Regulatory News:
Pernod Ricard (Paris:RI) :
Rebond confirmé de l’activité
Forte progression du chiffre d’affaires et des résultats
Poursuite du désendettement rapide
Amélioration de l’objectif annuel 2010/2011
Croissance interne du résultat opérationnel courant proche de +7%
- Chiffre d’affaires : 4 282 M€ (+13%, croissance interne +7%)
- Top 14 : volumes +8%, chiffre d’affaires +13%*
- Marchés émergents** : chiffre d’affaires +16%*
- Dépenses publi-promotionnelles : 765 M€ (+11%*); passant de 17% à 17,9% du chiffre d’affaires
- Forte progression des résultats :
- Résultat opérationnel courant : 1 210 M€ (+14%, croissance interne +8%)
- Résultat net courant part du Groupe : 726 M€ (+12%)
- Résultat net part du Groupe : 666 M€ (+10%)
- Réduction rapide de la dette (- 864 M€) et nette amélioration du ratio Dette Nette*** / EBITDA*** à 4,5 au 31/12/2010
*Croissance interne
**PNB annuel par habitant < 10 000 USD
***Méthode du crédit syndiqué
Communiqué - Paris, 17 février 2011
Le Conseil d’Administration de Pernod Ricard, réuni le 16 février 2011 sous la présidence de Patrick Ricard, a arrêté les comptes du premier semestre et précisé les perspectives pour l’ensemble de l’exercice 2010/2011.
Au cours du premier semestre de son exercice 2010/2011 (du 1er juillet au 31 décembre 2010), caractérisé par un environnement économique mondial en amélioration, Pernod Ricard a réalisé une très bonne performance avec :
- une forte progression du chiffre d’affaires (+13%), en croissance interne de +7%, accélérée par un effet devises très favorable,
- une progression de 110 pb du taux de marge brute à 60,8% reflétant la mise en œuvre de la politique de premiumisation et une bonne maîtrise des coûtants,
- un investissement publi-promotionnel renforcé et une politique soutenue d’innovation,
- une marge opérationnelle (résultat opérationnel courant / chiffre d’affaires) qui s’établit à 28,3%, en progression de +30 pb,
- un résultat net courant part du Groupe en croissance de +12%, reflétant les éléments précédents ainsi qu’une légère amélioration des frais financiers,
- la poursuite de la réduction rapide de la dette nette qui atteint 9 720 M€ au 31 décembre 2010.
- Chiffre d’affaires du premier semestre et du deuxième trimestre2010/2011 :
Le chiffre d’affaires consolidé (hors droits et taxes) de Pernod Ricardau premier semestre 2010/2011 s’élève à 4 282 M€ contre 3 789M€ au premier semestre 2009/2010, soit une progression de +13% qui résulte :
- d’une croissance interne de +7% avec une diversification des sources de développement, tant au niveau des marques (Martell, Jameson, The Glenlivet, Chivas Regal, Perrier-Jouët, …) qu’au niveau des marchés. L’activité est très dynamique sur les marchés émergents (Chine, Inde, Vietnam, Europe de l’Est,…) et bénéficie d’une reprise progressive en Amérique du Nord et d’une amélioration en Europe de l’Ouest,
- d’un effet devises très favorable de +9% principalement lié à la hausse du dollar américain,
- d’un effet périmètre de -3%, principalement lié aux cessions de certaines activités scandinaves et espagnoles.
Au deuxième trimestre 2010/2011, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 2 403 M€, en hausse de +12%, soit une croissance interne de +6%, un effet devises de +10% et un effet périmètre de -3%. La poursuite d’une croissance interne soutenue sur le deuxième trimestre témoigne du dynamisme de nos activités dans un contexte de reprise économique mondiale.
