, sur BFM Business vers 17h45 : "Saluons les nouveaux records annuels du CAC40, de l'Euro-Stoxx50 ! Cela faisait 4 semaines que les liquidités [celles injectées par les banques centrales, NDLA] s'accumulaient et aucune consolidation n'avait fourni de 'point d'entrée'. (...) La fin du mois approche et à un moment, il faut bien faire quelque chose de tout cet argent... alors les gérants craquent (notamment ceux qui trouvaient tout trop cher) et ils finissent par payer au plus haut !"
Voilà la démonstration qu'il vaut mieux être un crétin. Au moins, le crétin ne se pose pas de question, il n'attend pas un moment favorable, il n'est jamais freiné par son bon sens ou par la peur d'être piégé par l'éclatement d'une bulle...
Et c'est comme ça depuis 2012. Avec l'interventionnisme de la BCE, il n'y a pas d'alternative aux actions... et bien souvent en fin de mois parce nombre de gérants trop prudents se retrouvent sous-investis.
Ce n'est donc pas surprenant de voir le CAC40 inscrire un nouveau record annuel (à 5 073 points) mercredi matin et le CAC40 Global Return un record historique absolu à 12 553 points en cours de séance... le tout sans aucun volume donc sans aucune conviction à l'achat évidemment, avec à peine 2 Mds€ à 17h29.
Pourquoi l'Allemagne refuse-t-elle tout moratoire sur la dette grecque ?
Un de nos lecteurs nous demande pourquoi l'Allemagne s'acharne à refuser la moindre concession à la Grèce. Il semble pourtant évident qu'elle est étranglée par sa dette et qu'elle n'arrivera pas à s'extirper de la récession (8 ans déjà, c'est deux fois la durée de la grande dépression de 1929/1933). Qu'est-ce que l'Allemagne y gagne ?
La question, c'est surtout ce qu'elle cherche à éviter de perdre !
Elle ne veut pas perdre la mise de ses futurs retraités qui sont investis (à leur insu pour la plupart) dans des dettes espagnoles, portugaises, italiennes (et autrefois grecques) qui sont les seules à procurer encore un peu de rendement (et compensent des Bunds à rendement négatif jusqu'à une maturité de 8 ans).
L'Allemagne ne veut pas d'un moratoire sur la dette grecque (c'est-à-dire leur faire cadeau du reste de ce qu'ils doivent...) de peur de créer un précédent dont l'Espagne et l'Italie pourraient être tentées de s'inspirer. Or là, on parle de milliers de milliards d'euros d'encours. Or ces encours, c'est la future retraite des Allemands ! Donc effacer les dettes des pays du Sud, c'est effacer l'épargne retraite du salarié allemand. Cela ne se peut pas et cela n'arrivera pas !
Mais l'Espagne et l'Italie doivent trop d'argent (voir le solde TARGET2 qui dépasse les 800 Mds€) pour que l'Allemagne applique le même raisonnement intransigeant/implacable que face à la Grèce. Elle va devoir lâcher du lest ou s'exposer à un défaut... et qui sera d'autant plus massif qu'on aura repoussé la résolution d'un problème qui dure depuis 2008 au-delà de 2017.
NDLR : quel que soit le résultat des élections, la zone euro va droit dans le mur. Les dissensions entre les pays sont trop importantes, les enjeux trop opposés. Philippe Béchade a interviewé Simone Wapler sur les risques d'éclatement de la zone euro et les solutions pour se protéger.
Article de Philippe Béchade : "Quand le crétin surperforme le petit génie de la finance grâce aux banques centrales"
Video d'entretien : "https://vimeo.com/199789776"
.
A l'heure, où certains croient naïvement qu'il suffit d'acheter des "Vallourec" pour faire fortune rapidement, voici une petite mis en garde...
L'interventionnisme après 2 années d'activité intensive vient de tuer le marché. Si l'on enlève 2 tiers de transactions pratiquées pratiquées par les algorythmes entre eux : que reste-il ? une peau de chagrin....
Notons " Longtemps après l'été 2012, je dus affronter, semaine après semaine, la condescendance des gérants lors de mes face-à-face sur BFM Business ou lors de débats sur la politique des banques centrales – vous savez, celles qui ont sauvé le monde... de la finance.
Il est vrai que le message que je délivrais implicitement n'était pas forcément sympathique pour mes interlocuteurs : "Les banques centrales vous inondent de liquidités (sorties de nulle part) et s'emploient symétriquement à assécher le marché obligataire. Il n'y a plus la place pour investir, sinon pour acheter des emprunts qui ne rapportent plus rien donc vous êtes confronté au non-choix d'acheter des actions."
"Depuis 2012, je répète que le marché est mort"
Souvent, le journaliste de BFM Business, lance mon intervention par un "M. Béchade nous l'explique depuis longtemps. Les banques centrales soutiennent les actions, à n'importe quel prix... et il n'y a pas eu un seul exemple du contraire depuis juillet 2012."
