Regulatory News:
Pernod Ricard (Paris:RI):
Communiqué - Paris, 1 septembre 2016
PERFORMANCE FY16 SOLIDE ET ENCOURAGEANTE
+2% CROISSANCE
INTERNE DU CHIFFRE D’AFFAIRES (+1% FACIAL)
+2% CROISSANCE INTERNE DU ROC1 (+2% FACIAL)
FORTE
CROISSANCE DU FREE CASH FLOW : +31%
OBJECTIF FY17 :
CROISSANCE INTERNE DU ROC ENTRE +2% ET +4%
Le chiffre d’affaires pour l’exercice FY16 s’élève à 8 682 M€, avec une croissance interne de +2%, en amélioration vs. FY15 en retraitant de l’impact technique français2. La croissance faciale est de +1%.
L’amélioration est principalement due aux Etats-Unis et à l’Espagne :
- Amérique : accélération de la croissance +4%, comparée à +2% pour FY15, notamment tirée par les Etats-Unis (+4% en FY16 vs. stable en FY15)
- Asie/Reste du Monde : +1% grâce à une croissance à deux chiffres en Inde et Afrique-Moyen Orient mais des difficultés en Chine (-9%), en Corée et dans le Travel Retail
- Europe : amélioration +1% vs stabilité en FY15, tirée par l’Espagne, avec une croissance encourageante dans la plupart des marchés mais un déclin technique en France2. Croissance européenne de +3% en retraitant de l’impact technique français2
Stabilité du Top 14 et bon dynamisme des Vins Premium Prioritaires et Marques-clés locales :
- Croissance soutenue de Jameson, Ballantine’s, Perrier-Jouët et des whiskies indiens
- Difficultés pour Chivas et Absolut (mais amélioration des tendances sous-jacentes aux Etats-Unis)
- Accélération de la croissance des Vins Premium Prioritaires grâce à Campo Viejo
L’innovation dynamise la croissance :
- Investissements publi-promotionnels soutenus, générant des résultats encourageants sur l’innovation : +1% de la croissance de +2% du Groupe en FY16
- L’innovation contribue à la premiumisation
- Lancement réussi de Jameson Caskmates, The Glenlivet Founder’s Reserve et Chivas Extra
Le chiffre d’affaires au T4 s’élève à 1 869 M€, avec une croissance interne de -1% (facial : -7%). La croissance interne est de +2%, en retraitant de l’impact technique français2 et du décalage des expéditions aux USA, en ligne avec les tendances sous-jacentes et la performance annuelle.
1 ROC : Résultat Opérationnel Courant
2
Décalage d’expéditions de juillet à juin 2015 en anticipation de la
mutualisation des back-office de Pernod et Ricard au 1 juillet
2015
Le ROC FY16 s’élève à 2 277 M€, avec une croissance interne et faciale de +2% :
- Pression sur la Marge brute plus faible qu’en FY15 : -13 pb en
FY16 vs. -105 pb sur FY15
- Effet prix en amélioration : +1% (vs. stable en FY15)
- Effet mix négatif à cause du mix géographique (croissance de l’Inde et baisse de la Chine)
- Une forte discipline des coûtants, +1% à mix constant
- Investissements publi-promotionnels : +1%, avec une quasi stabilité du ratio à 19% des ventes, afin de soutenir les innovations clés et marchés prioritaires (Etats-Unis en particulier)
- Evolution des frais de structure en ligne avec le Chiffre d’Affaires grâce à une forte discipline
La marge opérationnelle s’améliore de 7pb grâce à une stricte maîtrise des ressources et aux initiatives d’efficacité opérationnelle.
Le taux d’impôt sur les bénéfices courants est quasi stable à environ 25%.
Le résultat net courant part du Groupe s’élève à 1 381 M€, son plus haut historique, en croissance faciale de +4% vs FY15.
Le résultat net part du Groupe s’élève à 1 235 M€, en croissance faciale de +43% vs FY15 et également à son plus haut historique.
La génération de cash a été forte, avec un Free Cash Flow courant de 1 200 M€, en croissance de +4% par rapport à FY15.
La dette nette a baissé de 305 M€ à 8 716 M€, grâce à un très fort Free Cash Flow de 1 061M€.
