(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 81 euros sur Rémy Cointreau, avant la publication des résultats annuels du groupe de vins et spiritueux, le 17 juin, qui ne devrait selon lui pas réserver de grosses surprises.

Le broker déclare s'interroger à propos des changements dans le réseau de distribution en Chine et sur son impact potentiel sur la performance opérationnelle du groupe en 2015-2016.

'Bien que nous nous attendions à ce que Rémy Cointreau apporte quelques clarifications à l'occasion de cette publication, nous ne pouvons pas exclure la possibilité que des annonces puissent causer de la volatilité sur le cours de Bourse', prévient-il.

Néanmoins, Bryan Garnier estime que ceci devrait être limité par la sous-performance du titre par rapport au DJ Stoxx 600 Food & Beverage (-6%) observée depuis la présentation du chiffre d'affaires annuel, le 15 avril dernier.

'Selon nous, Rémy Cointreau demeure une carte à long terme pour jouer le succès du cognac dans le monde, en particulier aux Etats-Unis (+10,3% en 2014)', juge l'intermédiaire.

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