N'oublions pas l'Argent ?

L'Argent aurait été classé en métal critique

L'article ci-dessous en analyse les conséquences.

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De précieux à essentiel : le nouveau statut de l’argent pourrait bouleverser les chaînes d’approvisionnement mondiales
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié : 18h39
Mis à jour : 18h51

(Kitco News) – Les cours de l’argent continuent de se consolider sous la barre des 50 $ ; Cependant, l'ajout officiel du précieux métal à la liste 2025 des minéraux critiques de l'Institut d'études géologiques des États-Unis (USGS) laisse entrevoir une hausse des cours.

Bien que l'argent soit un métal précieux et reconnu comme un actif monétaire important, plus de 60 % de sa demande provient d'applications industrielles. La croissance de la demande industrielle est le principal facteur expliquant le déficit d'approvisionnement important et persistant. Les analystes soulignent que cette nouvelle reconnaissance pourrait complexifier davantage le marché de l'argent et sa chaîne d'approvisionnement mondiale déjà fragile.

La forte demande industrielle a engendré d'importants déficits d'approvisionnement sur le marché de l'argent ces cinq dernières années, réduisant les stocks hors sol à des niveaux critiques.

Le marché de l'argent a également été marqué par une forte volatilité et une grande incertitude en raison des droits de douane et de la guerre commerciale imposés par le président Donald Trump. Les coffres-forts de New York ont ​​été inondés d'argent en début d'année, les acteurs du marché et les banques spécialisées dans les métaux précieux ayant constitué des stocks par précaution, au cas où le métal serait taxé.

Avec l'augmentation des stocks aux États-Unis, l'offre physique de métal disponible à Londres a diminué de façon constante, sous l'effet d'une demande sans précédent émanant des consommateurs indiens. La raréfaction des stocks dans les coffres londoniens a entraîné une flambée des taux de location de l'argent, qui ont dépassé les 34 % le mois dernier. Le marché a également connu un déport inédit, les prix au comptant progressant plus rapidement que les prix à terme.

Bien que l'argent ne soit pas soumis à des droits de douane en raison de son statut de métal précieux, une grande partie de ce métal est restée aux États-Unis. Son importance croissante en tant que métal industriel en fait une matière première essentielle susceptible d'être menacée par de nouveaux droits de douane.

La liste de l'USGS déterminera les matières premières incluses dans l'enquête menée par le président Trump au titre de l'article 232 sur les minéraux et sous-produits transformés critiques, annoncée mi-avril. Le président a fait de la production nationale de ces métaux critiques une priorité, ce qui pourrait également entraîner des restrictions commerciales.

Dans un entretien accordé à Kitco News, Matthew Piggott, directeur Or et Argent chez Metals Focus, a déclaré s'attendre à ce que cette nouvelle désignation accroisse la volatilité du marché de l'argent.

« Le marché de l'argent va sans aucun doute se tendre davantage », a-t-il déclaré.

M. Piggott a expliqué que la volatilité du prix de l'argent ne se manifestera qu'une fois les problèmes d'approvisionnement résolus, un processus qui, selon lui, ne sera pas chose facile.

« La situation ne se corrigera que si le marché de l'argent se retrouve avec des excédents à l'avenir. Or, cette année, nous connaîtrons certainement un nouveau déficit. L'année prochaine, la situation devrait être identique, car l'absence de faiblesse industrielle significative ne permettra pas de réduire la consommation d'argent », a-t-il affirmé. « Je pense que la façon dont cet équilibre évoluera vers un excédent dépendra surtout de la capacité du prix à être victime de son propre succès. »

M. Piggott a ajouté que la hausse des prix de l'argent devrait entraîner de nouvelles baisses de prix dans le secteur de l'énergie solaire. La consommation d'argent dans les panneaux solaires photovoltaïques a été un facteur déterminant des prix ces dernières années.

Il a souligné que l'argent représente environ 15 % du coût des panneaux solaires et que, par conséquent, les fabricants cherchent des moyens de réduire cette part. Piggott a déclaré que chaque hausse de 10 $ du prix de l'argent exerce une pression accrue sur les fabricants pour qu'ils réduisent leur utilisation de ce métal.

