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Portzamparc souligne pour sa part que le dividende au titre de 2020 devrait être maintenu (soit un rendement de 4,5%). La valorisation semble particulièrement attractive avec des niveaux sensiblement inférieurs aux ratios historiques. Le M&A pourrait continuer à animer le titre, ajoute la maison de bourse, également à l''achat' sur la valeur avec une cible de 52,3 euros.

30 TLT

18/09/2020 09:14

Dégagements appuyés sur Rubis qui chute de plus de 8% à 35,5 euros en début de séance. Le titre n'avait pas connu une telle baisse depuis début juin. Pénalisé par la pandémie de coronavirus, le groupe de distribution et de stockage de produits pétroliers a vu ses résultats se contracter nettement au premier semestre mais anticipe une normalisation de son activité sur la seconde partie de l'année. Au cours des six premiers mois de 2020, la firme a dégagé un résultat opérationnel courant de 170 ME, en baisse de 24% à périmètre constant, pour un chiffre d'affaires en recul de 21% en données publiées et de 32% à périmètre constant, à 2,05 MdsE. Le résultat brut d'exploitation recule de son côté de 15% à 240 ME (à périmètre constant).

En excluant une nouvelle période de confinement, similaire à celle qui a affecté les ventes au T2, Rubis estime que son activité devrait poursuivre sa normalisation sur le second semestre. Fort d'une situation financière solide, le groupe continue à étudier des projets de développement tant organique que par acquisition. Le management a par ailleurs maintenu son objectif de dégager un bénéfice net 2020 compris entre 2018 (254 ME) et 2019 (307 ME).

Au regard d'un parcours boursier très décevant ces derniers mois (sous-performance notable par rapport aux indices depuis le début de l'été) et toujours confiant dans le business model à moyen/long terme (historique de croissance des BPA de +10% par an), Oddo BHF reste à l''achat' sur le titre.

Portzamparc souligne pour sa part que le dividende au titre de 2020 devrait être maintenu (soit un rendement de 4,5%). La valorisation semble particulièrement attractive avec des niveaux sensiblement inférieurs aux ratios historiques. Le M&A pourrait continuer à animer le titre, ajoute la maison de bourse, également à l''achat' sur la valeur avec une cible de 52,3 euros.

Ca fait mal... et c’est tellement exagéré !

aïe

17/09/2020 17:53 | Boursier

Rubis estime que son activité devrait poursuivre sa normalisation sur le second semestre

Le groupe Rubis a dégagé au premier semestre 2020 un résultat opérationnel courant de 170 ME, en baisse de 24% à périmètre constant, sur un an. Le résultat brut d'exploitation recule de son côté de 15% à 240 ME (à périmètre constant).

Le compte de résultat enregistre, au niveau des activités destinées à être cédées, la plus-value de cession de 83 ME liée à la cession de 45 % de Rubis Terminal, tandis que les autres produits et charges opérationnels s'élèvent à - 74 ME et correspondent notamment à une perte de valeur de 46 ME constatée sur l'activité distribution de produits pétroliers (Caraïbes) résultant de changements intervenus sur le premier semestre 2020 dans l'environnement politique et économique spécifique à Haïti. A Cela s'ajoute une dépréciation d'actifs financiers pour 24,6 ME pour lesquels la société a évalué une augmentation significative du risque de crédit, sur la base d'une analyse multifactorielle prenant en compte notamment l'environnement politique et économique local. Au total, le résultat net part du groupe est en retrait de 11 % à 139 ME.

Rubis rappelle que le premier semestre 2020 a été profondément marqué par l'effet Covid, concentré sur le T2, avec des volumes tous produits commercialisés chez Rubis Énergie en baisse de 42 % au plus fort en avril, suivi d'un retour progressif à la normale depuis début juillet, avec la fin du confinement. La forte baisse des prix du pétrole dès mi-mars s'est traduite par des effets stocks négatifs immédiats, partiellement recouverts en fin de T2, et par un raffermissement des marges en distribution. Ces mouvements, d'une ampleur exceptionnelle, ont impacté la marge brute de distribution à hauteur de 43 ME sur le seul T2.

" L'activité globale a finalement démontré une très forte résistance grâce au positionnement multi-segments et midstream/aval du Groupe. Ainsi, les secteurs GPL, résidentiel et agroalimentaire ont très bien résisté au moment où l'aviation était particulièrement exposée et l'exposition retail/trading a prouvé sa complémentarité cyclique avec de fortes croissances en trading-approvisionnement de bitume notamment ou en stockage, qui a clairement bénéficié du retour du contango ", commente Rubis.

En excluant une nouvelle période de confinement, similaire à celle qui a affecté les ventes au T2, Rubis estime que son activité devrait poursuivre sa normalisation sur le second semestre. Fort d'une situation financière solide, le groupe continue à étudier des projets de développement tant organique que par acquisition.

