(CercleFinance.com) - L'action SAP se replie de 0,2% à Francfort, après la publication par l'éditeur de progiciels allemand de résultats globalement en ligne avec les attentes au titre de l'année 2016 et d'objectifs plutôt ternes pour 2017.

Sur une base non-IFRS, il affiche un BPA en hausse de 3,2% à 3,89 euros, battant ainsi le consensus qui n'était que de 3,83 euros, et un profit à taux de changes constants en croissance de 4% à 6,6 milliards d'euros, soit le milieu de la fourchette cible de la direction.

Le chiffre d'affaires ajusté a augmenté de 6,9% hors effets de changes à 22,1 milliards d'euros, conformément au consensus, tiré en particulier par une croissance de 31% des revenus d'abonnement au cloud, à trois milliards.

Toujours sur une base non IFRS et à taux de changes constants, SAP vise pour 2017 un chiffre d'affaires en croissance de 5-7% à 23,2-23,6 milliards d'euros, et un profit opérationnel de 6,8 à sept milliards.

'L'action pourrait souffrir de prises de profits à court terme, dans la mesure où l'objectif de marge opérationnelle implicite (29-30%) ressort un peu sous le consensus (30,5%)', prévient Bryan Garnier, qui reste 'neutre' sur le titre.

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