- Marques :
Les 14 marques stratégiques de Spiritueux et Champagne (Top 14) progressent de +8% en volume et de +13% en valeur*, reflétant un effet mix/prix très favorable. Ces 14 marques stratégiques représentent 59% du chiffre d’affaires du Groupe sur le premier semestre 2010/2011 contre 55% sur le premier semestre de l’exercice précédent :
- 8 des 14 marques affichent une croissance interne du chiffre d’affaires à deux chiffres : Martell (+32%*), Royal Salute (+31%*), Perrier-Jouët (+21%*), Jameson (+18%*), Ballantine’s (+13%*), The Glenlivet (+12%*), Chivas Regal (+11%*) et Havana Club (+10%*),
- ABSOLUT (+7%*) confirme le rebond entamé au second semestre 2009/2010 aux États-Unis et poursuit sa forte croissance sur de nombreux autres marchés notamment en Allemagne, en Pologne, au Brésil, au Canada, en France, au Royaume-Uni et en Europe de l’Est,
- Chivas Regal (+11%*) enregistre une progression à deux chiffres en Asie, en Amérique, en Afrique, en France et en Océanie. La marque est stable en Europe avec une très forte croissance en Russie et sur les marchés Duty Free mais un recul marqué en Espagne et une baisse sensible en Grèce.
Les 4 marques de Vins Premium Prioritaires (5% du chiffre d’affaires du Groupe) affichent une croissance des volumes et du chiffre d’affaires de +3%*. Ceci représente un retour à la croissance des volumes pour la première fois depuis le premier semestre 2007/2008.
Les 18 marques-clé locales de Spiritueux (17% du chiffre d’affaires du Groupe) enregistrent une performance globale solide mais contrastée, avec une croissance de +5% en volume et de +2%* en valeur. La poursuite de la très forte croissance des whiskies indiens (Royal Stag et Blender’s Pride) ainsi que le retour à la croissance d’Imperial en Corée du Sud, de Ramazzotti en Allemagne et d’Olmeca en Russie compensent les difficultés de Seagram’s Gin aux États-Unis, de Wyborowa en Pologne, de 100 Pipers en Thaïlande et de Something Special au Venezuela.
- Régions :
Toutes les régions contribuent à l’accélération de la croissance du chiffre d’affaires :
- L’Asie/Reste du Monde, encroissance remarquable de +29% (croissance interne de +17%) reste le moteur le plus dynamique du Groupe, avec un développement très fort en Asie, notamment en Chine, en Inde, au Vietnam, à Taïwan et sur les marchés Duty Free. La croissance en Asie a été accélérée par certains effets techniques (Nouvel An Chinois célébré plus tôt en 2011, …)
- L’Amérique est enprogression de +15%, soit une croissance interne de +4% avec un retour à la croissance aux États-Unis sur un marché en reprise progressive et sur lequel la performance de Pernod Ricard s’améliore. L’activité est par ailleurs en bonne progression en Amérique Centrale et du Sud, en dépit d’un fort recul au Venezuela, et en légère hausse au Mexique et au Canada.
- En Europe, l’activité est en fort rebond au premier semestre 2010/2011 avec une croissance interne de +2% (contre -5% en 2009/2010). Ceci résulte d’une reprise vigoureuse en Europe de l’Est et en Europe Centrale ainsi que d’une légère progression en Europe Occidentale.
- France : Le chiffre d’affaires progresse de +5%* grâce aux performances commerciales des marques du Top 14 et en particulier de Ricard, ABSOLUT, Chivas Regal, Mumm, Ballantine’s et Havana Club.
La marge brute atteint 2 604 M€, en forte hausse de +15%, soit une croissance interne de +8%, un effet périmètre de -2% et un effet devises de +8%. L’amélioration sensible du taux de marge brute qui passe de 59,7% à 60,8%, soit une hausse de 110 pb, résulte d’un effet mix/prix favorable, d’une bonne maîtrise des coûtants et de l’évolution favorable du cours des devises.
Les investissements publi-promotionnels progressent fortement à (765) M€ et témoignent de la volonté du Groupe de développer ses marques stratégiques sur le long terme. Ils représentent 23% du chiffre d’affaires sur les 14 marques stratégiques et sont, au global, ciblés sur les marques premium (87% de la croissance) et sur les marchés émergents (51% de la croissance). Au total, le ratio investissements publi-promotionnels / chiffre d’affaires atteint 17,9% sur le premier semestre 2010/2011, contre 17,0% investis sur la même période de l’exercice précédent. Le Groupe entend poursuivre sa stratégie d’investissements soutenus.