Si les prix continuent d'augmenter, les fabricants pourraient à terme abandonner complètement l'argent et se tourner vers le cuivre. Toutefois, la technologie nécessaire à cette substitution à grande échelle demeure relativement nouvelle et n'a pas encore fait ses preuves.

« Nous pourrions observer des prix de l'argent élevés au cours des 24 prochains mois, mais tout dépendra de l'évolution de la technologie des panneaux solaires », a affirmé Piggott.

L'argent est l'un des dix nouveaux métaux ajoutés à la liste actualisée des minéraux critiques, aux côtés du cuivre, du charbon métallurgique, de la potasse, du rhénium, du silicium et du plomb.

Kitco Media
Neils Christensen

En consolidation haussière.

Tout va bien, hein ?

En ces temps pour le moins chahutés l'Argent se tient bien.

Amha.

49,07 $ et 50,01 $ ( extension de plat de kijun et kijun ), deux résistances à franchir pour l'Argent.

En mémoire : décisions us sur le classement de l'Argent comme métal critique par les ricains attendues fin d'année, pour l'Institut .... et le 16 janvier au plus tard ( de mémoire ) pour les institutions us au titre de l'article 232.

cf posts précédents.

En ut 4 heures aurions-nous une formation en ETE inversée qui nous donnerait un objectif sur les 52 $ ?

Comme c'est de l'UT 4 heures on devrait être, relativement parlant, être rapidement fixés, jeudi/vendredi ?

Tout est possible, au milieu du gué : BB, tenkan, bougie en doji.

Biais haussier, amha.

Réponse la semaine prochaine.

On y croit ?

L'Argent en $ frise les 50 $, on est ce matin sur les 49,31 $. Le bear de chez kitco.com ( cf la file ) dit que si l'Argent se maintient au-dessus des 50 $, ce sera tout bon pour elle.

On a franchit, de peu il est vrai, la tenkan qui est sur les 49,01 $. On titille les 50 $.

Ça devrait le faire. Amha.

On n'oublie pas les décisions attendues aux usa pour la fin de l'année et pour le 16 janvier ( de mémoire ) sur le maintien ou non, par les ricains, de l'Argent dans la liste des métaux qualifiés de métaux critiques.

Si ce maintien est confirmé elle pourrait bien s'envoler.

On rappelle que le ratio or/argent est sur les 81 alors qu'il a déjà tapé les 70, voire les 65.

De belles choses en vue ?

Bon comportement de l'Argent qui semble s'en sortir mieux que l'Or;

Après un plus haut sur les 54,24 $ et une baisse de 10 % l'Argent se stabilise sur les 49,29 $ juste la kijun actuellement sur les 47,84 $.

Qui plus est la STO est à la limite de la survente et ne demande qu'à remonter.

Mais attention aux dispositions de l'article 232 au titre duquel une enquête est menée et qui viserait à maintenir ou non l'Argent dans la catégorie des métaux dits critiques aux usa. Décisions ( Institut géologique et Administrations ad hoc us ) attendues pour la fin de l'année pour l'Institut et au plus tard le 16 janvier 2026 pour les administrations us concernées.

Si l'Argent est maintenue, elle peut encore flamber, sinon ..... son cours peut bien chuter.

On sait toutefois que l'argent est un métal dont l'industrie et l'IA ( je crois ) ont besoin.

En hausse de 1,72 % sur les 49,33 $

Selon kitco.com L'ARGENT DOIT CLÔTURER AU-DESSUS DES 50 $ pour " éviter le mauvais sort ". ( cf la file )

Donc 2 éléments à avoir à l'esprit : les 50 $ et l'article 232.

On est bien redescendu pile poil sur les 47,81 $, sur la kijun. On stagne sur les 47,88 $.

Ceci étant, l'avenir de l'Argent ne semble pas être remis en cause.