Le coût moyen de la dette s’est réduit à 4,1% vs. 4,4% en FY15. Le coût moyen attendu pour FY17 est d’environ 3,8%.
Le ratio dette nette / EBITDA à taux moyens est de 3,41 au 30/06/16, en baisse vs <3,5 au 30/06/15. L’amélioration organique est significative à 0,3 mais en partie compensée par un effet de change défavorable lié aux devises émergentes.
Le refinancement a été réalisé à des conditions excellentes. Par ailleurs, Moody’s a remonté la note de Pernod Ricard à Baa2/P2 en mai 2016.
Un dividende de 1,88€ est proposé au vote de l’Assemblé Générale, +4% par rapport à FY15, soit une distribution de 36%, en ligne avec la politique de distribution en numéraire d’environ un tiers du résultat net courant part du Groupe.
1 Parité de l’euro / dollar américain moyenne de 1,11 en FY16 vs. 1,20 en FY15
INITIATIVES POUR DELIVRER LA STRATEGIE MOYEN-TERME
D'importantes initiatives ont été mises en œuvre pour délivrer la stratégie et les objectifs moyen-terme tels qu'exposés lors du Capital Market Day de juin 2015 et améliorer encore la performance :
- Accélération des USA et de l'innovation
- Changements organisationnels pour accélérer la croissance :
- Simplification de la région Amérique
- Création de 2 nouvelles « Management Entities » au Brésil et au Mexique
- Mise en place d'un Global Travel Retail, directement rattaché au Siège
- Finalisation de la transformation de Pernod Ricard USA
- Ajustement de l'organisation en Chine au nouveau contexte de marché
- Changements d'organisation en Corée
-
Mise en place d'une feuille de route d'efficacité opérationnelle :
- Couvrant la chaîne d'approvisionnement, la production, les achats et les investissements publi-promotionnels
- Contribuant à améliorer la marge opérationnelle à moyen-terme. Sur la période FY16 à FY20, des économies totales de 200M€ sont attendues (essentiellement sur la Marge brute et les investissements publi-promotionnels et dans une moindre mesure en coûts de Structure), dont la moitié environ sera réinvestie en frais publi-promotionnels
- Des économies cash d'environ 200M€ au total sont également attendues sur la période FY16 à FY20
- Gestion active du portefeuille et de l'allocation des ressources
- Acquisitions/cessions ciblées avec la cession d'actifs non stratégiques (par exemple Paddy) pour se concentrer sur les segments "Premium +" à forte croissance (Monkey 47)
Pernod Ricard est confiant dans sa capacité à délivrer ses objectifs moyen-terme :
- Croissance du chiffre d'affaires entre 4% et 5%
- Amélioration de la marge opérationnelle.
A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, déclare : « Nos résultats annuels FY16 sont solides et encourageants, avec une croissance organique du Résultat Opérationnel Courant en ligne avec les objectifs annuels donnés au marché. Nous avons maintenu nos investissements et poursuivi la mise en œuvre d’importantes initiatives en ligne avec la stratégie et nos objectifs moyen-terme.
Pour l'ensemble de l'exercice FY17, dans un environnement contrasté, nous prévoyons de continuer à améliorer notre performance annuelle par rapport à l’exercice FY16, en soutenant nos marchés, marques et innovations clés tout en priorisant l’excellence opérationnelle. En conséquence, nous nous fixons un objectif de croissance interne du Résultat Opérationnel Courant de +2% à +4% pour FY17.»
Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne, sauf mention contraire. Les chiffres peuvent faire l’objet d’arrondis.
Une présentation détaillée du chiffre d’affaires et des résultats FY16 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après vérification du rapport de gestion.
Définitions et rapprochement des indicateurs alternatifs de performance avec les indicateurs IFRS
Le processus de gestion de Pernod Ricard repose sur les indicateurs alternatifs de performance suivants, choisis pour la planification et le reporting. La direction du Groupe estime que ces indicateurs fournissent des renseignements supplémentaires utiles pour les utilisateurs des états financiers pour comprendre la performance du Groupe. Ces indicateurs alternatifs de performance doivent être considérés comme complémentaires des indicateurs IFRS et des mouvements qui en découlent.
La croissance interne est calculée en excluant les impacts des variations des taux de change ainsi que des acquisitions et cessions.