La contribution après frais publi-promotionnels augmente de +13%à 1 839 M€, soit une croissance interne de +7%. Elle représente 42,9% du chiffre d’affaires, en hausse de +10 pb par rapport au premier semestre de l’exercice 2009/2010, sous le double effet de l’amélioration du mix et des hausses de prix qui compensent la forte augmentation des investissements publi-promotionnels.
Les frais de structure enregistrent une hausse de +13% à (629) M€, soit un ratio frais de structure / chiffre d’affaires de 14,7%, stable par rapport à celui du premier semestre de l’exercice 2009/2010. Cette évolution représente une croissance interne de +6% qui résulte :
- du renforcement des moyens, notamment commerciaux, sur les marchés à fort potentiel de croissance (Asie, Amérique, Europe de l’Est et Afrique),
- d’une légère baisse des frais de structure en Europe Occidentale.
Le résultat opérationnel courant progresse de +14%à 1 210 M€, soit une croissance interne de +8%, un effet devises de +9% et un effet périmètre de -3%. Le taux de marge opérationnelle s’élève à 28,3%, en hausse de 30 pb par rapport au premier semestre de l’exercice précédent.
Toutes les régions contribuent à la croissance interne du résultat opérationnel courant :
- Asie/Reste du Monde : remarquable performance, avec une croissance interne de +23%, qui résulte notamment de la progression de Martell et des scotchs en Chine ainsi que des whiskies locaux en Inde.
- Amérique : le résultat opérationnel courant de la région progresse de +12%, avec une croissance interne de +1% du fait d’investissements renforcés (publi-promotionnels et force de vente) sur les marchés prioritaires : États-Unis, Mexique et Brésil. La hausse du cours moyen du dollar américain sur la période génère un effet devises favorable de +13% sur le résultat opérationnel courant de la région.
- Europe : le résultat opérationnel courant progresse de +4%en croissance interne, avec une activité de nouveau en croissance, mais recule de -3% essentiellement du fait d’un effet périmètre de -6% (cession de certaines activités scandinaves et espagnoles).
- France : le résultat opérationnel courant progresse de +2%, soit +3% en croissance interne.
| Croissance interne premier semestre 2010/2011 | Chiffre d'affaires | Investissements publi-promotionnels | Résultat Opérationnel Courant | |||
| Asie / Reste du Monde | 17% | 21% | 23% | |||
| Amérique | 4% | 5% | 1% | |||
| Europe hors France | 2% | 4% | 4% | |||
| France | 5% | 15% | 3% | |||
| Monde | 7% | 11% | 8% |
Sur le premier semestre 2010/2011, l’effet devises sur le résultat opérationnel courant s’établit à+98 M€.Pour l’ensemble de l’exercice fiscal 2010/2011 et sur la base des taux de change au 8 février 2011, l’effet devises sur le résultat opérationnel courant est estimé à un niveau proche de +50 M€.
Le résultat financier courant représente une charge nette de (243) M€ en légère amélioration par rapport aux (246) M€ enregistrés au premier semestre 2009/2010 :
- frais financiers payés sur la dette pour (232) M€, en hausse de (13) M€. Les effets de la hausse du dollar américain pour (9) M€ et de l’impact net de l’émission obligataire de mars 2010 pour (15) M€ ont été partiellement compensés par les économies liées à la réduction de la dette pour +8 M€,
- les autres produits et charges financiers courants s’élèvent à (11) M€, en baisse de +16 M€ principalement liée à l’impact favorable des fonds de retraite sur le premier semestre 2010/2011.
L’impôt sur les éléments courants représente une charge nette de (224) M€, soit un taux de 23,1% contre 19,3% au premier semestre de l’exercice précédent. Ceci résulte d’une croissance plus rapide des pays à plus fort taux d’imposition et de certains éléments techniques. Enfin, la part des minoritaireset divers s’établit à (18) M€.
