Nous avons vu dans la fiche sur le rôle de la bourse, que ce sont les sociétés de bourse qui sont le passage obligé de l'investissement car elles détiennent le monopole des transactions. Jusqu'en 1988, ce monopole était exercé par les agents de change, des officiers ministériels. Après le krach de 1987 et la volonté de moderniser le marché, ces agents se sont transformés en sociétés de bourse, ouvrant la voie à une organisation plus proche des standards internationaux.
Au-delà de ces intermédiaires financiers, plusieurs organismes sont chargés d’organiser le fonctionnement des marchés, de garantir leur transparence et de surveiller les différents acteurs. Ces institutions constituent l’ossature de la place boursière française.
Euronext
Euronext est la société de marché en charge du bon déroulement des cotations. Elle peut intervenir pour suspendre ou interrompre une cotation en cas d’irrégularités ou d’événements susceptibles d’entraîner une spéculation excessive (OPA, OPE, annonces majeures, etc.). Elle assure également le calcul et la diffusion des indices de référence (par exemple le CAC 40, le CAC Mid 60 ou l’Euro Stoxx 50) et mène des actions de promotion de la place parisienne et, plus largement, européenne.
Le groupe Euronext s’est construit en plusieurs étapes. À l’origine, il est issu de la fusion des bourses d’Amsterdam, Paris, Bruxelles et Lisbonne. En 2007, il a fusionné avec le New York Stock Exchange pour donner naissance au NYSE-Euronext, avant de se séparer en 2014 afin de se recentrer sur ses bases européennes. Aujourd’hui, Euronext est devenu le premier opérateur de marchés de la zone euro, gérant plusieurs places financières et diversifiant ses activités dans les services technologiques, la post-marché et la gestion de données financières. Une fiche est dédiée à Euronext.
L'Autorité des Marchés Financiers (AMF)
Créée en 2003, l’AMF résulte de la fusion de la Commission des opérations de bourse (COB), du Conseil des marchés financiers (CMF) et du Conseil de discipline de la gestion financière (CDGF). Cet organisme public indépendant joue un rôle clé dans la régulation et la confiance des investisseurs.
L’Autorité des marchés financiers a pour missions principales :
- protéger l’épargne investie dans les instruments financiers et placements faisant appel au public ;
- assurer une information fiable, transparente et équitable aux investisseurs ;
- veiller au bon fonctionnement des marchés et à l’intégrité de leurs acteurs.
Ses compétences s’exercent notamment dans les domaines suivants :
- Opérations et information financières : l’AMF encadre les introductions en bourse, augmentations de capital, offres publiques, fusions, et contrôle la qualité et l’exactitude des informations financières transmises par les sociétés cotées. Elle s’assure que tous les investisseurs reçoivent une information identique et en temps voulu.
- Produits d’épargne collective : elle autorise la création des SICAV et FCP, valide leurs prospectus et veille à la clarté des documents remis aux épargnants avant tout investissement.
- Marchés et infrastructures : l'autorité définit les principes de fonctionnement des entreprises de marché (comme Euronext) et supervise les transactions pour prévenir les manipulations et abus de marché. Elle surveille également les évolutions technologiques (plateformes électroniques, algorithmes de trading).
- Professionnels : elle est en charge de la régulation les établissements financiers (banques, entreprises d’investissement, sociétés de gestion, conseillers financiers indépendants, démarcheurs, etc.). Elle fixe les règles de bonne conduite, impose des obligations de transparence et veille à la protection des clients particuliers et institutionnels.
Au-delà de ces missions, l’AMF développe aussi une dimension pédagogique : elle publie des guides, met en garde contre les arnaques financières en ligne et contribue à améliorer la culture financière des épargnants, rôle devenu essentiel avec la digitalisation croissante de l’investissement.
