(CercleFinance.com) - Bryan Garnier dégrade sa recommandation directement de 'achat' à 'vente', avec une valeur intrinsèque ('fair value') maintenue à 38 euros, au lendemain d'une décision de changement de directeur général qu'il juge 'difficile à comprendre'.

L'intermédiaire financier rappelle que le conseil d'administration a décidé de débarquer Yann Coléou de ses fonctions de directeur général et de désigner Sophie Boissard pour le remplacer à partir du 26 janvier prochain.

'Sans remettre en question sa capacité à réaliser une nouvelle étape de la stratégie de croissance de Korian, la soudaineté de la décision, avec une période intérimaire avant son arrivée et juste après l'acquisition de Casa Reha, semble réellement étrange et difficile à comprendre en l'absence de réponse claire', commente le broker.

'C'est d'autant plus difficile à comprendre que Yann Coléou a eu beaucoup de succès depuis sa nomination en mars 2012', poursuit Bryan Garnier, rappelant que pendant cette période, le cours de l'action Korian a triplé et a surperformé le SBF120 de 80%.

Le courtier confirme néanmoins ses estimations, en l'absence de facteur tangible pouvant les affecter, et attend davantage d'éléments pour évaluer la stratégie du groupe de prise en charge de la dépendance.

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