(CercleFinance.com) - Credit Suisse dégrade son opinion sur Rolls-Royce de 'neutre' à 'sous-performance', compte tenu d'un potentiel de baisse de 21% du titre du motoriste britannique, par rapport à son objectif de cours rehaussé de 530 à 540 pence.

'Nous adhérons à l'idée que la forte progression de la base installée soutiendra la croissance de l'après-marché à l'avenir, mais il semble trop tôt pour déterminer l'ampleur de ce phénomène', estime l'analyste en charge du dossier.

Le bureau d'études met aussi en avant des pressions à court terme sur certaines activités du groupe et juge que 'les cours actuels anticipent trop une possible amélioration à la fin de la décennie, avec un rapport risque-rendement déséquilibré'.

Pour les exercices 2016 à 2018, Credit Suisse révise ses prévisions de profit opérationnel de -5%, -14% et +2%, à des niveaux inférieurs de 1%, 9% et 8% aux consensus. Il abaisse en outre de 180 millions de livres en moyenne ses hypothèses de free cash-flow sur la période.

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