(CercleFinance.com) - Credit Suisse réitère son opinion 'sous-performance' sur Michelin avec un objectif de cours abaissé de 80 à 78 euros, après la présentation de résultats trimestriels inférieurs aux attentes et de prévisions qui semblent avoir atteint le consensus.

'De faibles volumes sont probablement pris en compte dans les attentes actuelles du marché, mais nous percevons en particulier des risques sur les prix, qui constituent le point-clé de la rentabilité', affirment les analystes.

Comme il s'attend à ce que les hausses d'économies de coûts soient contrebalancées par l'inflation des coûts, Credit Suisse n'en espère pas de contribution supplémentaire aux résultats du géant des pneumatiques.

Aussi, le bureau d'études réduit de 4,8% ses estimations de bénéfice par action (hors effets de changes) sur la période 2015-2017, principalement sous l'effet de moindres hypothèses pour les activités de pneus de spécialités.

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