Le résultat net courant part du Groupe atteint 726 M€, soit une hausse de +12% par rapport au premier semestre 2009/2010.
Les autres produits et charges opérationnels s’établissent à (29) M€ et sont principalement liés à des plus ou moins values nettes sur cessions et évaluations d’actifs pour (13) M€, des charges de restructuration pour (9) M€ et des autres produits et charges non récurrents pour (7) M€. Les éléments financiers non courants constituent un produit net de +8 M€. L’impôt non courant s’établit à (39) M€.
Le résultat net part du Groupe atteint 666 M€,en progression de +10% par rapport au premier semestre de l’exercice 2009/2010.
La dette nette au 31 décembre 2010 s’établit à 9 720 M€. Sur le semestre, la dette nette a été réduite de (864) M€ avec principalement :
- une forte génération de free cash flow de 639 M€,
- le versement de dividendes de (355) M€
- un écart de conversion favorable de 533 M€ lié à la baisse du dollar américain (taux EUR/USD à 1,34 au 31 décembre 2010 contre 1,23 au 30 juin 2010)
Le coût moyen de l’endettement s’établit à 4,6% sur le premier semestre 2010/2011. Sur la base des taux d’intérêt actuels, l’objectif de maintenir le coût moyen de la dette à un niveau inférieur à 5% sur l’ensemble de l’exercice 2010/2011 est confirmé.
La réduction de la dette nette, combinée à la progression des résultats permet au Groupe d’atteindre un ratio Dette Nette*** / EBITDA*** de 4,5 au 31 décembre 2010 (soit une baisse de 0,4 vs 30 juin 2010), ce qui va entraîner une baisse de la marge sur le crédit syndiqué de 130 pb au premier semestre 2010/2011 à 100 pb sur le deuxième semestre 2010/2011.
Confirmation du rebond du Groupe aupremier semestre 2010/2011, avec :
- Une accélération de la croissance de l’activité et des résultats
- Des sources de croissance de plus en plus nombreuses
- La poursuite de la progression des marques premium, soutenue par des investissements marketing en hausse et par une politique d’innovation volontariste
- Un rapide désendettement
Pour Pierre Pringuet, Directeur Général de Pernod Ricard : «Cette belle performance nous permet de réviser à la hausse l’objectif de croissance interne de notre résultat opérationnel courant à un niveau proche de +7% pour l’ensemble de l’exercice 2010/2011. Nous poursuivrons notre politique d’investissements soutenus sur les marques et les marchés stratégiques.»
*Croissance interne
**PNB annuel par habitant < 10 000 USD
***Méthode du crédit syndiqué
A propos de Pernod Ricard
Pernod Ricard est le co-leader mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d’affaires consolidé de 7 081 millions d’euros en 2009/2010. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s’est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l’un des portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka ABSOLUT, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, les liqueurs Kahlúa et Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s Creek, Brancott Estate (ex-Montana), Campo Viejo et Graffigna. Le Groupe compte près de 18 000 collaborateurs et s’appuie sur une organisation décentralisée, composée de 6 « Sociétés de marques » et 70 « Sociétés de distribution » présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement impliqué dans une politique de développement durable et encourage à ce titre une consommation responsable de ses produits. La stratégie et les ambitions de Pernod Ricard sont fondées sur 3 valeurs-clé qui guident son développement : esprit entrepreneur, confiance mutuelle et sens éthique. Pernod Ricard est coté sur NYSE Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie de l’indice CAC 40. Pour plus d’informations, connectez-vous sur www.pernod-ricard.com
Prochains rendez-vous :
Conférence téléphoniquerégionale sur la région Asie - lundi 21 mars 2011 (une conférence téléphonique sur la région Europe est prévue le jeudi 16 juin et une conférence téléphonique sur la région Amérique est prévue le jeudi 15 décembre 2011)
Chiffre d’affaires 3ème trimestre 2010/2011 – jeudi 5 mai 2011
Les procédures d’examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d’examen limité est en cours d’émission.
