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Société Générale reste sous pression après sa chute de 12%


Actualité publiée le 19/09/23 10:32
bourse Societe Generale

(AOF) - Société Générale (- 0,88% à 23,075 euros) se trouve acculé à la dernière place de l’indice CAC 40 pour la deuxième séance d’affilée après avoir dévoilé plusieurs objectifs décevants lors de la présentation son nouveau plan stratégique. Selon une source de marché, HSBC aurait abaissé sa recommandation à Conserver.

La banque française table notamment sur une rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE) comprise entre 9 % et 10 % en 2026 contre 8,9% l'année dernière. Cette prévision est une déception sachant que Société Générale visait auparavant 10% en 2025 et que le consensus 2026 s'élève à 10,2%. KBW souligne que cette prévision de rentabilité est inférieure à l'objectif de 12% de ses pairs.

Société Générale a aussi déçu au niveau de ses projections de revenus. Leur croissance annuelle n'est en effet attendue qu'entre 0 % et 2 % en moyenne sur 2022-2026. " Pour nous, la SocGen allait être une histoire, à partir de 2024, de croissance des revenus supérieure à celle du reste du secteur, grâce à son profil plus diversifié ", commente Jefferies.

Le groupe prévoit une politique de distribution basée sur un taux de distribution compris entre 40 % et 50 % du résultat net publié à partir de 2023, avec une distribution répartie de manière équilibrée à compter de 2024 entre le versement d'un dividende en numéraire et le rachat d'actions. Une distribution du capital excédentaire sera envisagée une fois l'objectif de CET 1 de 13% atteint. Jefferies rappelle que le taux de distribution s'élevait auparavant à 50%.

" En outre, il n'est pas fait mention de cessions d'activités non essentielles ou à faible rentabilité ", regrette Deutsche Bank.

Pour sa part, Citi juge trop sévère la réaction du marché, compte tenu de la présentation d'un plan crédible, même si la baisse des estimations du consensus est de l'ordre de 5%. " Nous pensons que la réaction de l'action est due à la déception concernant le rendement du capital et la rentabilité dans certains domaines, ainsi qu'au positionnement, les investisseurs de court terme dénouant leurs positions tandis que les investisseurs de long terme auront besoin de preuves de l'exécution du plan pour se rallier à la stratégie de l'entreprise " explique l'analyste.

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2 commentaires sur cet article. Participez à la discussion.

papygaga
19/09/23 11:36
Il est vrai qu'à ce prix là, c'est pas cher. Ca pourrait donc intéresser un gros prédateur.
jcleb70
19/09/23 15:37
la direction affiche un plan super ambitieux, et ça chute... je ne comprends pas ces investisseurs... banque solide et profits durables...

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