Personne ne s'attendait à ce que le retour de Squid Game fasse autant de bruit, surtout sur les comptes de Netflix. Mais c’est bien la saison finale de la série sud-coréenne qui a dopé les résultats du géant du streaming, lui permettant de battre les prévisions des analystes au deuxième trimestre 2025. À la clé : un bénéfice net de 7,19 dollars par action, là où le consensus tablait sur 7,08 dollars, et une révision à la hausse des objectifs de chiffre d’affaires annuel.
Entre avril et juin, Netflix a engrangé 11,08 milliards de dollars de revenus, dépassant une nouvelle fois les attentes de Wall Street (11,07 milliards anticipés). La firme californienne explique cette performance par une “croissance saine du nombre d’abonnés”, un rebond des ventes publicitaires, et surtout, un affaiblissement du dollar qui dope mécaniquement ses revenus à l’international. Le tout soutenu par le carton mondial de Squid Game, dont l’ultime saison est arrivée juste avant la clôture du trimestre.
Squid Game, la locomotive inattendue des résultats financiers
Avec 122 millions de vues enregistrées en quelques jours, la saison 3 de Squid Game s’est hissée comme la série non-anglophone la plus regardée de l’histoire de la plateforme. Un phénomène mondial qui a eu des répercussions bien réelles sur les indicateurs financiers du groupe. Netflix ne communique plus publiquement son nombre d’abonnés, mais laisse entendre que la croissance reste dynamique, notamment grâce à l’attrait de ses productions originales internationales.
“Il y a peu de surprises (dans les résultats), Netflix étant désormais une machine bien huilée”, analyse Paolo Pescatore, spécialiste du secteur chez PP Foresight. Ce dernier souligne que la plateforme maîtrise désormais l’art du lancement de contenus porteurs, capables de drainer à la fois de l’audience et des revenus.
Pour renforcer cette dynamique, Netflix continue d’investir dans des offres d’abonnement avec publicité, ciblant un public plus sensible aux prix. Bien que ces formules restent encore marginales en termes de revenus, elles sont clairement identifiées comme une priorité stratégique à long terme.
Prévisions 2025 revues à la hausse, Netflix mise sur le dollar faible
Netflix ajuste désormais ses prévisions annuelles, visant un chiffre d’affaires entre 44,8 et 45,2 milliards de dollars, contre 44,5 milliards pour le haut de la fourchette précédente. Le groupe précise que cette révision “reflète principalement l’affaiblissement du dollar”, ce qui favorise la conversion des revenus issus de marchés étrangers.
Cette dynamique s’inscrit dans une stratégie plus large : capter davantage de revenus publicitaires tout en consolidant son assise internationale. Pour le trimestre en cours, la firme anticipe un chiffre d’affaires de 11,5 milliards de dollars, déjà au-dessus du consensus actuel fixé à 11,3 milliards.
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Malgré la hausse de 44 % de l’action Netflix depuis le début de l’année, le titre a légèrement reculé de 1 % en post-clôture jeudi, signe d’un marché prudent face aux annonces. Mais les signaux envoyés restent clairement positifs.
Publicité, abonnés, contenus : les leviers de croissance activés
Si la publicité n’est pas encore un moteur décisif de revenus pour Netflix, elle s’impose progressivement comme un pilier stratégique. Les offres d’abonnement avec pub séduisent une base de consommateurs sensibles au prix, sans cannibaliser les offres classiques. Netflix reste cependant lucide : les retombées financières seront étalées sur plusieurs trimestres.
En parallèle, la plateforme continue de miser sur des productions internationales puissantes, à l’image de *Squid Game*, tout en diversifiant ses formats. L’objectif : rester incontournable dans un univers du streaming de plus en plus compétitif.
“La publicité demeure un objectif stratégique clé, qui prendra plus de temps à atteindre”, rappelle Paolo Pescatore. Mais avec des fondamentaux solides, une base d’abonnés en croissance et des contenus qui cartonnent, Netflix semble bien parti pour continuer sa progression à son rythme.
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