Retrouvez le diaporama sur le premier semestre 2010/2011 et le rapport financier semestriel 2010/2011 sur www.pernod-ricard.com
| Croissance interne des volumes | Croissance interne du chiffre d'affaires | Effet mix / prix | ||||
| Absolut | 8% | 7% | -1% | |||
| Chivas Regal | 11% | 11% | 1% | |||
| Ballantine's | 9% | 13% | 4% | |||
| Ricard | -1% | 3% | 4% | |||
| Jameson | 16% | 18% | 3% | |||
| Malibu | 4% | 1% | -3% | |||
| Beefeater | 4% | 6% | 1% | |||
| Kahlua | -5% | -6% | -1% | |||
| Havana Club | 17% | 10% | -6% | |||
| Martell | 20% | 32% | 12% | |||
| The Glenlivet | 12% | 12% | 0% | |||
| Royal Salute | 33% | 31% | -2% | |||
| Mumm | 8% | 9% | 0% | |||
| Perrier Jouët | 16% | 21% | 5% | |||
| Top 14 | 8% | 13% | 5% |
| (En millions d’euros) | 31/12/2009 | 31/12/2010 | Variation | |||
| Chiffre d’affaires | 3 789 | 4 282 | 13% | |||
| Marge brute après coûts logistiques | 2 263 | 2 604 | 15% | |||
| Frais publi–promotionnels | (642) | (765) | 19% | |||
| Contribution après frais publi– promotionnels | 1 621 | 1 839 | 13% | |||
| Frais commerciaux et généraux | (559) | (629) | 13% | |||
| Résultat opérationnel courant | 1 062 | 1 210 | 14% | |||
| Résultat financier courant | (246) | (243) | -1% | |||
| Impôt sur les bénéfices courant | (157) | (224) | 42% | |||
| Résultat net des activités abandonnées, intérêts des minoritaires et quote-part dans le résultat des MEE | (10) | (18) | 68% | |||
| Résultat net courant part du Groupe | 648 | 726 | 12% | |||
| Autres produits opérationnels | 16 | 33 | NA | |||
| Autres charges opérationnelles | (109) | (62) | -43% | |||
| Eléments financiers non courants | 18 | 8 | -56% | |||
| Impôt sur les bénéfices non courant | 31 | (39) | -225% | |||
| Résultat net part du Groupe | 604 | 666 | 10% | |||
| Résultat net part des minoritaires | 11 | 19 | 71% | |||
| Résultat net | 615 | 685 | 11% |
| Evolution des taux moyens | Sur le chiffre d'affaires | Sur le ROC | ||||||||||
| 2009/10 | 2010/11 | % | ||||||||||
| Dollar américain | USD | 1,45 | 1,33 | -8,9% | 76 | 50 | ||||||
| Yuan chinois | CNY | 9,93 | 8,89 | -10,5% | 39 | 23 | ||||||
| Roupie indienne | INR | 69,06 | 60,46 | -12,4% | 27 | 8 | ||||||
| Won coréen | KRW | 1,75 | 1,53 | -12,4% | 18 | 6 | ||||||
| Rouble russe | RUB | 44,18 | 40,63 | -8,0% | 9 | 6 | ||||||
| Dollar canadien | CAD | 1,57 | 1,36 | -13,2% | 16 | 5 | ||||||
| Peso mexicain | MXN | 19,13 | 16,68 | -12,8% | 18 | 4 | ||||||
| Rand sud-africain | ZAR | 11,12 | 9,42 | -15,3% | 6 | 3 | ||||||
| Real brésilien | BRL | 2,62 | 2,28 | -12,9% | 13 | 3 | ||||||
| Baht thaïlandais | THB | 48,91 | 40,79 | -16,6% | 13 | 3 | ||||||
| Dollar taïwanais | TWD | 47,31 | 41,03 | -13,3% | 5 | 2 | ||||||
| Franc suisse | CHF | 1,51 | 1,33 | -12,3% | 3 | 2 | ||||||
| Dollar singapourien | SGD | 2,06 | 1,76 | -14,5% | 5 | 2 | ||||||
| Livre turque | TRL | 2,17 | 1,97 | -9,3% | 2 | 2 | ||||||
| Livre sterling | GBP | 0,89 | 0,85 | -4,7% | 10 | (5) | ||||||
| Dollar australien | AUD | 1,67 | 1,40 | -16,0% | 20 | (6) | ||||||
| Couronne suédoise | SEK | 10,38 | 9,30 | -10,4% | 4 | (11) | ||||||
| Ecarts de conversion / couvertures de change | (12) | |||||||||||
| Autres devises | 42 | 13 | ||||||||||