Oui. Il n'y a plus besoin de faire preuve de la moindre faculté d'anticipation, du moindre sens du timing pour arbitrer entre différentes classes d'actifs puisqu'il n'y a plus aucun choix d'arbitrage à faire – à part choisir le titre A contre le titre B.
Donc n'importe quel idiot va gagner autant en Bourse que le cador de la finance et comme les idiots coûtent moins cher pour un résultat à peu près identique, pourquoi les intermédiaires financiers paieraient-ils des rois du free-ride pour faire du chasse-neige ?
L'idée que les banques centrales rendraient la distinction entre un crétin et un génie est certes déplaisante, mais elle est devenue une réalité. Mieux : c'est devenu un argument, sinon le principal, de promotion des actions car il ne peut rien arriver de fâcheux ! Les banques centrales (et notamment la Fed) canalisent toute la liquidité vers les actions et en plus, les banques américaines lui obéissent au doigt et à l'oeil en tirant Wall Street vers des objectifs symboliques sur lesquels toute la presse va faire le buzz – sans bien sur jamais se demander ce qui justifie d'en arriver à de tels niveaux de valorisation.
Magnifique illustration avec un gérant d'une vénérable maison de courtage parisienne ce mercredi 29 mars, sur BFM Business vers 17h45 : "Saluons les nouveaux records annuels du CAC40, de l'Euro-Stoxx50 ! Cela faisait 4 semaines que les liquidités [celles injectées par les banques centrales, NDLA] s'accumulaient et aucune consolidation n'avait fourni de 'point d'entrée'. (...) La fin du mois approche et à un moment, il faut bien faire quelque chose de tout cet argent... alors les gérants craquent (notamment ceux qui trouvaient tout trop cher) et ils finissent par payer au plus haut !"
Voilà la démonstration qu'il vaut mieux être un crétin. Au moins, le crétin ne se pose pas de question, il n'attend pas un moment favorable, il n'est jamais freiné par son bon sens ou par la peur d'être piégé par l'éclatement d'une bulle...
Et c'est comme ça depuis 2012. Avec l'interventionnisme de la BCE, il n'y a pas d'alternative aux actions... et bien souvent en fin de mois parce nombre de gérants trop prudents se retrouvent sous-investis.
Ce n'est donc pas surprenant de voir le CAC40 inscrire un nouveau record annuel (à 5 073 points) mercredi matin et le CAC40 Global Return un record historique absolu à 12 553 points en cours de séance... le tout sans aucun volume donc sans aucune conviction à l'achat évidemment, avec à peine 2 Mds€ à 17h29.
Pourquoi l'Allemagne refuse-t-elle tout moratoire sur la dette grecque ?
Un de nos lecteurs nous demande pourquoi l'Allemagne s'acharne à refuser la moindre concession à la Grèce. Il semble pourtant évident qu'elle est étranglée par sa dette et qu'elle n'arrivera pas à s'extirper de la récession (8 ans déjà, c'est deux fois la durée de la grande dépression de 1929/1933). Qu'est-ce que l'Allemagne y gagne ?
La question, c'est surtout ce qu'elle cherche à éviter de perdre !
Elle ne veut pas perdre la mise de ses futurs retraités qui sont investis (à leur insu pour la plupart) dans des dettes espagnoles, portugaises, italiennes (et autrefois grecques) qui sont les seules à procurer encore un peu de rendement (et compensent des Bunds à rendement négatif jusqu'à une maturité de 8 ans).
L'Allemagne ne veut pas d'un moratoire sur la dette grecque (c'est-à-dire leur faire cadeau du reste de ce qu'ils doivent...) de peur de créer un précédent dont l'Espagne et l'Italie pourraient être tentées de s'inspirer. Or là, on parle de milliers de milliards d'euros d'encours. Or ces encours, c'est la future retraite des Allemands ! Donc effacer les dettes des pays du Sud, c'est effacer l'épargne retraite du salarié allemand. Cela ne se peut pas et cela n'arrivera pas !
Mais l'Espagne et l'Italie doivent trop d'argent (voir le solde TARGET2 qui dépasse les 800 Mds€) pour que l'Allemagne applique le même raisonnement intransigeant/implacable que face à la Grèce. Elle va devoir lâcher du lest ou s'exposer à un défaut... et qui sera d'autant plus massif qu'on aura repoussé la résolution d'un problème qui dure depuis 2008 au-delà de 2017.
NDLR : quel que soit le résultat des élections, la zone euro va droit dans le mur. Les dissensions entre les pays sont trop importantes, les enjeux trop opposés. Philippe Béchade a interviewé Simone Wapler sur les risques d'éclatement de la zone euro et les solutions pour se protéger.
Article de Philippe Béchade : "Quand le crétin surperforme le petit génie de la finance grâce aux banques centrales"
Video d'entretien : "https://vimeo.com/199789776"
.
|
Répondre
|