L’impact des taux de change est calculé en convertissant les résultats de l'exercice en cours aux taux de change de l'exercice précédent.
Pour les acquisitions de l'exercice en cours, les résultats post-acquisition sont exclus des calculs de croissance interne. Pour les acquisitions de l'exercice précédent, les résultats post-acquisition sont inclus sur l’exercice précédent, mais sont inclus dans le calcul de la croissance organique sur l’exercice en cours seulement à partir de la date anniversaire d'acquisition.Lorsqu'une activité, une marque, un droit de distribution de marque ou un accord de marque d’agence a été cédé ou résilié, sur l’exercice précédent, le Groupe, pour le calcul de la croissance interne, exclut les résultats de cette activité sur l’exercice précédent. Pour les cessions ou résiliations de l’exercice en cours, le Groupe exclut les résultats de cette activité sur l’exercice précédent à partir de la date de cession ou résiliation.
Cet indicateur permet de se concentrer sur la performance du Groupe commune aux deux exercices, performance que le management local est plus directement en mesure d'influencer.
Le free cash-flow correspond à la variation nette de la trésorerie provenant des opérations d’exploitation, retraitée des contributions faites aux fonds de pension acquis d’Allied Domecq, en ajoutant les produits de cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles et en déduisant les investissements.
Les 3 indicateurs mentionnés ci-dessous correspondent à des indicateurs clés pour mesurer la performance récurrente de l’activité, en excluant les éléments significatifs qui, en raison de leur nature et de leur caractère inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la performance courante du Groupe.
Le free cash-flow courant correspond au free cash-flow retraité des éléments opérationnels non courants.
Le Résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels non courants.
Le résultat net courant part du Groupe correspond au résultat net part du Groupe avant autres produits et charges opérationnels non courants, résultat financier non courant et impôts sur les bénéfices non courants.
L’endettement financier net tel que défini et utilisé par le Groupe correspond au total de l’endettement financier brut (converti au cours de clôture), tenant compte des instruments dérivés en couverture de juste valeur et en couverture d’actifs nets en devises (couverture d’investissements nets et assimilés), diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
L’EBITDA correspond au « bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ». L’EBITDA est un indicateur comptable calculé à partir du résultat opérationnel courant et en retraitant les provisions et les dotations nettes aux amortissements sur actifs opérationnels immobilisés.
A propos de Pernod Ricard
Pernod Ricard est le n° 2 mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d’affaires consolidé de 8 682 millions d’euros en FY16. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s’est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l’un des portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, les liqueurs Kahlúa et Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s Creek, Brancott Estate, Campo Viejo, Graffigna et Kenwood. Le Groupe compte environ 18 000 collaborateurs et s’appuie sur une organisation décentralisée, composée de 6 « Sociétés de Marques » et 85 « Sociétés de Marché » présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement impliqué dans une politique de développement durable et encourage à ce titre une consommation responsable. La stratégie et les ambitions de Pernod Ricard sont fondées sur 3 valeurs clés qui guident son développement : esprit entrepreneur, confiance mutuelle et fort sens éthique.
Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie de l’indice CAC 40.
