(CercleFinance.com) - Oddo a rehaussé son objectif de cours sur Ahold de 22,5 à 23,5 euros, tout en maintenant son rating 'achat'. De même, le broker a revu à la hausse son fair value sur Delhaize de 107 à 112 euros, tout en reconduisant son opinion 'achat' là aussi. Il a salué dans une note diffusée ce matin une 'bonne fin d'année 2015' pour les 2 groupes, qui doivent fusionner cette année, avec de fortes générations de free cash flow.

'Les réalisations des 2 groupes sont très convergentes, ce qui permet de confirmer les parités de fusion : 4,75 Ahold pour 1 Delhaize', a poursuivi Oddo, qui au vu de la hausse du capex combiné de 7% à 1,8 milliard d'euros a cependant révisé à la baisse de 1,3% ses attentes de free cash flow à 1,68 milliard au global.

L'intermédiaire continue en revanche de tabler sur des Ebit de respectivement 940 millions d'euros et un milliard pour Delhaize en 2016 et 2017. Il a en outre revu de 2% à la hausse sa prévision d'Ebit pour Ahold au titre de l'année en cours à 1,47 milliard d'euros et de 4,5% pour 2017 à 1,53 milliard.

Surtout, la consolidation des 2 titres après leurs résultats 2015 constitue du point de vue d'Oddo une occasion de se renforcer ou de se positionner.


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