Société Générale frappe fort au 1e trimestre. Alors que les analystes tablaient sur un bénéfice net d’1,2 milliard d’euros, le groupe bancaire a affiché un résultat de 1,61 milliard d’euros, en très forte hausse par rapport aux 680 millions engrangés un an plus tôt. Un début d’année tonitruant qui s’explique notamment par une plus-value de 202 millions d’euros issue de la vente d’activités privées en Suisse et au Royaume-Uni, mais pas seulement.
Le premier trimestre 2025 marque aussi le réveil de la banque de détail en France et des performances historiques en banque d’investissement. Avec un produit net bancaire en hausse de 6,6 % à 7,1 milliards d’euros, au-dessus des 6,92 attendus, et un ROTE grimpant à 11 %, Société Générale dépasse largement ses objectifs annuels. Et la direction ne cache pas sa satisfaction : « Nos résultats du premier trimestre sont au-dessus de nos cibles annuelles […] grâce à notre discipline d'exécution et notre gestion des risques rigoureuse », souligne Slawomir Krupa, directeur général.
À première vue, les chiffres impressionnent. Mais ils prennent encore plus de relief comparés aux attentes du marché. Le consensus d’analystes anticipait un résultat net de 1,21 milliard d’euros, soit 26 % de moins que les résultats réels. Même constat côté PNB, avec un écart positif de 160 millions d’euros.
Par ailleurs, le groupe a su maîtriser ses coûts, avec un coefficient d’exploitation ramené à 65 %, contre 66 % visés pour l’année entière. Le coût du risque, lui, reste contenu à 23 points de base, bien en dessous du plafond annuel estimé à 30.
Et sur le plan de la solvabilité, Société Générale se montre également rassurante, avec un ratio CET1 de 13,4 % au 31 mars, supérieur aux 13,2 % attendus. Cette solidité renforce la crédibilité de ses prévisions pour les mois à venir.
Le détail des résultats confirme une dynamique générale : tous les moteurs sont repartis.
- La banque de financement et d'investissement grimpe de 10 %, tirée par un record historique sur les marchés d’actions : +22 %, à 1,02 milliard d’euros. Une performance jamais vue depuis l’été 2009.
- La division banque de détail / banque privée / assurance progresse de 14 %, à 2,3 milliards d’euros. La marge nette d’intérêt bondit de 28 %, notamment grâce à un effet de base très favorable.
- Même BoursoBank, la banque en ligne du groupe, affiche une croissance spectaculaire avec 460 000 nouveaux clients en un trimestre, portant son total à 7,6 millions.
En revanche, les activités internationales et de mobilité, malgré une croissance organique de 0,8 %, accusent une baisse globale de 7,4 % à cause des effets de périmètre liés aux cessions.
Ce premier trimestre place Société Générale dans une position favorable pour atteindre voire dépasser ses objectifs 2025, notamment un ROTE cible à 8 % et un coefficient d’exploitation sous les 66 %.
© AbcBourse.com. Tous droits réservés
-1,74%