Marchés émergents
| Asie-Reste du Monde | Amérique | Europe | ||||
| Afrique du Sud | Liban | Argentine | Albanie | |||
| Algérie | Madagascar | Bolivie | Arménie | |||
| Angola | Malaisie | Brésil | Azerbaidjan | |||
| Cambodge | Maroc | Caraïbes | Biélorussie | |||
| Cameroun | Mongolie | Chili | Bosnie | |||
| Chine | Mozambique | Colombie | Bulgarie | |||
| Congo | Namibie | Costa Rica | Croatie | |||
| Côte d'Ivoire | Nigéria | Cuba | Géorgie | |||
| Egypte | Philippines | Equateur | Hongrie | |||
| Ethiopie | Sénégal | Guatemala | Kazakhstan | |||
| Gabon | Sri Lanka | Honduras | Kosovo | |||
| Ghana | Syrie | Mexique | Lettonie | |||
| Golfe Persique | Tanzanie | Panama | Lituanie | |||
| Inde | Thaïlande | Paraguay | Macédoine | |||
| Indonésie | Tunisie | Pérou | Moldavie | |||
| Irak | Turquie | Porto Rico | Monténégro | |||
| Jordanie | Ouganda | République Dominicaine | Pologne | |||
| Kenya | Vietnam | Uruguay | Roumanie | |||
| Laos | Zambie | Venezuela | Russie | |||
| Serbie | ||||||
| Ukraine | ||||||
Croissance interne du chiffre d’affaires du TOP 14
| Volumes FY16 | Croissance interne du chiffre d'affaires FY16 | Dont volumes | Dont effet mix-prix | |||||
| (en millions de caisses de 9 litres) | ||||||||
| Absolut | 10,9 | -4% | -2% | -1% | ||||
| Chivas Regal | 4,3 | -4% | -5% | 1% | ||||
| Ballantine's | 6,5 | 3% | 5% | -2% | ||||
| Ricard | 4,5 | -8% | -8% | 0% | ||||
| Jameson | 5,7 | 16% | 12% | 4% | ||||
| Havana Club | 4,0 | 3% | 1% | 2% | ||||
| Malibu | 3,4 | 1% | 1% | 0% | ||||
| Beefeater | 2,7 | 4% | 3% | 1% | ||||
| Kahlua | 1,5 | -2% | -2% | 0% | ||||
| Martell | 2,1 | -4% | -1% | -3% | ||||
| The Glenlivet | 1,0 | 3% | -2% | 5% | ||||
| Royal Salute | 0,2 | 4% | 5% | -1% | ||||
| Mumm | 0,7 | 0% | 2% | -2% | ||||
| Perrier-Jouët | 0,3 | 9% | 7% | 1% | ||||
| Top 14 | 47,9 | 0% | 0% | 0% |
Chiffres d’affaires par région
| Chiffre d'affaires (en millions d'euros) | FY15 | FY16 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| Europe | 2 731 | 31,9% | 2 709 | 31,2% | (21) | -1% | 29 | 1% | 1 | 0% | (51) | -2% | ||||||||||||
| Amérique | 2 382 | 27,8% | 2 476 | 28,5% | 94 | 4% | 96 | 4% | (49) | -2% | 48 | 2% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 3 446 | 40,3% | 3 498 | 40,3% | 51 | 1% | 27 | 1% | (3) | 0% | 27 | 1% | ||||||||||||
| Monde | 8 558 | 100,0% | 8 682 | 100,0% | 124 | 1% | 152 | 2% | (52) | -1% | 23 | 0% | ||||||||||||
| Chiffre d'affaires (en millions d'euros) | Trimestre 4 2015 | Trimestre 4 2016 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| Europe | 647 | 32,1% | 635 | 34,0% | (12) | -2% | 7 | 1% | 3 | 0% | (22) | -3% | ||||||||||||
| Amérique | 637 | 31,6% | 577 | 30,9% | (59) | -9% | (8) | -1% | (12) | -2% | (40) | -6% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 732 | 36,3% | 657 | 35,1% | (76) | -10% | (14) | -2% | 0 | 0% | (62) | -8% | ||||||||||||
| Monde | 2 016 | 100,0% | 1 869 | 100,0% | (147) | -7% | (14) | -1% | (9) | 0% | (124) | -6% | ||||||||||||
| Chiffre d'affaires (en millions d'euros) | Semestre 2 2015 | Semestre 2 2016 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| Europe | 1 152 | 29,3% | 1 139 | 30,6% | (12) | -1% | 15 | 1% | 5 | 0% | (32) | -3% | ||||||||||||
| Amérique | 1 140 | 29,0% | 1 106 | 29,7% | (34) | -3% | 49 | 4% | (21) | -2% | (61) | -5% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 1 645 | 41,8% | 1 479 | 39,7% | (166) | -10% | (63) | -4% | 0 | 0% | (104) | -6% | ||||||||||||
| Monde | 3 937 | 100,0% | 3 725 | 100,0% | (212) | -5% | 1 | 0% | (16) | 0% | (197) | -5% | ||||||||||||