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La baisse historique des métaux précieux révèle une divergence de marché entre l'or et l'argent
Kitco Media
Par Gary Wagner
Publié :
01:34
Mis à jour :
01:45


(Commentaire Kitco) - Le marché des métaux précieux a connu un repli spectaculaire : l'or a chuté de 235 $, soit une baisse de 5,39 %. Il s'agit de la plus forte baisse journalière pour le contrat à terme depuis juin 2013, selon les données FactSet. L'argent a suivi ce mouvement baissier avec un recul important, perdant 3,72 $ (7,2 %) pour clôturer à 48,66 $ sur les marchés au comptant, marquant sa plus forte baisse nette depuis septembre 2011.

Pour les traders expérimentés, la correction de l'or n'est pas une surprise. Le marché attendait depuis longtemps un repli important, et les acteurs expérimentés du marché ont compris que le retournement, une fois matérialisé, serait à la fois rapide et brutal. Ce rallye prolongé, sans retracement significatif, a créé les conditions propices à une forte baisse, confirmant les inquiétudes grandissantes des analystes techniques.

Ce qui ressort de ce repli, c'est la performance comparative de l'argent par rapport à l'or. Historiquement, les pertes en pourcentage de l'argent lors de fortes baisses sont généralement deux fois supérieures à celles de l'or, reflétant son profil de volatilité plus élevé. Cependant, cette tendance ne s'est pas matérialisée lors de la récente vague de ventes. La baisse de 7,2 % de l'argent, bien que substantielle, est restée proportionnellement modeste comparée à celle de 5,39 % de l'or, ce qui suggère une solidité sous-jacente de la structure du marché du métal blanc.

Cette divergence devient particulièrement significative lorsqu'on l'examine dans le contexte de la trajectoire récente de chaque métal. L'or a connu une hausse historique sans précédent depuis près de cinq décennies, caractérisée par une évolution parabolique des prix qui incite inévitablement à la correction. La progression de l'argent, en revanche, a été mesurée et méthodique : une appréciation progressive qui suggère une durabilité plutôt qu'un excès spéculatif.

L'écart de valorisation

La disparité de valorisation entre l'or et l'argent plaide en faveur d'une nouvelle appréciation de l'argent. À son récent pic, l'argent s'échangeait moins de 10 % au-dessus de son record de 2011. L'or, quant à lui, a bondi de plus de 128 % au-dessus de son indice de référence de 2011, atteint hier. Ce contraste frappant suggère que l'argent reste fortement sous-évalué par rapport à son homologue.

Alors que les acteurs du marché réévaluent sa juste valeur suite à la correction de l'or, l'attention pourrait se porter sur le profil risque-rendement plus attractif de l'argent. Ce processus de réévaluation pourrait s'avérer significatif, notamment compte tenu des contraintes d'approvisionnement fondamentales auxquelles le marché de l'argent est confronté.

La situation de l'offre d'argent est devenue de plus en plus précaire, la production minière étant incapable de satisfaire la forte demande. Ce déficit structurel s'est manifesté de manière particulièrement visible dans les primes physiques sur les marchés mondiaux.

Londres a connu une crise de liquidités, les fournisseurs peinant à satisfaire la forte demande de métal blanc, les négociants payant des primes d'environ 1,35 dollar par rapport aux prix nord-américains.

L'appétit de l'Inde pour l'argent s'est intensifié de manière encore plus spectaculaire, créant ce que l'on peut qualifier de pénurie d'approvisionnement. Les vendeurs sur le marché indien ont obtenu des primes allant de 10 % à 25 % au-dessus des prix spot mondiaux – une marge exceptionnelle qui souligne la gravité de la pénurie physique et l'intensité de la demande.

La récente correction de l'or doit être analysée à la lumière de sa performance exceptionnelle. Le métal jaune n'a pas connu de véritable correction – définie comme une baisse de 10 % ou plus – depuis octobre 2023, lorsque ses plus hauts historiques ont oscillé autour de 2 500 $. À partir de ce point de référence, l'or a progressé d'environ 2 000 $ sans connaître de retracement à deux chiffres. Une telle progression prolongée sans consolidation significative garantissait pratiquement un retournement brutal à terme.

