L'oreal : l'opportunité d'achat se rapproche à grands pas

Le leader mondial des cosmétiques, longtemps moteur au sein du CAC 40 a connu jusqu'à présent une année 2024 particulièrement négative. Depuis le 1er janvier dernier, l'action L'Oréal recule d'environ 29 % et se rapproche à grandes enjambées d'un support technique crucial.

C'est en effet sur le niveau des 300 € qu'on trouve le plus gros support long terme sur la valeur et c'est un seuil qui cristallise l'attention de beaucoup d'investisseurs. Alors certes des volumes sont assez importants depuis quelques semaines mais alors que nous rentrons tout juste dans la zone de survente (RSI < 30%) on peut se laisser aller à penser que l'objectif des 300 € est la cible numéro un pour beaucoup de vendeurs.

Du côté des acheteurs c'est aussi un point d'entrée à surveiller puisque ça fait bien longtemps que L'Oréal n'est pas venu se frotter à cette valorisation que l'on peut considérer attractive sur ce groupe aux fondamentaux excellents.

Alors certes L'Oréal a un peu raté ses objectifs lors des derniers trimestres avec notamment une situation chinoise pire que prévu mais il n'en reste pas moins que la croissance reste robuste sur de nombreux marchés du groupe. Il y a une prime de leader à considérer qui permet de valoriser le groupe au-delà de 20 fois les bénéfices attendus.

La prudence nous fera patienter jusqu'à 300 € pour saisir l'opportunité.

Forces de l'Oréal :

• Portefeuille diversifié de marques : L’Oréal dispose d’un vaste éventail de marques dans différents segments (luxe, grand public, dermocosmétique), ce qui lui permet de répondre à une large base de consommateurs et d’atténuer les risques liés à la dépendance à une seule catégorie.
• Présence mondiale et forte croissance en Asie : L’Oréal est présent dans plus de 150 pays et bénéficie d'une forte croissance sur les marchés émergents, notamment en Chine et en Inde, où la demande pour les produits de beauté ne cesse d'augmenter.
• Investissements solides dans la R&D et le digital : Avec des innovations régulières et une stratégie numérique performante (e-commerce et influence en ligne), L’Oréal maintient son leadership et s'adapte rapidement aux nouvelles tendances.

Faiblesses de l'Oréal :

• Dépendance à certains marchés clés : Bien que diversifié, L’Oréal reste fortement dépendant de ses performances en Europe et en Amérique du Nord, qui sont des marchés matures avec une croissance limitée.
• Pression des attentes ESG : En tant que leader mondial, L’Oréal est sous pression pour répondre aux exigences environnementales et sociales, ce qui pourrait augmenter les coûts ou impacter sa réputation en cas d’échec.
• Concurrence intense : Le secteur des cosmétiques est extrêmement concurrentiel, avec des marques locales et émergentes qui capturent des parts de marché grâce à des prix plus compétitifs ou des niches spécifiques.

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