(CercleFinance.com) - Le titre Michelin résiste bien avec une légère hausse à 63,85 E dans un marché en repli de 0,70%. La valeur profite d'une recommandation positive de Crédit Suisse. Le bureau d'analyse passe directement de 'sous-performance' à 'surperformance' sur Michelin et remonte son objectif de cours de 52 à 80 euros.

'Compte tenu des changements structurels dans le secteur, d'une plus forte concentration sur l'international et de possibles bonnes surprises sur le plan des résultats, nous percevons Michelin comme l'une des façons les plus attractives de renforcer son exposition au secteur automobile', estime le bureau d'études.

L'analyste pense que la croissance du chiffre d'affaires du groupe est prête à se redresser avec l'arrivée de capacités de production supplémentaires en 2012.

Crédit Suisse met aussi en avant que le fabricant de pneumatique s'est attaqué à plus d'un milliard d'euros de coûts structurels dans le cadre de son plan Horizon 2010, soutenant sa prévision d'une amélioration des marges sur le prochain cycle.

Le bureau d'études juge 'injustifiée' la décote actuelle du titre Michelin, qui se traite à 8,9 fois les résultats attendus pour 2011, contre une moyenne historique à 10,8 fois.

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