La dynamique actuelle du marché suggère un potentiel rééquilibrage entre les valorisations de l'or et de l'argent. Si la correction de l'or répond à des conditions techniques excessivement prolongées, l'appréciation progressive de l'argent et ses fondamentaux offre-demande convaincants le positionnent favorablement pour une poursuite de ses gains. Alors que les investisseurs digèrent le recul spectaculaire de l'or et réévaluent leurs allocations en métaux précieux, la sous-évaluation relative de l'argent et les tensions sur le marché physique pourraient attirer l'attention croissante des utilisateurs industriels et des investisseurs en quête de valeur dans le secteur des métaux précieux.

Kitco Media
Gary Wagner

On est pile poil sur les 50 $, et on semble bien parti pour une semaine négative.

On avait été prévenus par kitco.com et ses intervenants.

Il ne serait pas anormal de descendre jusqu'à la kijun sur les 47,81 $.

Sinon, toujours haussier en ut jour en Ichimoku.

Les cours reprennent leurs esprits.

Vendredi ils ont fait un plus bas sur les 50,61 $ quasiment pile poil sur la tenkan qu'ils sont allés chercher en soutien " de tendance ". Ça a tenu puisqu'ils sont remontés clôturer sur les 51,91 $.

Rebelote ce matin, ils sont de nouveau allés chercher la tenkan du jour sur les 51,11 $, les cours ayant fait un plus bas sur les 51,27 $. Une marge de 0,16 $.

En séance actuellement : 51,76 $ en légère baisse de 0,29 %.

Rien de bien méchant, mais les cours vont devoir " digérer " et intégrer les " évènements " de vendredi.

Donc kitco.com pense qu'il faut surveiller les 50 $.

Également nous en sommes à 9 semaines de hausse d'affilée et il semblerait qu'on n'en ait jamais fait plus de 10 d'affilée.

Mais, comme déjà souligné, la période est particulière.

Amha.

Pour bien comprendre qui est en cause concernant l'Argent, sa qualification ou non comme " métal critique " et les conséquences de cette qualification sur les disponibilités de l'Argent.

1 - Une enquête américaine en vertu de l'article 232 a été lancée récemment concernant les métaux stratégiques, y compris l'argent, le platine et le palladium, pour déterminer si leurs importations menacent la sécurité nationale des États-Unis. Cette enquête, qui examine l'effet des importations sur la sécurité nationale des États-Unis, a fait craindre l'imposition de tarifs douaniers supplémentaires, provoquant des perturbations sur les marchés et une augmentation des prix de l'argent.

Objectif de l'enquête
: Déterminer si les importations d'argent et d'autres minéraux stratégiques représentent une menace pour la sécurité nationale américaine, comme le permet la section 232 du Trade Expansion Act de 1962.
Réactions du marché
: L'enquête a alimenté les craintes de tarifs douaniers, ce qui a intensifié les pénuries sur le marché et a conduit à une forte volatilité des prix de l'argent.
Impact sur les prix de l'argent
: L'incertitude liée à l'enquête a contribué à une augmentation des prix de l'argent, atteignant des niveaux record, en partie à cause des préoccupations concernant la liquidité et l'offre disponible.
Contexte plus large
: L'enquête s'inscrit dans une tendance plus large de l'administration Trump à examiner les importations de produits stratégiques pour en évaluer l'impact sur la sécurité nationale.

2 - Il n'y a pas de date spécifique pour une enquête sur les métaux précieux au titre de l'article 232, car les enquêtes récentes portent sur d'autres métaux et matériaux. Les enquêtes d'avril 2025 ( ndlr : 16 avril 2025 ) concernaient des produits pharmaceutiques et des semi-conducteurs, tandis que l'enquête sur les métaux critiques a été lancée le 22 avril 2025. L'administration Trump a également imposé des tarifs sur l'acier et l'aluminium en 2018.

3 - Ibrahim a ajouté que les tensions commerciales mondiales persistantes aux États-Unis pourraient continuer de soutenir l'argent. En août, l'Institut d'études géologiques des États-Unis a ajouté l'argent à sa liste préliminaire des minéraux critiques pour 2025, invoquant son importance croissante dans l'électrification de l'économie mondiale.

La liste devait être mise à jour plus tard ce mois-ci, mais cette échéance est désormais incertaine en raison du blocage actuel des administrations publiques. La liste officielle devrait être publiée avant la fin de l'année.