Compte de résultat consolidé synthétique
| (En millions d’euros) | FY15 | FY16 | Variation | |||
| Chiffre d’affaires | 8,558 | 8,682 | 1% | |||
| Marge brute après coûts logistiques | 5,296 | 5,371 | 1% | |||
| Frais publi–promotionnels | (1,625) | (1,646) | 1% | |||
| Contribution après frais publi– promotionnels | 3,671 | 3,725 | 1% | |||
| Frais de structure | (1,433) | (1,448) | 1% | |||
| Résultat opérationnel courant | 2,238 | 2,277 | 2% | |||
| Résultat financier courant | (457) | (422) | -8% | |||
| Impôt sur les bénéfices courants | (434) | (455) | 5% | |||
| Résultat net des activités abandonnées, participations ne donnant pas le contrôle et quote-part du résultat net des entreprises associées | (18) | (20) | 6% | |||
| Résultat net courant part du Groupe | 1,329 | 1,381 | 4% | |||
| Autres produits et charges opérationnels | (649) | (182) | NA | |||
| Résultat financier non courant | (32) | (10) | NA | |||
| Impôt sur les bénéfices non courants | 213 | 46 | NA | |||
| Résultat net part du Groupe | 861 | 1,235 | 43% | |||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 19 | 20 | 6% | |||
| Résultat net | 880 | 1,255 | 43% |
Résultat opérationnel courant par région
Monde
| (en millions d'euros) | FY15 | FY16 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 8,558 | 100.0% | 8,682 | 100.0% | 124 | 1% | 152 | 2% | (52) | -1% | 23 | 0% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 5,296 | 61.9% | 5,371 | 61.9% | 76 | 1% | 83 | 2% | (14) | 0% | 7 | 0% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (1,625) | 19.0% | (1,646) | 19.0% | (21) | 1% | (14) | 1% | 5 | 0% | (12) | 1% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 3,671 | 42.9% | 3,725 | 42.9% | 54 | 1% | 68 | 2% | (9) | 0% | (5) | 0% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 2,238 | 26.2% | 2,277 | 26.2% | 39 | 2% | 46 | 2% | (13) | -1% | 6 | 0% | ||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | ||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | FY15 | FY16 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 3,446 | 100.0% | 3,498 | 100.0% | 51 | 1% | 27 | 1% | (3) | 0% | 27 | 1% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 2,073 | 60.2% | 2,071 | 59.2% | (2) | 0% | (14) | -1% | (0) | 0% | 13 | 1% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (627) | 18.2% | (621) | 17.8% | 6 | -1% | 13 | -2% | (0) | 0% | (7) | 1% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 1,446 | 42.0% | 1,450 | 41.5% | 4 | 0% | (1) | 0% | (0) | 0% | 5 | 0% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 999 | 29.0% | 982 | 28.1% | (16) | -2% | (24) | -2% | (0) | 0% | 8 | 1% | ||||||||||||
| Amérique | ||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | FY15 | FY16 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 2,382 | 100.0% | 2,476 | 100.0% | 94 | 4% | 96 | 4% | (49) | -2% | 48 | 2% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 1,519 | 63.8% | 1,639 | 66.2% | 120 | 8% | 61 | 4% | (17) | -1% | 75 | 5% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (478) | 20.1% | (509) | 20.5% | (31) | 7% | (26) | 6% | 5 | -1% | (11) | 2% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 1,041 | 43.7% | 1,130 | 45.6% | 88 | 8% | 35 | 3% | (11) | -1% | 65 | 6% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 632 | 26.5% | 706 | 28.5% | 75 | 12% | 28 | 4% | (14) | -2% | 60 | 10% | ||||||||||||
| Europe | ||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | FY15 | FY16 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
