FDJ: Oddo BHF réduit son objectif de cours

(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note 'neutre' sur le titre La Française des Jeux (FDJ), avec un objectif de cours réduit de 41 à 38 euros.

FDJ a publié hier avant Bourse des résultats 2024 sans surprise, déjà pré-publiés pour le CA et l'EBITDA et intégrant Kindred depuis mi-octobre 2024.
La publication a été lourdement sanctionnée (-11%), impactée par la réglementation et la fiscalité.

Pour 2025, FDJ anticipe un CA de c.3.8 MdE, stable par rapport au pro forma 2024, et une marge d'EBITDA > à 24% (vs 25.5% en 2024 pro forma).

De son côté, Oddo BHF anticipe un CA globalement stable en 2025 (vs pro forma) et en croissance de 3% en 2026, un EBITDA de 922 ME en 2025 (soit une marge de 24.4%) et de 970 ME en 2026 (marge 24.8%).

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