A propos de 'contango' :

https://fr.wikipedia.org/wiki/Contango

nb : le stockage n'est pas le corps de métier de Rubis, c'est plutôt la distribution (80% du CA), mais le contango du premier semestre a bien aidé Rubis à maintenir un CA global honorable dans les conditions actuelles.

On peut compter sur une arrière saison douce et un hiver peu plus froid cette année que l'an passé.

https://www.meteolafleche.com/previsionssaisonnieres.html

https://www.toopneus.com/boutique/Hiver-2020-2021-previsions-meteo-pneus-hiver

https://meteone.pagesperso-orange.fr/previsions/psf.html

http://www.web-agri.fr/meteo-agricole/tendance-long-terme

Au Canada ils annoncent aussi beaucoup de neige....

Un 'flyer' de présentation en PDF du 31 mars 2020 à lire avant les Résultats semestriels 2020 (après bourse) le 17 09 2020

https://rubis.fr/media/2020/03/strategy_fr-31-03-20.pdf

Rappel : 17/09/2020 Résultat 1er semestre Après clôture

Cours Théorique d'Ouverture 41,10

Ils viennent rechercher une fournée de noisettes...

Ou une ruse, pour s'approprier les actions a moindre coût, avant la hausse....

Cours Théorique d'Ouverture 40,40

les écureuils volants se barrent avec les noisettes !

Pour les retardataires...

Le Revenu.com - Publié le 22/07/2020 à 15:09 - Par Johann Corric

Le spécialiste de la distribution et du stockage de produits pétroliers a annoncé le rachat de l'espagnol Tepsa par sa branche «Terminal» qui a récemment fait l'objet d'une cession partielle. Cette opération est intéressante à plusieurs titres.

Notre conseil sur l'action Rubis.

Moins de trois mois après avoir cédé 45% de son pôle Terminal (stockage de produits pétroliers) à un fonds d'investissement, Rubis annonce une acquisition dans ce domaine.L'opération n'a rien de contradictoire.
La vente partielle de l'activité de stockage avait justement pour objectif de donner à Rubis et à sa filiale les moyens de procéder à de
la croissance externe.

Cette stratégie prend donc déjà forme avec le rachat de Tepsa, un spécialiste du stockage de produits liquides en Espagne. L'entreprise a enregistré un chiffre d'affaires de 52 millions d'euros en 2019, contre 306 millions pour la branche Terminal de Rubis.Croissance de plus de 25%

Le prix de l'opération n'a pas été dévoilé mais Nicolas Royot de Portzamparc l'estime à environ 325 millions d'euros.

Cette acquisition est intéressante à plus d'un titre.

Elle ouvre un nouveau marché - l'Espagne, avec en ligne de mire l'Amérique du Sud - aux activités de stockage du groupe.En outre, Tepsa bénéficie de bonnes perspectives de croissance, nourries par des projets d'extensions de capacités. Selon Nicolas Royot,
l'excédent brut d'exploitation de l'entreprise pourrait ainsi croitre de plus de 25% d'ici 2024.

Plus de produits chimiques

Enfin, ce rachat va renforcer le poids des produits chimiques, jugés moins «matures» que le pétrole par l'analyste, dans les volumes stockés par le pôle Terminal.

Nous restons à l'achat de Rubis, qui devrait poursuivre ses acquisitions, que ce soit dans le stockage ou la distribution (branche
«Énergie»). Achetez l'action Rubis [RUI]. Objectif de cours : 50 euros.

Sur 5 ans en reportant les 2 précédentes remontées

?

Investir Hebdo semaine 30

Investir sort Rubis (entré le 11 mai 2020) de son 'i10 Investir Rendement' au profit d'Amundi.

Soutient Factset des analystes maintenu à 100% avec un objectif à 54€ (12-18 mois)

"Le 1er trimestre a été assez soutenu malgré la chute brutale des prix du
gaz. 2020 se présente assez bien car les marges du groupe s'améliorent
lorsque les cours du pétrole chutent. Des activités seront dé-consolidées
suite à l'accord avec I Squared Capital"

17/07/2020 ►Rubis - Les actionnaires ont choisi le dividende en actions

Un peu plus de 65% des droits ont été exercés pour un paiement du dividende en actions.

3.071.828 actions nouvelles ont été créées représentant, après augmentation, 2,97% du nouveau capital.

La livraison et l'admission de ces actions ont eu lieu le 17 juillet 2020.

Le capital social de Rubis est désormais divisé en 103.554.889 actions ordinaires et 5.520 actions préférentielles.

Investir Hebdo

Le 1er trimestre a été assez soutenu malgré la chute brutale des prix du gaz. 2020 se présente assez bien car les marges du groupe s'améliorent lorsque les cours du pétrole chutent. Des activités seront déconsolidées suite à l'accord avec I Squared Capital. Obj. 54€