| Total | 325 | 98 | ||||||||||
| Actif | 30/06/2010 | 31/12/2010 | ||
| (en millions d’euros) | ||||
| (En valeurs nettes) | ||||
| Actifs non courants | ||||
| Immobilisations incorporelles et goodwill | 17 757 | 17 020 | ||
| Immobilisations corporelles et autres actifs | 2 083 | 2 045 | ||
| Actifs d’impôt différé | 1 307 | 1 270 | ||
| Actifs non courants | 21 148 | 20 334 | ||
| Actifs courants | ||||
| Stocks et en-cours | 4 007 | 3 815 | ||
| Dont en-cours de biens | 3 170 | 3 098 | ||
| Créances clients et comptes rattachés (*) | 944 | 1 481 | ||
| Autres créances d'exploitation | 218 | 174 | ||
| Autres actifs courants | 49 | 69 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 701 | 1 007 | ||
| Actifs courants | 5 918 | 6 546 | ||
| Actifs destinés à être cédés | 42 | 2 | ||
| Total actifs | 27 107 | 26 882 | ||
| (*) après cessions de créances de : | 435 | 707 |
| Passif | 30/06/2010 | 31/12/2010 | ||
| (en millions d’euros) | ||||
| Capitaux propres Groupe | 9 122 | 9 480 | ||
| Intérêts minoritaires | 216 | 224 | ||
| Dont résultat tiers | 27 | 19 | ||
| Capitaux propres | 9 337 | 9 704 | ||
| Provisions non courantes et passifs d'impôt différé | 3 599 | 3 561 | ||
| Emprunts obligataires non courants | 2 893 | 3 018 | ||
| Dette financière et dérivés non courants | 7 300 | 6 574 | ||
| Total passifs non courants | 13 792 | 13 153 | ||
| Provisions courantes | 312 | 284 | ||
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 1 871 | 2 152 | ||
| Autres passifs d'exploitation | 25 | 25 | ||
| Autres passifs courants | 303 | 154 | ||
| Emprunts obligataires courants | 934 | 940 | ||
| Dettes financières et dérivés courants | 529 | 471 | ||
| Total passifs courants | 3 975 | 4 025 | ||
| Passifs destinés à être cédés | 2 | - | ||
| Total passifs et capitaux propres | 27 107 | 26 882 |
| (En millions d'euros) | 31/12/2009 | 31/12/2010 | ||
| Capacité d'autofinancement | 1 099 | 1 225 | ||
| Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement | (202) | (142) | ||
| Résultat Opérationnel Cash | 897 | 1 083 | ||
| Résultat Financier Cash | (240) | (247) | ||
| Impôts Cash | (73) | (118) | ||
| Acquisitions nettes d'immobilisations non financières et divers | (58) | (78) | ||
| Free Cash Flow | 526 | 639 | ||
| Cessions/acquisitions actifs et divers | 59 | 41 | ||
| Incidence des variations du périmètre de consolidation | 1 | 0 | ||
| Dividendes, acquisition titres auto-contrôle et autres | (128) | (350) | ||
| Diminution (augmentation) de l'endettement (avant effet devises) | 458 | 331 | ||
| Incidence des écarts de conversion | 107 | 533 | ||
| Diminution (augmentation) de l'endettement (après effet devises) | 566 | 864 | ||
| Endettement net à l'ouverture de l'exercice | (10 888) | (10 584) | ||
| Endettement net à la clôture de l'exercice | (10 323) | (9 720) |
| (En millions d'euros) | Décembre 2009 | Juin 2010 | Décembre 2010 | ∆ Décembre 2010 vs June 2010 | Effets devises et reclassements | S1 10/11 variation de BFR | S1 09/10 variation de BFR | |||||||
| En-cours de biens | 2 979 | 3 170 | 3 098 | (72) | (66) | (7) | 43 | |||||||
| Créances d'exploitation avant affacturage/titrisation | 2 197 | 1 597 | 2 362 | 765 | (31) | 796 | 649 | |||||||
