Lvmh : le luxe délaissé, crise passagère ou début d'une nouvelle ère ?

Depuis son top absolu à 904,6 euros il y a quasiment deux ans jour pour jour, le numéro un mondial du luxe a connu une sévère contraction de son cours à la bourse de Paris.

Sur la période, l'action LVMH a perdu environ 50 % de sa valeur et s'échange aujourd'hui non loin des 460 € qui constituent un point bas depuis novembre 2000.

Le secteur du luxe connaît une petite crise et après des valorisations totalement exagérées il y a deux ans il est revenu à plus de raison. Nous avons donc eu d'une part une correction logique puisque les ratios financiers étaient totalement déconnectés de la réalité mais en plus le secteur est en panne de croissance depuis quelques trimestres. En outre, si on ajoute la guerre commerciale en cours avec les USA mais aussi des relations commerciales turbulentes avec la Chine et des consommateurs qui tergiversent, cela nous plante un tableau bien moins séduisant.

Après, il ne faut tout de même pas jeter le bébé avec l'eau du bain, les marges restent très importantes tout comme la capacité de rebond et le potentiel d'investissement de LVMH. D'un point de vue de la valorisation, il nous semble donc que nous sommes arrivés dans une zone où on peut commencer ses investissements sans grande inquiétude pour la valorisation future. Le titre n'est pas encore devenu une valeur de rendement mais mine de rien avec un dividende de 13 € par action nous sommes déjà à 3 % de rendement ce qui est important pour le secteur d'activité.

Sur l'aspect technique est un peu la même situation. Nous sommes en approche d'un très gros support qui est situé à 440 €. Nous estimons que ce niveau est vraiment la côte d'alerte maximale sur le dossier et constituerait une opportunité très intéressante pour renforcer les positions acheteuses.

Forces de LVMH

Diversification des marques et des produits : LVMH possède un portefeuille large et varié qui couvre différents segments du luxe, de la mode aux spiritueux, ce qui lui permet de réduire les risques liés à la dépendance à un seul marché.

Position dominante sur le marché : LVMH est reconnu mondialement avec des marques prestigieuses comme Louis Vuitton, Dior et Moët & Chandon, ce qui renforce sa position de leader dans l'industrie du luxe.

Capacité d'innovation et de création : La société investit continuellement dans la recherche et le développement, permettant de lancer régulièrement des produits novateurs et de rester à la pointe des tendances.

Faiblesses de LVMH

Exposition aux fluctuations économiques : L'industrie du luxe étant fortement dépendante de la conjoncture économique, toute récession peut affecter négativement les ventes de LVMH.

Coûts élevés de production et de marketing : Le maintien de la qualité supérieure des produits et le marketing dans l'industrie du luxe entraînent des coûts élevés, ce qui peut comprimer les marges en périodes de baisse des ventes.

Problèmes liés à la contrefaçon : Les marques de LVMH sont parmi les plus contrefaites au monde, ce qui peut porter atteinte à l'image de la société et à ses résultats financiers.

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