« Dans la mesure où le risque de droits de douane américains sur l'argent persiste, il continuera d'inciter à la constitution de stocks d'argent à New York. Cela pourrait limiter le mouvement des stocks mondiaux d'argent vers Londres, pourtant nécessaire pour atténuer la pénurie », a-t-elle déclaré.

« En ce sens, la conclusion de l'enquête américaine au titre de l'article 232 pourrait déclencher un retournement de tendance des prix à Londres et à New York. »

4 - Donc :

- l'Institut d'études géologiques des États-Unis a ajouté l'argent à sa liste préliminaire des minéraux critiques pour 2025, invoquant son importance croissante dans l'électrification de l'économie mondiale.

- La liste devait être mise à jour plus tard ce mois-ci, mais cette échéance est désormais incertaine en raison du blocage actuel des administrations publiques. La liste officielle devrait être publiée avant la fin de l'année.

- « En ce sens, la conclusion de l'enquête américaine au titre de l'article 232 pourrait déclencher un retournement de tendance des prix à Londres et à New York. »

5 - Commentaires personnels :

- il n'y a pas de raisons que l'Argent ne puisse pas être considérée comme métal critique, l'Institut d'études géologiques des États-Unis l'ayant classé dans cette rubrique, et pourquoi sa prochaine mise à jour serait-elle différente ?

- l'enquête américaine au titre de l'Article 232 a été déclenchée le 16 avril 2025 et ils ont 270 jours pour la boucler. Donc rdv le 16 janvier 2026 au plus tard.

- La demande croissante d'argent physique a épuisé les coffres de la London Bullion Market Association (LBMA), tandis que les coffres new-yorkais regorgent d'argent. Les analystes notent que le métal est resté à New York, les banques d'investissement craignant d'éventuels droits de douane en raison de ses importantes applications industrielles.

- la prime au comptant plus élevée par rapport aux prix à terme du CME a commencé à attirer une partie du métal précieux vers Londres, réduisant ainsi les opportunités d'arbitrage.

- le produit Argent étant de moins en moins disponible il n'était plus possible de continuer les ventes à découvert vu que les prix explosaient à la hausse.

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DONC : AMHA :

- OU BIEN L'ARGENT ÉCHAPPE A LA QUALIFICATION DE MÉTAL CRITIQUE AU TITRE DE L'ARTICLE 232 ET ON POURRAIT RENTRER DANS UNE BAISSE PROLONGÉE, VOIRE UN NOUVEAU MARCHE BAISSIER DE LONG TERME,

- OU BIEN ELLE Y ÉCHAPPE ET LA VIE DE L'ARGENT REPREND SON COURS AVEC LA VOLATILITÉ QU'ON LUI CONNAIT BIEN.

GRAPHIQUEMENT :

- on verra lundi si la bougie rouge de vendredi est suivie ou non par une nouvelle bougie rouge, son ampleur et ses conséquences graphiques.

Argent : attention ?

L'histoire des liquidations forcée des positions courtes sur les matières premières est un avertissement pour l'argent - Ibrahim de BCA
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
21:40
Mis à jour :
21:44

(Kitco News) - Après une course sans précédent vers des sommets records, l'argent subit une forte pression vendeuse et devrait terminer la journée de vendredi bien en deçà de ses plus hauts.

Après avoir atteint un pic nocturne à 54,485 $ l'once, l'argent au comptant a chuté de près de 5 % et s'échange actuellement à 51,70 $ l'once. Malgré ce que certains analystes ont qualifié de prises de bénéfices anticipées, l'argent est toujours en bonne voie pour terminer la semaine en territoire positif, avec un gain de près de 3 %.

Cependant, pour un cabinet d'études, la correction de vendredi pourrait marquer le début d'une baisse plus importante. Dans une note publiée jeudi, Roukaya Ibrahim, stratège en chef chez BCA Research, a averti les investisseurs que le prix de l'argent avait évolué trop loin et trop vite.

Ibrahim a souligné que le prix de l'argent au comptant avait atteint des sommets historiques en partie à cause de la liquidité limitée sur les marchés de gré à gré (OTC) physiques, due à des problèmes persistants dans la chaîne d'approvisionnement.

