Lvmh : le secteur du luxe a t'il mangé son pain blanc ?

En dépit d'une belle relance de son action au mois d'août, le leader mondial du luxe a repris sa correction dans un mouvement assez violent au cours de ces dernières séances.

La tendance de fond baissière qui est à l'œuvre depuis maintenant six mois et donc en train de reprendre avec des dégagements importants en termes de variations. Le premier niveau de soutien identifié est situé à 611 € et correspond au plus bas annuel mais c'est véritablement autour de 595 € que l'on trouve une première zone de support particulièrement solide. Cela nous renvoie sur une valorisation d'il y a deux ans en arrière ce qui ne semble pas totalement fou compte tenu du ralentissement économique et notamment en Chine.

Alors oui les fondamentaux de LVMH restent magnifiques et le groupe conserve une prime de leader alors qu'il domine le secteur d'activité. Pour l'instant, rien dans les comptes ne permet de dire que nous sommes au top du top et qu'on assiste à un retournement tendanciel mais il semble en tout cas que les investisseurs se veulent un peu plus prudents sur un secteur d'activité traditionnellement assez cher payé.

La situation technique étant assez dégradée nous attendrons encore un peu avant d'initier les premiers achats. Dès que l'on retournera vers les 595-600 euros, on aura tout de même un premier point d'entrée assez séduisant dans une optique de moyen terme.

Forces de LVMH :

• Portefeuille diversifié de marques de luxe : LVMH possède des marques emblématiques comme Louis Vuitton, Dior, et Moët & Chandon, ce qui assure une large gamme de produits dans les secteurs de la mode, des vins et spiritueux, de la cosmétique et de l'horlogerie. Cela permet de réduire le risque en diversifiant les sources de revenus.

• Leadership mondial dans le secteur du luxe : C'est le plus grand groupe de luxe au monde, jouissant d'une reconnaissance internationale et d'une forte demande pour ses produits haut de gamme, même en période de ralentissement économique. Cette position dominante renforce sa capacité à fixer les prix et à capter une clientèle fidèle.

• Croissance régulière et forte présence sur les marchés émergents : Le groupe affiche une croissance soutenue grâce à une expansion dans les marchés en pleine croissance, notamment en Asie, où la demande pour le luxe continue de s'accroître. Ces marchés offrent des opportunités d'expansion à long terme.

Faiblesses de LVMH :

• Dépendance à l'économie chinoise : Une part importante des revenus du groupe provient de la Chine et de ses touristes à l'étranger. Toute instabilité économique ou politique dans ce marché clé peut avoir un impact négatif significatif sur les performances du groupe.

• Sensibilité à la mode et aux tendances : Même si la société dispose de marques emblématiques, le secteur du luxe reste sensible aux changements de mode et de comportement des consommateurs. Une mauvaise gestion des tendances pourrait affecter la croissance des ventes.

• Forte exposition aux fluctuations des devises : Étant un acteur global, LVMH est fortement exposé aux fluctuations des taux de change, en particulier avec un euro fort, ce qui peut réduire la compétitivité des produits dans certains marchés à l'international.

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