| Autres stocks | 691 | 836 | 717 | (119) | (27) | (92) | (79) | |||||||
| Dettes fournisseurs et autres | 2 046 | 1 896 | 2 177 | 281 | (1) | 282 | 160 | |||||||
| Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Brut | 842 | 537 | 902 | 365 | (57) | 422 | 409 | |||||||
| Créances clients affacturées/titrisées | 616 | 435 | 707 | 272 | (2) | 274 | 250 | |||||||
| Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Net | 226 | 102 | 195 | 92 | (56) | 148 | 159 | |||||||
| Besoin en Fonds de Roulement | 3 204 | 3 272 | 3 293 | 20 | (121) | 142 | 202 |
| Chiffre d'affaires (en millions d'euros) | Trimestre 1 2009/10 | Trimestre 1 2010/11 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| France | 157 | 9,5% | 164 | 8,7% | 7 | 5% | 7 | 5% | (0) | 0% | 0 | 0% | ||||||||||||
| Europe hors France | 520 | 31,6% | 517 | 27,5% | (2) | 0% | 10 | 2% | (26) | -5% | 14 | 3% | ||||||||||||
| Amérique | 456 | 27,7% | 482 | 25,7% | 26 | 6% | 13 | 3% | (1) | 0% | 15 | 3% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 514 | 31,2% | 715 | 38,1% | 201 | 39% | 125 | 25% | (11) | -2% | 88 | 17% | ||||||||||||
| Monde | 1 646 | 100,0% | 1 879 | 100,0% | 232 | 14% | 155 | 10% | (39) | -2% | 116 | 7% | ||||||||||||
| Chiffre d'affaires (en millions d'euros) | Trimestre 2 2009/10 | Trimestre 2 2010/11 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| France | 240 | 11,2% | 251 | 10,5% | 11 | 5% | 11 | 5% | (0) | 0% | 0 | 0% | ||||||||||||
| Europe hors France | 727 | 33,9% | 717 | 29,8% | (10) | -1% | 15 | 2% | (42) | -6% | 17 | 2% | ||||||||||||
| Amérique | 544 | 25,4% | 669 | 27,8% | 125 | 23% | 25 | 5% | (2) | 0% | 102 | 19% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 631 | 29,5% | 766 | 31,9% | 135 | 21% | 67 | 11% | (22) | -3% | 90 | 14% | ||||||||||||
| Monde | 2 143 | 100,0% | 2 403 | 100,0% | 261 | 12% | 117 | 6% | (66) | -3% | 209 | 10% | ||||||||||||
| Chiffre d'affaires (en millions d'euros) | Semestre 1 2009/10 | Semestre 1 2010/11 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| France | 397 | 10,5% | 415 | 9,7% | 18 | 5% | 18 | 5% | (0) | 0% | 0 | 0% | ||||||||||||
| Europe hors France | 1 247 | 32,9% | 1 235 | 28,8% | (12) | -1% | 24 | 2% | (68) | -5% | 31 | 2% | ||||||||||||
| Amérique | 1 000 | 26,4% | 1 151 | 26,9% | 151 | 15% | 38 | 4% | (4) | 0% | 117 | 12% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 1 145 | 30,2% | 1 481 | 34,6% | 336 | 29% | 191 | 17% | (33) | -3% | 178 | 16% | ||||||||||||
| Monde | 3 789 | 100,0% | 4 282 | 100,0% | 493 | 13% | 272 | 7% | (104) | -3% | 325 | 9% | ||||||||||||
| Monde | ||||||||||||||||||||||||
| (En millions d'euros) | Semestre 1 2009/10 | Semestre 1 2010/11 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 3 789 | 100,0% | 4 282 | 100,0% | 493 | 13% | 272 | 7% | (104) | -3% | 325 | 9% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 2 263 | 59,7% | 2 604 | 60,8% | 341 | 15% | 188 | 8% | (37) | -2% | 190 | 8% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (642) | 17,0% | (765) | 17,9% | (123) | 19% | (71) | 11% | 5 | -1% | (56) | 9% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 1 621 | 42,8% | 1 839 | 42,9% | 218 | 13% | 117 | 7% | (32) | -2% | 134 | 8% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 1 062 | 28,0% | 1 210 | 28,3% | 148 | 14% | 82 | 8% | (32) | -3% | 98 | 9% | ||||||||||||
