(CercleFinance.com) - Invest Securities initie un suivi sur Sanofi avec une recommandation 'achat' et un objectif de cours de 107 euros, voyant dans la valorisation actuelle 'un point d'entrée afin de jouer le renouveau du portefeuille produits pour cette seconde partie de décennie'.

'Même si certains risques demeurent (brevets de Lantus, procès sur son anti-PCSK9), nous considérons que les 'base case scenarii', comme l'entrée de Basaglar mi-2016, sont correctement intégrés par le marché', affirme le bureau d'études.

Selon l'analyste, la présentation stratégique du 6 novembre sera certainement un des principaux catalyseurs pour la fin d'année. Il attend dorénavant une période dense en termes de croissance externe afin de consolider des positions fortes et rattraper le retard en oncologie.

Invest Securities note que Sanofi présente une décote de 10% par rapport à ses pairs (décote de 5,8% en historique) et juge que 'le retournement de profil, avec une accélération de la croissance en fin de décennie, ne semble aujourd'hui que partiellement valorisé'.

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