(CercleFinance.com) - Le titre TF1 grimpe de 3,8% ce mercredi et compte parmi les meilleures performances du SBF 120, au lendemain de la publication d'un résultat net au troisième trimestre supérieur aux attentes. Le cabinet d'études Natixis Securities pressent dans une note publiée ce jour que le quatrième trimestre se profile bien (relèvement d'objectif de cours de 12,8 à 13 euros, opinion 'renforcer').

TF1 a dévoilé hier soir un résultat opérationnel de +33 millions d'euros (-75%), après prise en compte de la taxe relative au financement de l'audiovisuel public d'un montant de 14 millions d'euros, et un résultat net de +51 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2009 (-54%).

Selon Natixis, cette publication supérieure aux attentes démontre la capacité du groupe à ajuster progressivement sa structure de coûts, sans pour autant altérer son leadership (notons que pour la 1ère fois depuis 24 mois TF1 a stabilisé son audience en octobre avec une part d'audience de 26%).

Au niveau de la tendance publicitaire, le groupe s'est montré positif sur octobre en indiquant qu'il avait été meilleur que septembre. Le broker remarque que sur les 5 premières semaines du quatrième trimestre, le chiffre d'affaires brut de TF1 est en croissance de 17% (après +15% en septembre). Au regard de ces indications, Natixis a décidé d'ajuster à la hausse son attente de croissance publicitaire pour le quatrième trimestre (-3% contre -4%), ce qui pourrait se révéler conservateur si décembre se révélait très dynamique.


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