| CA HDT | 2,731 | 100.0% | 2,709 | 100.0% | (21) | -1% | 29 | 1% | 1 | 0% | (51) | -2% | ||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 1,704 | 62.4% | 1,662 | 61.3% | (42) | -2% | 36 | 2% | 3 | 0% | (81) | -5% | ||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (521) | 19.1% | (516) | 19.1% | 4 | -1% | (1) | 0% | (1) | 0% | 6 | -1% | ||||||||||||
| Contribution après PP | 1,183 | 43.3% | 1,145 | 42.3% | (38) | -3% | 34 | 3% | 2 | 0% | (75) | -6% | ||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 608 | 22.2% | 588 | 21.7% | (20) | -3% | 42 | 7% | 1 | 0% | (62) | -10% | ||||||||||||
Effet devises
| Effet devises FY16 (en millions d'euros) | Evolution des taux moyens | Sur le chiffre d'affaires | Sur le ROC | |||||||||
| FY15 | FY16 | % | ||||||||||
| Dollar américain | USD | 1,20 | 1,11 | -7,7% | 165 | 65 | ||||||
| Yuan chinois | CNY | 7,43 | 7,15 | -3,8% | 29 | 19 | ||||||
| Roupie indienne | INR | 74,48 | 73,61 | -1,2% | 10 | 4 | ||||||
| Livre sterling | GBP | 0,76 | 0,75 | -1,7% | 7 | (9) | ||||||
| Rouble russe | RUB | 59,35 | 74,91 | 26,2% | (40) | (25) | ||||||
| Autres devises | (148) | (48) | ||||||||||
| Total | 23 | 6 | ||||||||||
Note : Impact sur le ROC incluant les couvertures stratégiques sur les devises
Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD en FY16
| Impact estimé d’une appréciation de 1% de l’USD et des devises liées (1) | ||
| Impact sur le compte de résultat(2) | M€ | |
| Résultat opérationnel courant | +16 | |
| Frais financiers | (3) | |
| Résultat courant avant impôts | +14 | |
| Impact sur le bilan | M€ | |
| Augmentation/(diminution) de la dette nette | +55 | |
| (1) CNY, HKD | (2) Effet année pleine | |
Bilan consolidé
| Actif | 6/30/2015 | 6/30/2016 | ||
| (En millions d’euros) | ||||
| (En valeurs nettes) | ||||
| Actifs non courants | ||||
| Immobilisations incorporelles et goodwill | 17 706 | 17 572 | ||
| Immobilisations corporelles et autres actifs | 2 933 | 3 233 | ||
| Actifs d’impôt différé | 2 339 | 2 505 | ||
| Actifs non courants | 22 978 | 23 310 | ||
| Actifs courants | ||||
| Stocks et en-cours | 5 351 | 5 294 | ||
| dont en-cours de biens vieillis | 4 430 | 4 364 | ||
| dont en-cours de biens non vieillis | 73 | 73 | ||
| Créances clients (*) | 1 152 | 1 068 | ||
| dont créances d'exploitation | 1 084 | 998 | ||
| dont autres créances d'exploitation | 68 | 70 | ||
| Autres actifs courants | 260 | 251 | ||
| dont actifs courants d'exploitation | 245 | 240 | ||
| dont actifs courants d'immobilisation | 15 | 11 | ||
| Actif d’impôt exigible | 61 | 92 | ||
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et dérivés courants | 595 | 577 | ||
| Actifs courants | 7 419 | 7 282 | ||
| Actifs destinés à être cédés | 1 | 6 | ||
| Total actifs | 30 398 | 30 598 | ||
| (*) après cessions de créances de : | 591 | 520 | ||
| Passif | 6/30/2015 | 6/30/2016 | ||
| (En millions d’euros) | ||||
| Capitaux propres Groupe | 13 121 | 13 337 | ||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 167 | 169 | ||
| dont résultat tiers | 19 | 20 | ||
| Capitaux propres | 13 288 | 13 506 | ||
| Provisions non courantes et passifs d'impôt différé | 4 427 | 4 718 | ||
| Emprunts obligataires part non courante | 6 958 | 7 078 | ||
| Dettes financières et dérivés non courants | 587 | 341 | ||
| Total passifs non courants | 11 972 | 12 137 | ||
| Provisions courantes | 173 | 167 | ||
| Dettes fournisseurs | 1 696 | 1 688 | ||
| Autres passifs courants | 920 | 909 | ||
| dont passifs courants d'exploitation | 623 | 592 | ||
| dont passifs courants d'immobilisation et autres | 297 | 317 | ||
