(CercleFinance.com) - Vers 10h20, Michelin signe une des plus fortes progressions sur l'indice CAC 40 : le titre s'adjuge 2,1% à 54,1 euros, dans le sillage d'un avis plus favorable d'Alpha Value, estimant que ' les chiffres définitifs de l'exercice 2009 ont montré que les fabricants de pneus ont plutôt bien résisté face à la crise économique '.

Cela a conduit le broker a relevé aujourd'hui son opinion de ' vendre ' à ' réduire ' sur le titre Michelin, assortie d'un objectif de cours également relevé de 47,5 à 54,3 euros.

Le courtier précise que cela a eu un impact positif sur la charge de la dette du groupe, et donc sur sa méthodologie de valorisation ' DCF ', dite des cash flows actualisés.

Enfin, la décision du management de devenir plus conservateur sur les engagements de retraite (c'est-à-dire en réduisant le ' discount rate ') a entraîné une réduction de l'écart de pension qui soutient nos valorisations par DCF et Sommes des Parties, a conclu l'analyste.

Copyright © 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés.