(CercleFinance.com) - Pernod Ricard sous-performe le CAC40 avec un recul de 2,1% à 41,6 euros, affecté par la dégradation de la position d'UBS sur le titre de Achat à Neutre et de son objectif de cours de 54 à 44 euros.

L'analyste rappelle que le géant français des spiritueux a déclaré que le chiffre d'affaires de son troisième trimestre 2008-2009 (mois de janvier à mars) recule par rapport à la même époque un an auparavant (-4,1% attendu par UBS), du fait de mesures de déstockage et du ralentissement de la demande.

Estimant que ' les nouvelles en termes d'activités pour le groupe et son secteur seront probablement négatives à court terme, ' le bureau d'études anticipe une baisse de 4,3% du chiffre d'affaires pour le groupe au second semestre 2008-2009 ainsi q'une baisse de 2,5% pour 2009-2010.

UBS table sur un résultat d'exploitation en croissance organique de 3% sur l'exercice 2008-2009 (à comparer à un objectif de 5-8%) et de -3,5% (hors économies sur V&S) sur l'exercice suivant. Il abaisse aussi de 7% son estimation de BPA pour 2009-2010.

Par ailleurs, Credit Suisse a réduit son objectif de cours sur Pernod Ricard de 50 à 45 euros avec une opinion Sous-performance dans le sillage d'un abaissement de prévisions de BPA pour 2009 et 2010. L'analyste a en effet diminué son estimation de 4,55 à 4,49 euros en 2009 et de 5,35 à 5,24 euros pour 2010.

Pernod Ricard se repositionne face à un environnement changeant, mais l'intermédiaire pense que le britannique Diageo a été plus habile à ajuster ses activités aux tendances négatives du marché.

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