| Passif d’impôt exigible | 116 | 101 | ||
| Emprunts obligataires part courante | 1 514 | 1 884 | ||
| Dettes financières et dérivés courants | 719 | 207 | ||
| Total passifs courants | 5 138 | 4 955 | ||
| Passifs destinés à être cédés | 0 | 0 | ||
| Total passifs | 30 398 | 30 598 |
Analyse du besoin en fonds de roulement
| (En millions d'euros) | Juin 2014 | Juin 2015 | Juin 2016 | FY15 variation de BFR* | FY16 variation de BFR* | |||||
| En-cours de biens vieillis | 3 963 | 4 430 | 4 364 | 233 | 190 | |||||
| Avances fournisseurs pour biens vieillis | 6 | 8 | 5 | 1 | (2) | |||||
| Dettes fournisseurs associées | 97 | 107 | 109 | 8 | 4 | |||||
| En-cours de biens vieillis nets des fournisseurs et des avances | 3 872 | 4 331 | 4 260 | 226 | 184 | |||||
| Créances clients avant affacturage/titrisation | 1 469 | 1 674 | 1 517 | 129 | (98) | |||||
| Avances clients | 3 | 3 | 2 | (0) | (1) | |||||
| Autres actifs courants | 243 | 305 | 305 | 47 | 27 | |||||
| Autres stocks | 833 | 847 | 857 | (13) | 43 | |||||
| En-cours de biens non vieillis | 65 | 73 | 73 | 1 | 4 | |||||
| Dettes fournisseurs et autres | 1 963 | 2 208 | 2 168 | 115 | 44 | |||||
| Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Brut | 645 | 689 | 582 | 50 | (68) | |||||
| Créances clients affacturées/titrisées | 479 | 591 | 520 | (84) | 61 | |||||
| Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Net | 165 | 98 | 62 | (34) | (7) | |||||
| Besoin en Fonds de Roulement | 4 037 | 4 428 | 4 322 | 193 | 178 | |||||
| * à change et reclassements constants | Dont variation courante | 192 | 211 | |||||||
| Dont variation non courante | 0 | (34) | ||||||||
Dette nette
| (En millions d'euros) | 30/06/2015 | 30/06/2016 | ||||||||||
| Courant | Non courant | Total | Courant | Non courant | Total | |||||||
| Emprunts obligataires | 1 514 | 6 958 | 8 473 | 1 884 | 7 078 | 8 962 | ||||||
| Crédit syndiqué | - | - | - | - | - | - | ||||||
| Billets de trésorerie | 459 | - | 459 | 45 | - | 45 | ||||||
| Autres emprunts et dettes financières | 79 | 500 | 580 | 98 | 257 | 355 | ||||||
| Autres passifs financiers | 538 | 500 | 1 039 | 143 | 257 | 400 | ||||||
| ENDETTEMENT FINANCIER BRUT | 2 052 | 7 459 | 9 511 | 2 027 | 7 335 | 9 362 | ||||||
| Instruments dérivés actifs en couverture de juste valeur | (15) | (51) | (66) | - | (77) | (77) | ||||||
| Instruments dérivés passifs en couverture de juste valeur | - | - | - | - | - | - | ||||||
| Instruments dérivés en couverture de juste valeur | (15) | (51) | (66) | - | (77) | (77) | ||||||
| Instruments dérivés actifs en couverture d’investissement net | - | - | - | - | - | - | ||||||
| Instruments dérivés passifs en couverture d’investissement net | - | - | - | - | - | - | ||||||
| Instruments dérivés en couverture d’investissement net | - | - | - | - | - | - | ||||||
| Instruments dérivés actifs en couverture économique d'actifs nets | - | - | - | - | - | - | ||||||
| Instruments dérivés passifs en couverture économique d'actifs nets | 121 | - | 121 | - | - | - | ||||||
| Instruments dérivés en couverture économique d'actifs nets | 121 | - | 121 | - | - | - | ||||||
| ENDETTEMENT FINANCIER APRES COUVERTURES | 2 159 | 7 408 | 9 566 | 2 027 | 7 258 | 9 285 | ||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (545) | - | (545) | (569) | - | (569) | ||||||
| ENDETTEMENT FINANCIER NET | 1 614 | 7 408 | 9 021 | 1 458 | 7 258 | 8 716 | ||||||
Variation de la dette nette
| (En millions d'euros) | 30/06/2015 | 30/06/2016 | ||
| Résultat opérationnel | 1 590 | 2 095 | ||
