Forvia : entre restructurations et cessions, le groupe peut-il poursuivre sa trajectoire ?

Alors que l’action Forvia a connu une volatilité marquée au cours des derniers mois, l’équipementier automobile reste au cœur de plusieurs chantiers stratégiques majeurs. La restructuration engagée chez Symbio, sa coentreprise spécialisée dans l’hydrogène, constitue un élément central de la feuille de route industrielle. Le retrait de Stellantis en tant que client a fragilisé l’équilibre du consortium, obligeant les actionnaires – Forvia, Michelin et Stellantis – à sécuriser un financement dédié et à revoir en profondeur le périmètre opérationnel. L’objectif affiché : stabiliser l’activité, renforcer la compétitivité et préserver 175 emplois, tout en accompagnant près de 358 salariés concernés par des mesures de soutien.

Parallèlement, Forvia mène un examen stratégique approfondi de son portefeuille, alimentant les spéculations autour d’une possible cession de son activité Interiors. Si le groupe refuse de commenter les rumeurs, le marché anticipe des arbitrages structurants, alors que seulement 25% du programme de cessions d’un milliard d’euros a été réalisé à ce jour.

Sur le plan opérationnel, la publication du troisième trimestre illustre un contexte toujours complexe. Le chiffre d’affaires a reculé de 3,7% à 6,1 milliards d’euros, pénalisé par un effet de change défavorable et une sous-performance face à la production automobile mondiale. Certaines divisions, comme Electronics (+18,6% organique) ou Clean Mobility (+8,7%), affichent toutefois un réel dynamisme. Le groupe a confirmé ses objectifs annuels : revenus 2025 entre 26,3 et 27,5 milliards d’euros, marge opérationnelle entre 5,2% et 6% et ratio dette/Ebitda inférieur ou égal à 1,8.

Techniquement on reste dans une tendance haussière bien installée audessus des principales moyennes mobiles. Depuis que le titre a débordé sa zone de résistance des 12€ il a d'ailleurs mené une forte accélération en fin d'année pour revenir à son plus haut niveau depuis le printemps 2024.

À ce stade les indicateurs techniques commencent à se tendre à l'image du RSI qui flirte avec la zone de surachat. Pour autant il n'y a pas encore de signe de retournement et tant que nous restons au dessus de la moyenne mobile à 20 jours nous accompagnerons le titre qui pourrait aller chercher les 15€ dans un avenir proche

Principaux défis pour Forvia :

– Mener à bien les cessions d’actifs pour atteindre l’objectif d’un milliard d’euros.
– Réussir la transformation de Symbio et amortir les charges exceptionnelles liées à l’hydrogène.
– Compenser la sous-performance en Chine et la pression concurrentielle locale.
– Améliorer structurellement la rentabilité.
– Réduire l’endettement dans un contexte de coûts opérationnels persistants.

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