(CercleFinance.com) - UBS réaffirme sa recommandation "achat" et relève son objectif de cours sur Vinci de 57 à 63 euros, pour refléter un moindre coût moyen pondéré du capital (WACC) pour les concessions autoroutières, ainsi qu'une revalorisation de l'espace "contracting".
"Vinci apparait attractif par rapport aux acteurs purement concessionnaires pour lesquels nous ne voyons généralement que des potentiels de progression limités à ce stade", affirme l'intermédiaire.
Le broker apprécie la génération élevée de free cash-flow de Vinci, ses marges dominant le secteur dans le "contracting", ainsi que son exposition au redressement progressif de l'économie française.
UBS juge que les ratios valeur d'entreprise sur EBITDA (6,8 fois), cours sur résultats (13 fois) et rendement de dividende pour 2015 (3,9%), "semblent encore raisonnables et laissent de la place pour une revalorisation supplémentaire".
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