La demande croissante d'argent physique a épuisé les coffres de la London Bullion Market Association (LBMA), tandis que les coffres new-yorkais regorgent d'argent. Les analystes notent que le métal est resté à New York, les banques d'investissement craignant d'éventuels droits de douane en raison de ses importantes applications industrielles.

Cependant, la prime au comptant plus élevée par rapport aux prix à terme du CME a commencé à attirer une partie du métal précieux vers Londres, réduisant ainsi les opportunités d'arbitrage.

Ibrahim a averti que les hausses des matières premières alimentées par des liquidations forcées des positions courtes se terminent rarement bien.

« L'histoire des liquidations forcées des positions courtes sur les matières premières est un avertissement pour l'argent. Les flambées des prix provoquées par des liquidations forcées des positions courtes sur diverses matières premières pourraient durer un certain temps, mais ont souvent été suivies d'un retournement rapide », a-t-elle déclaré. « La forte hausse s'atténue relativement rapidement, et les prix de ces matières premières restent inférieurs au pic de liquidation forcée des positions courtes pendant les six mois qui suivent la flambée.»

Outre l'instabilité du support fondamental, Ibrahim a déclaré que le contexte technique de l'argent montre un marché surextensif.

« [Le prix] se situe actuellement 43 % au-dessus de sa ligne de support de moyenne mobile à 200 jours, se rapprochant des niveaux élevés qui, par le passé, étaient suivis de baisses. De même, à 85, l'indice de force relative de l'argent signale que le métal est suracheté », a-t-elle ajouté. D'un point de vue fondamental, même si les perspectives de demande d'argent sont positives, la flambée extraordinaire de son prix signifie que le métal est allé trop loin, trop vite et qu'il est appelé à un repli à court terme.

Ibrahim a ajouté que les tensions commerciales mondiales persistantes aux États-Unis pourraient continuer de soutenir l'argent. En août, l'Institut d'études géologiques des États-Unis a ajouté l'argent à sa liste préliminaire des minéraux critiques pour 2025, invoquant son importance croissante dans l'électrification de l'économie mondiale.

La liste devait être mise à jour plus tard ce mois-ci, mais cette échéance est désormais incertaine en raison du blocage actuel des administrations publiques. La liste officielle devrait être publiée avant la fin de l'année.

« Dans la mesure où le risque de droits de douane américains sur l'argent persiste, il continuera d'inciter à la constitution de stocks d'argent à New York. Cela pourrait limiter le mouvement des stocks mondiaux d'argent vers Londres, pourtant nécessaire pour atténuer la pénurie », a-t-elle déclaré.

« En ce sens, la conclusion de l'enquête américaine au titre de l'article 232 pourrait déclencher un retournement de tendance des prix à Londres et à New York. »

Kitco Media
Neils Christensen

Forte baisse du jour.

Selon kitco.com si d'ici 2 semaines l'Argent n'arrive pas à se maintenir au-dessus des 50 $, les probabilités seront fortes d'entrée dans une baisse prolongée, voire dans un marché baissier de long terme.

Voir le post sur la file de l'Or.

Encore mieux donc en perspective que les +37% de l'Ag depuis 6 mois par rapport à l'Or qui, pourtant, cavale aussi de son côté... youpi !

Ce qui pourrait changer c'est le ratio or/argent qui, de 79 actuellement, pourrait se diriger vers les 65 traduisant ainsi une remontée plus forte de l'Argent vs celle de l'Or.

Mais bon, sachons apprécier le moment présent.

Carpe diem comme disent les latinistes.

Une respiration durant les jours à venir serait aussi de bon aloi.

... et ça ne semble pas parti pour changer , non ??

Un petit coup d’œil dans le rétroviseur, des fois ça ne fait pas de mal.

Comparons (en €) la performances comparées à SIX MOIS de Silver vs AU :

Il y en a qui se sont amusés, à leurs risques et périls, à vendre l'Argent à découvert.

Résultat : perte de 2,39 millions de dollars.

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TDS subit les contrecoups de la crise de l'argent : clôture d'une position vendeuse tactique pour une perte de 2,39 millions de dollars
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
17:24
Mis à jour :
17:29

(Kitco News) - Le marché de l'argent pourrait être fortement tendu, car il continue de se négocier près de ses plus hauts historiques après avoir franchi les 53 dollars l'once. Cependant, il est inutile de se positionner à contre-courant du métal précieux lorsque la dynamique est défavorable.

