offres de rachat et d'échange sur les Tier 1 et LT2

merci de ta réponse.

Que les banques, ou certaines, fassent de l'arbitrage de taux, c'est de la bonne gestion, mais là on parle quand même d'émissions Lower Tier 2. Cette opération d'échange est un processus très lourd tant sur le plan réglementaire (accord de l'ACP nécessaire et s'agissant d'émissions US, le processus juridique est encore plus complexe) que sur le point de la communication externe, pour juste jouer la pente alors que les montants en jeu sont finalement négligeables à l'échelle du groupe BNPP.

Peut-être la solution est-elle au milieu du gué. Avec Bâle III, les Lower Tier 2 (comme les hybrides) ne servent plus à grand chose, et c'est peut-être une opportunité pour eux de s'en débarrasser tout en réglant certaines impasses de liquidité ou de taux sur certaines échéances.

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BNP Paribas a lancé hier 3 offres de rachat ou échange sur ses Tier 1 et Lower Tier 2.

Si l'offre de rachat des Tier 1 est assez claire (rachat d'une dette à prix décoté, ce qui va permettre de matérialiser en résultat et donc en fonds propres le gain attendu, environ 25% du nominal sur un total de 1.5 Md€ et 325 M de sterling), j'ai plus de mal à comprendre les 2 offres d'échange de leurs LT2 contre du senior.
Quelqu'un peut-il décrypter l'intérêt de l'opération pour BNPPA (et accessoirement pour les investisseurs)?
En vous remerciant d'avance.

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