(CercleFinance.com) - Malgré un chiffre d'affaires 2009 supérieur aux attentes, le titre Nexity décroche de 5% vers 12h, sur la place parisienne, atteignant les 25 euros.

Une évolution d'autant plus mystérieuse que Gilbert Dupont réitère aujourd'hui son conseil ' acheter ' sur le titre, assorti d'un objectif de cours de 33,2 euros.

Le broker indique en effet que le promoteur immobilier a publié un chiffre d'affaires de 2.837,9 millions d'euros pour son exercice 2009, en croissance de 5,8% sur un an, soit une performance nettement supérieure à ses attentes (2.601,7 millions d'euros), au consensus (2.570 millions) et aux objectifs du groupe (décroissance de moins de 5%).

Cette bonne surprise est à mettre au crédit du quatrième trimestre qui a connu un niveau élevé de signatures d'actes notariés (dû peut-être à un effet de l'écoulement de logements très avancés voire achevés) et une inflexion positive dans les services (grâce à Iselection), explique le courtier.

En dépit de ces bons chiffres, Nexity maintient son objectif d'une marge opérationnelle courant supérieure à 7% en 2009, tandis que l'analyste table sur 7,3%.

Enfin, pour 2010, Nexity évoque sans surprise un objectif de maintien de part de marché de 10%, sur un marché qui devrait reculer à environ 90.000 unités (-14%), en raison d'une pénurie d'offre, analyse Gilbert Dupont, qui précise que le groupe vise un chiffre d'affaires avoisinant les 2,5 milliards d'euros, ce qui reste un peu au-dessus de son estimation.

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