(CercleFinance.com) - Oddo reste à l'achat sur la valeur et maintient son objectif de cours de 112 E après la confirmation des objectifs annuels par le groupe.

' Le management confirme la bonne dynamique du groupe, à la fois en termes de croissance organique (une croissance org. de 7% à 8% semble soutenable avec 30% dans le Cloud et c. 3% On Premise), d'amélioration des marges et de génération de FCF à partir de 2019. Avec des prémices attendues au S2 2018 ' souligne Oddo.

' L'ambition de SAP dans le CRM est louable : les véritables gains de part de marché devraient se matérialiser dans 2 ans, le temps de la montée en puissance des intégrateurs, mais le go to market de SAP permet d'anticiper un impact financier dès cette année ' rajoute le bureau d'analyses.

Oddo laisse inchangées ses prévisions qui sont en ligne avec le haut de fourchette de guidance du groupe.

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