| Asie / Reste du monde | ||||||||||||||||||||||||
| (En millions d'euros) | Semestre 1 2009/10 | Semestre 1 2010/11 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 1 145 | 100,0% | 1 481 | 100,0% | 336 | 29% | 191 | 17% | (33) | -3% | 178 | 16% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 635 | 55,4% | 866 | 58,5% | 231 | 36% | 133 | 21% | (12) | -2% | 110 | 17% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (209) | 18,2% | (282) | 19,1% | (74) | 35% | (44) | 21% | 2 | -1% | (32) | 15% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 426 | 37,2% | 584 | 39,4% | 158 | 37% | 90 | 22% | (11) | -2% | 79 | 18% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 305 | 26,7% | 424 | 28,6% | 119 | 39% | 66 | 23% | (11) | -3% | 63 | 21% | ||||||||||||
| Amérique | ||||||||||||||||||||||||
| (En millions d'euros) | Semestre 1 2009/10 | Semestre 1 2010/11 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 1 000 | 100,0% | 1 151 | 100,0% | 151 | 15% | 38 | 4% | (4) | 0% | 117 | 12% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 621 | 62,1% | 713 | 61,9% | 91 | 15% | 21 | 3% | (2) | 0% | 72 | 12% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (172) | 17,2% | (200) | 17,4% | (28) | 16% | (8) | 5% | (0) | 0% | (20) | 11% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 449 | 44,9% | 513 | 44,5% | 64 | 14% | 13 | 3% | (2) | 0% | 53 | 12% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 302 | 30,2% | 339 | 29,5% | 37 | 12% | 2 | 1% | (2) | -1% | 38 | 13% | ||||||||||||
| Europe hors France | ||||||||||||||||||||||||
| (En millions d'euros) | Semestre 1 2009/10 | Semestre 1 2010/11 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 1 247 | 100,0% | 1 235 | 100,0% | (12) | -1% | 24 | 2% | (68) | -5% | 31 | 2% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 715 | 57,4% | 722 | 58,5% | 6 | 1% | 20 | 3% | (23) | -3% | 9 | 1% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (172) | 13,8% | (181) | 14,6% | (8) | 5% | (6) | 4% | 3 | -2% | (5) | 3% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 543 | 43,6% | 541 | 43,8% | (2) | 0% | 14 | 3% | (20) | -4% | 4 | 1% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 338 | 27,1% | 328 | 26,6% | (10) | -3% | 11 | 4% | (20) | -6% | (1) | 0% | ||||||||||||
| France | ||||||||||||||||||||||||
| (En millions d'euros) | Semestre 1 2009/10 | Semestre 1 2010/11 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 397 | 100,0% | 415 | 100,0% | 18 | 5% | 18 | 5% | (0) | 0% | 0 | 0% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 291 | 73,3% | 303 | 73,1% | 12 | 4% | 14 | 5% | (0) | 0% | (1) | 0% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (89) | 22,4% | (102) | 24,6% | (13) | 15% | (13) | 15% | 0 | 0% | (0) | 0% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 202 | 50,9% | 201 | 48,5% | (1) | 0% | 1 | 0% | (0) | 0% | (1) | -1% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 116 | 29,3% | 118 | 28,5% | 2 | 2% | 4 | 3% | (0) | 0% | (2) | -1% | ||||||||||||
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