Résultats du 1er semestre 2012 de PagesJaunes Groupe

Regulatory News:

PagesJaunes Groupe (Paris:PAJ) :

• Chiffre d’affaires consolidé de 525 M€ en décroissance de -1,7% au 1^er semestre 2012
• Chiffre d’affaires sur Internet : 59% du chiffre d’affaires total, en croissance de +9,5%au 1^er semestre 2012
• Marge brute opérationnelle de 232 M€ au 1^er semestre 2012, soit 44,2% du chiffre d’affaires
• Poursuite des discussions de refinancement avec les prêteurs

À l’occasion de l’annonce des résultats du 1^er semestre 2012 de PagesJaunes Groupe, son Directeur Général, Jean-Pierre Remy déclare :

« Nos activités Internet ont fortement progressé à +9,5% au 1^er semestre 2012 et le Groupe continue à gagner des parts de marché sur la publicité numérique. Dans un marché difficile, le recul de nos activités Annuaires imprimés s’est toutefois accéléré au 2^ème trimestre. Ce retrait se traduira par une légère décroissance de notre chiffre d’affaires en 2012 ; néanmoins nous confirmons un objectif de marge brute opérationnelle attendue dans le bas de la fourchette annoncée de 470-485M€.»

Le Conseil d’administration, qui s’est réuni le 24 juillet 2012, a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour le 1^er semestre 2012.

I.Faits marquants

L’Internet mobile maintient une forte croissance des audiences :

• +78,3% de visites mobiles¹ au 1^er semestre 2012 portées par la forte croissance du reach² et les téléchargements sur Android
• Près de 18 millions téléchargements des applications mobiles dont 11 millions pour PagesJaunes

L’Internet fixe développe son audience indirecte :

• Pagesjaunes.fr : partenariats avec Free, MSN, SFR, Yahoo! et Alice ADSL permettant d’accéder au service de recherche locale
• ZoomOn : lancement du 1^er media social local sur Facebook (> 500 000 fans sur 37 localités ou régions)

Les activités Internet surperforment dans un marché plus difficile

• Chiffre d’affaires Search :+9,0% au 1er semestre 2012
• Chiffre d’affaires Display, sites & marketing digital : +10,6% au 1er semestre 2012
• Internet représente 59% du chiffre d’affaires du Groupe au 1^er semestre 2012

Le déclin des Annuaires imprimés s’accélère.

II.Evolution des audiences Internet fixe et mobile

L’audience Internet des sites du Groupe (hors 123people) progresse de +7,8% au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011 en particulier grâce à la fortecroissance du nombre de visites sur Internet mobile de +78,3%. A fin juin 2012, les applications PagesJaunes, Mappy et AnnoncesJaunes ont été téléchargées 17,7 millions de fois sur l’ensemble des smartphones en France.

Les sites Internet du Groupe ont connu de fortes audiences au 1^er semestre 2012, avec 20,2 millions de visiteurs uniques en mai 2012 (6^ème rang des sites les plus visités en France).

III.Résultats financiers

Le 1^er semestre 2012 affiche un chiffre d’affaires du Groupe à –1,7%.

Malgré un marché plus difficile au 2^ème trimestre, les activités Internet enregistrent une croissance de +9,5% au 1^er semestre 2012, toujours supérieure au marché, portée en particulier par les activités « search » et le développement du mobile. En revanche, les activités des Annuaires imprimés sont en baisse de –13,2% au 1^er semestre 2012.

Le chiffre d’affaires Internet représente 58,8% du chiffre d’affaires du Groupe au 1^er semestre 2012 contre 52,8% au 1^er semestre 2011.

La marge brute opérationnelle du Groupe s’élève à 232,1 millions d’euros au 1^er semestre 2012, en baisse de –5,5% par rapport au 1^er semestre 2011. Le taux de marge brute opérationnelle ressort à 44,2% au 1^er semestre 2012 contre 46,0% au 1^er semestre 2011. Cette baisse est liée à l’investissement commercial dans les activités de PagesJaunes et des filiales.

Le résultat d’exploitation du Groupe en baisse de –7,8%au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011, atteint 207,8 millions d’euros. La diminution du résultat d’exploitation résulte essentiellement de la baisse de la marge brute opérationnelle, ainsi que de la progression des dotations aux amortissements liées aux développements Internet.

Le résultat net du Groupe s’élève à 87,1 millions d’euros au 1^er semestre 2012, en baisse de –17,4% par rapport au 1^er semestre 2011. Cette dégradation du résultat net est principalement liée à la baisse du résultat d’exploitation et à l’augmentation des charges financières suite au refinancement partiel de la dette bancaire effectué en mai 2011. En effet, le coût moyen de la dette brute (y compris instruments de couverture)ressort à 5,33% au 1^er semestre 2012 contre 5,07% au 1^er semestre 2011. Par ailleurs, le taux d’imposition passe de 37,3% au 1^er semestre 2011 à 38,7% au 1^er semestre 2012, impacté principalement par la contribution additionnelle de 5% assise sur l'impôt sur les sociétés depuis fin 2011.

IV.Structure financière

L’endettement net³ s’établità 1 762,7 millions d’euros au 30 juin 2012 contre 1 891,7 millions d’euros au 31 décembre 2011 et 1 916,7 millions d’euros au 30 juin 2011.