| Dotations aux amortissements d'immobilisations | 214 | 219 | ||
| Variation nette des pertes de valeur sur goodwill et immobilisations corporelles et incorporelles | 656 | 107 | ||
| Variation nette des provisions | (156) | (76) | ||
| Retraitement des contributions faites aux fonds de pension acquis d'Allied Domecq | 75 | 43 | ||
| Variations de juste valeur des dérivés commerciaux et actifs biologiques | (12) | (4) | ||
| Résultat des cessions d'actifs | (98) | (59) | ||
| Charges liées aux plans de stocks options | 27 | 32 | ||
| Capacité d'autofinancement avant intérêts financiers et impôts | 2 296 | 2 358 | ||
| Diminution / (augmentation) du besoin en fonds de roulement | (193) | (178) | ||
| Intérêts financiers et impôts nets versés | (992) | (801) | ||
| Acquisitions nettes d'immobilisations non financières et autres | (302) | (317) | ||
| Free Cash Flow | 808 | 1 061 | ||
| dont Free Cash Flow courant | 1 154 | 1 200 | ||
| Cessions nettes d'immobilisations financières et d'activités, contributions faites aux fonds de pension acquis d'Allied Domecq | (37) | (85) | ||
| Dividendes et acomptes versés | (461) | (497) | ||
| (Acquisition) / cession de titres d'auto-contrôle et autres | (14) | (18) | ||
| Diminution / (augmentation) de l'endettement (avant effet devises) | 296 | 461 | ||
| Incidence des écarts de conversion | (964) | (157) | ||
| Diminution / (augmentation) de l'endettement (après effet devises) | (668) | 305 | ||
| Endettement net à l'ouverture de l'exercice | (8 353) | (9 021) | ||
| Endettement net à la clôture de l'exercice | (9 021) | (8 716) |
Maturité de la dette au 30 juin 2016
[Les tableaux manquants sont disponibles sur le document original et sur www.pernod-ricard.com]
Note: Lignes de crédit disponibles au 30 juin 2016 : 2,4Mds€ (crédit syndiqué non tiré)
Couverture de la dette brute au 30 juin 2016
[Les tableaux manquants sont disponibles sur le document original et sur www.pernod-ricard.com]
Maintien de la couverture naturelle de la dette : répartition EUR/USD
proche de celle de l’EBITDA
Large part de la dette brute
maintenue à taux fixes (94%)
Emissions obligataires
| Devise | Nominal | Coupon | Date d’émission | Date d’échéance | ||||
| EUR | 1 000 M€ | 5,000% | 3/15/2011 | 3/15/2017 | ||||
| 850 M€ | 2,000% | 3/20/2014 | 6/22/2020 | |||||
| 650 M€ | 2,125% | 9/29/2014 | 9/27/2024 | |||||
| 500 M€ | 1,875% | 9/28/2015 | 9/28/2023 | |||||
| 600 M€ | 1,500% | 5/17/2016 | 5/18/2026 | |||||
| USD | 1 000 M$ | 5,750% | 4/7/2011 | 4/7/2021 | ||||
| 1 500 M$ | 4,450% | 10/25/2011 | 1/15/2022 | |||||
| 2 500 M$ dont : | ||||||||
| 850 M$ à 5 ans | 2,950% | 1/12/2012 | 1/15/2017 | |||||
| 800 M$ à 10,5 ans | 4,250% | 7/15/2022 | ||||||
| 850 M$ à 30 ans | 5,500% | 1/15/2042 | ||||||
| 201 M$ | Libor 3mois + marge | 1/26/2016 | 1/26/2021 | |||||
| 600 M$ | 3,250% | 6/8/2016 | 6/8/2026 |
Calcul du BPA après dilution
| (x 1 000) | FY15 | FY16 | ||
| Nombre d’actions en circulation à la clôture | 265 422 | 265 422 | ||
| Nombre moyen d’actions pondéré (pro rata temporis) | 265 422 | 265 422 | ||
| Nombre moyen d’actions auto-détenues (pro rata temporis) | (1 441) | (1 427) | ||
| Effet dilutif des stock options et actions de performance | 2 250 | 1 638 | ||
| Nombre d’actions pour le calcul du BPA après dilution | 266 230 | 265 633 |
| (M€) et (€/action) | FY15 | FY16 | faciale | |||
∆ | ||||||
| Résultat net courant part du Groupe | 1 329 | 1 381 | +4% | |||
| Résultat net courant part du Groupe par action dilué | 4,99 | 5,20 | +4% |
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