C'est une leçon que les analystes des matières premières de Valeurs Mobilières TD ont apprise cette semaine en liquidant une position vendeuse tactique sur l'argent, subissant une perte de près de 2,4 millions de dollars.

La banque canadienne a récemment vendu à découvert l'argent alors que le cours atteignait 48,37 dollars l'once, anticipant que sa remontée vers 50 dollars l'once déclencherait une vague d'offre sur le marché. Cette position vendeuse tactique est apparue alors même que TDS restait extrêmement optimiste sur l'argent, anticipant une nouvelle demande d'investissement qui épuisera les stocks déjà saturés des coffres de la London Bullion Market Association.

« L'évolution des prix des taux de location révèle que les marchés londoniens de l'argent ont indéniablement été tendus, comme prévu, ce qui a entraîné des perturbations extrêmes, les taux de location de l'argent explosant, reflétant la rareté critique du métal dans l'écosystème londonien », a déclaré Daniel Ghali, stratège principal en matières premières, dans la dernière note de la banque. Cela étant dit, nous pensons que les perturbations sont désormais suffisamment graves pour se résorber d'elles-mêmes.

Bien que TDS anticipe désormais un retour massif de l'offre sur le marché, les analystes ont indiqué que la crise de l'argent a duré plus longtemps que prévu, les stocks d'argent à Londres ayant mis du temps à se reconstituer.

Les analystes soulignent que le marché est embourbé dans des problèmes complexes de chaîne d'approvisionnement, notamment la guerre commerciale mondiale et une forte demande industrielle.

L'offre dans les coffres londoniens s'est resserrée en début d'année, des quantités massives d'argent affluant à New York. Les banques d'investissement et d'autres acteurs du marché ont exporté des tonnes de métal précieux vers les États-Unis, la menace de droits de douane élevés pesant sur le marché.

La majeure partie de ce métal est restée à New York, la demande industrielle croissante insufflant une nouvelle dynamique à l'équilibre entre l'offre et la demande. En août, l'Institut d'études géologiques des États-Unis a inclus l'argent dans sa liste préliminaire des minéraux critiques pour 2025, soulignant son importance croissante dans l'électrification de l'économie mondiale. La liste devrait être finalisée avant la fin de l'année. L'argent pourrait également faire face à de nouvelles menaces tarifaires s'il est davantage considéré comme un métal essentiel que comme un actif monétaire.

Malgré cette incertitude, TDS prévoit que la hausse des prix ramènera le métal à Londres.

« Nous estimons que l'attraction exercée sur Londres reste à peu près au même rythme qu'en février 2024 : importante, mais pas atypique. Cela suggère que les prix extrêmes et les perturbations associées ne sont pas liés à la demande, mais plutôt à la liquidité », a déclaré Ghali. « Les retards logistiques expliquent probablement la tension persistante. Cela étant dit, avec des EFP argent profondément négatifs et la fenêtre d'arbitrage de Shanghai probablement ouverte, l'argent est probablement déjà en train de se déplacer vers l'est depuis les coffres de New York et vers l'ouest depuis les coffres de Shanghai.»

Si TDS a subi un coup dur avec sa position tactique à découvert sur l'argent, elle reste positive sur ses positions sur les métaux précieux. Début septembre, la banque a liquidé sa position tactique à long terme sur l'or, enregistrant plus de 3 millions de dollars de profits.

Kitco Media
Neils Christensen

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" Début septembre, la banque a liquidé sa position tactique à long terme sur l'or, enregistrant plus de 3 millions de dollars de profits."

On soulignera que l'Or a pris 20 % de hausse depuis le début septembre.

MITTE MITTE
13/10/2025 08:04:03
Ce serait bien que l'on souffle un peu.
Argent en ut hebdo.

L'hebdo appelait une respiration.

Nous l'avons, pour le moment c'est une bonne chose.

Graph en ut jour

Ce serait bien que l'on souffle un peu.

Argent en ut hebdo.