(CercleFinance.com) - TF1 flambe de 9% à 13,9 euros et prend ainsi de loin la tête du SBF120, dopé par la publication de résultats trimestriels marqués par une rentabilité 'bien meilleure que prévu', selon Gilbert Dupont.

Pour son deuxième trimestre, le groupe de médias a fait part d'un résultat net part du groupe de 72,2 millions d'euros contre 41,4 millions un an auparavant, et un résultat opérationnel doublé à 125 millions d'euros. Par comparaison, l'analyste anticipait 50 millions et 80 millions d'euros respectivement.

La marge opérationnelle de TF1 s'est ainsi améliorée de dix points à 18,8%, pour un chiffre d'affaires qui a reculé de 3,6% à 663,2 millions d'euros, proche des 668,5 millions attendus par Gilbert Dupont.

'Les recettes publicitaires ont légèrement progressé (+0,7%) alors que nous attendions une parfaite stabilité, tandis que les diversifications ont reculé plus fortement que prévu (-9,5%) en raison notamment des droits audiovisuels (-24%)', explique le bureau d'études.

'Au final, cette excellente publication conforte notre opinion 'acheter' sur la valeur, car elle illustre parfaitement la capacité du groupe à améliorer significativement sa rentabilité', estime le bureau d'études.

Par ailleurs, il souligne que TF1 dispose toujours d'une structure financière solide (trésorerie nette de 10,9 millions d'euros à fin juin 2011), ce qui a amené S&P à relever sa note de BBB à BBB+.

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