Premium
Après une longue phase de relance qui a ramené le titre jusqu'à 23,36 euros, doublant sa valorisation en l'espace de huit mois, les prises de bénéfices ont désormais pris le pouvoir.
Le titre a en effet inversé sa tendance avec des moyennes mobiles qui se sont retournées à la baisse et une droite de support oblique qui a été transpercée. En parallèle, Alstom a déçu en annonçant une forte baisse de ses prises de commandes au troisième trimestre de son exercice 2024/2025. Dès lors le mouvement de repli n'a fait que se confirmer sur l'action du spécialiste du ferroviaire.
Techniquement, un premier petit support à 18,80 € est en train d'être menacé ce qui se révèle assez problématique car il n'y a plus beaucoup de soutien en dessous de ce niveau qui ouvre la porte à une descente moyen terme vers les 15 €. Nous resterons donc à l'écart du dossier alors que la configuration graphique n'est vraiment pas engageante.
Forces de Alstom
-
Positionnement stratégique sur le marché ferroviaire
Alstom est l’un des leaders mondiaux du transport ferroviaire, bénéficiant d’une forte présence sur les segments des trains à grande vitesse, des métros et des tramways. Son portefeuille diversifié, incluant le TGV, les trains régionaux et les solutions de signalisation, lui permet de capter la demande croissante pour des transports durables et efficaces. -
Carnet de commandes solide et visibilité à long terme
La société dispose d’un carnet de commandes conséquent, représentant plusieurs années de chiffre d’affaires. Cette situation offre une visibilité accrue aux investisseurs et réduit l’exposition aux cycles économiques courts. De plus, la nature des contrats ferroviaires, souvent pluriannuelle et engageant les États ou les municipalités, garantit des revenus stables. -
Engagement dans l’innovation et la transition écologique
Alstom investit massivement dans des solutions bas carbone, notamment avec ses trains à hydrogène et ses initiatives de digitalisation du réseau ferroviaire. Cette orientation vers des technologies propres lui permet de se positionner favorablement face aux nouvelles régulations environnementales et aux besoins de modernisation des infrastructures de transport.
Faiblesses de Alstom
-
Dépendance aux marchés publics et à la réglementation
Une grande partie de l’activité d’Alstom repose sur des contrats passés avec des gouvernements et des collectivités locales. Cette dépendance expose l’entreprise aux fluctuations des budgets publics, aux décisions politiques et aux cycles électoraux qui peuvent ralentir ou annuler certains projets. -
Pression concurrentielle et risques liés aux acquisitions
Le secteur du transport ferroviaire est extrêmement concurrentiel, avec des acteurs comme Siemens Mobility, CRRC et Bombardier (racheté par Alstom). L’intégration de Bombardier Transport représente un défi financier et opérationnel important, avec un risque de surcoût ou de difficultés à capturer les synergies attendues. -
Endettement et rentabilité sous pression
L’acquisition de Bombardier Transport a augmenté la dette d’Alstom, ce qui limite sa marge de manœuvre financière. De plus, les coûts élevés de production et de maintenance des infrastructures ferroviaires pèsent sur la rentabilité, en particulier dans un contexte d’inflation des matières premières et de tensions sur la chaîne d’approvisionnement.
© www.abcbourse.com