Au 30 juin 2012, le Groupe dispose d’une marge de 15% sur son covenant de levier financier qui s’établit à 3,66x un agrégat proche de la MBO et de 32% sur son covenant de couverture financière qui s’établit à 3,97x la charge nette d’intérêts⁴.

Le cash flow net du Groupe baisse de 9,4% en passant de 142,7 millions d’euros au 1^er semestre 2011 à 129,3 millions d’euros au 1^er semestre 2012. Au 30 juin 2012, le Groupe dispose d’une trésorerie nette de 485,2 millions d’euros dont 281,4 millions d’euros au titre de la ligne de crédit RCF tirée début 2012.

Le Groupe a sollicité fin mai l’accord de son pool bancaire pour qu’en contrepartie notamment d’un remboursement partiel de sa dette, la maturité des dettes bancaires venant à échéance en novembre 2013 soit prorogée jusqu’en septembre 2015.

A la demande de certains prêteurs et soucieuse d’obtenir dans les meilleurs délais l’accord de plus de 90% des prêteurs dont la maturité de la dette sera prorogée, le Groupe leur a proposé dernièrement de :

• s’engager à suspendre ses dividendes jusqu’à ce que le Groupe réduise son endettement net⁵ à un niveau correspondant à 3 fois l’EBITDA⁵
• et affecter dès 2013 une partie de sa trésorerie au remboursement de la dette bancaire venant à échéance en septembre 2015.

Le Groupe progresse dans la renégociation de sa dette et poursuit ses discussions pour obtenir l’accord des prêteurs sur la prorogation des engagements.

V.Perspectives 2012

Dans un environnement économique et publicitaire qui se détériore, le Groupe ajuste ses perspectives d’évolution de chiffre d’affaires et confirme ses autres objectifs pour 2012 :

• Décroissance du chiffre d’affaires attendue entre -1% et -3%;
• Accélération de la croissance des activités Internet qui représenteront près de 60% du chiffre d’affaires global en 2012;
• Marge brute opérationnelle attendue entre 470 et 485 millions d’euros.

À propos de PagesJaunes Groupe

PagesJaunes Groupe est le leader français de la publicité et de l’information locales avec 1,1 milliard d’euros de chiffre d’affaires consolidé en 2011. Les services de PagesJaunes Groupe sont notamment accessibles via Internet fixe et mobile, les annuaires imprimés (l’annuaire PagesJaunes et PagesBlanches), les services de renseignements par téléphone et par SMS (118008). Les sites Internet fixe et mobile de PagesJaunes Groupe, au premier rang desquels pagesjaunes.fr, mobile.pagesjaunes.fr, mappy.com et annoncesjaunes.fr, sont visités chaque mois par plus d’un internaute français sur deux.

PagesJaunes Groupe dispose d’une force de vente de plus de 2 200 conseillers commerciaux en France et en Espagne, et propose à ses clients annonceurs locaux et nationaux une gamme complète de produits publicitaires. Avec 575 millions d’euros de chiffre d’affaires Internet en 2011, soit plus de 52% de ses revenus consolidés, PagesJaunes Groupe figure parmi les premiers acteurs européens par les revenus publicitaires Internet.

PagesJaunes Groupe est cotée sur NYSE Euronext Paris (PAJ). Les informations disponibles sur PagesJaunes Groupe sont accessibles sur www.pagesjaunesgroupe.com

Le présent document contient des déclarations concernant l’avenir. PagesJaunes Groupe considère que ses attentes sont fondées sur des suppositions raisonnables, mais lesdites déclarations sont sujettes à de nombreux risques et incertitudes. Les facteurs importants susceptibles d’entraîner un écart substantiel entre les résultats effectifs et les résultats attendus exprimés par les déclarations concernant l’avenir, comprennent entre autres : les effets de la concurrence ; le niveau d’utilisation des supports PagesJaunes ; le succès des investissements du Groupe PagesJaunes en France et à l’étranger ; les effets de la conjoncture économique. Une description des risques du Groupe PagesJaunes figure à la section « 4. Facteurs de risques » du document de référence de la société PagesJaunes Groupe déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 26 avril 2012 (le « Document de Référence »). Les déclarations concernant l’avenir contenues dans le présent document s’appliquent uniquement à compter de la date de celui-ci, et PagesJaunes Groupe ne s’engage à mettre à jour aucune de ces déclarations pour tenir compte des événements ou circonstances qui se produiraient après la date dudit document ou pour tenir compte de la survenance d’événements non prévus. Toutes les données comptables sont présentées sous forme d’informations consolidées non auditées.

Annexe 1 : Chiffre d’affaires consolidé

Annexe 2 : Compte de résultat consolidé

Annexe 3 : Tableau des flux de trésorerie consolidé

Annexe 4 : Bilan consolidé

Annexe 5 : Dette nette consolidée

¹ Hors 123people

² Indicateur statistique de Nielsen Médiamétrie

³ L’endettement net correspond au total de l’endettement financier brut, diminué et/ou augmenté de la juste valeur des instruments dérivés actifs et/ou passifs de couverture de flux de trésorerie, et diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie.

⁴ Hors variation de la juste valeur des instruments de couverture, amortissement des frais d’émission d’emprunt et produit de désactualisation.

⁵ Tels que définis dans le contrat passé avec les établissements financiers